经济增加值 （EVA）
经济效益
Dollar Tree Inc.、经济效益计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2022 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 1,622,053 – 12.08% × 18,201,900 = -577,390
在 2017 年至 2022 年期间，运营利润与资本效率呈现出显著的波动性和持续的压力。
- 税后营业净利润 (NOPAT) 趋势
- 税后营业净利润在分析期内波动剧烈。2017 年至 2018 年呈增长态势，随后在 2019 年出现大幅下滑，录得约 11.13 亿美元的负值。2020 年起利润迅速回升，并在 2021 年达到 16.87 亿美元的峰值，2022 年略有回落至 16.22 亿美元。这种波动表明其核心运营获利能力在 2019 年经历了严重干扰，但随后在 2020 年后恢复到较高水平。
- 资本成本与投资资本动态
- 资本成本呈现出稳步上升的趋势，从 2017 年的 9.91% 增加到 2022 年的 12.08%，这意味着资金使用成本在不断提高。投资资本在 2018 年达到最高点（约 198.46 亿美元）后有所下降，并在 2019 年至 2020 年间维持在 170 亿美元左右的较低水平。自 2021 年起，投资资本再次开始增长，到 2022 年回升至 182.02 亿美元。
- 经济效益与价值创造
- 经济效益在整个观察期内始终为负值，表明其税后营业净利润未能覆盖资本成本所要求的最低回报。2019 年经济效益跌至最低点（-30.46 亿美元），这与当年 NOPAT 的亏损直接相关。尽管在 2020 年至 2021 年期间，随着利润回升和资本成本的相对稳定，经济效益有所改善（2021 年为 -3.52 亿美元），但由于资本成本在 2022 年进一步攀升至 12.08%，经济效益再次恶化至 -5.77 亿美元。
总体而言，尽管运营利润在经历 2019 年的低谷后有所恢复，但由于资本成本的持续上升以及较大规模的投资资本占用，该业务在分析期内未能创造正向的经济价值。
税后营业净利润 （NOPAT）
Dollar Tree Inc., NOPAT计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 净收益（亏损）中权益等价物的增加（减少）.
3 2022 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 6,553,300 × 3.40% = 222,812
4 2022 计算
利息支出的税收优惠，净额 = 调整后的利息支出，净额 × 法定所得税税率
= 401,712 × 21.00% = 84,360
5 税后利息支出计入净收入（亏损）.
从提供的财务数据中可以观察到，Dollar Tree Inc.在经 Years of analysis reveal notable trends and fluctuations in the company's profitability over the period from 2017 to 2022.
- 净利润（亏损）
- 在2017年，该公司的净利润为8.96亿美元，显示出稳定的盈利状态。2018年净利润显著增长至17.14亿美元，表明公司在此期间实现了强劲的盈利能力。然而，到了2019年，净利润出现大幅下滑，亏损达到-15.91亿美元，显示出公司遇到较大经营压力或外部挑战，导致盈利能力大幅减弱。2020年净利润回升至8.27亿美元，显示公司在经历亏损后逐步恢复盈利。之后的几年，公司的净利润维持在较高水平，2021年达到13.42亿美元，2022年稍微下降至13.28亿美元，整体表现稳定且盈利水平较高。
- 税后营业净利润（NOPAT）
- 与净利润变化较为相似，税后营业净利润在2017年为1.19亿美元，2018年增长至1.64亿美元，显示出营运效率的提升。然而，2019年出现了根本性逆转，税后营业净利润变为-1.11亿美元，标志公司核心经营活动出现明显亏损。2020年，这一指标反弹至1.18亿美元，显示公司在经历亏损后成功恢复营运盈利能力。2021年和2022年，税后营业净利润分别为1.69亿美元和1.62亿美元，维持在较高水平，表现出公司整体盈利能力的持续改善和稳定。
总体而言，公司的盈利情况在数据期内经历了显著的波动，尤其是在2019年出现亏损，可能与市场环境变化、管理调整或其他外部因素相关。随后几年，公司的盈利能力稳步恢复并重回较高水平，表明公司具备一定的抗风险能力和经营调整能力。不过，相关趋势的持续性需结合其他财务数据和行业环境进行进一步分析以获得全面判断。
现金营业税
Dollar Tree Inc.、现金营业税计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28).
根据提供的数据，所得税准备金在2017年达到高点后出现显著下降，2018年变为负值，表明可能存在以前年度的税务调整或税务退还的情况。随后，从2019年起，所得税准备金持续上涨，至2021年达到峰值，表明公司税务负债有所增加，但在2022年有所回落，显示出税务相关准备金的波动可能与公司年度利润或税务政策的变化有关。
现金营业税在整体上表现出一定的波动性。从2017年的高点开始，逐年下降至2019年，显示出公司在这段期间的税务负担减轻或税务策略的调整。2020年和2021年，现金营业税有一定的回升，尤其在2021年达到最高值，可能反映出公司税务负担的增加或与年度盈利表现相关的应缴税款的变化。然而，2022年又有所减少，可能受到盈利波动或税务规划调整的影响。
整体来看，两个税务相关指标的变化体现出公司税务策略、盈利水平以及税务规划的动态调整。所得税准备金的变化尤为显著，反映出公司可能在不同年度面对不同的税务压力或进行税务优化措施。现金营业税的波动则可能受年度盈利变化、税率变动或其他税务政策的影响。
需要结合公司整体财务表现及相关财务比率进一步分析，以判断这些税务指标的变动对公司财务状况和盈利能力的潜在影响。然而，就目前数据而言，可以得出结论：公司税务负债在年度之间存在明显波动，且税务准备金的变化在一定程度上反映了公司对未来税务风险或税务规划的应对策略。
投资资本
Dollar Tree Inc.， 投资资本计算 (融资方式)
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28).
根据提供的财务数据，可以观察到关于报告的债务和租赁总额的整体趋势呈现出逐步下降的态势。从2017年的12425878千美元逐渐减少至2022年的9970300千美元，表明公司可能在过去五年内逐渐降低了其债务和租赁负债。这一变化可能反映了公司在债务管理方面的积极措施，旨在降低财务风险或改善财务结构。
股东权益方面，2017年至2022年间呈现出明显的增长趋势，从5389500千美元增加到7718500千美元。这显示公司在此期间成功提高了资产净值，可能通过盈利积累、股票回购或其他资本结构调整措施实现了股东权益的提升。此外，股东权益的增长也可能增强其财务稳健性和投资者信心。
投资资本方面，数据表现出一定的波动，但总体趋势向上，从2017年的19165878千美元增长到2022年的18201900千美元。尽管中间有一定的波动，但投资资本的增长表明公司在扩大其经营规模或进行资本性支出方面保持积极的投入。此外，投资资本的增加也可能反映出公司持续的扩展战略或资本支出计划，从而支撑其未来的增长潜力。
综合来看，三项财务指标的变化趋势表明公司在过去五年内逐步改善其财务结构，债务负担减轻，股东权益增强，同时投资资本也在稳步增加。这些变化或许暗示公司在财务管理上趋于稳健，有利于其未来的持续运营和发展潜力。然而，对于全面评估公司财务状况，还应考虑其他非列示的财务指标和市场环境因素。
资本成本
Dollar Tree Inc.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 34,005,166) | 34,005,166) | ÷ | 44,123,366) | = | 0.77 | 0.77 | × | 14.86% | = | 11.45% | ||
| 长期债务3 | 3,564,900) | 3,564,900) | ÷ | 44,123,366) | = | 0.08 | 0.08 | × | 3.68% × (1 – 21.00%) | = | 0.23% | ||
| 经营租赁负债4 | 6,553,300) | 6,553,300) | ÷ | 44,123,366) | = | 0.15 | 0.15 | × | 3.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.40% | ||
| 总: | 44,123,366) | 1.00 | 12.08% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-01-29).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 25,452,218) | 25,452,218) | ÷ | 35,525,618) | = | 0.72 | 0.72 | × | 14.86% | = | 10.64% | ||
| 长期债务3 | 3,659,700) | 3,659,700) | ÷ | 35,525,618) | = | 0.10 | 0.10 | × | 3.98% × (1 – 21.00%) | = | 0.32% | ||
| 经营租赁负债4 | 6,413,700) | 6,413,700) | ÷ | 35,525,618) | = | 0.18 | 0.18 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.56% | ||
| 总: | 35,525,618) | 1.00 | 11.52% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-01-30).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 17,990,520) | 17,990,520) | ÷ | 28,321,520) | = | 0.64 | 0.64 | × | 14.86% | = | 9.44% | ||
| 长期债务3 | 4,072,200) | 4,072,200) | ÷ | 28,321,520) | = | 0.14 | 0.14 | × | 3.96% × (1 – 21.00%) | = | 0.45% | ||
| 经营租赁负债4 | 6,258,800) | 6,258,800) | ÷ | 28,321,520) | = | 0.22 | 0.22 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.75% | ||
| 总: | 28,321,520) | 1.00 | 10.64% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-02-01).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 24,825,657) | 24,825,657) | ÷ | 35,359,544) | = | 0.70 | 0.70 | × | 14.86% | = | 10.43% | ||
| 长期债务3 | 4,208,800) | 4,208,800) | ÷ | 35,359,544) | = | 0.12 | 0.12 | × | 3.96% × (1 – 21.00%) | = | 0.37% | ||
| 经营租赁负债4 | 6,325,087) | 6,325,087) | ÷ | 35,359,544) | = | 0.18 | 0.18 | × | 3.96% × (1 – 21.00%) | = | 0.56% | ||
| 总: | 35,359,544) | 1.00 | 11.36% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-02-02).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 22,724,922) | 22,724,922) | ÷ | 34,806,790) | = | 0.65 | 0.65 | × | 14.86% | = | 9.70% | ||
| 长期债务3 | 5,884,800) | 5,884,800) | ÷ | 34,806,790) | = | 0.17 | 0.17 | × | 4.76% × (1 – 33.70%) | = | 0.53% | ||
| 经营租赁负债4 | 6,197,068) | 6,197,068) | ÷ | 34,806,790) | = | 0.18 | 0.18 | × | 4.76% × (1 – 33.70%) | = | 0.56% | ||
| 总: | 34,806,790) | 1.00 | 10.80% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-02-03).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 18,088,607) | 18,088,607) | ÷ | 30,785,785) | = | 0.59 | 0.59 | × | 14.86% | = | 8.73% | ||
| 长期债务3 | 6,593,100) | 6,593,100) | ÷ | 30,785,785) | = | 0.21 | 0.21 | × | 4.40% × (1 – 35.00%) | = | 0.61% | ||
| 经营租赁负债4 | 6,104,078) | 6,104,078) | ÷ | 30,785,785) | = | 0.20 | 0.20 | × | 4.40% × (1 – 35.00%) | = | 0.57% | ||
| 总: | 30,785,785) | 1.00 | 9.91% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2017-01-28).
经济传播率
Dollar Tree Inc.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2022年1月29日 | 2021年1月30日 | 2020年2月1日 | 2019年2月2日 | 2018年2月3日 | 2017年1月28日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 经济效益1 | (577,390) | (352,315) | (630,408) | (3,045,534) | (506,150) | (711,855) | |
| 投资资本2 | 18,201,900) | 17,693,200) | 16,987,300) | 17,010,987) | 19,846,068) | 19,165,878) | |
| 性能比 | |||||||
| 经济传播率3 | -3.17% | -1.99% | -3.71% | -17.90% | -2.55% | -3.71% | |
| 基准 | |||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 5.90% | 4.30% | 0.53% | — | — | — | |
| Target Corp. | 8.87% | -0.61% | — | — | — | — | |
| Walmart Inc. | -0.67% | 0.79% | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2022 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × -577,390 ÷ 18,201,900 = -3.17%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
在分析期间，该实体的经济效益持续为负值，表明其产生的收益未能覆盖相应的资本成本。
- 经济效益走势
- 经济效益在观察期内波动剧烈。2017年至2018年亏损规模有所收窄，但2019年出现大幅下滑，亏损额骤增至约30.46亿美元。随后在2020年和2021年呈现显著的回升趋势，其中2021年亏损降至最低点，约为3.52亿美元。至2022年，亏损再次扩大至5.77亿美元。
- 投资资本规模
- 投资资本在2018年达到峰值，约为198.46亿美元。随后在2019年和2020年出现下降，低点位于2020年的169.87亿美元。自2021年起，投资资本重新进入增长通道，到2022年回升至182.02亿美元。
- 经济传播率分析
- 经济传播率与经济效益的波动趋势高度一致。该比率在2019年骤降至-17.9%，反映出该年度资本利用效率的严重恶化。此后，传播率逐步改善，在2021年达到-1.99%的最高水平，但在2022年再次下滑至-3.17%。
综合来看，该实体的资本效率在经历了2019年的极端低谷后有所修复，但整体仍处于负值区间，未能实现正向的经济价值创造，且在最近一个年度出现了性能回落的迹象。
经济利润率
Dollar Tree Inc.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2022年1月29日 | 2021年1月30日 | 2020年2月1日 | 2019年2月2日 | 2018年2月3日 | 2017年1月28日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | |||||||
| 经济效益1 | (577,390) | (352,315) | (630,408) | (3,045,534) | (506,150) | (711,855) | |
| 净销售额 | 26,309,800) | 25,508,400) | 23,610,800) | 22,823,300) | 22,245,500) | 20,719,200) | |
| 性能比 | |||||||
| 经济利润率2 | -2.19% | -1.38% | -2.67% | -13.34% | -2.28% | -3.44% | |
| 基准 | |||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 0.84% | 0.64% | 0.09% | — | — | — | |
| Target Corp. | 2.52% | -0.20% | — | — | — | — | |
| Walmart Inc. | -0.18% | 0.23% | — | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-K (报告日期： 2017-01-28).
1 经济效益. 查看详情 »
2 2022 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 净销售额
= 100 × -577,390 ÷ 26,309,800 = -2.19%
3 点击竞争对手名称查看计算结果。
该期间的财务数据显示出销售规模稳步扩张与经济价值创造不足之间的矛盾。
- 净销售额趋势
- 净销售额在2017年至2022年期间保持了连续的增长。数值从2017年1月28日的20,719,200千美元逐年上升，至2022年1月29日达到26,309,800千美元。这种持续的增长态势表明其市场规模在分析周期内处于扩张状态。
- 经济效益与经济利润率分析
- 经济效益在整个分析周期内始终为负值，表明在所有报告年份中均未实现正向的经济利润。2019年2月2日出现了显著的低谷，经济效益大幅下降至-3,045,534千美元，相应的经济利润率也跌至-13.34%的最低水平。
- 在2019年的低点之后，经济效益呈现出恢复趋势。到2021年1月30日，经济效益改善至-352,315千美元，经济利润率也提升至-1.38%，为该期间内的最高点。然而，到2022年1月29日，该指标再次下滑至-577,390千美元，经济利润率回落至-2.19%。
- 综合观察
- 尽管净销售额呈现稳定的增长模式，但经济效益未能随之转正，这表明销售规模的扩大未能有效转化为经济价值的创造。特别是2019年的剧烈波动反映出该期间可能受到重大负面因素的影响，而随后的恢复在2022年再次出现反弹，显示出经济利润率在低位波动的特性。