财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
AutoZone Inc.、资产负债表计算应计总额
以千美元计
| 2023年8月26日 | 2022年8月27日 | 2021年8月28日 | 2020年8月29日 | 2019年8月31日 | 2018年8月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | |||||||
| 总资产 | 15,985,878) | 15,275,043) | 14,516,199) | 14,423,872) | 9,895,913) | 9,346,980) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 277,054) | 264,380) | 1,171,335) | 1,750,815) | 176,300) | 217,824) | |
| 少： 当前有价债务证券 | 39,639) | 49,768) | 46,007) | 76,118) | 67,958) | 59,444) | |
| 经营性资产 | 15,669,185) | 14,960,895) | 13,298,857) | 12,596,939) | 9,651,655) | 9,069,712) | |
| 经营负债 | |||||||
| 负债合计 | 20,335,772) | 18,813,956) | 16,313,735) | 15,301,849) | 11,609,764) | 10,867,335) | |
| 少： 融资租赁负债的流动部分 | 86,916) | 92,877) | 89,932) | 67,498) | 56,246) | 52,290) | |
| 少： 长期债务 | 7,668,549) | 6,122,092) | 5,269,820) | 5,513,371) | 5,206,344) | 5,005,930) | |
| 少： 融资租赁负债 减去流动部分 | 200,702) | 217,428) | 186,122) | 155,855) | 123,659) | 102,013) | |
| 经营负债 | 12,379,605) | 12,381,559) | 10,767,861) | 9,565,125) | 6,223,515) | 5,707,102) | |
| 净营业资产1 | 3,289,580) | 2,579,336) | 2,530,996) | 3,031,814) | 3,428,140) | 3,362,610) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 710,244) | 48,340) | (500,818) | (396,326) | 65,530) | —) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 24.20% | 1.89% | -18.01% | -12.27% | 1.93% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | 18.01% | 32.91% | 49.06% | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 15.25% | 9.91% | 21.77% | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -2.92% | 2.66% | -12.39% | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 30.23% | 73.65% | -109.84% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | |||||||
| 非必需消费品分销和零售 | 16.15% | 26.47% | 31.88% | 200.00% | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | |||||||
| 非必需消费品 | 12.01% | 13.04% | 12.78% | 200.00% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-08-26), 10-K (报告日期： 2022-08-27), 10-K (报告日期： 2021-08-28), 10-K (报告日期： 2020-08-29), 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2018-08-25).
1 2023 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 15,669,185 – 12,379,605 = 3,289,580
2 2023 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2023 – 净营业资产2022
= 3,289,580 – 2,579,336 = 710,244
3 2023 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 710,244 ÷ [(3,289,580 + 2,579,336) ÷ 2] = 24.20%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2019年至2021年期间呈现下降趋势。从2019年的342.814亿美元下降至2021年的253.0996亿美元。然而，在2022年，该数值略有回升至257.9336亿美元，并在2023年显著增长至328.958亿美元。这表明在经历了前期下降后，资产状况有所改善，并在最近一年内实现了较为强劲的增长。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2019年为正值，为6.553万美元。随后，该数值在2020年和2021年连续大幅下降，分别变为-39.6326万美元和-50.0818万美元。2022年该数值转为正值，为4.834万美元，并在2023年进一步增长至71.0244万美元。这一变化表明应计项目对财务状况的影响在不同时期有所不同，从最初的积极贡献转为负面影响，随后又逐渐恢复并变得积极。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目趋势一致。2019年为1.93%，随后在2020年和2021年大幅下降，分别为-12.27%和-18.01%。2022年该比率回升至1.89%，并在2023年显著增长至24.2%。该比率的波动反映了应计项目对整体财务表现的影响，以及公司在管理应计项目方面的变化。2023年的显著增长表明应计项目对财务表现的积极贡献大幅提升。
总体而言，数据显示该公司在2019年至2021年期间面临一定的财务压力，净营业资产下降，应计项目和比率均为负值。然而，在2022年和2023年，情况明显改善，净营业资产增长，应计项目和比率转为正值并显著增长，表明公司财务状况正在向积极方向发展。
基于现金流量表的应计比率
AutoZone Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以千美元计
| 2023年8月26日 | 2022年8月27日 | 2021年8月28日 | 2020年8月29日 | 2019年8月31日 | 2018年8月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收入 | 2,528,426) | 2,429,604) | 2,170,314) | 1,732,972) | 1,617,221) | 1,337,536) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 2,940,788) | 3,211,135) | 3,518,543) | 2,720,108) | 2,128,513) | 2,080,292) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (876,178) | (648,099) | (601,778) | (497,875) | (491,846) | (521,860) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 463,816) | (133,432) | (746,451) | (489,261) | (19,446) | (220,896) | |
| 财务比率 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 15.81% | -5.22% | -26.84% | -15.15% | -0.57% | — | |
| 基准 | |||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | -2.63% | -8.54% | 48.44% | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 14.43% | 8.24% | 14.26% | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -4.62% | -0.14% | -17.28% | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 23.97% | 55.57% | -121.39% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | |||||||
| 非必需消费品分销和零售 | 0.41% | -4.02% | 29.06% | 27.98% | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | |||||||
| 非必需消费品 | 4.25% | 1.57% | 11.50% | 6.55% | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-08-26), 10-K (报告日期： 2022-08-27), 10-K (报告日期： 2021-08-28), 10-K (报告日期： 2020-08-29), 10-K (报告日期： 2019-08-31), 10-K (报告日期： 2018-08-25).
1 2023 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 463,816 ÷ [(3,289,580 + 2,579,336) ÷ 2] = 15.81%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2019年至2021年期间呈现下降趋势。从2019年的342.814亿美元下降至2021年的253.0996亿美元。然而，在2022年，该数值略有回升至257.9336亿美元，并在2023年显著增长至328.958亿美元。这表明在经历了前期下降后，资产规模在最近一年内得到了显著改善。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2019年至2021年期间持续增加，从-1.9446亿美元变为-7.46451亿美元。2022年，该数值有所减少，为-1.33432亿美元。值得注意的是，2023年该数值大幅转正，达到4.63816亿美元。这表明公司在现金流量管理方面发生了显著变化，从前期积累的应计负债转变为应计资产。
- 基于现金流量表的应计比率
- 应计比率与应计总计的变化趋势一致。2019年至2021年，该比率从-0.57%下降至-26.84%，反映了应计负债的增加。2022年，该比率有所改善，为-5.22%。2023年，该比率大幅提升至15.81%，表明公司盈利质量的显著提升，以及现金流量与报告利润之间更强的关联性。该比率的显著波动值得进一步关注，以了解其背后的驱动因素。
总体而言，数据显示公司在2019年至2021年期间面临一定的财务压力，表现为净营业资产的下降和应计负债的增加。然而，2022年和2023年数据显示公司情况有所改善，净营业资产增加，应计负债减少并转为应计资产，盈利质量也得到提升。这些变化可能与公司战略调整、市场环境变化或其他内部因素有关。