Time Warner Cable Inc., FCFF计算

以百万计

截至12个月	2015年12月31日	2014年12月31日	2013年12月31日	2012年12月31日	2011年12月31日
归属于东华公司股东的净利润	1,844)	2,031)	1,954)	2,155)	1,665)
归属于非控制性权益的净利润	—)	—)	—)	4)	2)
非现金费用净额	4,238)	4,155)	3,679)	3,385)	3,898)
经营资产和负债的变化，扣除收购和处置后的净额	457)	164)	120)	(19)	123)
经营活动提供的现金	6,539)	6,350)	5,753)	5,525)	5,688)
支付利息的现金，扣除税款¹	915)	977)	1,119)	1,147)	1,080)
资本支出	(4,446)	(4,097)	(3,198)	(3,095)	(2,937)
收购无形资产	(51)	(39)	(40)	(37)	(47)
公司的自由现金流 (FCFF)	2,957)	3,191)	3,634)	3,540)	3,784)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由现金流是 Time Warner Cable Inc. 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	2013年至2014年和2014年至2015年，Time Warner Cable Inc.FCFF有所下降。

Time Warner Cable Inc.，已付利息，税后计算

以百万计

截至12个月	2015年12月31日	2014年12月31日	2013年12月31日	2012年12月31日	2011年12月31日
实际所得税税率 (EITR)
EITR¹	38.29%	37.47%	35.70%	35.28%	32.29%
已付利息，扣除税
税前支付利息的现金	1,482)	1,562)	1,740)	1,773)	1,595)
少：支付利息、税金的现金²	567)	585)	621)	626)	515)
支付利息的现金，扣除税款	915)	977)	1,119)	1,147)	1,080)

² 2015 计算
支付利息、税金的现金 = 支付利息的现金 × EITR
= 1,482 × 38.29% = 567

Time Warner Cable Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。

Time Warner Cable Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2015年12月31日	2014年12月31日	2013年12月31日	2012年12月31日	2011年12月31日
部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)¹	73,738)	65,077)	64,756)	48,931)	45,664)
公司的自由现金流 (FCFF)²	2,957)	3,191)	3,634)	3,540)	3,784)
估值比率
EV/FCFF³	24.94	20.40	17.82	13.82	12.07
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Alphabet Inc.	—	—	—	—	—
Comcast Corp.	—	—	—	—	—
Meta Platforms Inc.	—	—	—	—	—
Netflix Inc.	—	—	—	—	—
Walt Disney Co.	—	—	—	—	—

³ 2015 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 73,738 ÷ 2,957 = 24.94

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企业价值超过企业自由现金流是整个公司的估值指标。	2013年至2014年和2014年至2015年，Time Warner Cable Inc.EV/FCFF有所增加。

Time Warner Cable Inc. (NYSE:TWC)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)