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AutoZone Inc. (NYSE:AZO)

US$22.49

这家公司已移至 档案馆 财务数据自2023年12月18日以来一直没有更新。

经济增加值 (EVA)

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EVA是Stern Stewart的注册商标。

经济增加值或经济利润是收入与成本之间的差额,其中成本不仅包括费用,还包括资本成本。

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经济效益

AutoZone Inc.、经济效益计算

以千美元计

Microsoft Excel
截至12个月 2023年8月26日 2022年8月27日 2021年8月28日 2020年8月29日 2019年8月31日 2018年8月25日
税后营业净利润 (NOPAT)1
资本成本2
投资资本3
 
经济效益4

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-08-26), 10-K (报告日期: 2022-08-27), 10-K (报告日期: 2021-08-28), 10-K (报告日期: 2020-08-29), 10-K (报告日期: 2019-08-31), 10-K (报告日期: 2018-08-25).

1 NOPAT. 查看详情 »

2 资本成本. 查看详情 »

3 投资资本. 查看详情 »

4 2023 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= × =


在2018年至2023年的观察期间,整体经营表现呈现出显著的增长趋势,并在2022年达到峰值,随后在2023年出现一定程度的回调。

税后营业净利润 (NOPAT) 趋势
该指标在2018年至2022年间持续增长,从13.51亿美元攀升至31.75亿美元,显示出强劲的盈利能力扩张。然而,2023年NOPAT下降至28.04亿美元,增长势头有所放缓。
投资资本与资本成本分析
投资资本在2020年达到最高点76.37亿美元,随后在2021年和2022年有所下降,至2023年回升至69.86亿美元。与此同时,资本成本在10.77%至12.03%之间窄幅波动,整体保持稳定,未出现剧烈波动。
经济效益表现
经济效益与税后营业净利润的走势高度一致,从2018年的7.82亿美元稳步上升,在2022年达到24.07亿美元的峰值。尽管2023年下降至19.82亿美元,但该指标在整个观察期内均保持正值且规模较大,表明其创造价值的能力远超资本成本。

综合分析表明,该业务在过去六年中具有极强的价值创造能力。虽然在最近一个财年出现利润和经济效益的下滑,但其整体盈利水平仍远高于观察期初期,且在资本成本相对稳定的情况下,能够维持较高的超额收益。



税后营业净利润 (NOPAT)

AutoZone Inc., NOPAT计算

以千美元计

Microsoft Excel
截至12个月 2023年8月26日 2022年8月27日 2021年8月28日 2020年8月29日 2019年8月31日 2018年8月25日
净收入
递延所得税费用(福利)1
信贷损失准备金的增加(减少)2
后进先出储备金的增加(减少)3
增加(减少)应计销售和保修退货4
股权等价物的增加(减少)5
利息支出,资本化利息较少
利息支出、经营租赁负债6
调整后利息支出,资本化利息减少
利息支出的税收优惠,减去资本化利息7
调整后利息费用,扣除资本化利息,税后8
有价证券的(收益)亏损
利息收入
税前投资收益
投资收益的税费(收益)9
税后投资收益10
税后营业净利润 (NOPAT)

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-08-26), 10-K (报告日期: 2022-08-27), 10-K (报告日期: 2021-08-28), 10-K (报告日期: 2020-08-29), 10-K (报告日期: 2019-08-31), 10-K (报告日期: 2018-08-25).

1 消除递延所得税费用. 查看详情 »

2 增加(减少)信贷损失准备金.

3 后进先出准备金的增加(减少). 查看详情 »

4 增加应计销售和保修退货的增加(减少).

5 净收入中权益等价物的增加(减少).

6 2023 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= × =

7 2023 计算
利息支出的税收优惠,减去资本化利息 = 调整后利息支出,资本化利息减少 × 法定所得税税率
= × 21.00% =

8 税后利息支出计入净收入.

9 2023 计算
投资收益的税费(收益) = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= × 21.00% =

10 抵销税后投资收益。


根据提供的财务数据,可以观察到公司的关键财务指标在所分析的五年期间呈现出持续增长的趋势。具体而言,净收入由2018年的13.38亿美元增加到2023年的25.28亿美元,累计增长约88%。这一增长表明公司在市场份额、销售规模或价格策略方面可能取得了显著的成功,反映出整体业务规模的扩大和营收能力的增强。

与净收入同步,税后营业净利润(NOPAT)也表现出稳步上升的态势。从2018年的1.35亿美元增长到2023年的2.80亿美元,增长率约为107%。这一增长幅度略高于净收入的增长,可能表明公司在成本控制和运营效率方面有所改善,或者盈利能力有所增强。值得注意的是,虽然整体利润在增长,但2019年至2021年期间,NOPAT增速相对平缓,2022年出现显著跳升,随后在2023年略有下降,但仍保持在较高水平。

整体来看,公司在五年的时间里实现了稳定的收入和盈利能力提升,显示出良好的业务增长动力。在未来的分析中,需要结合资产负债表和现金流量表等其他财务数据,以全面评估公司的财务健康状况和持续盈利能力。同时,关注利润波动的潜在原因也有助于更全面理解公司的运营情况和未来潜力。



现金营业税

AutoZone Inc.、现金营业税计算

以千美元计

Microsoft Excel
截至12个月 2023年8月26日 2022年8月27日 2021年8月28日 2020年8月29日 2019年8月31日 2018年8月25日
所得税费用
少: 递延所得税费用(福利)
更多: 利息支出节省的税款,资本化利息较少
少: 对投资收益征收的税款
现金营业税

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-08-26), 10-K (报告日期: 2022-08-27), 10-K (报告日期: 2021-08-28), 10-K (报告日期: 2020-08-29), 10-K (报告日期: 2019-08-31), 10-K (报告日期: 2018-08-25).


从分析该公司的年度财务数据可见,其所得税费用表现出持续增长的趋势。2018年至2022年期间,所得税费用逐年上升,特别是在2021年和2022年,分别达到大约578.88百万美元和649.49百万美元。这表明公司在盈利能力增强或税务政策调整的背景下,税负水平有所提高。然而,2023年的数据略有下降至639.19百万美元,可能反映出税务策略调整或盈利波动。

关于现金营业税的变动,可以观察到该指标在整个时期内表现出较大的波动性。2018年为483.93百万美元,随后在2019年下降至420.86百万美元,表明当年现金营业税负有所减轻。其后在2020年显著回升至494.54百万美元,2021年则大幅增加至675.08百万美元,显示出公司当年的现金税负有明显增加。2022年,现金营业税则呈现出一定程度的回落,降至527.24百万美元,但在2023年则进一步上升至755.20百万美元,为全部期间的最高水平。这一趋势可能与公司经营状况、税收政策变化或现金流管理策略有关,显示出公司在不同年度中的税务负担存在较大波动。

总体来看,公司在观察期间内的所得税费用总体呈上升趋势,反映出盈利水平的提升或税务政策的变化;而现金营业税则表现为波动性较大,可能受到财务战略调整、经营状况变化和税收政策变化的影响。这些数据为理解公司的财务状况和税务负担提供了重要的背景信息,建议结合其他财务指标进行更为全面的分析和评估。



投资资本

AutoZone Inc., 投资资本计算 (融资方式)

以千美元计

Microsoft Excel
2023年8月26日 2022年8月27日 2021年8月28日 2020年8月29日 2019年8月31日 2018年8月25日
融资租赁负债的流动部分
长期债务
融资租赁负债 减去流动部分
经营租赁负债1
报告的债务和租赁总额
股东赤字
递延所得税(资产)负债净额2
信贷损失准备金3
后进先出储备4
应计销售和保修退货5
股权等价物6
累计其他综合(收益)亏损(不含税项)7
调整后股东赤字
建设中8
有价债务证券9
投资资本

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-08-26), 10-K (报告日期: 2022-08-27), 10-K (报告日期: 2021-08-28), 10-K (报告日期: 2020-08-29), 10-K (报告日期: 2019-08-31), 10-K (报告日期: 2018-08-25).

1 增加资本化经营租赁。

2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »

3 增加可疑应收账款准备金。

4 增加后进先出储备金. 查看详情 »

5 添加应计销售和保修退货.

6 在股东赤字中增加股本等价物.

7 计入累计的其他综合收益。

8 减去在建工程.

9 有价债务证券的减法.


根据提供的数据,可以观察到公司在六个年度期间的财务结构发生了明显变化。首先,报告的债务和租赁总额呈持续上升趋势,从2018年的7,012,848千美元逐步增加至2023年的11,130,469千美元。这一增长显示公司在财务杠杆方面逐渐加大,可能通过举债或增加租赁义务来支持其扩张或运营需求。

与此同时,股东权益(股东赤字)持续恶化,从2018年的-1,520,355千美元逐步扩大到2023年的-4,349,894千美元。负债端的稳步增长与所有者权益的持续亏损共同反映出公司的财务风险压力日益增加。股东赤字的扩大可能源于公司盈利能力不足、重大的资产减值或派发股息超出盈利水平等原因,值得持续关注。

另一方面,投资资本(包括股东权益和债务)在六年期间经历了较大的波动。从2018年的5,277,396千美元增长至2020年的7,636,912千美元,表明公司在前期进行了规模较大的资本投入。这一增长或许配合了扩展计划或资本支出。然而,自2021年以来,投资资本有所下降,至2022年的6,392,799千美元后略有回升至2023年的6,986,333千美元,说明公司可能在调整资本结构或收缩部分投资活动以应对财务压力。

总体而言,公司的债务和租赁义务不断增加,表明其依赖外部融资支持业务发展,但同时股东权益的持续亏损也反映出盈利能力不足加重了财务负担。这种趋势提示公司面临较高的财务风险,未来需要关注其盈利改善措施以及资本结构的调整情况,以确保财务稳健和持续发展。


资本成本

AutoZone Inc., 资本成本计算

资本(公允价值)1 权重 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
长期债务和融资租赁负债3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
总:

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-08-26).

1 以千美元计

2 股东权益. 查看详情 »

3 长期债务和融资租赁负债. 查看详情 »

4 经营租赁负债. 查看详情 »

资本(公允价值)1 权重 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
长期债务和融资租赁负债3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
总:

根据报告: 10-K (报告日期: 2022-08-27).

1 以千美元计

2 股东权益. 查看详情 »

3 长期债务和融资租赁负债. 查看详情 »

4 经营租赁负债. 查看详情 »

资本(公允价值)1 权重 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
长期债务和融资租赁负债3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
总:

根据报告: 10-K (报告日期: 2021-08-28).

1 以千美元计

2 股东权益. 查看详情 »

3 长期债务和融资租赁负债. 查看详情 »

4 经营租赁负债. 查看详情 »

资本(公允价值)1 权重 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
长期债务和融资租赁负债3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
总:

根据报告: 10-K (报告日期: 2020-08-29).

1 以千美元计

2 股东权益. 查看详情 »

3 长期债务和融资租赁负债. 查看详情 »

4 经营租赁负债. 查看详情 »

资本(公允价值)1 权重 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
长期债务和融资租赁负债3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
总:

根据报告: 10-K (报告日期: 2019-08-31).

1 以千美元计

2 股东权益. 查看详情 »

3 长期债务和融资租赁负债. 查看详情 »

4 经营租赁负债. 查看详情 »

资本(公允价值)1 权重 资本成本
股东权益2 ÷ = × =
长期债务和融资租赁负债3 ÷ = × × (1 – 25.90%) =
经营租赁负债4 ÷ = × × (1 – 25.90%) =
总:

根据报告: 10-K (报告日期: 2018-08-25).

1 以千美元计

2 股东权益. 查看详情 »

3 长期债务和融资租赁负债. 查看详情 »

4 经营租赁负债. 查看详情 »


经济传播率

AutoZone Inc.、经济传播率计算,与基准测试的比较

Microsoft Excel
2023年8月26日 2022年8月27日 2021年8月28日 2020年8月29日 2019年8月31日 2018年8月25日
部分财务数据 (以千美元计)
经济效益1
投资资本2
性能比
经济传播率3
基准
经济传播率竞争 对手4
Amazon.com Inc.
Home Depot Inc.
Lowe’s Cos. Inc.
TJX Cos. Inc.

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-08-26), 10-K (报告日期: 2022-08-27), 10-K (报告日期: 2021-08-28), 10-K (报告日期: 2020-08-29), 10-K (报告日期: 2019-08-31), 10-K (报告日期: 2018-08-25).

1 经济效益. 查看详情 »

2 投资资本. 查看详情 »

3 2023 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × ÷ =

4 点击竞争对手名称查看计算结果。


该财务数据反映了在2018至2023年间的资本利用效率与经济效益的变化趋势。

经济效益分析
经济效益在2018年至2022年期间呈现整体增长态势,从7.82亿美元逐步攀升至2022年的峰值24.07亿美元。然而,这一增长趋势在2023年有所中断,数值回落至19.82亿美元。
投资资本规模趋势
投资资本在2020年达到最高点,为76.37亿美元。随后在2021年和2022年出现连续下降,分别降至66.00亿美元和63.83亿美元。到2023年,投资资本再次回升至69.86亿美元。
经济传播率表现
经济传播率在观察期内表现出明显的波动性增长。该比率从2018年的14.82%开始,在2022年达到37.71%的最高水平,显示出资本利用效率在此时期达到了顶峰。但在2023年,该比率下降至28.36%。

综合分析表明,资本效率在2022年达到了一个显著的高点,当时经济效益最高且投资资本相对较低。2023年的数据显示,在投资资本规模回升的同时,经济效益与经济传播率均出现下滑,表明资本回报率在近期有所降低。


经济利润率

AutoZone Inc.、经济利润率计算,与基准测试的比较

Microsoft Excel
2023年8月26日 2022年8月27日 2021年8月28日 2020年8月29日 2019年8月31日 2018年8月25日
部分财务数据 (以千美元计)
经济效益1
净销售额
性能比
经济利润率2
基准
经济利润率竞争 对手3
Amazon.com Inc.
Home Depot Inc.
Lowe’s Cos. Inc.
TJX Cos. Inc.

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-08-26), 10-K (报告日期: 2022-08-27), 10-K (报告日期: 2021-08-28), 10-K (报告日期: 2020-08-29), 10-K (报告日期: 2019-08-31), 10-K (报告日期: 2018-08-25).

1 经济效益. 查看详情 »

2 2023 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 净销售额
= 100 × ÷ =

3 点击竞争对手名称查看计算结果。


财务数据显示,在2018年至2023年的观察期内,各项关键指标呈现出不同的增长轨迹。净销售额在整个期间内保持了持续且稳定的增长态势,而经济效益与经济利润率则在经历了显著上升后,于最近一个财年出现回落。

销售规模趋势
净销售额从2018年的112.21亿美元持续增长至2023年的174.57亿美元。这种逐年上升的趋势表明其市场规模在不断扩大,营收能力得到了稳健的增强。
经济效益表现
经济效益在2018年至2022年间整体呈上升趋势,由7.82亿美元增至24.07亿美元的峰值。然而,在2023年,该数值下降至19.82亿美元,显示出价值创造的绝对金额在近期有所削弱。
经济利润率分析
经济利润率在2018年为6.97%,随后在2022年达到14.81%的最高点。尽管2023年回落至11.35%,但仍高于2021年之前的水平。利润率的波动表明,尽管销售额在持续增加,但其资本利用效率或成本控制在不同年份之间存在波动,且在最近一个财年出现了明显的效率下滑。