经济增加值 （EVA）
经济效益
Albemarle Corp.、经济效益计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2022 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 3,022,027 – 22.17% × 10,052,399 = 793,569
在2018年至2021年期间，税后营业净利润呈现持续下降的趋势，从2018年的8.27亿美元逐步下滑至2021年的2.30亿美元。然而，2022年该指标出现剧烈反转，大幅增长至约30.22亿美元，显示出盈利能力的显著提升。
- 资本投入与成本趋势
- 投资资本在观察期内总体呈上升趋势。2018年至2020年资本规模稳步扩张，2021年略有回落，随后在2022年大幅增加至约100.52亿美元。在资本成本方面，除2019年出现短期下降（18.2%）外，其余年份均维持在20%以上，并在2022年达到22.17%的峰值。
- 经济价值创造分析
- 经济效益在2018年至2021年间持续为负，且亏损幅度逐年扩大，从-2.94亿美元恶化至-12.39亿美元。这表明在此时期内，税后营业净利润不足以覆盖其投资资本的成本，导致企业未能创造经济价值。但在2022年，得益于营业净利润的爆发式增长，经济效益转正为7.94亿美元，实现了从价值损毁向价值创造的转变。
综合来看，该实体在经历连续四年的盈利能力下降和经济效益亏损后，在2022年通过大幅提升营业利润，成功抵消了资本规模扩张和资本成本上升带来的负面影响，整体财务表现实现了重大突破。
税后营业净利润 （NOPAT）
Albemarle Corp., NOPAT计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）呆账准备金.
3 后进先出准备金的增加（减少）. 查看详情 »
4 将权益等价物的增加（减少）添加到归属于雅保公司的净收入中.
5 2022 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 134,784 × 3.60% = 4,852
6 2022 计算
利息和融资费用的税收优惠 = 调整后的利息和融资费用 × 法定所得税税率
= 127,825 × 21.00% = 26,843
7 将税后利息支出计入归属于雅保公司的净收入.
根据提供的财务数据，首先可以观察到，归属于雅保公司的净利润在2018年至2021年期间呈现显著波动。具体来说，净利润在2018年达到了约693.56百万美元后，2019年下降至约533.23百万美元，2020年进一步减少至约375.76百万美元，显示出一定的下滑趋势。然而，到2021年，净利润出现急剧反弹，升至约12.36亿美元，远超之前的水平，表明公司在2021年实现了强劲的盈利增长。这一增长可能受到多种因素推动，包括市场需求变化、成本控制改善或资产重组等。
与此同时，税后营业净利润（NOPAT）在不同年度也显示出与归属于股东的净利润相似的变化趋势。2018年为约827.22百万美元，至2019年下降至约665.76百万美元，再到2020年降至约504.00百万美元。在2021年，NOPAT首次显著增长，达到约230.39百万美元，比上一年略增，2022年大幅跃升至约3.02亿万美元，表明公司在2022年实现了更高的盈利效率和盈利能力的提升。
总体来看，公司的盈利表现具有明显的周期性波动。在经历了连续年度的下滑后，2021年和2022年的盈利大幅攀升，显示出公司在最近两个年度中实现了明显的盈利改善。此趋势可能反映出公司在策略调整、成本管理或市场环境改善等多重因素的共同作用下，逐步恢复甚至超越以往的盈利水平。未来的盈利持续性将依赖于公司能否维持成本控制、应对行业变化以及优化运营效率等方面的努力。
现金营业税
Albemarle Corp.、现金营业税计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
从数据中可以观察到，所得税费用在2018年至2021年期间呈现持续下降的趋势，尤其是在2019年至2020年间有明显的减少，随后在2022年出现了大幅度的回升，达到390,588千美元，几乎是前一年的五倍左右。这一变化可能表明公司在2022年面临了显著的税务调整或利润水平的变化，导致所得税负担大幅增强。
与此类似，现金营业税也表现出类似的变化轨迹。该指标在2018年到2021年期间逐年减少，显示出公司当期税务支出的逐步下降。然而，在2022年，现金营业税从前一年的82,002千美元跃升至324,092千美元，增幅明显，几乎是前一年的四倍多。这可能反映出公司在2022年实现了更高的应税收入，或税务政策调整带来的影响。也有可能是由于一次性税务结算或调整所致，需结合其他财务信息进行进一步分析。
总体而言，两项指标均在2022年出现了大幅上涨，表明公司在该年度税务相关支出显著增加。这一趋势提示管理层可能需要关注税务规划策略，以应对未来税负的变化。同时，公司盈利水平的变动也可能是影响税费变化的重要因素，但需要结合利润、税率等其他财务数据进行更深入的分析，以全面理解税费变动背后的驱动因素。
投资资本
Albemarle Corp.， 投资资本计算 (融资方式)
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 增加后进先出储备金. 查看详情 »
5 在雅保公司股东权益总额中增加股权等价物.
6 计入累计的其他综合收益。
7 减去在建工程.
8 有价证券的减法.
根据提供的数据，可以观察到几项财务指标在2018年至2022年期间的变化趋势。首先，报告的债务和租赁总额呈现明显的上升趋势，从2018年的约1,837,308千美元逐步增加到2022年的约3,351,884千美元。这表明公司在该期间增加了债务和租赁负债，可能是为了支持扩张、资本投资或其他战略目标。
其次，雅保公司股东权益总额持续增长，从2018年的3,585,321千美元上升到2022年的7,982,627千美元。这显示股东权益稳步扩大，反映股东价值的增加以及公司盈利能力或资本结构的改善。同时，股东权益的增长可能也与累计的盈余积累相关，表明公司在该期间取得了较好的财务表现。
最后，投资资本除了在2020年有所回落外，整体呈现增长趋势，从2018年的5,433,093千美元增加至2022年的10,052,399千美元。期间，2020年出现的略微减少可能与当年的市场环境变化或投资决策调整有关，但总体而言，公司的资本投入在增长，显示其扩张的意愿或资本配置的优化。
综上所述，公司在五年期间经历了债务和资本的显著增加，股东权益也同步扩大，可能反映其积极的扩张策略和财务结构调整。虽然债务总额的上升需结合财务偿债能力进行进一步分析，但整体来看，公司财务状况在此期间表现出增长和扩张的趋势。
资本成本
Albemarle Corp.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 31,970,436) | 31,970,436) | ÷ | 35,098,247) | = | 0.91 | 0.91 | × | 24.03% | = | 21.89% | ||
| 长期债务3 | 2,993,027) | 2,993,027) | ÷ | 35,098,247) | = | 0.09 | 0.09 | × | 3.94% × (1 – 21.00%) | = | 0.27% | ||
| 经营租赁负债4 | 134,784) | 134,784) | ÷ | 35,098,247) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 35,098,247) | 1.00 | 22.17% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 22,453,475) | 22,453,475) | ÷ | 25,205,665) | = | 0.89 | 0.89 | × | 24.03% | = | 21.41% | ||
| 长期债务3 | 2,593,590) | 2,593,590) | ÷ | 25,205,665) | = | 0.10 | 0.10 | × | 2.57% × (1 – 21.00%) | = | 0.21% | ||
| 经营租赁负债4 | 158,600) | 158,600) | ÷ | 25,205,665) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.44% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 25,205,665) | 1.00 | 21.64% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 18,214,488) | 18,214,488) | ÷ | 22,136,775) | = | 0.82 | 0.82 | × | 24.03% | = | 19.78% | ||
| 长期债务3 | 3,783,225) | 3,783,225) | ÷ | 22,136,775) | = | 0.17 | 0.17 | × | 2.37% × (1 – 21.00%) | = | 0.32% | ||
| 经营租赁负债4 | 139,062) | 139,062) | ÷ | 22,136,775) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.94% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 22,136,775) | 1.00 | 20.11% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 9,096,557) | 9,096,557) | ÷ | 12,407,721) | = | 0.73 | 0.73 | × | 24.03% | = | 17.62% | ||
| 长期债务3 | 3,173,341) | 3,173,341) | ÷ | 12,407,721) | = | 0.26 | 0.26 | × | 2.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.55% | ||
| 经营租赁负债4 | 137,823) | 137,823) | ÷ | 12,407,721) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.84% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 总: | 12,407,721) | 1.00 | 18.20% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 9,758,967) | 9,758,967) | ÷ | 11,622,335) | = | 0.84 | 0.84 | × | 24.03% | = | 20.18% | ||
| 长期债务3 | 1,731,271) | 1,731,271) | ÷ | 11,622,335) | = | 0.15 | 0.15 | × | 3.62% × (1 – 21.00%) | = | 0.43% | ||
| 经营租赁负债4 | 132,098) | 132,098) | ÷ | 11,622,335) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.62% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 总: | 11,622,335) | 1.00 | 20.64% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-12-31).
经济传播率
Albemarle Corp.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 经济效益1 | 793,569) | (1,239,130) | (981,237) | (590,048) | (294,126) | |
| 投资资本2 | 10,052,399) | 6,792,146) | 7,383,741) | 6,900,307) | 5,433,093) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济传播率3 | 7.89% | -18.24% | -13.29% | -8.55% | -5.41% | |
| 基准 | ||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | ||||||
| Linde plc | -8.87% | -8.83% | — | — | — | |
| Sherwin-Williams Co. | -3.36% | -2.91% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2022 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × 793,569 ÷ 10,052,399 = 7.89%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
从2018年至2021年，各项经济指标呈现出持续恶化的趋势，表现为资本回报未能覆盖资本成本。然而，2022年出现了一个显著的转折点，所有关键财务指标均发生了大幅度反转。
- 经济效益分析
- 在2018年至2021年期间，经济效益由-2.94亿美元持续扩大至-12.39亿美元，亏损规模逐年递增。至2022年，该数值由负转正，跃升至7.94亿美元，表明在该年度实现了实质性的价值创造。
- 投资资本规模
- 投资资本在2018年至2020年间稳步增长，2021年虽有小幅回调，但在2022年大幅增加至约100.52亿美元。这一增长模式表明，在经济效益转正的同一时期，资本投入规模也达到了分析期间的最高点。
- 经济传播率走势
- 经济传播率从2018年的-5.41%持续下滑至2021年的-18.24%，反映出资产回报率与资本成本之间的差距在不断扩大。2022年该比率迅速回升至7.89%，标志着回报率已正式超过资本成本。
综合分析表明，在经历连续四年的经济价值损耗后，2022年实现了经营绩效的剧烈改善。尽管投资资本在2022年显著扩张，但经济效益和传播率的同步转正，显示出资本利用效率的提升速度远高于资本规模的增长速度，从而将整体财务状态从价值减损转向价值增长。
经济利润率
Albemarle Corp.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 经济效益1 | 793,569) | (1,239,130) | (981,237) | (590,048) | (294,126) | |
| 净销售额 | 7,320,104) | 3,327,957) | 3,128,909) | 3,589,427) | 3,374,950) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济利润率2 | 10.84% | -37.23% | -31.36% | -16.44% | -8.71% | |
| 基准 | ||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | ||||||
| Linde plc | -19.23% | -20.81% | — | — | — | |
| Sherwin-Williams Co. | -2.63% | -2.31% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 2022 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 净销售额
= 100 × 793,569 ÷ 7,320,104 = 10.84%
3 点击竞争对手名称查看计算结果。
在2018年至2022年的期间内，财务数据显示出明显的阶段性特征，整体呈现出从持续亏损到大幅扭亏为盈的转变趋势。
- 净销售额趋势
- 从2018年到2021年，净销售额在31亿至36亿美元之间波动，整体处于相对平稳的状态，其中2020年出现轻微下滑，随后在2021年有所回升。然而，2022年净销售额出现爆发式增长，达到73.2亿美元，较前一年增长超过一倍，显示出市场需求或定价能力的显著提升。
- 经济效益分析
- 经济效益在2018年至2021年期间持续恶化，亏损额从2.94亿美元逐年扩大至12.39亿美元。这一趋势表明，在销售额相对稳定的前四年中，成本压力或资本成本的增加导致经济价值持续流失。但在2022年，该指标发生剧烈反转，由负转正并达到7.94亿美元，实现了规模化的盈利增长。
- 经济利润率变化
- 经济利润率的走势与经济效益高度一致。该比率从2018年的-8.71%持续下降，在2021年触底至-37.23%，反映出经营效率的显著下降。至2022年，利润率迅速回升至10.84%，这种大幅度的正向跳跃表明公司在2022年不仅实现了销售规模的扩张，且通过极高的利润率覆盖了资本成本。
综上所述，该时期的财务表现可分为两个截然不同的阶段：2018至2021年为销售平台期且经济价值持续萎缩；2022年则进入快速增长期，销售额的激增直接带动了经济效益的根本性好转，使整体财务状况从深陷亏损转向高效盈利。