经济增加值 （EVA）
经济效益
Western Digital Corp.、经济效益计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-07-01), 10-K (报告日期： 2021-07-02), 10-K (报告日期： 2020-07-03), 10-K (报告日期： 2019-06-28), 10-K (报告日期： 2018-06-29).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2023 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= -1,604 – 17.12% × 18,928 = -4,845
分析结果显示，该实体的财务表现呈现出显著的波动性，且在观察期间内未能创造正向的经济价值。
- 税后营业净利润（NOPAT）分析
- 税后营业净利润在2018年至2023年期间波动剧烈。2019年出现短暂下滑，随后在2020年至2022年间呈现回升趋势，并在2022年达到18.40亿美元的峰值。然而，2023年利润出现大幅反转，骤降至-16.04亿美元，显示出经营业绩的高度不稳定性。
- 资本成本与投资资本趋势
- 投资资本规模在观察期内呈整体下降趋势，从2018年的226.67亿美元逐步缩减至2023年的189.28亿美元。资本成本则在14.36%至18.01%之间波动，整体维持在较高水平，这对实现正向经济收益构成了持续的压力。
- 经济效益综合评估
- 经济效益在所有记录年份中均保持为负值，表明该实体的营业利润不足以覆盖其资本成本。尽管从2018年到2022年，经济损失规模有所收窄（2022年为-17.19亿美元），但2023年经济效益大幅恶化至-48.45亿美元，为该期间内的最低点，反映出严重的价值损耗。
税后营业净利润 （NOPAT）
Western Digital Corp., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-07-01), 10-K (报告日期： 2021-07-02), 10-K (报告日期： 2020-07-03), 10-K (报告日期： 2019-06-28), 10-K (报告日期： 2018-06-29).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）保修应计费用.
3 净收益（亏损）中权益等价物的增加（减少）.
4 2023 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 284 × 4.20% = 12
5 2023 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= 324 × 21.00% = 68
6 税后利息支出计入净收入（亏损）.
7 2023 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= 24 × 21.00% = 5
8 抵销税后投资收益。
根据提供的财务数据，Western Digital Corp.在过去五个财务周期中表现出一定的波动性，特别是在净利润和税后营业净利润方面，呈现出明显的起伏和趋势变化。
在2018财年，公司实现了净利润的正值，为675百万美元，显示出其盈利能力的基础较为稳固。然而，到了2019财年，净利润大幅下跌，变为-754百万美元，表明该年度出现了大规模亏损，可能受到了市场竞争压力增加、成本上升或一次性支出等因素的影响。同一时期，税后营业净利润也由正转负，进一步反映了盈利能力的恶化。
其后，2020财年，净利润和税后营业净利润均为负值，亏损持续，分别为-250百万美元和38百万美元，虽略有改善，但仍未实现盈利。到2021财年，净利润和税后营业净利润出现了显著的反弹，分别达到821百万美元和793百万美元，表明公司在此周期恢复了盈利能力。此时的财务表现显示出公司可能采取了成本控制或市场份额扩大等积极措施，改善了盈利水平。
2022财年，净利润和税后营业净利润进一步扩张，分别达到1500百万美元和1840百万美元，显示出公司在盈利方面有较为强劲的增长趋势，盈利能力大幅提升，可能得益于市场需求的增长、产品线的优化或运营效率的提高。
然而，2023财年，投击两项财务指标再次出现大幅波动，净利润下降至-1706百万美元，税后营业净利润变成-1604百万美元，此变化可能指示公司面临新的挑战或外部环境变化，导致盈利能力大幅下滑。这可能包括市场竞争加剧、成本上升、供应链问题或资产减值等不利因素，值得进一步深入分析以确认具体原因。
总体来看，Western Digital Corp.过去五个财务周期中的盈利表现展现出剧烈波动。公司在某些年份实现了强劲增长，表现出良好的盈利恢复能力，但亦有年份出现严重亏损，反映出其财务健康状态受外部市场和内部运营因素影响较大。未来，持续关注其盈利模式、成本控制及市场策略的调整，将有助于更准确评估其经营前景。
现金营业税
Western Digital Corp.、现金营业税计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-07-01), 10-K (报告日期： 2021-07-02), 10-K (报告日期： 2020-07-03), 10-K (报告日期： 2019-06-28), 10-K (报告日期： 2018-06-29).
从提供的财务数据可以观察到，所列的两个财务项目——所得税费用和现金营业税在2018年至2023年期间均呈现出一定的波动趋势。
就所得税费用而言，数据在2018年达到最高点，为1,410百万，随后在2019年显著下降至467百万。在2020年进一步下降至204百万，显示出在此期间公司税务支出减轻的明显趋势。2021年，所得税费用缩减至106百万，但随后在2022年激增至623百万，出现较大幅度的上升，至2023年略微下降至146百万。这一变动可能反映了公司盈利情况、税务策略或税率调整的变化，需结合其他财务指标进行进一步分析。
关于现金营业税，无论从绝对数值还是变化趋势来看，亦存在一定的波动。2018年为1,932百万，之后在2019年大幅下降至181百万，2020年略微反弹至369百万。2021年大幅上升至417百万，2022年继续增长至574百万，显示出公司支付的现金营业税金额呈逐步上升的趋势，但在2023年迅速下降到243百万。这一变化趋势在一定程度上与所得税费用的走势相似，但幅度和时间点存在差异，可能反映了公司的现金流管理策略调整或税务支付方式的变化。
综上所述，两项指标呈现出从2018年高点逐步下降的趋势，中间在2020年左右出现底部，然后在2021年至2022年出现回升，随后在2023年有所下降。这一波动可能由利润变化、税务政策调整、现金流管理策略或公司运营环境的变化所驱动。建议结合公司其他财务指标和外部环境因素，进行更深入的分析以获得更全面的财务健康评估。
投资资本
Western Digital Corp.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-07-01), 10-K (报告日期： 2021-07-02), 10-K (报告日期： 2020-07-03), 10-K (报告日期： 2019-06-28), 10-K (报告日期： 2018-06-29).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加保修应计费用.
4 在股东权益中增加股权等价物.
5 计入累计的其他综合收益。
6 减去在制品.
7 减去可供出售证券.
从财务数据中可以观察到，报告的债务和租赁总额呈现逐年下降的趋势，从2018年的11344百万下降至2023年的7354百万。这一变化可能反映出公司在偿还债务或优化租赁结构方面取得了进展，有助于降低财务杠杆风险，并改善资产负债表的稳健性。
股东权益在观察期内表现出一定的波动，但整体保持较高水平，且在2021年达到峰值12221百万后略微回落至2023年的11723百万。这可能表明公司在资本结构管理上有所调整，增强了股东权益，但同时也可能受到盈利波动或股息支付等因素的影响。
投资资本指标波动较为明显，从2018年的22667百万逐步下降到2023年的18928百万，显示公司在不同年度的资本投入有所变化。整体趋势显示投资资本逐年减少，可能反映出公司在投资策略上趋于谨慎，部分扩张或新投资项目减少，或资金配置偏向于其他财务目标。
综合来看，公司的债务水平在逐步降低，显示出财务结构趋于稳健。同时，股东权益的相对稳定和逐步提高，表明公司在维持资本基础方面表现良好。投资资本的减少可能反映出公司在优化资本配置或缩减投资规模。在未来，有必要持续关注债务管理和资本结构变化，以确保财务稳健性得以保持或改善。
资本成本
Western Digital Corp.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 13,011) | 13,011) | ÷ | 20,863) | = | 0.62 | 0.62 | × | 25.06% | = | 15.63% | ||
| A系列可转换永续优先股 | 876) | 876) | ÷ | 20,863) | = | 0.04 | 0.04 | × | 6.25% | = | 0.26% | ||
| 长期债务，包括流动部分3 | 6,692) | 6,692) | ÷ | 20,863) | = | 0.32 | 0.32 | × | 4.68% × (1 – 21.00%) | = | 1.19% | ||
| 经营租赁负债4 | 284) | 284) | ÷ | 20,863) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 总: | 20,863) | 1.00 | 17.12% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 15,067) | 15,067) | ÷ | 22,051) | = | 0.68 | 0.68 | × | 25.06% | = | 17.12% | ||
| A系列可转换永续优先股 | —) | —) | ÷ | 22,051) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 长期债务，包括流动部分3 | 6,667) | 6,667) | ÷ | 22,051) | = | 0.30 | 0.30 | × | 3.53% × (1 – 21.00%) | = | 0.84% | ||
| 经营租赁负债4 | 317) | 317) | ÷ | 22,051) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 总: | 22,051) | 1.00 | 18.01% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-07-01).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 19,525) | 19,525) | ÷ | 28,931) | = | 0.67 | 0.67 | × | 25.06% | = | 16.91% | ||
| A系列可转换永续优先股 | —) | —) | ÷ | 28,931) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 长期债务，包括流动部分3 | 9,169) | 9,169) | ÷ | 28,931) | = | 0.32 | 0.32 | × | 2.44% × (1 – 21.00%) | = | 0.61% | ||
| 经营租赁负债4 | 237) | 237) | ÷ | 28,931) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 28,931) | 1.00 | 17.55% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-07-02).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 11,448) | 11,448) | ÷ | 21,317) | = | 0.54 | 0.54 | × | 25.06% | = | 13.46% | ||
| A系列可转换永续优先股 | —) | —) | ÷ | 21,317) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 长期债务，包括流动部分3 | 9,624) | 9,624) | ÷ | 21,317) | = | 0.45 | 0.45 | × | 2.42% × (1 – 21.00%) | = | 0.86% | ||
| 经营租赁负债4 | 245) | 245) | ÷ | 21,317) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 总: | 21,317) | 1.00 | 14.36% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-07-03).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 15,588) | 15,588) | ÷ | 26,260) | = | 0.59 | 0.59 | × | 25.06% | = | 14.88% | ||
| A系列可转换永续优先股 | —) | —) | ÷ | 26,260) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 长期债务，包括流动部分3 | 10,430) | 10,430) | ÷ | 26,260) | = | 0.40 | 0.40 | × | 3.88% × (1 – 21.00%) | = | 1.22% | ||
| 经营租赁负债4 | 242) | 242) | ÷ | 26,260) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.88% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 总: | 26,260) | 1.00 | 16.12% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-06-28).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 18,591) | 18,591) | ÷ | 30,114) | = | 0.62 | 0.62 | × | 25.06% | = | 15.47% | ||
| A系列可转换永续优先股 | —) | —) | ÷ | 30,114) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 长期债务，包括流动部分3 | 11,351) | 11,351) | ÷ | 30,114) | = | 0.38 | 0.38 | × | 3.67% × (1 – 28.00%) | = | 1.00% | ||
| 经营租赁负债4 | 172) | 172) | ÷ | 30,114) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.67% × (1 – 28.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 30,114) | 1.00 | 16.48% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-06-29).
经济传播率
Western Digital Corp.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2023年6月30日 | 2022年7月1日 | 2021年7月2日 | 2020年7月3日 | 2019年6月28日 | 2018年6月29日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 经济效益1 | (4,845) | (1,719) | (2,643) | (2,788) | (3,414) | (2,954) | |
| 投资资本2 | 18,928) | 19,768) | 19,579) | 19,684) | 21,085) | 22,667) | |
| 性能比 | |||||||
| 经济传播率3 | -25.60% | -8.70% | -13.50% | -14.17% | -16.19% | -13.03% | |
| 基准 | |||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | |||||||
| Apple Inc. | 137.62% | 199.14% | 195.50% | 143.47% | — | — | |
| Arista Networks Inc. | 20.62% | 16.15% | 31.20% | — | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | 6.45% | 6.37% | 5.62% | 9.92% | — | — | |
| Dell Technologies Inc. | -0.65% | 3.23% | -1.30% | — | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | -17.16% | -5.23% | 7.20% | -4.29% | — | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 4.24% | -4.67% | -12.64% | -15.58% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-07-01), 10-K (报告日期： 2021-07-02), 10-K (报告日期： 2020-07-03), 10-K (报告日期： 2019-06-28), 10-K (报告日期： 2018-06-29).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2023 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × -4,845 ÷ 18,928 = -25.60%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
在2018年至2023年的观察期间内，投资资本呈现出整体下降的趋势。资本规模从2018年的226.67亿逐步减少至2023年的189.28亿，期间仅在2022年出现了小幅度的回升，反映出资本基础在六年间经历了持续的缩减。
- 经济效益趋势
- 经济效益在整个报告周期内持续为负值。该指标在2019年跌至-34.14亿后，从2020年起进入一段波动上升期，并在2022年改善至-17.19亿的最高水平。然而，在2023年，经济效益出现剧烈下滑，降至-48.45亿，为六年来最严重的一次亏损。
- 经济传播率表现
- 经济传播率与经济效益的走势高度一致，始终处于负区间，表明投资回报未能覆盖资本成本。该比率从2019年的-16.19%逐步回升至2022年的-8.7%，显示出资本利用效率在短期内有所提升。但至2023年，该指标大幅恶化至-25.6%，表明最近一个年度的资本回报能力出现了显著退化。
综合分析表明，尽管投资资本在逐年规模缩小，但该实体未能将其转化为正向的经济效益。2022年之前的改善趋势在2023年被完全扭转，经济效益和经济传播率均跌至观察期内的最低点，显示出财务绩效在最近一个年度承受了巨大的压力。
经济利润率
Western Digital Corp.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2023年6月30日 | 2022年7月1日 | 2021年7月2日 | 2020年7月3日 | 2019年6月28日 | 2018年6月29日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 经济效益1 | (4,845) | (1,719) | (2,643) | (2,788) | (3,414) | (2,954) | |
| 净收入 | 12,318) | 18,793) | 16,922) | 16,736) | 16,569) | 20,647) | |
| 性能比 | |||||||
| 经济利润率2 | -39.33% | -9.15% | -15.62% | -16.66% | -20.61% | -14.31% | |
| 基准 | |||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | |||||||
| Apple Inc. | 21.65% | 23.53% | 22.71% | 18.80% | — | — | |
| Arista Networks Inc. | 15.57% | 11.13% | 18.27% | — | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | 6.42% | 7.15% | 6.26% | 10.35% | — | — | |
| Dell Technologies Inc. | -0.36% | 1.69% | -1.11% | — | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | -28.16% | -7.64% | 8.12% | -4.09% | — | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 1.43% | -1.99% | -4.56% | -5.78% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-07-01), 10-K (报告日期： 2021-07-02), 10-K (报告日期： 2020-07-03), 10-K (报告日期： 2019-06-28), 10-K (报告日期： 2018-06-29).
1 经济效益. 查看详情 »
2 2023 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 净收入
= 100 × -4,845 ÷ 12,318 = -39.33%
3 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务分析显示，该实体的经济效益和利润率在过去六个财年中持续处于负值区间，整体财务表现呈现出波动性下降的趋势。
- 收入规模趋势
- 净收入在2018年达到最高点（206.47亿），随后在2019年出现明显下滑。在2019年至2022年期间，收入在165亿至188亿之间波动，并于2022年有所回升。然而，到2023年，净收入大幅下降至123.18亿，显示出规模的显著缩减。
- 经济效益分析
- 经济效益在观察期内始终为负，表明其实际回报未能覆盖资本成本。该指标在2019年低至-34.14亿，此后逐年改善，在2022年达到最高点-17.19亿。但2023年出现剧烈恶化，数值跌至-48.45亿，为六年来最低点。
- 经济利润率走势
- 经济利润率与经济效益的走势高度一致，长期维持在负值区间。该比率在2019年的-20.61%后逐步回升，并在2022年优化至-9.15%。然而，2023年该指标急剧恶化至-39.33%，反映出盈利能力与资本利用效率的严重下降。
综合来看，尽管在2022年之前出现过一定的改善迹象，但2023年的数据表明该实体正面临严重的经营挑战，所有关键经济指标均出现大幅度下滑，且资本成本带来的压力进一步增加。