杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Nike Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-02-28), 10-Q (报告日期： 2025-11-30), 10-Q (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年8月的8.09%开始，该比率在2021年5月达到峰值15.17%，随后经历小幅波动，并在2021年8月达到16.04%。此后，ROA呈现下降趋势，在2025年11月降至6.07%。尽管有波动，但整体而言，ROA在观察期内经历了显著增长，随后在后期出现下降。2024年8月至2026年2月期间，ROA下降明显。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定。从2020年8月的3.61开始，该比率逐渐下降，并在2021年8月达到最低点2.64。此后，该比率在2.60至2.77之间小幅波动。在2025年2月和2025年3月，该比率略有上升，但总体而言，财务杠杆率在观察期内保持在相对稳定的水平。该比率的稳定表明公司在利用债务融资方面保持了一致的策略。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内也呈现波动上升的趋势，但后期出现明显下降。从2020年8月的29.16%开始，ROE在2021年5月达到峰值44.86%，随后经历波动，并在2021年11月达到41.34%。此后，ROE呈现下降趋势，在2026年2月降至15.97%。ROE的下降趋势与ROA的下降趋势相呼应。2024年8月至2026年2月期间，ROE下降明显。
总体而言，数据显示公司在早期阶段实现了盈利能力的显著提升，这体现在ROA和ROE的增长上。然而，在观察期后期，盈利能力似乎有所减弱，ROA和ROE均呈现下降趋势。财务杠杆率的稳定表明公司在债务管理方面保持了谨慎的态度。需要进一步分析以确定这些趋势背后的具体原因，例如市场环境变化、竞争格局或公司内部战略调整。
将 ROE 分解为三个组成部分
Nike Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-02-28), 10-Q (报告日期： 2025-11-30), 10-Q (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动下降的趋势。从2020年8月的7.2%开始，该比率经历了一个上升期，在2021年11月达到峰值13.32%。随后，净利率比率开始逐步下降，并在2026年2月降至4.84%。虽然期间有小幅波动，但整体趋势表明盈利能力正在减弱。2025年5月至2026年2月期间的降幅尤为明显。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内总体呈现上升趋势，但波动性较大。从2020年8月的1.12开始，该比率在初期经历小幅下降，随后在2021年5月达到1.18。之后，资产周转率持续上升，并在2023年5月达到峰值1.4。此后，该比率略有回落，但仍保持在相对较高的水平。2024年8月至2026年2月期间，资产周转率呈现缓慢下降趋势，但下降幅度较小。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，波动幅度较小。从2020年8月的3.61开始，该比率逐渐下降，并在2021年8月达到最低点2.64。之后，财务杠杆率在2.6到2.7之间小幅波动，整体保持稳定。2025年8月至2026年2月期间，该比率略有上升，但仍处于历史较低水平。这表明公司在利用债务方面保持了谨慎态度。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的变化。从2020年8月的29.16%开始，ROE经历了一个下降期，随后在2021年5月大幅上升至44.86%。此后，ROE开始逐步下降，并在2026年2月降至15.97%。整体趋势表明股东权益回报能力正在减弱，尤其是在2024年5月之后，降幅明显。ROE的波动性较大，可能受到净利率比率和资产周转率等因素的影响。
综合来看，虽然资产周转率在一定程度上保持了稳定或上升，但净利率比率和股东权益比率回报率的下降趋势值得关注。财务杠杆率的稳定表明公司在债务管理方面较为稳健。这些数据表明，公司可能面临盈利能力下降的挑战，需要进一步分析以确定根本原因并制定相应的应对策略。
将 ROA 分解为两个部分
Nike Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-02-28), 10-Q (报告日期： 2025-11-30), 10-Q (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年8月31日的7.2%开始，该比率经历了一个上升期，在2021年11月30日达到峰值13.32%。随后，净利率比率开始下降，并在2024年11月30日降至9.98%。2025年2月28日和5月31日进一步下降至9.43%和6.95%，并在2026年2月28日降至5.43%，最后在2026年2月28日达到4.84%。总体而言，该比率呈现先升后降的趋势，后期降幅明显。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但存在轻微波动。从2020年8月31日的1.12开始，该比率在1.1到1.4之间波动。在2023年2月28日达到最高点1.32，随后略有下降，并在2024年8月31日达到1.32。2025年2月28日和5月31日进一步下降至1.27和1.24，最后在2026年2月28日达到1.23。整体而言，资产周转率保持在相对较高的水平，但后期呈现轻微下降趋势。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率（ROA）在观察期内经历了显著的增长和随后的下降。从2020年8月31日的8.09%开始，ROA持续上升，并在2021年5月31日达到峰值15.17%。此后，ROA开始下降，但仍保持在相对较高的水平。在2022年11月30日达到14.21%，随后在2025年5月31日达到14.96%。然而，在2025年8月31日和11月30日，ROA开始显著下降，并在2026年2月28日降至8.8%，最后在2026年2月28日达到6.68%。总体而言，ROA呈现先升后降的趋势，后期降幅较大。
综合来看，数据显示在观察期内，盈利能力指标（净利率比率和ROA）呈现先上升后下降的趋势，而资产周转率则相对稳定，但后期也呈现轻微下降趋势。盈利能力指标的下降可能需要进一步分析，以确定其根本原因。