Kraft Foods Group Inc. (NASDAQ:KRFT)

资产收益率（ROA）

在2012年3月至2012年12月期间，资产收益率数据未出现，可能代表该指标未被测算或公布。在2013年第一季度起，ROA持续上升，至2013年3季度基本稳定在10%左右。之后，2014年第一季度达到最高值11.87%，随后有所下降，至2014年12月及2015年第一季度分别下降到4.55%和4.15%。

总体来看，该指标显示企业盈利效率在2013年中期之前表现较好，并在2014年达到短暂的高点后明显下滑，表明资产利用效率在后期有所减弱，可能受市场环境或内部管理变动的影响较大。

财务杠杆率

财务杠杆率表现出明显的波动特征。2012年3月的杠杆率为1.28，随后快速上升，到2012年9月达到了6.53的高点，显示企业在2012年中期的融资杠杆显著增加。2013年之后，杠杆率逐步下降至4.08的较低水平，但在2015年略有回升至5.12。

这种变化可能反映企业在不同时间段的融资策略调整，尤其是在2012年中期快速增加负债以支援扩张或运营需求，之后逐步减杠，但整体仍保持一定的融资风险水平。

股东权益回报率（ROE）

该指标在2012年未提供数据，但从2013年开始，ROE表现出较大波动。2013年第二季度的ROE达到52.34%，之后逐季度有所下降，至2014年末回落至21.23%。在2013年和2014年期间，ROE虽有一定波动，但整体呈现出下降趋势，尤其是在2014年末显著降低到23.89%的低水平。

这表明股东权益的回报效率在2013年表现强劲，随后逐步减弱，可能意味着盈利能力减退或资本结构调整影响股东权益的获利水平。总体而言，短期内企业在股东回报方面经历了由高至低的波动状态。

根据提供的财务数据，在2012年至2015年期间，公司的净利率比率在不同季度表现出一定的波动。2012年第三季度起，净利率不断上升，2012年第四季度达到最高水平约10.35%，随后在2013年及2014年略有波动，但整体呈现出较高的水平，尤其是在2013年第二季度和第三季度，净利率分别达到了14.9%和15.34%。进入2015年后，净利率显著下降，分别降至5%左右，显示盈利能力在此期间出现明显下滑。

资产周转率表现相对稳定，自2012年起维持在大约0.77至0.79的范围内，呈现出较强的稳定性。该比率的变化较小，说明公司在资产利用效率方面较为稳定，没有明显的提升或下降趋势。

财务杠杆率从2012年到2015年总体呈现出较大幅度的波动。从起始值约在1.28逐渐升高，达到2012年第三季度的最高点6.53，之后逐步下降，至2015年末大致稳定在4.27至5.26的区间。总体来看，财务杠杆的变化反映出公司在这段时间内企业资本结构经过调整，可能包括债务水平的变化或融资策略的调整，但整体杠杆水平相对适中，未出现极端变化。

股东权益回报率（ROE）在2012年到2014年期间显示出较强的盈利能力，尤其在2013年第三季度达到52.34%的高点，之后有所回落，但仍保持在较高水平。2015年数据明显下降至20%左右，表明公司盈利能力在这一年度受到一定影响，可能由盈利能力下降、利润下滑或股东权益变化所致。

综述来看，这一时期公司在盈利能力、资产效率和财务杠杆方面经历了显著的变化。盈利能力在2013年达到峰值后逐步下降，尤其是在2015年明显减弱。资产周转率稳定表明资产利用效率没有大幅变动，而财务杠杆的变动反映出公司在资本结构上的调整。未来，持续关注盈利能力下降的原因和潜在的财务风险，对于评估公司长期表现具有重要意义。

从所观察的财务数据中可以看出，Kraft Foods Group Inc.在2012年到2015年期间的财务表现和财务结构存在一定的变化和趋势。以下为详细分析：

税负率

该比率在2012年到2014年间较为稳定，维持在0.66至0.67之间，显示公司税务负担保持相对稳定。2014年第四季度出现显著上升至0.74，随后在2015年逐步上升至0.77，表明公司税负压力有所增加，可能受税率调整或利润结构变化的影响。

利息负担率

利息负担率在整个期间表现出下降趋势，从2012年中期的约0.86逐步下降至2015年末的0.72。此变化可能反映公司加大了债务偿还，或通过降低债务负担来减轻利息负担，从而改善财务稳定性和财务成本。

息税前利润率（EBIT Margin）

该指标在2012年至2014年表现出明显提升，从14.78%逐步提升至25.94%的高位，说明公司盈利能力显著增强。然而，在2015年，利润率出现明显下滑，降至9.49%，显示盈利能力在此期间受到压力，可能受到市场需求减弱、成本上升或竞争加剧等因素影响。

资产周转率

资产周转率在整个观察期内保持相对稳定，维持在0.77至0.79之间，说明公司资产利用效率没有出现明显波动，经营效率表现较为平稳。

财务杠杆率

财务杠杆率表现出明显上升的趋势，从2012年1.28逐步增加至2014年末的5.26，说明公司在财务结构上逐步增加了负债比例，以放大股东权益的回报。然而，2014年末和2015年初的杠杆率略有下降，可能是公司开始控制债务水平，减少财务风险。

股东权益比率回报率（ROE）

公司ROE在2012年至2014年间表现出高水平，最高达到52.34%，反映公司利用财务杠杆和盈利能力的提升带来了较高的股东回报。然而，2015年ROE显著下降至21.23%，一方面与盈利能力的减弱（利润率的降低）有关，另一方面可能因财务杠杆的变化影响了最终的股东回报。

总体而言，公司的盈利能力在2012到2014年期间显著改善，资产利用效率保持稳定，但在2015年出现明显的回调，表现为利润率下降和ROE的降低。此外，财务杠杆在2012年至2014年显著增加，增强了财务杠杆效应，但在2015年略有收敛，反映出公司在追求增长和控制财务风险之间做出调整。这些趋势表明公司在盈利能力和财务结构上经历了调整期，未来若能持续改善盈利能力，将有助于增强股东回报并实现财务的稳健增长。

根据财务数据的观察，净利率在2012年第三季度之前未提供具体数值，但从2012年第三季度开始逐步显现出较为稳定的上升趋势，尤其是从2013年第三季度开始显著提高，达到14.9%的高点。之后在2014年第三季度略有回落，但仍维持在较高水平（13.4%到13.1%），之后在2014年末有所下降，2015年第一季度则继续减至5.73%，随后进一步降至5.27%。这显示出公司在2013年中期至2014年大幅改善盈利能力，但在2015年初后出现明显下滑。

资产周转率保持相对稳定，数据在2012年第三季度以后基本未出现明显变化，整体在0.77至0.79之间波动，表现出资产利用效率基本保持一致，没有出现显著的改善或恶化趋势。这可能意味着公司在资产管理方面保持了较为稳定的运营效率，没有明显的资产规模调整或效率变动。

资产收益率（ROA）在2012年第三季度后也显示出逐步提升的态势，尤其在2013年第三季度达到7.98%并持续上升至11.87%的高点，显示出公司在利用资产创造利润方面获得了改善。到2014年末，ROA略有下降，但仍在10%左右，表现出一定的盈利能力。进入2015年后，ROA明显下降至4.55%并继续下滑至4.15%，反映出公司盈利效率在该年度出现明显减弱，可能受到利润率下降的影响。

整体而言，公司的盈利能力（通过净利率和ROA反映）在2013年至2014年达到相对高点，资产利用效率保持稳定，但在2015年出现明显的下降。资产周转率的稳定显示资产管理效率未发生重大变化，但盈利能力的波动提示公司盈利水平的变化可能受利润结构、成本控制或外部市场环境的影响，值得进一步分析具体财务和运营因素以确定变化的原因。

从税负率的变化趋势来看，数据的空缺使得整体判断存在一定局限，但可以观察到2013年第三季度到2014年第三季度期间，税负率稳定在66%以上，显示出公司税收负担相对稳定。然而，2014年第四季度开始，税负率明显上升至0.74，随后在2015年第一季度升至0.77，显示税负责任在该段时间略有增加。这可能受到税收政策调整或收入结构变化的影响。

利息负担率的趋势显示，2012年中的数值较高（0.9及0.86），随后逐步下降至2013年后期的0.72，表明公司在偿还债务的利息负担方面逐步减轻，偿债压力减轻。而2014年起，利息负担率有所回升，至0.88，然后在2015年第一季度下降至0.72，说明公司债务负担有所变化，但整体呈现一定的波动性，可能反映出债务结构调整或融资策略的变化。

息税前利润率在2012年四个季度逐步提升，从14.78%增加至2013年第三季度的17.67%，随后在2013年末至2014年第三季度持续增长，最高达到25.94%。这一趋势表明公司在盈利效率方面得到了改善，盈利能力表现出较强的上升势头。然而，在2014年第四季度和2015年第一季度，利润率明显下降至10.38%和9.49%，显示盈利水平出现波动，可能受市场环境变化或成本压力影响。

资产周转率保持相对稳定，通过不同季度的数值（0.77至0.79）观察，没有显著的变化，显示公司资产利用效率较为平稳，资产的运用效率未出现明显波动，反映出资产管理表现较为稳健。

资产收益率（ROA）在2012年四个季度内表现较为平稳，均在6.94%至8.11%的区间内波动，之后在2013年第三季度达到7.98%，之后逐步上升，在2014年第三季度达到11.87%的高点。这表明公司在此期间的资产利用效率显著改善，是盈利能力增强的重要体现。然而，2014年第四季度和2015年第一季度，ROA下降至4.55%和4.15%，显示盈利效率又出现了一定程度的下滑，可能与市场竞争或成本上升有关。

总体而言，该期间内，公司在盈利能力方面表现出向好的趋势，尤其在2013年至2014年中期表现显著。然而，税负和利息负担的变动及ROA的波动反映出公司面对一定的财务压力和市场环境变化。资产周转率的保持稳定提示公司资产管理较为稳健，但盈利水平的波动强调了需要注意成本控制和市场竞争策略的调整，以确保持续盈利能力。

从税负率的变化趋势来看，数据在2012年第一季度尚无提供，但从2013年第一季度开始，税负率稳定在约0.66至0.67之间，随后在2014年之后逐步上升，尤其是在2014年12月28日达到了0.77的高点。这表明公司在后期的税收负担有所增加，可能受税务政策或盈利水平变化的影响。

利息负担率整体表现较为稳定，从2012年第三季度的0.9逐渐略有下降，至2014年6月28日降至0.72。该指标的下降可能反映出公司在责任融资方面减少，债务比例降低，或偿债能力增强。2014年之后，利息负担率略有反弹，但仍保持在较低水平，显示公司在财务结构上可能趋于稳健，减少了财务费用的压力。

息税前利润率呈现明显上升趋势。从2012年第三季度的14.78%逐步提高至2014年6月28日的25.94%，反映出公司的营业盈利能力明显增强。这一增长期间可能得益于成本控制、产品组合优化或销售增长的推动。随后在2014年第四季度及之后的季度，息税前利润率略有下降，至2015年第一季度降至10.38%，显示盈利水平受到一定压力，但仍高于早期水平。

净利率趋势与息税前利润率相似，整体表现出增长的态势。从2012年第三季度的8.95%逐步上升至2014年6月28日的15.34%，显示公司在营业利润转化为净利润方面持续改善。2014年及之后的季度中，净利率有所下降，尤其是在2015年第一季度降至5.27%，可能受成本上升、市场竞争或其他经营因素影响而略有压力。尽管如此，整体净利率水平仍显示公司具备较好的盈利能力。

综合来看，该公司在2012年至2014年间表现出盈利能力明显增强、财务结构逐步改善的趋势，利润率持续走高，财务负担降低。然而，在2014年之后，盈利指标出现一定波动，反映出潜在的市场或者经营环境变化。税负率的逐步上升和利息负担率的总体稳定或小幅下降，结合利润率的变化，表明公司在维持盈利能力的同时，逐步提升税务合规和财务稳健水平。未来，需关注成本管理和税务优化，以保持盈利能力的持续提升。