财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Western Digital Corp.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2023年6月30日 | 2022年7月1日 | 2021年7月2日 | 2020年7月3日 | 2019年6月28日 | 2018年6月29日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | |||||||
| 总资产 | 24,429) | 26,259) | 26,132) | 25,662) | 26,370) | 29,235) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 2,023) | 2,327) | 3,370) | 3,048) | 3,455) | 5,005) | |
| 经营性资产 | 22,406) | 23,932) | 22,762) | 22,614) | 22,915) | 24,230) | |
| 经营负债 | |||||||
| 负债合计 | 12,706) | 14,038) | 15,411) | 16,111) | 16,403) | 17,704) | |
| 少： 长期债务的流动部分 | 1,213) | —) | 251) | 286) | 276) | 179) | |
| 少： 长期债务，减去流动部分 | 5,857) | 7,022) | 8,474) | 9,289) | 10,246) | 10,993) | |
| 经营负债 | 5,636) | 7,016) | 6,686) | 6,536) | 5,881) | 6,532) | |
| 净营业资产1 | 16,770) | 16,916) | 16,076) | 16,078) | 17,034) | 17,698) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | (146) | 840) | (2) | (956) | (664) | —) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | -0.87% | 5.09% | -0.01% | -5.77% | -3.82% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | |||||||
| Apple Inc. | -9.04% | -2.12% | 36.09% | — | — | — | |
| Arista Networks Inc. | 17.14% | 106.22% | — | — | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | -12.09% | 5.96% | 20.24% | — | — | — | |
| Dell Technologies Inc. | 12.16% | -89.81% | — | — | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | 56.73% | -0.44% | -8.64% | — | — | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 3.74% | 58.35% | 8.42% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | |||||||
| 技术硬件和设备 | -6.32% | -13.26% | 200.00% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | |||||||
| 信息技术 | 9.00% | 18.16% | 200.00% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-07-01), 10-K (报告日期： 2021-07-02), 10-K (报告日期： 2020-07-03), 10-K (报告日期： 2019-06-28), 10-K (报告日期： 2018-06-29).
1 2023 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 22,406 – 5,636 = 16,770
2 2023 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2023 – 净营业资产2022
= 16,770 – 16,916 = -146
3 2023 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -146 ÷ [(16,770 + 16,916) ÷ 2] = -0.87%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2019年至2023年期间呈现波动趋势。从2019年的17034百万单位开始，在2020年下降至16078百万单位，并在2021年基本保持不变，为16076百万单位。随后，净营业资产在2022年显著增加至16916百万单位，但在2023年略有下降，最终达到16770百万单位。总体而言，该指标在五年内变化不大，表明公司资产规模相对稳定。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在不同年份表现出显著差异。2019年为-664百万单位，2020年进一步下降至-956百万单位。2021年该指标大幅改善，仅为-2百万单位。2022年则出现显著的正值，达到840百万单位，表明应计项目对财务状况产生了积极影响。然而，2023年该指标再次转为负值，为-146百万单位，表明应计项目的影响有所减弱。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目趋势一致。2019年为-3.82%，2020年降至-5.77%。2021年该比率大幅上升至-0.01%，接近于零。2022年达到峰值5.09%，表明应计项目对净营业资产的影响较大。2023年该比率回落至-0.87%，表明应计项目的影响减弱。该比率的波动可能反映了公司收入确认和费用计提政策的变化，以及资产负债表项目的调整。
综合来看，净营业资产保持相对稳定，而应计项目和应计比率则表现出显著的波动性。2022年应计项目和应计比率的显著改善可能与特定的会计处理或业务活动有关，但2023年的回落表明这种影响可能是暂时的。进一步分析这些波动的原因，以及它们对公司整体财务状况的影响，将有助于更全面地了解公司的经营表现。
基于现金流量表的应计比率
Western Digital Corp.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2023年6月30日 | 2022年7月1日 | 2021年7月2日 | 2020年7月3日 | 2019年6月28日 | 2018年6月29日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净利润（亏损） | (1,706) | 1,500) | 821) | (250) | (754) | 675) | |
| 少： 经营活动提供（用于）的现金净额 | (408) | 1,880) | 1,898) | 824) | 1,547) | 4,205) | |
| 少： 投资活动产生的现金净额（用于） | (762) | (1,192) | (765) | 278) | (1,272) | (1,655) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | (536) | 812) | (312) | (1,352) | (1,029) | (1,875) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | -3.18% | 4.92% | -1.94% | -8.17% | -5.93% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | |||||||
| Apple Inc. | -14.62% | 0.00% | 4.86% | — | — | — | |
| Arista Networks Inc. | 36.37% | 52.90% | — | — | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | -7.65% | -10.18% | 1.64% | — | — | — | |
| Dell Technologies Inc. | 11.23% | -20.97% | — | — | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | 33.53% | -2.83% | -27.14% | — | — | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 0.89% | 56.84% | 5.08% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | |||||||
| 技术硬件和设备 | -9.60% | -4.09% | -1.64% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | |||||||
| 信息技术 | 1.46% | 2.99% | 15.85% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-07-01), 10-K (报告日期： 2021-07-02), 10-K (报告日期： 2020-07-03), 10-K (报告日期： 2019-06-28), 10-K (报告日期： 2018-06-29).
1 2023 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -536 ÷ [(16,770 + 16,916) ÷ 2] = -3.18%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2019年至2023年期间呈现波动趋势。从2019年的17034百万单位开始，在2020年下降至16078百万单位，随后在2021年基本保持稳定，为16076百万单位。2022年出现增长，达到16916百万单位，但在2023年略有回落至16770百万单位。总体而言，净营业资产的变动幅度相对有限，表明公司资产规模在过去五年内保持了相对稳定。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在不同年份间波动较大。2019年为-1029百万单位，2020年进一步下降至-1352百万单位，表明这两年存在较大的非现金支出或收益。2021年显著改善，为-312百万单位，随后在2022年转为正值，达到812百万单位，表明现金流量与报告利润之间存在差异。2023年再次转为负值，为-536百万单位。这种波动可能反映了公司会计政策的选择、资产减值、递延税项等因素的影响。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势一致。2019年的比率为-5.93%，2020年降至-8.17%，表明报告利润与现金流量之间存在较大差距。2021年显著改善至-1.94%，2022年大幅提升至4.92%，表明报告利润与现金流量的匹配度提高。2023年回落至-3.18%。该比率的波动可能反映了公司盈利质量的变化，以及管理层在会计处理上的选择。正值表明报告利润高于现金流量，可能意味着公司在收入确认或费用递延方面较为激进；负值则相反。
综合来看，数据表明公司在过去五年内，其资产规模相对稳定，但报告利润与现金流量之间的关系存在显著波动。应计总计和应计比率的变化值得关注，可能需要进一步分析以了解其背后的原因，并评估公司盈利质量的可靠性。