现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

AutoZone Inc.、合并现金流量表

以千美元计

截至12个月	2023年8月26日	2022年8月27日	2021年8月28日	2020年8月29日	2019年8月31日	2018年8月25日
净收入	2,528,426)	2,429,604)	2,170,314)	1,732,972)	1,617,221)	1,337,536)
不动产和设备的折旧和摊销	497,577)	442,223)	407,683)	397,466)	369,957)	345,084)
其他非现金费用	44,000)	15,000)	—)	—)	—)	—)
债务发放费用摊销	9,264)	11,276)	12,858)	10,730)	8,162)	8,393)
递延所得税	(25,707)	185,594)	(34,432)	51,077)	35,051)	(124,261)
基于股份的薪酬费用	93,087)	70,612)	56,112)	44,835)	43,255)	43,674)
养老金计划供款	—)	—)	—)	—)	—)	(11,596)
养老金终止费（退款）	—)	—)	—)	—)	(6,796)	130,263)
资产减值	—)	—)	—)	—)	—)	193,162)
应收帐款	(6,674)	(125,732)	(11,039)	(58,564)	(48,512)	7,534)
商品库存	(89,180)	(1,005,686)	(138,517)	(184,174)	(394,147)	(188,782)
应付账款和应计费用	(183,679)	1,224,692)	1,029,912)	531,131)	464,176)	319,609)
所得税	92,832)	(10,517)	29,467)	90,172)	(10,489)	(6,438)
其他，净	(19,158)	(25,931)	(3,815)	104,463)	50,635)	26,114)
经营资产和负债的变化	(205,859)	56,826)	906,008)	483,028)	61,663)	158,037)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	412,362)	781,531)	1,348,229)	987,136)	511,292)	742,756)
经营活动产生的现金净额	2,940,788)	3,211,135)	3,518,543)	2,720,108)	2,128,513)	2,080,292)
资本支出	(796,657)	(672,391)	(621,767)	(457,736)	(496,050)	(521,788)
出售资产所得款项	—)	—)	—)	—)	—)	35,279)
购买有价债务证券	(66,917)	(56,040)	(63,676)	(90,949)	(55,538)	(104,536)
出售有价债务证券的收益	58,357)	53,882)	95,393)	84,237)	53,140)	69,644)
投资税收抵免股权投资	(98,003)	(31,537)	(41,712)	(45,190)	—)	—)
出售资本资产及其他的收益（付款）净额	27,042)	57,987)	29,984)	11,763)	6,602)	(459)
投资活动中使用的现金净额	(876,178)	(648,099)	(601,778)	(497,875)	(491,846)	(521,860)
商业票据（支付）的净收益	606,200)	603,400)	—)	(1,030,000)	(295,300)	170,200)
发行债券所得款项	1,750,000)	750,000)	—)	1,850,000)	750,000)	—)
偿还债务	(800,000)	(500,000)	(250,000)	(500,000)	(250,000)	(250,000)
出售普通股的净收益	182,494)	113,934)	187,757)	68,392)	188,819)	89,715)
购买库存股	(3,699,552)	(4,359,991)	(3,378,321)	(930,903)	(2,004,896)	(1,592,013)
偿还融资租赁负债的本金	(81,055)	(67,182)	(59,853)	(52,158)	(53,307)	(49,004)
其他，净	(18,169)	(10,658)	—)	(48,967)	(9,404)	(1,052)
筹资活动中使用的现金净额	(2,060,082)	(3,470,497)	(3,500,417)	(643,636)	(1,674,088)	(1,632,154)
汇率变动对现金的影响	8,146)	506)	4,172)	(4,082)	(4,103)	(1,724)
现金及现金等价物净增加（减少）	12,674)	(906,955)	(579,480)	1,574,515)	(41,524)	(75,446)
期初现金及现金等价物	264,380)	1,171,335)	1,750,815)	176,300)	217,824)	293,270)
期末现金及现金等价物	277,054)	264,380)	1,171,335)	1,750,815)	176,300)	217,824)

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-08-26), 10-K (报告日期： 2022-08-27), 10-K (报告日期： 2021-08-28), 10-K (报告日期： 2020-08-29), 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2018-08-25).

从整体趋势来看，企业的净收入在五年期间持续增长，从2018年的约1.34亿美元增加到2023年的约2.53亿美元，显示出公司盈利能力的明显提升。这一增长趋势反映了公司业务规模的扩大以及销售收入的增加。在2020年，由于受到宏观经济环境和市场因素的影响，净收入增速达到高峰，随后持续保持增长态势，尽管增速略有放缓。

关于经营性资产与负债，公司的应收账款和商品库存在2020年出现了显著的负增长，尤其是应收账款由7.5万美元变为-4.9万美元，库存由-18万美元扩大到-39万美元，显示出在该年度公司在应收账款管理和库存优化方面的调整措施，可能旨在改善资金流动性。之后，这些指标开始逐步改善，表明公司在应收账款回收和库存控制方面取得了一定成效。

经营现金流方面，企业在2018年至2022年间持续生成强劲的现金流，年均经营活动产生的现金净额均在2亿美元以上，显示出稳定的经营能力。2023年略有下降，但仍保持在较高水平，约2.94亿美元。资本支出方面，虽然持续增加，从2018年的约5.2亿美元到2023年的近8亿美元，显示出公司进行资本投资以支持业务扩展。另外，投资活动显示公司大量资金用于购买有价债务证券和库存股份，表明在加强股东回报和投资安全性方面采取了积极的策略。

在融资方面，公司通过发行债券获得较大规模的资金，债务规模明显扩大，从2018年的零到2023年的约17.5亿美元。然而，相应的偿还债务也在不断增加，显示公司在融资策略上不断调整以支持其增长与投资布局。同时，企业出售普通股的行为也体现出多元化的融资渠道，尽管整体筹资现金出账较大但总体保持稳健。

企业的筹资活动对现金流的影响极为显著，尤其在2020年和2021年，筹资现金流出现大额流出，反映出公司在加大债务融资和股东回报方面的积极行动。2023年，筹资现金流有所缓解，显示出公司对负债水平的控制趋于平衡。现金及现金等价物的净增加在2021年出现大幅增长，随后在2022年出现显著减少，但2023年恢复 positif，表明公司在现金流管理方面具备一定的弹性和调整能力。

总体而言，AutoZone在过去五年中表现出较强的盈利增长能力，其资产负债结构趋于稳健，但资本支出和债务融资的持续增加需要引起关注，确保未来财务风险得到合理控制。同时，企业在流动资金管理和现金流控制方面展现出良好的能力，为未来的持续增长提供了有力的财务保障。

AutoZone Inc. (NYSE:AZO)

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