资产负债表：负债和股东权益
季度数据

资产负债表为债权人、投资者和分析师提供有关公司资源（资产）及其资本来源（股权和负债）的信息。它通常还提供有关公司资产未来盈利能力的信息，以及可能来自应收账款和存货的现金流量的指示。

负债代表公司因过去事件而产生的义务，这些义务的解决预计将导致该实体的经济利益外流。

Booking Holdings Inc.、合并资产负债表：负债和股东权益（季度数据）

以百万计

	2026年3月31日	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日
应付帐款	4,131)	5,094)	4,025)	4,280)	3,292)	3,824)	4,065)	3,928)	3,268)	3,480)	3,020)	2,123)	2,132)	2,507)	2,131)	2,240)	1,504)	1,586)	1,466)	1,028)	570)
应计费用和其他流动负债	4,476)	4,454)	4,958)	4,208)	5,576)	6,047)	5,287)	3,900)	4,774)	4,635)	4,182)	3,463)	3,584)	3,244)	2,925)	2,364)	1,876)	1,765)	2,069)	1,620)	1,350)
延期商户预订	8,189)	5,270)	6,283)	9,149)	6,871)	4,031)	4,907)	6,931)	5,328)	3,254)	3,717)	6,040)	4,500)	2,223)	2,253)	4,395)	2,765)	906)	1,086)	1,896)	643)
短期债务	3,015)	1,880)	999)	999)	655)	1,745)	2,419)	3,447)	3,462)	1,961)	1,913)	855)	854)	500)	1,234)	1,283)	1,333)	1,989)	1,158)	2,180)	3,905)
流动负债	19,811)	16,698)	16,265)	18,636)	16,394)	15,647)	16,678)	18,206)	16,832)	13,330)	12,832)	12,481)	11,070)	8,474)	8,543)	10,282)	7,478)	6,246)	5,779)	6,724)	6,468)
非流动经营租赁负债	530)	557)	533)	517)	476)	483)	508)	529)	556)	599)	547)	533)	539)	552)	286)	323)	349)	351)	295)	314)	331)
美国长期过渡税负债	—)	—)	—)	—)	257)	257)	257)	257)	515)	515)	515)	516)	711)	711)	711)	711)	825)	825)	824)	824)	923)
其他长期负债	705)	731)	693)	715)	807)	488)	395)	464)	439)	419)	510)	495)	540)	857)	903)	985)	924)	1,104)	1,022)	1,229)	1,239)
长期债务	15,398)	16,856)	15,997)	17,473)	15,369)	14,853)	13,793)	13,361)	13,438)	12,223)	11,856)	13,198)	11,272)	11,985)	7,950)	8,190)	8,435)	8,937)	9,876)	9,986)	9,930)
长期负债	16,633)	18,144)	17,223)	18,705)	16,909)	16,081)	14,953)	14,611)	14,948)	13,756)	13,428)	14,742)	13,062)	14,105)	9,850)	10,209)	10,533)	11,217)	12,017)	12,353)	12,423)
负债合计	36,444)	34,842)	33,488)	37,341)	33,303)	31,728)	31,631)	32,817)	31,780)	27,086)	26,260)	27,223)	24,132)	22,579)	18,393)	20,491)	18,011)	17,463)	17,796)	19,077)	18,891)
可转换债券	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5)	—)
普通股，面值 0.008 美元	13)	1)	1)	1)	1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
库存股	(58,337)	(54,315)	(52,175)	(51,502)	(50,131)	(47,877)	(46,734)	(44,958)	(43,330)	(41,426)	(38,944)	(36,319)	(33,178)	(30,983)	(28,630)	(26,664)	(25,390)	(24,290)	(24,286)	(24,283)	(24,274)
额外实收资本	8,490)	8,356)	8,186)	8,028)	7,866)	7,707)	7,635)	7,479)	7,330)	7,175)	6,996)	6,848)	6,712)	6,491)	6,385)	6,278)	6,163)	6,159)	6,068)	6,059)	5,965)
留存收益	41,420)	40,670)	39,553)	37,119)	36,539)	36,525)	35,749)	33,527)	32,304)	31,830)	31,608)	29,097)	27,807)	27,541)	26,306)	24,640)	23,783)	24,453)	23,835)	23,066)	23,233)
累计其他综合亏损	(310)	(290)	(301)	(303)	(387)	(375)	(303)	(324)	(356)	(323)	(285)	(291)	(267)	(267)	(391)	(252)	(183)	(144)	(72)	(43)	(160)
股东权益（赤字）	(8,724)	(5,578)	(4,736)	(6,657)	(6,112)	(4,020)	(3,653)	(4,276)	(4,052)	(2,744)	(625)	(665)	1,074)	2,782)	3,670)	4,002)	4,373)	6,178)	5,545)	4,799)	4,764)
负债总额和股东权益（赤字）	27,720)	29,264)	28,752)	30,684)	27,191)	27,708)	27,978)	28,541)	27,728)	24,342)	25,635)	26,558)	25,206)	25,361)	22,063)	24,493)	22,384)	23,641)	23,341)	23,881)	23,655)

在分析报告涵盖的期间内，总负债规模呈现出显著的上升趋势，从2021年一季度的188.91亿美元增加至2026年一季度的364.44亿美元。这一增长主要由流动负债的扩张和长期债务的增加共同驱动。

流动负债分析: 流动负债从2021年3月31日的64.68亿美元增长至2026年3月31日的198.11亿美元。其中，延期商户预订款项表现出极强的波动性和整体增长趋势，该项在2025年第二季度达到峰值91.49亿美元，反映了预订业务规模的扩大以及资金占用模式的变化。同时，应付账款从5.70亿美元稳步增长至41.31亿美元，显示出对供应商信贷依赖程度的提高。
长期负债分析: 长期负债规模在报告期内整体上升，从124.23亿美元增至166.33亿美元。长期债务是其中的核心组成部分，从2021年一季度的99.30亿美元增加到2026年一季度的153.98亿美元，表明通过长期借款筹集资金的规模在持续扩大。
股东权益与资本结构分析: 股东权益在分析期间内经历了从正值到负值的剧烈转变，从2021年一季度的47.64亿美元下降至2026年一季度的-87.24亿美元。这一现象与库存股的规模大幅扩张密切相关，库存股从-242.74亿美元增加至-583.37亿美元，表明企业执行了极其激进的股票回购计划。
盈利能力与留存收益: 尽管股东权益为负，但留存收益呈现出持续且稳健的增长态势，从2021年一季度的232.33亿美元增加至2026年一季度的414.20亿美元。这表明企业在经营层面保持了强劲的盈利能力，其产生的净利润足以支撑大规模的资本回购，尽管这种资本结构导致了会计意义上的权益赤字。

综上所述，该财务周期呈现出一种典型的以高杠杆和大规模股份回购为特征的资本管理模式。通过增加债务融资和利用运营利润来驱动股票回购，导致负债总额攀升且股东权益转负，但其核心经营活动的盈利能力通过留存收益的增长得到了证实。

Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

资产负债表：负债和股东权益 季度数据

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