杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Sherwin-Williams Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在整个观察期内呈现出整体上升的趋势。从2022年3月31日的8.4%开始，该比率经历了波动，但在2023年6月30日达到10.11%，并在2024年12月31日达到峰值11.35%。随后，该比率略有回落，至2025年12月31日的9.92%。总体而言，ROA的持续增长表明公司在利用其资产产生利润方面表现出越来越强的能力。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现显著下降趋势。从2022年3月31日的9.73开始，该比率持续降低，至2025年12月31日的5.63。这种下降表明公司对债务的依赖程度降低，财务风险相对减轻。虽然降低杠杆率通常被认为是积极的，但需要结合其他财务指标进行综合评估，以确定其对公司整体财务状况的影响。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内经历了波动。从2022年3月31日的81.71%开始，该比率在2022年12月31日降至65.12%。随后，ROE有所回升，并在2024年3月31日达到68.97%。然而，在2025年，ROE再次下降，至2025年12月31日的55.86%。ROE的波动可能受到多种因素的影响，包括盈利能力、资产周转率和财务杠杆率的变化。需要进一步分析这些因素，以了解ROE波动的原因。
综合来看，数据显示公司在资产利用效率方面有所提高，财务风险有所降低，但股东权益回报率的稳定性有待加强。这些趋势表明公司在财务管理方面采取了积极的措施，但同时也面临着一些挑战。持续关注这些关键财务指标的变化，并结合行业发展趋势进行分析，有助于更好地评估公司的财务状况和未来发展前景。
将 ROE 分解为三个组成部分
Sherwin-Williams Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率呈现出明显的上升趋势。从2022年3月31日的9%开始，该比率在2024年6月30日达到峰值11.09%，随后略有波动，至2025年12月31日为10.9%。整体而言，该比率在观察期内持续改善，表明盈利能力增强。
- 资产周转率
- 资产周转率在2022年3月31日至2023年12月31日期间保持相对稳定，并略有上升，从0.93增至1。然而，从2024年3月31日开始，该比率开始下降，并在2025年9月30日达到最低点0.89，随后在2025年12月31日略有回升至0.91。这表明资产的使用效率在后期有所降低。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现显著下降趋势。从2022年3月31日的9.73开始，该比率持续降低，至2025年12月31日降至5.63。这表明公司对债务的依赖程度降低，财务风险有所减轻。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2022年3月31日至2022年12月31日期间呈现下降趋势，从81.71%降至65.12%。随后，该比率在2023年有所回升，但之后再次下降，并在2025年9月30日达到最低点55.86%。至2025年12月31日，ROE略有回升至58.12%。整体而言，ROE波动较大，但长期来看呈现下降趋势，可能反映了盈利能力和股东权益结构的变化。
综合来看，数据表明公司盈利能力有所增强，财务风险降低，但资产使用效率和股东权益回报率存在一定程度的波动和下降趋势。需要进一步分析这些趋势背后的原因，以便更好地评估公司的财务状况和未来发展前景。
将 ROE 分解为五个组成部分
Sherwin-Williams Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现出轻微下降的趋势。从2022年3月31日的0.83逐步下降至2024年6月30日的0.76，随后在2024年9月30日略有回升至0.77，并在2025年12月31日稳定在0.77。整体而言，税负率的波动幅度较小，表明税务策略和外部税务环境的相对稳定性。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内保持相对稳定。从2022年3月31日的0.87到2023年12月31日的0.88，期间波动不大。2024年6月30日略有上升至0.89，随后在2025年12月31日回落至0.88。这种稳定性可能反映了债务结构的稳健性和融资成本的控制。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现出显著的上升趋势。从2022年3月31日的12.52%逐步增长至2024年6月30日的16.11%，并在2024年9月30日达到16.15%的峰值。2025年3月31日略有下降至16.01%，随后在2025年6月30日回升至16.1%，并在2025年12月31日稳定在16.13%。这一趋势表明运营效率的提升和成本控制的有效性。
- 资产周转率
- 资产周转率在2022年3月31日至2023年9月30日期间持续上升，从0.93增至1。随后，该比率在2023年12月31日至2025年9月30日期间呈现下降趋势，从1下降至0.89。2025年12月31日略有回升至0.91。资产周转率的波动可能与销售额、库存管理和资产利用效率的变化有关。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现出明显的下降趋势。从2022年3月31日的9.73逐步下降至2025年12月31日的5.63。这一趋势表明公司降低了债务水平，或增加了股东权益，从而降低了财务风险。需要注意的是，持续降低财务杠杆率可能也意味着公司放弃了利用财务杠杆来提高回报的机会。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现出波动下降的趋势。从2022年3月31日的81.71%下降至2025年12月31日的55.86%。尽管ROE整体下降，但其数值仍然相对较高，表明公司在利用股东权益创造利润方面仍然具有较强的能力。ROE的下降可能与净利润增长放缓、股东权益增加或其他因素有关。
总体而言，数据显示公司在提高盈利能力和降低财务风险方面取得了进展。息税前利润率的上升和财务杠杆率的下降是积极的信号。然而，资产周转率的下降和ROE的波动需要进一步关注，以评估其对公司长期财务表现的影响。
将 ROA 分解为两个部分
Sherwin-Williams Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现出显著的上升趋势。从2022年3月31日的9%开始，该比率逐步增长，并在2024年3月31日达到峰值10.92%。随后，该比率略有波动，在2025年12月31日降至10.9%。总体而言，净利率比率表现出强劲的盈利能力改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在2022年3月31日至2023年9月30日期间保持相对稳定并略有上升，从0.93增长到1。随后，该比率在2023年12月31日至2025年9月30日期间呈现下降趋势，从1下降到0.89。2025年12月31日略有回升至0.91。这表明资产的使用效率在后期有所降低，但年末出现了一定的恢复迹象。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）与净利率比率的趋势相似，在观察期内总体上呈上升趋势。从2022年3月31日的8.4%开始，ROA逐步提高，并在2024年3月31日达到10.31%的峰值。之后，ROA出现下降，在2025年9月30日降至9.81%，并在2025年12月31日回升至9.92%。ROA的波动与净利率比率的变化密切相关，表明公司在利用资产产生利润方面表现出持续的改善，但后期受到一定影响。
综合来看，数据显示公司在盈利能力方面表现出积极的趋势，净利率比率和ROA均有所提高。然而，资产周转率的下降值得关注，可能表明资产利用效率需要进一步优化。需要进一步分析导致资产周转率下降的具体原因，并采取相应措施以提高资产的使用效率。
将 ROA 分解为四个组成部分
Sherwin-Williams Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现出轻微下降的趋势。从2022年3月31日的0.83逐步下降至2024年6月30日的0.76。随后，税负率在2024年9月30日略有回升至0.77，并在2025年12月31日稳定在0.77。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务策略或相关法规的影响相对稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内保持相对稳定。从2022年3月31日的0.87到2023年12月31日的0.88，变化幅度不大。2024年和2025年，该比率在0.88到0.89之间波动，最后在2025年12月31日回落至0.88。这表明公司在偿还利息方面的能力保持一致，债务结构相对稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现出显著的上升趋势。从2022年3月31日的12.52%逐步增长至2024年6月30日的16.11%。2024年9月30日达到峰值16.15%，随后在2024年12月31日和2025年期间有所回落，最终在2025年12月31日稳定在16.13%。整体趋势表明公司在扣除利息和税项前盈利能力不断增强。
- 资产周转率
- 资产周转率在2022年3月31日至2023年9月30日期间呈现上升趋势，从0.93增长至1。随后，该比率在2023年12月31日至2025年9月30日期间呈现下降趋势，从1下降至0.89。最后，在2025年12月31日略有回升至0.91。这表明公司资产的使用效率在不同时期有所波动，可能受到销售额、库存管理等因素的影响。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内总体呈现上升趋势。从2022年3月31日的8.4%逐步增长至2023年6月30日的10.11%，并在2023年9月30日达到10.51%的峰值。随后，ROA在2024年和2025年期间有所波动，但整体保持在较高水平。2025年12月31日，ROA为9.92%，略低于峰值，但仍高于观察期初的水平。这表明公司利用其资产产生利润的能力不断提高。
总体而言，数据显示公司盈利能力持续增强，资产使用效率和回报率也呈现积极趋势。税负率的稳定和利息负担率的较低水平也为公司的财务健康提供了保障。
净利率比率分列
Sherwin-Williams Co.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现出轻微下降的趋势。从2022年3月31日的0.83逐步下降至2024年6月30日的0.76。随后，税负率在2024年9月30日略有回升至0.77，并在2025年12月31日稳定在0.77。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务策略或相关法规的影响相对稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内保持相对稳定。从2022年3月31日的0.87开始，该比率在0.86至0.89之间波动。在2024年6月30日达到0.89的峰值后，在2025年12月31日回落至0.88。这种稳定性可能反映了债务结构和融资成本的相对一致性。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现出显著的上升趋势。从2022年3月31日的12.52%开始，该比率持续增长，并在2024年6月30日达到16.11%的峰值。随后，该比率在16.15%至16.85%之间波动，并在2025年12月31日回落至16.13%。整体趋势表明，在扣除利息和税项之前，盈利能力有所提高。
- 净利率比率
- 净利率比率也显示出上升趋势，与息税前利润率的变化模式相似。从2022年3月31日的9%开始，净利率比率逐步提高，并在2024年6月30日达到10.92%。在2024年9月30日达到11.09%的峰值后，该比率在2025年12月31日回落至10.9%。净利率的提高表明，在扣除所有费用和税项后，公司保留的利润百分比有所增加。
总体而言，数据显示公司在观察期内盈利能力有所增强，这体现在息税前利润率和净利率比率的持续上升。税负率的轻微下降可能对净利润的增长起到了一定的积极作用。利息负担率的稳定表明债务管理策略较为稳健。