分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利率比率分列

Sherwin-Williams Co.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2025年9月30日	58.12%	=	9.81%	×	5.92
2025年6月30日	57.83%	=	10.03%	×	5.76
2025年3月31日	64.89%	=	10.88%	×	5.97
2024年12月31日	66.19%	=	11.35%	×	5.83
2024年9月30日	61.54%	=	10.67%	×	5.77
2024年6月30日	66.98%	=	10.59%	×	6.33
2024年3月31日	68.97%	=	10.31%	×	6.69
2023年12月31日	64.29%	=	10.41%	×	6.18
2023年9月30日	63.99%	=	10.51%	×	6.09
2023年6月30日	64.51%	=	10.11%	×	6.38
2023年3月31日	67.16%	=	9.19%	×	7.30
2022年12月31日	65.12%	=	8.94%	×	7.28
2022年9月30日	74.59%	=	8.71%	×	8.56
2022年6月30日	78.89%	=	7.96%	×	9.91
2022年3月31日	81.71%	=	8.40%	×	9.73
2021年12月31日	76.50%	=	9.02%	×	8.48
2021年9月30日	73.13%	=	9.49%	×	7.71
2021年6月30日	76.43%	=	10.58%	×	7.22
2021年3月31日	68.81%	=	10.37%	×	6.64

以下是对一组财务数据的分析报告。

资产收益率 (ROA): 数据显示，资产收益率在观察期内呈现波动趋势。从2021年3月31日的10.37%开始，该比率在2021年6月30日达到10.58%的峰值，随后在2021年9月30日下降至9.49%。2021年末，该比率进一步下降至9.02%。2022年，该比率持续下降，最低点出现在2022年3月31日的8.4%。随后，该比率在2022年9月30日回升至8.71%，并在2022年12月31日达到8.94%。进入2023年，该比率呈现上升趋势，在2023年6月30日达到10.11%，并在2023年9月30日达到10.51%。2023年末略有下降至10.41%。2024年，该比率继续波动，并在2024年9月30日达到11.35%的最高点。2025年，该比率有所回落，在2025年3月31日为10.88%，并在2025年6月30日降至10.03%，最后在2025年9月30日为9.81%。总体而言，该比率在观察期内经历了多次波动，但整体趋势显示出一定的增长。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内呈现先上升后下降的趋势。从2021年3月31日的6.64开始，该比率持续上升，在2022年3月31日达到9.73的峰值。随后，该比率开始下降，在2022年12月31日降至7.28。2023年，该比率继续下降，在2023年6月30日降至6.38，并在2023年9月30日降至6.09。2024年，该比率进一步下降，在2024年6月30日降至5.77。2025年，该比率略有回升，在2025年3月31日为5.97，并在2025年6月30日为5.76，最后在2025年9月30日为5.92。整体而言，该比率在观察期内经历了显著的下降，表明公司可能降低了其财务风险。
股东权益比率回报率 (ROE): 股东权益比率回报率在观察期内也呈现波动趋势。从2021年3月31日的68.81%开始，该比率在2021年6月30日大幅上升至76.43%，并在2021年12月31日达到76.5%的峰值。2022年，该比率开始下降，在2022年12月31日降至65.12%。2023年，该比率继续下降，在2023年6月30日降至64.51%，并在2023年9月30日降至63.99%。2024年，该比率有所回升，在2024年3月31日为68.97%，并在2024年9月30日达到66.19%。2025年，该比率再次下降，在2025年3月31日为64.89%，并在2025年6月30日降至57.83%，最后在2025年9月30日为58.12%。总体而言，该比率在观察期内经历了多次波动，但整体趋势显示出一定的下降。

综合来看，资产收益率和股东权益比率回报率呈现波动上升的趋势，而财务杠杆率则呈现下降趋势。这些变化可能反映了公司在资产利用效率、财务风险管理和股东回报方面的策略调整。

Sherwin-Williams Co.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	净利率比率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2025年9月30日	58.12%	=	11.05%	×	0.89	×	5.92
2025年6月30日	57.83%	=	11.03%	×	0.91	×	5.76
2025年3月31日	64.89%	=	11.63%	×	0.94	×	5.97
2024年12月31日	66.19%	=	11.61%	×	0.98	×	5.83
2024年9月30日	61.54%	=	11.09%	×	0.96	×	5.77
2024年6月30日	66.98%	=	10.92%	×	0.97	×	6.33
2024年3月31日	68.97%	=	10.52%	×	0.98	×	6.69
2023年12月31日	64.29%	=	10.36%	×	1.00	×	6.18
2023年9月30日	63.99%	=	10.50%	×	1.00	×	6.09
2023年6月30日	64.51%	=	10.20%	×	0.99	×	6.38
2023年3月31日	67.16%	=	9.41%	×	0.98	×	7.30
2022年12月31日	65.12%	=	9.12%	×	0.98	×	7.28
2022年9月30日	74.59%	=	8.94%	×	0.97	×	8.56
2022年6月30日	78.89%	=	8.45%	×	0.94	×	9.91
2022年3月31日	81.71%	=	9.00%	×	0.93	×	9.73
2021年12月31日	76.50%	=	9.35%	×	0.97	×	8.48
2021年9月30日	73.13%	=	10.00%	×	0.95	×	7.71
2021年6月30日	76.43%	=	11.05%	×	0.96	×	7.22
2021年3月31日	68.81%	=	11.23%	×	0.92	×	6.64

以下是对所提供财务数据的分析报告。

净利率比率: 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2021年3月31日的11.23%开始，经历下降，至2022年3月31日的9.00%达到相对低点。随后，该比率逐渐回升，并在2024年12月31日达到峰值11.61%。2025年3月31日和6月30日略有回落，但仍维持在较高水平。整体而言，净利率比率呈现先降后升的趋势，表明盈利能力在后期有所改善。
资产周转率: 资产周转率在观察期内保持相对稳定，在0.92到1.00之间波动。2021年3月31日至2022年12月31日期间，该比率呈现小幅上升趋势，随后在2023年和2024年略有下降。2025年3月31日和6月30日的数据显示进一步下降，表明资产利用效率可能有所降低。整体波动幅度较小，表明公司在资产管理方面保持了一定的稳定性。
财务杠杆率: 财务杠杆率在2021年3月31日至2022年3月31日期间持续上升，从6.64增加到9.73，表明公司债务水平有所提高。随后，该比率开始下降，至2024年12月31日降至5.83。2025年3月31日和6月30日的数据显示略有回升，但仍低于2022年的峰值。整体趋势表明公司在债务管理方面采取了积极措施，降低了财务风险。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著波动。从2021年3月31日的68.81%开始，ROE在2022年3月31日达到相对低点65.12%。随后，ROE在2022年6月30日短暂回升，但之后持续下降，至2025年3月31日的57.83%。虽然ROE整体呈现下降趋势，但在观察期内仍保持在较高水平，表明公司为股东创造了可观的回报。需要注意的是，ROE的下降可能与净利率比率和资产周转率的变化有关。

总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和财务风险管理方面都经历了一定的变化。净利率比率和ROE的波动值得关注，需要进一步分析其背后的原因。财务杠杆率的下降表明公司在降低债务风险方面取得了进展。资产周转率的稳定表明公司在资产管理方面保持了一定的效率。

Sherwin-Williams Co.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2025年9月30日	58.12%	=	0.78	×	0.88	×	16.10%	×	0.89	×	5.92
2025年6月30日	57.83%	=	0.78	×	0.89	×	16.01%	×	0.91	×	5.76
2025年3月31日	64.89%	=	0.77	×	0.89	×	16.85%	×	0.94	×	5.97
2024年12月31日	66.19%	=	0.78	×	0.89	×	16.74%	×	0.98	×	5.83
2024年9月30日	61.54%	=	0.77	×	0.89	×	16.15%	×	0.96	×	5.77
2024年6月30日	66.98%	=	0.76	×	0.89	×	16.11%	×	0.97	×	6.33
2024年3月31日	68.97%	=	0.77	×	0.88	×	15.43%	×	0.98	×	6.69
2023年12月31日	64.29%	=	0.77	×	0.88	×	15.30%	×	1.00	×	6.18
2023年9月30日	63.99%	=	0.77	×	0.88	×	15.47%	×	1.00	×	6.09
2023年6月30日	64.51%	=	0.78	×	0.87	×	14.94%	×	0.99	×	6.38
2023年3月31日	67.16%	=	0.78	×	0.87	×	13.89%	×	0.98	×	7.30
2022年12月31日	65.12%	=	0.79	×	0.87	×	13.38%	×	0.98	×	7.28
2022年9月30日	74.59%	=	0.81	×	0.87	×	12.70%	×	0.97	×	8.56
2022年6月30日	78.89%	=	0.83	×	0.86	×	11.89%	×	0.94	×	9.91
2022年3月31日	81.71%	=	0.83	×	0.87	×	12.52%	×	0.93	×	9.73
2021年12月31日	76.50%	=	0.83	×	0.87	×	12.95%	×	0.97	×	8.48
2021年9月30日	73.13%	=	0.81	×	0.88	×	14.11%	×	0.95	×	7.71
2021年6月30日	76.43%	=	0.80	×	0.89	×	15.48%	×	0.96	×	7.22
2021年3月31日	68.81%	=	0.80	×	0.89	×	15.76%	×	0.92	×	6.64

以下是对一组财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内呈现出轻微下降的趋势。从2021年3月31日的0.8开始，逐渐下降至2024年3月31日的0.76，随后略有回升至2025年6月30日的0.78。整体波动幅度较小，表明税负情况相对稳定。
利息负担率: 利息负担率在整个期间内保持相对稳定。数值在0.86至0.89之间波动，未呈现显著的上升或下降趋势。这可能意味着公司在偿还利息方面具有持续的能力。
息税前利润率: 息税前利润率在观察期内呈现出明显的上升趋势。从2021年3月31日的15.76%开始，经历了一个下降期，至2022年12月31日的13.38%达到相对低点。随后，息税前利润率持续上升，至2024年12月31日的16.85%达到峰值。2025年上半年略有回落，但仍保持在较高水平。这表明公司的盈利能力在后期有所增强。
资产周转率: 资产周转率在观察期内波动，但整体趋势略有下降。从2021年3月31日的0.92开始，经历了一个上升期，至2023年6月30日的0.99达到峰值。随后，资产周转率逐渐下降，至2025年6月30日的0.91。这可能表明公司利用资产产生收入的效率在后期有所降低。
财务杠杆率: 财务杠杆率在2021年3月31日至2022年3月31日期间呈现上升趋势，从6.64增加到9.73。随后，财务杠杆率开始下降，至2025年6月30日的5.92。这表明公司最初增加了债务融资，但随后采取措施降低了财务风险。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的波动。从2021年3月31日的68.81%开始，经历了一个上升期，至2022年3月31日的81.71%达到峰值。随后，ROE大幅下降，至2022年12月31日的65.12%。在后续期间，ROE呈现波动，并在2025年6月30日回升至58.12%。这表明公司股东权益的回报能力受到多种因素的影响，包括盈利能力和财务杠杆。

总体而言，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力增强、财务风险降低以及资产利用效率略有下降的趋势。ROE的波动表明公司回报股东的能力受到多种因素的影响，需要进一步分析以确定其根本原因。

Sherwin-Williams Co.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	净利率比率	×	资产周转率
2025年9月30日	9.81%	=	11.05%	×	0.89
2025年6月30日	10.03%	=	11.03%	×	0.91
2025年3月31日	10.88%	=	11.63%	×	0.94
2024年12月31日	11.35%	=	11.61%	×	0.98
2024年9月30日	10.67%	=	11.09%	×	0.96
2024年6月30日	10.59%	=	10.92%	×	0.97
2024年3月31日	10.31%	=	10.52%	×	0.98
2023年12月31日	10.41%	=	10.36%	×	1.00
2023年9月30日	10.51%	=	10.50%	×	1.00
2023年6月30日	10.11%	=	10.20%	×	0.99
2023年3月31日	9.19%	=	9.41%	×	0.98
2022年12月31日	8.94%	=	9.12%	×	0.98
2022年9月30日	8.71%	=	8.94%	×	0.97
2022年6月30日	7.96%	=	8.45%	×	0.94
2022年3月31日	8.40%	=	9.00%	×	0.93
2021年12月31日	9.02%	=	9.35%	×	0.97
2021年9月30日	9.49%	=	10.00%	×	0.95
2021年6月30日	10.58%	=	11.05%	×	0.96
2021年3月31日	10.37%	=	11.23%	×	0.92

以下是对所提供财务数据的分析报告。

净利率比率: 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2021年3月31日的11.23%开始，经历下降，至2022年6月30日的8.45%达到最低点。随后，该比率逐步回升，并在2024年9月30日达到最高点11.61%。2025年3月31日和6月30日略有下降，但仍维持在较高水平。整体而言，净利率比率在后期呈现增长态势，表明盈利能力有所改善。
资产周转率: 资产周转率在观察期内相对稳定，维持在0.91至1.00之间。在2021年，该比率从0.92逐步上升至0.97。2022年，该比率略有波动，但基本保持在0.93至0.98之间。2023年，资产周转率进一步提升至1.00。然而，2024年和2025年，该比率呈现下降趋势，从0.98下降至0.89。这可能表明资产利用效率有所降低。
资产收益率（ROA）: 资产收益率（ROA）与净利率比率类似，也经历了先下降后回升的趋势。从2021年3月31日的10.37%开始，ROA在2022年6月30日降至7.96%的最低点。随后，ROA逐步回升，并在2024年9月30日达到11.35%的峰值。2025年3月31日和6月30日，ROA略有下降，但仍处于较高水平。ROA的整体上升趋势表明公司利用其资产产生利润的能力有所增强。

综合来看，数据显示公司在盈利能力方面表现出积极的趋势，净利率比率和ROA均呈现上升态势。然而，资产周转率的下降值得关注，可能需要进一步分析以确定其根本原因，并采取相应措施提高资产利用效率。

Sherwin-Williams Co.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率
2025年9月30日	9.81%	=	0.78	×	0.88	×	16.10%	×	0.89
2025年6月30日	10.03%	=	0.78	×	0.89	×	16.01%	×	0.91
2025年3月31日	10.88%	=	0.77	×	0.89	×	16.85%	×	0.94
2024年12月31日	11.35%	=	0.78	×	0.89	×	16.74%	×	0.98
2024年9月30日	10.67%	=	0.77	×	0.89	×	16.15%	×	0.96
2024年6月30日	10.59%	=	0.76	×	0.89	×	16.11%	×	0.97
2024年3月31日	10.31%	=	0.77	×	0.88	×	15.43%	×	0.98
2023年12月31日	10.41%	=	0.77	×	0.88	×	15.30%	×	1.00
2023年9月30日	10.51%	=	0.77	×	0.88	×	15.47%	×	1.00
2023年6月30日	10.11%	=	0.78	×	0.87	×	14.94%	×	0.99
2023年3月31日	9.19%	=	0.78	×	0.87	×	13.89%	×	0.98
2022年12月31日	8.94%	=	0.79	×	0.87	×	13.38%	×	0.98
2022年9月30日	8.71%	=	0.81	×	0.87	×	12.70%	×	0.97
2022年6月30日	7.96%	=	0.83	×	0.86	×	11.89%	×	0.94
2022年3月31日	8.40%	=	0.83	×	0.87	×	12.52%	×	0.93
2021年12月31日	9.02%	=	0.83	×	0.87	×	12.95%	×	0.97
2021年9月30日	9.49%	=	0.81	×	0.88	×	14.11%	×	0.95
2021年6月30日	10.58%	=	0.80	×	0.89	×	15.48%	×	0.96
2021年3月31日	10.37%	=	0.80	×	0.89	×	15.76%	×	0.92

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内呈现出轻微的下降趋势。从2021年3月31日的0.8开始，在2022年12月31日降至0.79，随后在2024年6月30日达到最低点0.76。此后，税负率略有回升，在2025年6月30日达到0.78。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务策略或相关法规的影响相对稳定。
利息负担率: 利息负担率在整个期间内保持相对稳定。该比率在0.86至0.89之间波动，没有明显的上升或下降趋势。这种稳定性可能反映了债务结构和融资成本的相对一致性。
息税前利润率: 息税前利润率在观察期内呈现出明显的上升趋势。从2021年3月31日的15.76%开始，经历了一个下降期，在2021年12月31日达到12.95%。随后，息税前利润率开始回升，并在2024年12月31日达到16.85%的峰值。2025年3月31日略有下降至16.01%，但仍保持在较高水平。这种趋势表明运营效率的提升或成本控制的有效性。
资产周转率: 资产周转率在观察期内波动，但总体趋势略有下降。从2021年3月31日的0.92开始，在2022年12月31日达到0.98的峰值，随后在2025年6月30日下降至0.91。这种下降可能表明资产利用效率有所降低，或者公司资产结构发生了变化。需要进一步分析以确定具体原因。
资产收益率 (ROA): 资产收益率（ROA）在观察期内呈现出显著的上升趋势。从2021年3月31日的10.37%开始，经历了一个下降期，在2022年3月31日达到8.4%的低点。随后，ROA开始稳步上升，并在2025年6月30日达到11.35%的峰值。这种趋势表明公司利用其资产产生利润的能力不断增强，可能与息税前利润率的提升有关。

总体而言，数据显示公司在提高盈利能力方面取得了积极进展，尤其是在息税前利润率和资产收益率方面。然而，资产周转率的轻微下降值得关注，需要进一步分析以评估其潜在影响。

Sherwin-Williams Co.、净利率率分解（季度数据）


	净利率比率	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率
2025年9月30日	11.05%	=	0.78	×	0.88	×	16.10%
2025年6月30日	11.03%	=	0.78	×	0.89	×	16.01%
2025年3月31日	11.63%	=	0.77	×	0.89	×	16.85%
2024年12月31日	11.61%	=	0.78	×	0.89	×	16.74%
2024年9月30日	11.09%	=	0.77	×	0.89	×	16.15%
2024年6月30日	10.92%	=	0.76	×	0.89	×	16.11%
2024年3月31日	10.52%	=	0.77	×	0.88	×	15.43%
2023年12月31日	10.36%	=	0.77	×	0.88	×	15.30%
2023年9月30日	10.50%	=	0.77	×	0.88	×	15.47%
2023年6月30日	10.20%	=	0.78	×	0.87	×	14.94%
2023年3月31日	9.41%	=	0.78	×	0.87	×	13.89%
2022年12月31日	9.12%	=	0.79	×	0.87	×	13.38%
2022年9月30日	8.94%	=	0.81	×	0.87	×	12.70%
2022年6月30日	8.45%	=	0.83	×	0.86	×	11.89%
2022年3月31日	9.00%	=	0.83	×	0.87	×	12.52%
2021年12月31日	9.35%	=	0.83	×	0.87	×	12.95%
2021年9月30日	10.00%	=	0.81	×	0.88	×	14.11%
2021年6月30日	11.05%	=	0.80	×	0.89	×	15.48%
2021年3月31日	11.23%	=	0.80	×	0.89	×	15.76%

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内呈现出整体下降的趋势。从2021年3月31日的0.8开始，经历小幅波动后，在2022年9月30日降至0.81，并在2024年3月31日达到最低点0.76。随后，税负率略有回升，至2025年6月30日达到0.78。整体而言，税负率的下降可能反映了税收政策的变化或公司税务规划的优化。
利息负担率: 利息负担率在整个期间内保持相对稳定。从2021年3月31日的0.89开始，在观察期内波动幅度较小，始终在0.86至0.89之间。在2025年6月30日，该比率达到0.88。这种稳定性可能表明公司在管理债务和利息支出方面表现出一致性。
息税前利润率: 息税前利润率在观察期内呈现出明显的上升趋势。从2021年3月31日的15.76%开始，经历了一个下降期，在2021年12月31日降至12.95%。随后，息税前利润率开始回升，并在2024年12月31日达到峰值16.85%。2025年3月31日略有下降至16.01%，但随后在2025年6月30日回升至16.1%。这种上升趋势表明公司在核心业务运营方面的盈利能力不断增强。
净利率比率: 净利率比率也呈现出上升趋势，但波动性相对较大。从2021年3月31日的11.23%开始，经历了一个下降期，在2022年6月30日降至8.45%。随后，净利率比率开始回升，并在2025年6月30日达到11.05%。虽然存在波动，但整体趋势表明公司在将收入转化为净利润方面的能力有所提高。净利率比率的波动可能受到多种因素的影响，包括成本控制、产品定价和销售组合的变化。

总体而言，数据显示公司在管理债务方面表现稳定，同时核心业务的盈利能力和将收入转化为净利润的能力都在增强。税负率的下降也可能对盈利能力的提升起到了一定的积极作用。

Sherwin-Williams Co. (NYSE:SHW)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

Sherwin-Williams Co. (NYSE:SHW)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
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