杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Nike Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-11-30), 10-Q (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年8月31日的8.09%开始，该比率在2021年5月31日达到峰值15.17%，随后略有回落，并在2021年8月31日达到16.04%。此后，ROA呈现逐渐下降的趋势，从2021年11月30日的15.85%下降至2025年11月30日的6.68%。整体而言，尽管存在短期波动，但ROA在后期呈现明显的下降趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定。从2020年8月31日的3.61开始，该比率逐渐下降至2021年8月31日的2.64，并在之后维持在2.6到2.77之间波动。2025年11月30日，该比率略有下降至2.68。总体而言，财务杠杆率在观察期内保持在相对稳定的水平，表明公司在利用财务杠杆方面没有发生显著变化。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内经历了显著的波动。从2020年8月31日的29.16%开始，该比率在2021年5月31日达到峰值44.86%，随后在2022年8月31日下降至35.65%。此后，ROE持续下降，至2025年11月30日降至17.92%。整体而言，ROE呈现先上升后大幅下降的趋势，表明公司利用股东权益创造利润的能力在后期有所减弱。
综合来看，资产收益率和股东权益比率回报率均呈现下降趋势，而财务杠杆率则保持相对稳定。这可能表明公司在提高盈利能力方面面临挑战，尽管其财务杠杆的使用策略并未发生显著变化。需要进一步分析其他财务数据和外部因素，以更全面地了解这些趋势背后的原因。
将 ROE 分解为三个组成部分
Nike Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-11-30), 10-Q (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年8月31日的7.2%开始，该比率经历上升，在2021年5月31日达到峰值12.86%。随后，净利率比率在2022年11月30日降至11.47%，并在2023年继续下降至9.9%。2024年，该比率呈现小幅波动，最终在2025年11月30日降至5.43%，为观察期内的最低值。整体而言，净利率比率呈现下降趋势，表明盈利能力受到一定程度的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内总体呈现上升趋势。从2020年8月31日的1.12开始，该比率在2023年5月31日达到峰值1.4。随后，资产周转率略有下降，但仍保持在相对较高的水平。到2025年11月30日，该比率降至1.23。资产周转率的上升表明公司在利用其资产产生收入方面变得更加高效，但后期略有下降可能需要进一步关注。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，维持在2.6到3.6之间。从2020年8月31日的3.61开始，该比率逐渐下降，并在2021年11月30日达到2.61的最低值。随后，该比率在2.6到2.7之间小幅波动。整体而言，财务杠杆率的稳定表明公司在利用债务融资方面保持了相对谨慎的态度。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内经历了显著的变化。从2020年8月31日的29.16%开始，该比率在2021年5月31日达到峰值44.86%。随后，ROE经历下降，在2025年11月30日降至17.92%。虽然ROE在前期表现强劲，但后期的下降趋势值得关注，可能反映了公司盈利能力和股东权益利用效率的下降。
综合来看，数据表明公司在资产利用效率方面有所提升，但盈利能力和股东回报率呈现下降趋势。财务杠杆率的稳定表明公司在债务管理方面保持了相对稳健的策略。需要进一步分析导致盈利能力下降的具体原因，并评估其对公司长期发展的影响。
将 ROA 分解为两个部分
Nike Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-11-30), 10-Q (报告日期： 2025-08-31), 10-K (报告日期： 2025-05-31), 10-Q (报告日期： 2025-02-28), 10-Q (报告日期： 2024-11-30), 10-Q (报告日期： 2024-08-31), 10-K (报告日期： 2024-05-31), 10-Q (报告日期： 2024-02-29), 10-Q (报告日期： 2023-11-30), 10-Q (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2023-05-31), 10-Q (报告日期： 2023-02-28), 10-Q (报告日期： 2022-11-30), 10-Q (报告日期： 2022-08-31), 10-K (报告日期： 2022-05-31), 10-Q (报告日期： 2022-02-28), 10-Q (报告日期： 2021-11-30), 10-Q (报告日期： 2021-08-31), 10-K (报告日期： 2021-05-31), 10-Q (报告日期： 2021-02-28), 10-Q (报告日期： 2020-11-30), 10-Q (报告日期： 2020-08-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2020年8月31日至2021年11月30日期间呈现显著上升趋势，从7.2%增长至13.32%。随后，该比率在2022年2月28日达到峰值13.06%后，开始逐步下降，至2025年11月30日降至5.43%。整体而言，该比率呈现先升后降的波动趋势。后期下降幅度较为明显，可能反映了成本上升、竞争加剧或定价压力等因素的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，在1.10至1.40之间波动。从2020年8月31日的1.12到2023年5月31日的1.36，该比率呈现上升趋势，表明资产的使用效率有所提高。然而，从2023年8月31日开始，该比率略有下降，并在2025年11月30日稳定在1.23左右。这种下降可能与库存积压、销售放缓或投资增加有关。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率（ROA）与净利率比率和资产周转率的变化趋势相似。ROA在2020年8月31日至2021年11月30日期间显著增长，从8.09%上升至15.85%。随后，ROA在2022年2月28日达到峰值15.45%，之后开始逐步下降，至2025年11月30日降至6.68%。ROA的下降幅度与净利率比率的下降幅度相对应，表明盈利能力受到一定程度的影响。整体来看，ROA的波动与净利率比率和资产周转率的变化密切相关。
综合来看，数据显示在初期盈利能力和资产使用效率均有所提升，但后期盈利能力有所下降，资产周转率趋于稳定。需要进一步分析导致这些趋势变化的具体原因，例如市场环境、竞争态势、成本结构等。