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Time Warner Cable Inc. (NYSE:TWC)

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经济增加值 (EVA)

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经济效益

Time Warner Cable Inc.、经济效益计算

以百万计

Microsoft Excel
截至12个月 2015年12月31日 2014年12月31日 2013年12月31日 2012年12月31日 2011年12月31日
税后营业净利润 (NOPAT)1
资本成本2
投资资本3
 
经济效益4

根据报告: 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-31), 10-K (报告日期: 2011-12-31).

1 NOPAT. 查看详情 »

2 资本成本. 查看详情 »

3 投资资本. 查看详情 »

4 2015 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= × =


从税后营业净利润(NOPAT)的数据可以观察到,2011年至2014年期间,利润呈现出一定的波动,但整体水平较为稳定。具体来看,2012年达到了年度最高的3807万美元,之后有所下降至2013年的3388万美元,再慢慢回升至2014年的3745万美元,2015年再次略降至3391万美元。这表明公司在这五年间的盈利能力总体具有一定的稳定性,尽管存在短期波动,但没有明显的持续下滑趋势。

资本成本方面,数据显示逐年上升。从2011年的8.86%逐步提升到2015年的11.07%,反映出公司在融资方面的成本逐步增加。资本成本的提升可能受到市场利率变化或公司风险溢价上升的影响,值得关注未来资本结构及融资策略的调整,以控制成本增长。

投资资本方面,数值在五年期间变化不大,从44961万美元小幅波动到45332万美元,表明公司投资规模保持相对稳定,投资资本的增加未表现出显著的扩张或收缩趋势。这一稳定性可能指示公司在固定投资方面偏向保守或布局策略较为平稳。

经济效益指标呈现持续的负值,且亏损逐年加剧。从-655万美元逐步扩大到-1629万美元,表明公司在这五年间的整体经济效益一直处于亏损状态,并且亏损趋势逐年增长。这可能意味着公司在运营效率、成本控制或市场竞争等方面存在持续的压力,尚未实现盈利改善或盈利能力的明显提升。这一趋势需要管理层采取有效的策略以扭转亏损的局面,提升公司整体价值。


税后营业净利润 (NOPAT)

Time Warner Cable Inc., NOPAT计算

以百万计

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截至12个月 2015年12月31日 2014年12月31日 2013年12月31日 2012年12月31日 2011年12月31日
归属于东华公司股东的净利润
递延所得税费用(福利)1
增加(减少)呆账准备金2
递延收入和用户相关负债的增加(减少)3
重组准备金的增加(减少)4
股权等价物的增加(减少)5
利息支出
利息支出、经营租赁负债6
调整后的利息支出
利息支出的税收优惠7
调整后的税后利息支出8
归属于非控制性权益的净收益(亏损)
税后营业净利润 (NOPAT)

根据报告: 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-31), 10-K (报告日期: 2011-12-31).

1 消除递延所得税费用. 查看详情 »

2 增加(减少)呆账准备金.

3 递延收入和订户相关负债的增加(减少).

4 重组准备金增加(减少)的增(减).

5 归属于TWC股东的净收益中权益等价物的增加(减少).

6 2015 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= × =

7 2015 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= × 35.00% =

8 将税后利息支出计入归属于TWC股东的净收入.


根据提供的数据,归属于东华公司股东的净利润在2011年至2015年间总体呈现波动趋势。具体表现为,2011年净利润为1665百万,随后在2012年达到最高点2155百万,显示出较强的盈利能力增长。随后几年,净利润出现一定程度的回落,2013年下降至1954百万,2014年略有回升至2031百万,但在2015年再次下降至1844百万,显示盈利能力存在一定的年度波动。

另一方面,税后营业净利润(NOPAT)在整个期间内表现出相对稳定增长的趋势。2011年为3328百万,逐步增加至2012年的3807百万,显示出营业效率的提升。虽然在2013年略有下降(3388百万),但整体水平依然高于2011年。2014年再次回升至3745百万,随后2015年小幅调整至3391百万,仍显示出较强的运营盈利能力,波动幅度较小。

综上所述,归属于股东的净利润表现出一定的波动性,可能受到非经营性因素或市场环境变化的影响。而税后营业净利润则表现出较为平稳且逐步上升的趋势,反映出公司核心经营能力较为稳定,具有良好的盈利基础。未来,若能改善影响净利润的波动因素,或有望实现其盈利能力的持续稳健增长。


现金营业税

Time Warner Cable Inc.、现金营业税计算

以百万计

Microsoft Excel
截至12个月 2015年12月31日 2014年12月31日 2013年12月31日 2012年12月31日 2011年12月31日
所得税准备金
少: 递延所得税费用(福利)
更多: 从利息支出中节省税款
现金营业税

根据报告: 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-31), 10-K (报告日期: 2011-12-31).


在分析所提供的年度财务数据后,可以观察到所得税准备金和现金营业税两个项目在五个财务年度中的变化趋势。

所得税准备金
整体上,所得税准备金在2011年至2012年间呈现显著增长,由795百万增加至1177百万,反映出企业在该期间可能积累了更多的应付税款或相应的财务安排。随后,2013年略有减少至1085百万,显示出部分税务准备金被动用或调整。进入2014年,金额再次上涨至1217百万,随后在2015年略微下降至1144百万。这一系列波动可能反映公司税务策略的调整、实际应缴税款的变化或税务预计的差异。整体来看,所得税准备金在这五年内表现出一定的增长趋势,特别是在2012年和2014年期间较为突出。
现金营业税
现金营业税从2011年的705百万开始,2012年激增至1194百万,增长明显,可能表明公司在该年度实现了较高的营业收入或税务负担加重。之后,2013年继续增长至1281百万,显示出税务压力的持续增加。然而,2014年出现较大幅度的下降至973百万,其后2015年略有回升至1057百万,仍低于2013年的水平。这一变化可能源于企业收入变动、税率调整或税务政策变化。总体来看,现金营业税在五年中呈现出较大的波动,反映出公司盈利能力及税务负担的动态变化。

投资资本

Time Warner Cable Inc., 投资资本计算 (融资方式)

以百万计

Microsoft Excel
2015年12月31日 2014年12月31日 2013年12月31日 2012年12月31日 2011年12月31日
长期债务的当前到期日
长期债务,不包括当前到期的债务
经营租赁负债1
报告的债务和租赁总额
TWC股东权益合计
递延所得税(资产)负债净额2
可疑账户备抵3
递延收入和用户相关负债4
重组储备金5
股权等价物6
累计其他综合(收益)亏损(不含税项)7
非控制性权益
调整后TWC股东权益总额
建设中8
投资资本

根据报告: 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-31), 10-K (报告日期: 2011-12-31).

1 增加资本化经营租赁。

2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »

3 增加可疑应收账款准备金。

4 增加递延收入和订阅者相关负债.

5 增加重组准备金.

6 在TWC股东权益总额中增加股权等价物.

7 计入累计的其他综合收益。

8 减去在建工程.


从2011年至2015年的财务数据分析显示,报告的债务和租赁总额呈现逐年下降的趋势,特別是在2013年之后,债务总额明显减少,从2011年的27138百万降低至2015年的23183百万,这可能反映出公司在偿还债务或优化资本结构方面的努力。

股东权益总体呈增长趋势,从2011年的7530百万逐步增加到2015年的8995百万,显示出公司在积累留存收益或通过其他资本运作提升股东权益方面取得了积极进展。这一趋势有助于增强公司的资本基础,为未来的经营和扩展提供支持。

投资资本在2011年至2015年期间整体保持稳定,略有增长,从44961百万上升至45332百万。尽管行业环境和公司运营可能存在变化,但投资资本的相对稳定表明公司在资本投入方面保持了持续且合理的水平,以支持其业务发展战略。

综合来看,公司财务结构在分析期间表现出债务压力减轻、股东权益增加和资本投入保持稳定的特征。这些变化可能共同体现了公司在财务管理方面的积极调整,旨在提升财务健康度和竞争力。然而,需要结合其他财务指标和行业背景进行更深入的分析,以全面评估其长远财务状况和风险。


资本成本

Time Warner Cable Inc., 资本成本计算

资本(公允价值)1 权重 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
债务3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
总:

根据报告: 10-K (报告日期: 2015-12-31).

1 以百万计

2 股东权益. 查看详情 »

3 债务. 查看详情 »

4 经营租赁负债. 查看详情 »

资本(公允价值)1 权重 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
债务3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
总:

根据报告: 10-K (报告日期: 2014-12-31).

1 以百万计

2 股东权益. 查看详情 »

3 债务. 查看详情 »

4 经营租赁负债. 查看详情 »

资本(公允价值)1 权重 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
债务3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
总:

根据报告: 10-K (报告日期: 2013-12-31).

1 以百万计

2 股东权益. 查看详情 »

3 债务. 查看详情 »

4 经营租赁负债. 查看详情 »

资本(公允价值)1 权重 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
债务3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
总:

根据报告: 10-K (报告日期: 2012-12-31).

1 以百万计

2 股东权益. 查看详情 »

3 债务. 查看详情 »

4 经营租赁负债. 查看详情 »

资本(公允价值)1 权重 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
债务3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
总:

根据报告: 10-K (报告日期: 2011-12-31).

1 以百万计

2 股东权益. 查看详情 »

3 债务. 查看详情 »

4 经营租赁负债. 查看详情 »


经济传播率

Time Warner Cable Inc.、经济传播率计算,与基准测试的比较

Microsoft Excel
2015年12月31日 2014年12月31日 2013年12月31日 2012年12月31日 2011年12月31日
部分财务数据 (以百万计)
经济效益1
投资资本2
性能比
经济传播率3
基准
经济传播率竞争 对手4
Alphabet Inc.
Comcast Corp.
Meta Platforms Inc.
Netflix Inc.
Trade Desk Inc.
Walt Disney Co.

根据报告: 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-31), 10-K (报告日期: 2011-12-31).

1 经济效益. 查看详情 »

2 投资资本. 查看详情 »

3 2015 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × ÷ =

4 点击竞争对手名称查看计算结果。


根据提供的财务数据,可以观察到以下几个主要趋势和变化:

经济效益
经济效益指标在整个时期持续为负值,显示公司在这段时间内未能实现盈利。尤其是在2011年到2013年之间,亏损幅度较为波动,2013年达到最大亏损(-1141百万)。从2014年起,亏损总额略有收窄,2020年底亏损为-1629百万,但整体仍处于持续亏损状态。这表明公司面临持续的盈利压力,财务表现较为疲软,尚未实现盈利转盈的趋势尚未出现。
投资资本
投资资本在五年期间显示出一定的稳定增长,从2011年的44961百万增长至2015年的45332百万。虽然增幅并不明显,但整体呈现缓慢上升的趋势,反映出公司在资本投入方面相对稳定,可能在维持现有规模或逐步扩展中调整资本配置。
经济传播率
经济传播率为负值,且在整个时期逐渐恶化,从2011年的-1.46%到2015年的-3.59%。这一连续恶化趋势提示公司在经济传播方面的效率逐步降低,可能意味着公司在传播效果、市场覆盖或品牌影响力方面存在持续的挑战。这种持续下降的传播率也可能与财务亏损和盈利压力相关联,反映出公司在市场沟通和用户维护方面的困难。

总结而言,公司的财务表现显示出持续的亏损状态,同时投资资本保持较为稳定的水平,表明公司可能在扩展或维持其规模。而经济传播率的持续恶化暗示了公司在市场推广和品牌影响方面遇到一定难题。这些趋势需要引起管理层的重视,可能需要强化盈利能力及优化市场传播策略,以改善财务和市场表现。


经济利润率

Time Warner Cable Inc.、经济利润率计算,与基准测试的比较

Microsoft Excel
2015年12月31日 2014年12月31日 2013年12月31日 2012年12月31日 2011年12月31日
部分财务数据 (以百万计)
经济效益1
 
收入
更多: 递延收入和用户相关负债的增加(减少)
调整后营收
性能比
经济利润率2
基准
经济利润率竞争 对手3
Alphabet Inc.
Comcast Corp.
Meta Platforms Inc.
Netflix Inc.
Trade Desk Inc.
Walt Disney Co.

根据报告: 10-K (报告日期: 2015-12-31), 10-K (报告日期: 2014-12-31), 10-K (报告日期: 2013-12-31), 10-K (报告日期: 2012-12-31), 10-K (报告日期: 2011-12-31).

1 经济效益. 查看详情 »

2 2015 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 调整后营收
= 100 × ÷ =

3 点击竞争对手名称查看计算结果。


依据提供的年度财务数据显示,企业的调整后营收表现出持续增长的趋势。从2011年的19,681百万增长到2015年的23,723百万,累计增长约20.7%。这说明公司在营收规模上逐年扩大,业务规模不断扩大,市场份额或客户基础有所提升。

然而,经济效益方面的表现较为暗淡。2011年始,企业出现了亏损,亏损金额逐年扩大。2011年的亏损为-655百万,2012年亏损收窄至-101百万,但随后又显著增加,2013年亏损达到-1,141百万,2014年亏损略有收窄至-772百万,2015年亏损再次扩大至-1,629百万。这一系列变动表明公司虽保持营收增长,但盈利能力一直未能改善,反而在部分年份出现亏损加剧的趋势。

在经济利润率方面,指标持续为负值,且亏损比例逐年加深。从2011年的-3.33%下降至2015年的-6.86%,显示盈利的效率不断降低。尽管营收在增加,但利润水平的恶化反映了成本控制或其他经营效率方面的问题逐渐加剧,这可能对企业的财务健康状况产生不利影响。

总体而言,该公司的营收持续增长,但盈利能力未见改善,反而不断恶化。经营中的成本或其他支出增长可能是导致亏损扩大和利润率持续下滑的主要原因。未来若要改善财务表现,需关注成本管理和提升盈利效率,以实现可持续增长。