市盈率 （P/S）
自 2012 年以来
计算
Enphase Energy Inc.、 P/S、长期趋势计算
| P/S | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股销售额1 | 每股销售额1 | = | 净收入1 (以千计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年2月9日 | 7.26 | = | 122.47 | ÷ | 16.87 | 16.87 | = | 2,290,786 | ÷ | 135,759,339 | |
| 2023年2月13日 | 12.45 | = | 212.57 | ÷ | 17.08 | 17.08 | = | 2,330,853 | ÷ | 136,497,418 | |
| 2022年2月11日 | 14.12 | = | 145.69 | ÷ | 10.32 | 10.32 | = | 1,382,049 | ÷ | 133,935,574 | |
| 2021年2月16日 | 32.24 | = | 193.50 | ÷ | 6.00 | 6.00 | = | 774,425 | ÷ | 129,021,311 | |
| 2020年2月21日 | 11.66 | = | 59.09 | ÷ | 5.07 | 5.07 | = | 624,333 | ÷ | 123,179,271 | |
| 2019年3月15日 | 3.11 | = | 9.05 | ÷ | 2.91 | 2.91 | = | 316,159 | ÷ | 108,519,598 | |
| 2018年4月2日 | 1.51 | = | 4.51 | ÷ | 2.99 | 2.99 | = | 286,166 | ÷ | 95,829,245 | |
| 2017年3月16日 | 0.35 | = | 1.37 | ÷ | 3.91 | 3.91 | = | 322,591 | ÷ | 82,525,301 | |
| 2016年3月1日 | 0.32 | = | 2.44 | ÷ | 7.71 | 7.71 | = | 357,249 | ÷ | 46,363,602 | |
| 2015年3月4日 | 1.74 | = | 13.61 | ÷ | 7.83 | 7.83 | = | 343,904 | ÷ | 43,914,728 | |
| 2014年3月4日 | 1.54 | = | 8.48 | ÷ | 5.51 | 5.51 | = | 232,846 | ÷ | 42,236,859 | |
| 2013年3月5日 | 0.93 | = | 4.88 | ÷ | 5.26 | 5.26 | = | 216,678 | ÷ | 41,223,308 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 Enphase Energy Inc.年报提交日的收市价
- 总体观察
- 三项指标覆盖的时间区间为2013年至2024年，数据完整无缺失。整体呈现出股价的极端波动、每股销售额的阶段性回落后持续上行，以及市销率（P/S）的大幅扩张后回落的结构化模式。早期阶段，股价和P/S均处于较低水平；2019年至2021年进入显著的上升阶段，随后在2022年至2024年间经历回落但仍高于早期水平。每股销售额在2013-2015年相对高位后出现下降，2020年前后转为回升并在2022-2024年间实现较大幅度提升。上述三项指标的协同变化揭示出市场对未来销售增长的强烈预期与估值的剧烈波动之间存在明显错配的阶段性特征。
- 股价趋势分析
- 在给定区间内，股价经历三阶段特征明显的波动：第一阶段（2013-2015年）呈中等上升态势，从4.88上升到13.61；第二阶段（2016-2017年）快速回落，最低约1.37；第三阶段（2018-2021年）进入超长期的牛市，2018年末至2020年初价格升至59.09，2021年达到高点193.50，随后进入回落阶段，2022年-2024年分别为145.69、212.57和122.47。总体来看，2021年前后出现了由市场情绪驱动的放大效应，之后虽有所回落，但社区性/结构性因素仍然支撑在较高区间。
- 每股销售额趋势分析
- 数据呈现“前期波动、后期回升”的路径。2013-2015年间，每股销售额从5.26提升至7.83，随后在2016-2017年回落至约3.91，2018-2019年进一步回落到约2.91-2.99。2020年起有明显回升，2019至2021年区间为约2.91-6.00之间，2022年跃升至10.32，2023年达到约17.08，2024年略有回落至16.87。整体趋势指向规模化扩张或市场渗透带来单位销售贡献的显著提高，且在2022-2024年呈现出更强的增速态势。
- P/S 比率趋势分析
- P/S 在时间序列中表现出显著的周期性极端波动。2013-2015年间从0.93上升至1.74，2016-2017年回落至0.32-0.35，2018年回升至1.51，2019年进一步升至3.11。最为显著的阶段发生在2020-2021年，P/S分别达到11.66和32.24，体现出市场对未来销售增长与扩张速度的极度乐观与估值放大。此后2022年回落至14.12，2023年为12.45，2024年为7.26，显示出估值回归压力与市场情绪降温的综合作用。总体而言，P/S 的异常高点与同期股价的极端上涨高度相关，回落阶段则反映出对未来盈利增速与现金流质量的再评估。
- 综合洞察
- 1) 2019-2021年的阶段性高峰主要源自市场对高增速销售与扩张路径的强烈预期，股价与P/S均显著飙升，形成估值与业绩增速之间的背离。2) 2022-2024年间，每股销售额持续走强，标志着规模效应与市场渗透能力的改善，但需要结合盈利能力和现金流质量来判断是否能够持续转化为稳定的利润。3) P/S 的极端波动提示在高估值阶段的市场情绪具有较高的敏感性，一旦盈利增速或现金流承压，估值回归的压力将显著增大。4) 从长期看，尽管2022-2024年的价格水平仍高于早期，但与销售增速之间的关系需要通过盈利能力、资本支出以及现金流的持续改善来验证，以判断未来估值的可持续性。
与竞争对手的比较
Enphase Energy Inc.、 P/S、长期趋势，与竞争对手的比较
| Enphase Energy Inc. | Advanced Micro Devices Inc. | Analog Devices Inc. | Applied Materials Inc. | Broadcom Inc. | Intel Corp. | KLA Corp. | Lam Research Corp. | Micron Technology Inc. | NVIDIA Corp. | Qualcomm Inc. | Texas Instruments Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年2月9日 | 7.26 | 11.95 | 7.31 | 5.08 | 14.46 | 3.40 | 6.47 | 4.99 | 4.94 | 21.33 | 3.45 | 8.26 |
| 2023年2月13日 | 12.45 | 5.38 | 7.14 | 3.43 | 7.00 | 1.85 | 6.09 | 3.68 | 1.87 | 24.67 | 2.85 | 8.25 |
| 2022年2月11日 | 14.12 | 8.76 | 12.98 | 5.63 | 9.55 | 2.66 | 7.80 | 5.62 | 2.83 | 20.41 | 4.62 | 8.63 |
| 2021年2月16日 | 32.24 | 10.63 | 9.03 | 4.69 | 7.40 | 2.96 | 5.43 | 5.43 | 2.73 | 17.31 | 6.20 | 10.81 |
| 2020年2月21日 | 11.66 | 8.59 | 7.06 | 3.75 | 5.62 | 4.07 | 4.74 | 3.10 | 2.15 | 8.05 | 3.98 | 8.54 |
| 2019年3月15日 | 3.11 | 3.58 | 5.35 | 1.87 | 4.78 | 3.09 | 4.57 | 2.51 | 1.58 | 15.07 | 3.37 | 6.38 |
| 2018年4月2日 | 1.51 | 2.28 | 6.40 | 3.82 | 6.07 | 3.39 | 4.00 | 3.25 | 2.30 | 8.76 | 3.54 | 6.83 |
| 2017年3月16日 | 0.35 | 3.08 | 6.57 | 3.29 | 5.48 | 2.90 | 4.06 | 2.46 | 1.44 | 3.55 | 4.21 | 5.77 |
| 2016年3月1日 | 0.32 | 0.38 | 5.49 | 2.26 | 5.69 | 2.44 | 2.93 | 2.17 | 1.12 | 2.68 | 3.58 | 4.06 |
| 2015年3月4日 | 1.74 | 0.43 | 6.04 | 3.29 | 6.06 | 2.91 | 4.08 | 2.50 | 2.12 | 2.36 | 4.85 | 4.73 |
| 2014年3月4日 | 1.54 | 0.51 | 5.90 | 2.66 | 5.11 | 2.34 | 3.41 | 2.10 | 1.94 | 1.84 | 4.74 | 3.95 |
| 2013年3月5日 | 0.93 | 0.34 | 4.48 | 1.48 | 3.33 | 1.96 | 2.73 | 2.39 | 0.67 | 2.28 | 5.18 | 2.94 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31).
与工业部门的比较： 半导体和半导体设备
Enphase Energy Inc.、 P/S、长期趋势，与工业部门的比较： 半导体和半导体设备
| Enphase Energy Inc. | 半导体和半导体设备 | |
|---|---|---|
| 2024年2月9日 | 7.26 | 8.26 |
| 2023年2月13日 | 12.45 | 5.82 |
| 2022年2月11日 | 14.12 | 6.31 |
| 2021年2月16日 | 32.24 | 5.80 |
| 2020年2月21日 | 11.66 | 4.72 |
| 2019年3月15日 | 3.11 | 3.83 |
| 2018年4月2日 | 1.51 | 4.13 |
| 2017年3月16日 | 0.35 | 3.59 |
| 2016年3月1日 | 0.32 | 2.80 |
| 2015年3月4日 | 1.74 | 3.42 |
| 2014年3月4日 | 1.54 | 3.00 |
| 2013年3月5日 | 0.93 | 2.49 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31).
与行业比较： 信息技术
Enphase Energy Inc.、 P/S、长期趋势，与行业比较： 信息技术
| Enphase Energy Inc. | 信息技术 | |
|---|---|---|
| 2024年2月9日 | 7.26 | 7.35 |
| 2023年2月13日 | 12.45 | 6.02 |
| 2022年2月11日 | 14.12 | 7.01 |
| 2021年2月16日 | 32.24 | 6.13 |
| 2020年2月21日 | 11.66 | 4.63 |
| 2019年3月15日 | 3.11 | 4.31 |
| 2018年4月2日 | 1.51 | 4.19 |
| 2017年3月16日 | 0.35 | 3.47 |
| 2016年3月1日 | 0.32 | 3.04 |
| 2015年3月4日 | 1.74 | 3.32 |
| 2014年3月4日 | 1.54 | 2.86 |
| 2013年3月5日 | 0.93 | 2.88 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31).