Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

从2020年第一季度到2025年第三季度的财务数据可以观察到多方面的趋势和变化。总体而言，公司出现了负债规模的持续增长，同时股东权益经历了较剧烈的波动，特别是在2023年之后出现显著的变动。以下为具体分析：

应付账款

应付账款在2020年初较为稳定，随后在2022年及2023年有所上升，尤其是在2022年第四季度显著增加，达到规模上限。这表明公司在偿付供应商款项方面负债水平在逐渐提高，可能反映出运营规模的扩大或供应链压力的变化。

应计费用和其他流动负债

该项负债在2020年后期开始显著增长，尤其在2022年及2023年，增长速度明显加快。2023年末到2024年初阶段，负债规模进一步扩大，反映出公司在运营中积累的短期责任日益增加，可能与营运资本需求上升有关。

延期商户预订

此类预订金额显著增长，尤其在2022年和2023年，达到数十亿规模，表明公司在疫情后期实现了业务的快速增长和用户预订量的激增。然而，2024年期间，预订金额开始波动，可能显示市场需求的调整或预订行为的变化。

短期债务

短期债务在2020年到2022年略有下降，至2022年末达最低点，随后在2023年开始逐步上升，显示公司在融资方面趋向于增加短期负债，或替换为其他融资结构以支持运营和扩张。

流动负债

流动负债整体呈增长趋势，尤其在2022年和2023年，有较大幅度的增加，表明公司短期偿债义务在不断加重。这可能与公司业务扩展导致的应付账款和应计费用的增加有关。

长期债务

长期债务从2020年的接近7500百万美元逐渐增加，尤其在2022年及之后，达到超过17000百万美元的高水平。这显示公司融资结构逐步向长期债务倾斜，表明其扩张策略依赖于较长周期的融资工具，同时风险也在增加。

股东权益

股东权益表现为先升后降，尤其在2023年度逐渐由正转负，最高点在2022年末达到6178百万美元后，开始剧烈下滑，甚至变为赤字（-6657百万美元）。这表明公司在此期间累计亏损或其他账面损失超出了权益规模，风险有所上升。

累计其他综合亏损

该项数据显示亏损累计不断扩大，尤其在2023年后期，亏损金额趋于稳定或略有减缓，但整体亏损水平仍处于较高状态，对股东权益造成压力。

负债总额与股东权益之和

该指标在2020年至2023年逐渐上升，尤其在2022年达到高点，反映公司整体负债水平不断提升。同时，从2023年开始，尽管负债总额继续增长，但股东权益持续下降，导致总体财务结构偏向于债务融资，风险加剧。

综上所述，公司的财务结构在2020年至2025年间经历了明显的变化。近年来，债务水平不断攀升，特别是长期债务的显著增长，反映其积极进行资本扩张或财务杠杆策略。同时，股东权益在2023年后出现大幅下滑，意味着公司在盈利能力和财务稳健性方面面临压力。未来，需密切关注其偿债能力和财务风险管理，以确保持续健康运营。