公司的自由现金流 (FCFF)
根据报告: 10-K (报告日期: 2023-06-30), 10-K (报告日期: 2022-07-01), 10-K (报告日期: 2021-07-02), 10-K (报告日期: 2020-07-03), 10-K (报告日期: 2019-06-28), 10-K (报告日期: 2018-06-29).
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从提供的数据中可以观察到,公司的经营活动产生的现金净额在2018年至2022年间总体表现出波动但仍保持一定的规模。其中,2018年达到最高值,为4205百万美元,随后逐年下降至2022年的约1880百万美元,反映出公司可能面临一定的现金流压力或经营环境的变化。然而,2023年的数据缺失,无法进一步判断现金流的最新趋势。
至于自由现金流(FCFF),在2018年至2022年间也呈现出波动的趋势。2018年达到峰值为3623百万美元,随后经历显著的下跌,特别是在2023年显示为负值,为-983百万美元。这一负值表明公司在2023年可能出现了资本支出超过经营产生的现金流或其他特殊支出,导致自由现金流变为负数。
总体而言,公司的现金流表现显示出在过去几年中存在一定的稳定性,但2022年到2023年的变化尤为显著。经营现金净额和自由现金流都出现了下滑,且2023年的负值提示公司可能在当期面临财务压力或资本支出的增加。需要结合其他财务数据及公司经营背景进一步分析负现金流的具体原因及其持续性,以判断公司未来的财务可持续性和流动性状况。
已付利息,扣除税
根据报告: 10-K (报告日期: 2023-06-30), 10-K (报告日期: 2022-07-01), 10-K (报告日期: 2021-07-02), 10-K (报告日期: 2020-07-03), 10-K (报告日期: 2019-06-28), 10-K (报告日期: 2018-06-29).
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2 2023 计算
支付利息、税金的现金 = 支付利息的现金 × EITR
= 294 × 21.00% = 62
根据所提供的财务数据,可以观察到以下几个方面的变化趋势和潜在的财务状况特征:
- 有效所得税税率(EITR)
-
该比率在2018年至2019年间显著下降,从68%降至21%,显示税负或相关税务政策在此时期发生了明显变化。之后的几年中,税率保持在20%左右的相对稳定水平(21%至29%),但在2022年出现了略有上升至29%,随后在2023年又回落至21%。
这种波动可能反映公司税务策略的调整、税收政策变化或利润结构的变化。较低的税率(尤其是2019年和2023年期间)可能为公司带来税务负担的减轻,从而影响其净利润的表现及盈利能力的评估。
- 支付利息的现金,扣除税款
-
在2018年至2019年间,支付利息的现金有所增加(从227百万增加至340百万),但在2020年有所回落(294百万)。2021年进一步减少至252百万后,又在2022年降至174百万,至2023年略微回升至232百万。
该趋势表明公司在不同年份调整了其债务或融资结构,可能通过资金管理策略优化利息支出。整体来看,2022年利息支付达到最低点,可能表明公司减债或优化融资成本,而在2023年略有回升或维持稳定水平,反映融资成本或债务水平的变化。
总体而言,公司的有效所得税率在观察期间呈现出一定的波动,显示出税务政策或盈利结构的调整,而利息支付水平则表现出逐步的年度变化,涉及债务管理策略的调整。这些变化需要结合公司其他财务指标和业务情况进行更全面的分析。仅凭所述数据难以判断其对整体财务健康的具体影响,但总体趋势提供了有益的参考信息,用于财务状况的监控和未来的决策制定。
企业价值与 FCFF 比率当前
部分财务数据 (以百万计) | |
企业价值 (EV) | 24,601) |
公司的自由现金流 (FCFF) | (983) |
估值比率 | |
EV/FCFF | — |
基准 | |
EV/FCFF竞争 对手1 | |
Apple Inc. | 32.05 |
Arista Networks Inc. | 44.43 |
Cisco Systems Inc. | 26.79 |
Dell Technologies Inc. | 34.08 |
Super Micro Computer Inc. | 15.62 |
EV/FCFF扇形 | |
技术硬件和设备 | 32.03 |
EV/FCFF工业 | |
信息技术 | 60.81 |
根据报告: 10-K (报告日期: 2023-06-30).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF,则公司相对被低估。
否则,如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF,则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
2023年6月30日 | 2022年7月1日 | 2021年7月2日 | 2020年7月3日 | 2019年6月28日 | 2018年6月29日 | ||
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部分财务数据 (以百万计) | |||||||
企业价值 (EV)1 | 18,934) | 19,762) | 24,880) | 17,975) | 22,655) | 24,758) | |
公司的自由现金流 (FCFF)2 | (983) | 947) | 1,147) | 471) | 1,130) | 3,623) | |
估值比率 | |||||||
EV/FCFF3 | — | 20.87 | 21.69 | 38.17 | 20.04 | 6.83 | |
基准 | |||||||
EV/FCFF竞争 对手4 | |||||||
Apple Inc. | 27.21 | 22.40 | 26.45 | 24.67 | 18.01 | — | |
Arista Networks Inc. | 39.01 | 89.98 | 38.47 | 29.00 | — | — | |
Cisco Systems Inc. | 10.98 | 13.55 | 15.50 | 10.47 | 12.58 | — | |
Dell Technologies Inc. | 34.88 | 6.45 | 9.28 | 8.76 | — | — | |
Super Micro Computer Inc. | 21.06 | — | 25.04 | — | — | — | |
EV/FCFF扇形 | |||||||
技术硬件和设备 | 24.95 | 20.82 | 23.63 | 21.09 | — | — | |
EV/FCFF工业 | |||||||
信息技术 | 34.07 | 26.35 | 27.35 | 23.73 | — | — |
根据报告: 10-K (报告日期: 2023-06-30), 10-K (报告日期: 2022-07-01), 10-K (报告日期: 2021-07-02), 10-K (报告日期: 2020-07-03), 10-K (报告日期: 2019-06-28), 10-K (报告日期: 2018-06-29).
整体来看,企业价值(EV)在五年期间经历了较为波动的变化。2018年至2019年期间,企业价值出现了一定的下降,从24758百万下降至22655百万,随后在2020年大幅下跌至17975百万。这一时期可能受到行业或公司自身经营环境变化的影响。2021年企业价值反弹,升至24880百万,显示出一定的恢复能力。然而,到了2022年,企业价值再次下降至19762百万,随后在2023年略有下降至18934百万,表明企业价值整体呈现波动趋势且未能持续稳定增长。
自由现金流(FCFF)在此期间表现出较大的波动性。2018年为3623百万,随后大幅下降至2019年的1130百万,继续在2020年下降至471百万,显示出现金流的持续收紧。虽然2021年自由现金流有所回升至1147百万,但2022年出现负值为-983百万,表明公司在该年度出现了自由现金流的净出流,可能由于资本支出增加或运营现金流减弱。2023年的数据缺失,无法判断其变化,但前几年自由现金流的剧烈波动显示出公司财务运营存在一定的不稳定性或较高的资本支出压力。
财务比率EV/FCFF在2018年至2020年间逐步上升,分别为6.83、20.04和38.17,显示公司对应年度的现金流回报率在下降,可能反映出投资者对公司未来增长预期降低或者企业现金流压力增大。2021年比率有所下降至21.69,表明现金流状况有所改善,投资回报率相对提升。2022年比率数据未提供,导致无法完整判断趋势,但从前几年的变化看,企业的现金流回报能力经历过较大波动,投资价值的变化也较为明显。
总结而言,该公司在五年内经历了价值波动和自由现金流的剧烈波动,表现出一定的不稳定性。企业价值的变化受到多重因素影响,可能包括市场环境、行业周期以及公司内部的资本运作。自由现金流的剧烈变动提示企业在现金管理上存在挑战,投资者应关注其现金流改善和持续盈利能力。此外,财务比率的变化反映了市场对公司未来财务状况的预期变化,也提示公司在资产收购、资本支出等方面的调整需要审慎考虑。总体来看,公司财务运营在五年期间表现出一定的波动性和不稳定性,应持续关注其现金流改善和价值稳定的迹象,以全面评估其财务健康水平。