商誉和无形资产披露
对财务报表的调整：从资产负债表中去除商誉
调整后的财务比率：从资产负债表中去除商誉（摘要）
总资产周转率（调整后）
财务杠杆比率（调整后）
股东权益回报率（ROE）（调整后）
资产回报率（ROA）（调整后）

Constellation Brands Inc.、资产负债表：商誉和无形资产

以千美元计

	2022年2月28日	2021年2月28日	2020年2月29日	2019年2月28日	2018年2月28日	2017年2月28日
善意	7,862,400)	7,793,500)	7,757,100)	8,088,800)	8,083,100)	7,920,500)
客户关系	87,100)	87,200)	87,400)	89,900)	89,800)	89,100)
其他	20,900)	21,100)	20,200)	20,500)	20,300)	19,900)
可摊销无形资产、账面总额	108,000)	108,300)	107,600)	110,400)	110,100)	109,000)
累计摊销	(86,300)	(81,800)	(75,500)	(70,400)	(64,500)	(58,700)
可摊销无形资产、净账面价值	21,700)	26,500)	32,100)	40,000)	45,600)	50,300)
商标	2,733,500)	2,705,600)	2,686,800)	3,158,100)	3,259,200)	3,327,400)
不可摊销的无形资产	2,733,500)	2,705,600)	2,686,800)	3,158,100)	3,259,200)	3,327,400)
无形资产	2,755,200)	2,732,100)	2,718,900)	3,198,100)	3,304,800)	3,377,700)
商誉和无形资产	10,617,600)	10,525,600)	10,476,000)	11,286,900)	11,387,900)	11,298,200)

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-02-28), 10-K (报告日期： 2021-02-28), 10-K (报告日期： 2020-02-29), 10-K (报告日期： 2019-02-28), 10-K (报告日期： 2018-02-28), 10-K (报告日期： 2017-02-28).

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

商誉: 数据显示，商誉在2017年至2020年期间呈现下降趋势，从7920500千美元降至7757100千美元。随后，在2021年和2022年略有回升，分别达到7793500千美元和7862400千美元。整体而言，商誉价值在观察期内保持相对稳定，波动幅度不大。
客户关系: 客户关系价值在2017年至2019年期间略有增长，从89100千美元增至89900千美元。此后，该数值在2020年至2022年期间呈现小幅下降趋势，降至87100千美元。整体变化幅度较小，表明客户关系价值相对稳定。
其他无形资产: 其他无形资产价值在观察期内保持稳定增长，从2017年的19900千美元增至2021年的21100千美元，随后在2022年略有下降至20900千美元。增长趋势表明可能存在持续的投资或价值积累。
可摊销无形资产、净账面价值: 可摊销无形资产的净账面价值在观察期内持续下降，从2017年的50300千美元降至2022年的21700千美元。这主要是由于累计摊销的增加所致，表明无形资产的价值随着时间的推移而减少。
累计摊销: 累计摊销金额逐年增加，从2017年的-58700千美元增至2022年的-86300千美元。这与可摊销无形资产净账面价值的下降趋势相符，反映了无形资产价值的消耗。
商标: 商标价值在2017年至2020年期间呈现下降趋势，从3327400千美元降至2686800千美元。随后，在2021年和2022年略有回升，分别达到2705600千美元和2733500千美元。商标价值的波动可能受到市场条件或品牌策略的影响。
不可摊销的无形资产: 不可摊销的无形资产价值与商标价值的趋势相似，在2017年至2020年期间下降，随后在2021年和2022年略有回升。这表明商标价值是不可摊销无形资产的主要组成部分。
无形资产: 无形资产总额在观察期内呈现先降后稳的趋势。从2017年的3377700千美元降至2020年的2718900千美元，随后在2021年和2022年保持相对稳定，分别为2732100千美元和2755200千美元。整体趋势受到商誉和可摊销无形资产的影响。
商誉和无形资产: 商誉和无形资产总额的趋势与无形资产总额相似，在2017年至2020年期间下降，随后在2021年和2022年保持相对稳定。这表明商誉和无形资产是公司总资产的重要组成部分。

Constellation Brands Inc.、财务报表调整

以千美元计

	2022年2月28日	2021年2月28日	2020年2月29日	2019年2月28日	2018年2月28日	2017年2月28日
对总资产的调整
总资产（调整前）	25,855,800)	27,104,800)	27,323,200)	29,231,500)	20,538,700)	18,602,400)
少：善意	7,862,400)	7,793,500)	7,757,100)	8,088,800)	8,083,100)	7,920,500)
总资产（调整后）	17,993,400)	19,311,300)	19,566,100)	21,142,700)	12,455,600)	10,681,900)
调整CBI股东权益总额
CBI股东权益总额（调整前）	11,731,900)	13,598,900)	12,131,800)	12,551,000)	8,046,100)	6,891,200)
少：善意	7,862,400)	7,793,500)	7,757,100)	8,088,800)	8,083,100)	7,920,500)
CBI股东权益合计（调整后）	3,869,500)	5,805,400)	4,374,700)	4,462,200)	(37,000)	(1,029,300)

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-02-28), 10-K (报告日期： 2021-02-28), 10-K (报告日期： 2020-02-29), 10-K (报告日期： 2019-02-28), 10-K (报告日期： 2018-02-28), 10-K (报告日期： 2017-02-28).

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产: 数据显示，总资产在2017年至2019年期间呈现显著增长趋势，从1860.24百万美元增加到2923.15百万美元。然而，2020年和2021年总资产略有下降，分别为2732.32百万美元和2710.48百万美元。2022年进一步下降至2585.58百万美元。总体而言，虽然前期增长迅速，但后期总资产呈现出下降的趋势。
调整后总资产: 调整后总资产的变动趋势与总资产相似。2017年至2019年期间，调整后总资产从1068.19百万美元大幅增长至2114.27百万美元。随后，2020年和2021年出现小幅下降，分别为1956.61百万美元和1931.13百万美元。2022年降至1799.34百万美元。调整后总资产的下降幅度略小于总资产，表明资产调整可能对整体规模产生了一定的影响。
CBI股东权益总额: CBI股东权益总额在2017年至2019年期间表现出强劲的增长，从689.12百万美元增加到1255.10百万美元。2020年略有下降至1213.18百万美元，但在2021年回升至1359.89百万美元。2022年则出现明显下降，降至1173.19百万美元。股东权益的波动可能反映了盈利能力、股息分配以及其他影响股东权益的因素。
调整后的CBI股东权益总额: 调整后的CBI股东权益总额在2017年和2018年为负值，分别为-102.93百万美元和-3.70百万美元。2019年转为正值，并迅速增长至446.22百万美元。此后，股东权益持续增长，2021年达到580.54百万美元。然而，2022年出现显著下降，降至386.95百万美元。调整后的股东权益总额的波动性较大，表明存在一些非经常性项目或会计调整对股东权益产生了显著影响。从负值转正，并随后下降，需要进一步分析其原因。

总体而言，数据显示在观察期内，各项财务指标均经历了一定程度的波动。前期呈现增长趋势，后期则出现下降或波动。需要结合行业背景、公司战略以及其他相关信息，才能更深入地理解这些趋势背后的原因。

Constellation Brands Inc.、财务数据：报告与调整后

Constellation Brands Inc.、调整后的财务比率

	2022年2月28日	2021年2月28日	2020年2月29日	2019年2月28日	2018年2月28日	2017年2月28日
总资产周转率
总资产周转率（未经调整）	0.34	0.32	0.31	0.28	0.37	0.39
总资产周转率（调整后）	0.49	0.45	0.43	0.38	0.61	0.69
财务杠杆率
财务杠杆比率（未经调整）	2.20	1.99	2.25	2.33	2.55	2.70
财务杠杆比率（调整后）	4.65	3.33	4.47	4.74	—	—
股东权益比率回报率（ROE）
股东权益回报率（未经调整）	-0.34%	14.69%	-0.10%	27.38%	28.82%	22.28%
股东权益回报率（调整后）	-1.04%	34.42%	-0.27%	77.00%	—	—
资产收益率（ROA）
资产回报率（未经调整）	-0.16%	7.37%	-0.04%	11.75%	11.29%	8.25%
资产回报率（调整后）	-0.22%	10.35%	-0.06%	16.25%	18.62%	14.37%

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-02-28), 10-K (报告日期： 2021-02-28), 10-K (报告日期： 2020-02-29), 10-K (报告日期： 2019-02-28), 10-K (报告日期： 2018-02-28), 10-K (报告日期： 2017-02-28).

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

资产周转率: 数据显示，未经调整的总资产周转率在2017年至2019年期间呈现下降趋势，从0.39降至0.28。随后，该比率在2020年和2021年小幅回升至0.31和0.32，并在2022年进一步提升至0.34。调整后的总资产周转率也呈现类似趋势，从2017年的0.69下降至2019年的0.38，之后逐步上升至2022年的0.49。调整后的周转率数值始终高于未经调整的周转率，表明调整可能考虑了某些影响资产周转率的因素。
财务杠杆率: 财务杠杆率在2017年至2019年期间持续下降，从2.7降至2.33。2020年和2021年，该比率进一步降低至2.25和1.99。然而，在2022年，财务杠杆率略有回升至2.2。调整后的财务杠杆率数据从2019年开始提供，显示其数值较高，在2019年的4.74至2022年的4.65之间波动。调整后的杠杆率显著高于未经调整的杠杆率，表明调整可能与某些债务或权益相关因素有关。
股东权益回报率: 股东权益回报率在2017年至2018年期间显著增长，从22.28%上升至28.82%。2019年，该比率略有下降至27.38%，但在2020年大幅下降至-0.1%。2021年出现反弹，达到14.69%，但在2022年再次大幅下降至-0.34%。调整后的股东权益回报率数据同样从2019年开始提供，在2019年的77%达到峰值，随后在2020年降至-0.27%，2021年回升至34.42%，并在2022年降至-1.04%。调整后的回报率波动性较大，且数值远高于未经调整的回报率。
资产回报率: 资产回报率在2017年至2019年期间保持相对稳定，从8.25%上升至11.75%。2020年，该比率大幅下降至-0.04%。2021年，资产回报率回升至7.37%，但在2022年再次下降至-0.16%。调整后的资产回报率与未经调整的比率趋势一致，但数值更高，且波动性也更大。调整后的比率在2020年和2022年同样为负值。

总体而言，数据显示在2020年出现了一系列显著的变化，多个关键财务比率均出现大幅下降。随后，部分比率在2021年有所回升，但在2022年再次面临压力。调整后的财务比率通常高于未经调整的比率，且波动性更大，这表明调整因素对财务表现的影响较为显著。需要进一步分析调整的具体内容，以更全面地理解这些变化。

Constellation Brands Inc.，财务比率：报告与调整后

	2022年2月28日	2021年2月28日	2020年2月29日	2019年2月28日	2018年2月28日	2017年2月28日
调整前
部分财务数据 (以千美元计)
净销售额	8,820,700)	8,614,900)	8,343,500)	8,116,000)	7,585,000)	7,331,500)
总资产	25,855,800)	27,104,800)	27,323,200)	29,231,500)	20,538,700)	18,602,400)
活动率
总资产周转率¹	0.34	0.32	0.31	0.28	0.37	0.39
调整后：从资产负债表中去除商誉
部分财务数据 (以千美元计)
净销售额	8,820,700)	8,614,900)	8,343,500)	8,116,000)	7,585,000)	7,331,500)
调整后总资产	17,993,400)	19,311,300)	19,566,100)	21,142,700)	12,455,600)	10,681,900)
活动率
总资产周转率（调整后）²	0.49	0.45	0.43	0.38	0.61	0.69

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-02-28), 10-K (报告日期： 2021-02-28), 10-K (报告日期： 2020-02-29), 10-K (报告日期： 2019-02-28), 10-K (报告日期： 2018-02-28), 10-K (报告日期： 2017-02-28).

2022 计算

¹ 总资产周转率 = 净销售额 ÷ 总资产
= 8,820,700 ÷ 25,855,800 = 0.34

² 总资产周转率（调整后） = 净销售额 ÷ 调整后总资产
= 8,820,700 ÷ 17,993,400 = 0.49

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产: 数据显示，总资产在2017年至2019年期间呈现显著增长趋势，从1860.24百万美元增加到2923.15百万美元。然而，在2020年和2021年，总资产出现小幅下降，分别降至2732.32百万美元和2710.48百万美元。2022年，总资产进一步下降至2585.58百万美元。总体而言，虽然前期增长迅速，但后期总资产呈现下降趋势。
调整后总资产: 调整后总资产的趋势与总资产相似，在2017年至2019年期间显著增加，从1068.19百万美元增长到2114.27百万美元。随后，在2020年和2021年，调整后总资产也出现下降，分别为1956.61百万美元和1931.13百万美元。2022年，调整后总资产继续下降至1799.34百万美元。调整后总资产的下降幅度略小于总资产的下降幅度。
总资产周转率: 总资产周转率在2017年至2019年期间呈现下降趋势，从0.39下降到0.28。2020年略有回升至0.31，2021年进一步提升至0.32。2022年，总资产周转率继续上升至0.34。这表明公司利用其总资产产生收入的能力在前期下降，后期有所改善。
调整后总资产周转率: 调整后总资产周转率在2017年至2018年期间略有下降，从0.69下降到0.61。2019年大幅下降至0.38，随后在2020年和2021年分别回升至0.43和0.45。2022年，调整后总资产周转率进一步提升至0.49。调整后总资产周转率的波动幅度较大，但总体趋势是后期有所改善。调整后周转率始终高于总资产周转率，表明剔除某些资产后，资产利用效率更高。

综合来看，数据表明公司在前期通过增加资产规模实现增长，但后期资产规模有所收缩。总资产周转率和调整后总资产周转率的上升趋势表明，公司在利用现有资产产生收入方面有所改善。调整后周转率的持续高于总资产周转率，可能意味着某些资产的利用效率较低。

	2022年2月28日	2021年2月28日	2020年2月29日	2019年2月28日	2018年2月28日	2017年2月28日
调整前
部分财务数据 (以千美元计)
总资产	25,855,800)	27,104,800)	27,323,200)	29,231,500)	20,538,700)	18,602,400)
CBI股东权益总额	11,731,900)	13,598,900)	12,131,800)	12,551,000)	8,046,100)	6,891,200)
偿付能力比率
财务杠杆率¹	2.20	1.99	2.25	2.33	2.55	2.70
调整后：从资产负债表中去除商誉
部分财务数据 (以千美元计)
调整后总资产	17,993,400)	19,311,300)	19,566,100)	21,142,700)	12,455,600)	10,681,900)
调整后的CBI股东权益总额	3,869,500)	5,805,400)	4,374,700)	4,462,200)	(37,000)	(1,029,300)
偿付能力比率
财务杠杆比率（调整后）²	4.65	3.33	4.47	4.74	—	—

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-02-28), 10-K (报告日期： 2021-02-28), 10-K (报告日期： 2020-02-29), 10-K (报告日期： 2019-02-28), 10-K (报告日期： 2018-02-28), 10-K (报告日期： 2017-02-28).

2022 计算

¹ 财务杠杆率 = 总资产 ÷ CBI股东权益总额
= 25,855,800 ÷ 11,731,900 = 2.20

² 财务杠杆比率（调整后） = 调整后总资产 ÷ 调整后的CBI股东权益总额
= 17,993,400 ÷ 3,869,500 = 4.65

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产: 数据显示，总资产在2017年至2019年期间呈现显著增长趋势，从1860.24百万美元增加到2923.15百万美元。然而，在2020年和2021年，总资产略有下降，分别降至2732.32百万美元和2710.48百万美元。2022年，总资产进一步下降至2585.58百万美元。总体而言，虽然经历了初期增长，但近三年总资产呈现下降趋势。
调整后总资产: 调整后总资产的变动趋势与总资产相似，在2017年至2019年期间显著增加，从1068.19百万美元增至2114.27百万美元。随后，在2020年和2021年出现下降，分别为1956.61百万美元和1931.13百万美元。2022年，调整后总资产继续下降至1799.34百万美元。调整后总资产的下降幅度略小于总资产，表明资产调整可能对整体规模产生一定影响。
CBI股东权益总额: CBI股东权益总额在2017年至2019年期间持续增长，从689.12百万美元增加到1255.10百万美元。2020年略有下降至1213.18百万美元，但在2021年回升至1359.89百万美元。2022年，股东权益总额下降至1173.19百万美元。股东权益的变动趋势相对稳定，但2022年的下降值得关注。
调整后的CBI股东权益总额: 调整后的CBI股东权益总额在2017年和2018年为负值，分别为-102.93百万美元和-3.70百万美元。2019年开始转正，并显著增长至446.22百万美元。此后，在2020年和2021年继续增长，分别为437.47百万美元和580.54百万美元。2022年，调整后的股东权益总额下降至386.95百万美元。调整后的股东权益总额的波动性较大，且与未调整的股东权益总额存在差异，表明调整项目对股东权益的评估有显著影响。
财务杠杆率: 财务杠杆率在2017年至2021年期间呈现下降趋势，从2.7下降至1.99。然而，在2022年，财务杠杆率回升至2.2。整体而言，财务杠杆率在过去几年有所降低，表明财务风险有所缓解，但2022年的回升需要进一步关注。
财务杠杆比率（调整后）: 调整后的财务杠杆比率的数据从2019年开始提供。数据显示，该比率在2019年至2021年期间呈现下降趋势，从4.74下降至3.33。2022年，该比率显著回升至4.65。调整后的财务杠杆比率的波动性较大，且高于未调整的财务杠杆率，表明调整项目对财务杠杆的评估有重要影响。2022年的显著回升表明财务风险可能增加。

总体而言，数据显示在过去几年中，资产和股东权益的增长速度有所放缓，甚至出现下降趋势。财务杠杆率在2022年有所回升，需要进一步分析其原因和潜在影响。

	2022年2月28日	2021年2月28日	2020年2月29日	2019年2月28日	2018年2月28日	2017年2月28日
调整前
部分财务数据 (以千美元计)
归属于汇华资讯的净收益（亏损）	(40,400)	1,998,000)	(11,800)	3,435,900)	2,318,900)	1,535,100)
CBI股东权益总额	11,731,900)	13,598,900)	12,131,800)	12,551,000)	8,046,100)	6,891,200)
利润率
ROE¹	-0.34%	14.69%	-0.10%	27.38%	28.82%	22.28%
调整后：从资产负债表中去除商誉
部分财务数据 (以千美元计)
归属于汇华资讯的净收益（亏损）	(40,400)	1,998,000)	(11,800)	3,435,900)	2,318,900)	1,535,100)
调整后的CBI股东权益总额	3,869,500)	5,805,400)	4,374,700)	4,462,200)	(37,000)	(1,029,300)
利润率
股东权益回报率（调整后）²	-1.04%	34.42%	-0.27%	77.00%	—	—

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-02-28), 10-K (报告日期： 2021-02-28), 10-K (报告日期： 2020-02-29), 10-K (报告日期： 2019-02-28), 10-K (报告日期： 2018-02-28), 10-K (报告日期： 2017-02-28).

2022 计算

¹ ROE = 100 × 归属于汇华资讯的净收益（亏损） ÷ CBI股东权益总额
= 100 × -40,400 ÷ 11,731,900 = -0.34%

² 股东权益回报率（调整后） = 100 × 归属于汇华资讯的净收益（亏损） ÷ 调整后的CBI股东权益总额
= 100 × -40,400 ÷ 3,869,500 = -1.04%

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

股东权益总额: 股东权益总额在2017年至2019年期间呈现显著增长趋势，从689.12百万美元增加到1255.1百万美元。2020年略有下降至1213.18百万美元，随后在2021年回升至1359.89百万美元。2022年则出现较为明显的下降，降至1173.19百万美元。整体而言，股东权益总额在观察期内波动较大，但长期来看仍保持增长。
调整后的股东权益总额: 调整后的股东权益总额在2017年为负值，为-102.93百万美元。2018年继续为负值，但有所改善，为-3.7万亿美元。2019年大幅转正，达到446.22百万美元，并在2020年进一步增加至437.47百万美元。2021年显著增长至580.54百万美元，但在2022年大幅下降至386.95百万美元。调整后的股东权益总额的波动性高于未调整的股东权益总额，表明某些调整项目对股东权益的影响较大。
股东权益回报率: 股东权益回报率在2017年至2019年期间保持在相对较高的水平，分别为22.28%、28.82%和27.38%。2020年大幅下降至-0.1%，表明该年度盈利能力受到显著影响。2021年出现强劲反弹，达到14.69%，但2022年再次大幅下降至-0.34%。股东权益回报率的波动性表明盈利能力受多种因素影响，且存在一定的不确定性。
调整后的股东权益回报率: 调整后的股东权益回报率的数据从2017年开始记录，2019年达到77%，是观察期内最高的数值。2020年为-0.27%，2021年为34.42%，2022年为-1.04%。调整后的股东权益回报率的波动性也较大，且与调整后的股东权益总额的变化趋势相似，表明调整项目对回报率的影响显著。由于前期数据缺失，无法对该指标进行长期趋势分析。

总体而言，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力和股东权益的波动。虽然股东权益总额在长期内呈现增长趋势，但年度波动较大。调整后的股东权益和回报率的波动性表明，某些特定项目对财务表现具有重要影响。需要进一步分析这些调整项目，以了解其对公司财务状况的潜在影响。

	2022年2月28日	2021年2月28日	2020年2月29日	2019年2月28日	2018年2月28日	2017年2月28日
调整前
部分财务数据 (以千美元计)
归属于汇华资讯的净收益（亏损）	(40,400)	1,998,000)	(11,800)	3,435,900)	2,318,900)	1,535,100)
总资产	25,855,800)	27,104,800)	27,323,200)	29,231,500)	20,538,700)	18,602,400)
利润率
ROA¹	-0.16%	7.37%	-0.04%	11.75%	11.29%	8.25%
调整后：从资产负债表中去除商誉
部分财务数据 (以千美元计)
归属于汇华资讯的净收益（亏损）	(40,400)	1,998,000)	(11,800)	3,435,900)	2,318,900)	1,535,100)
调整后总资产	17,993,400)	19,311,300)	19,566,100)	21,142,700)	12,455,600)	10,681,900)
利润率
资产回报率（调整后）²	-0.22%	10.35%	-0.06%	16.25%	18.62%	14.37%

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-02-28), 10-K (报告日期： 2021-02-28), 10-K (报告日期： 2020-02-29), 10-K (报告日期： 2019-02-28), 10-K (报告日期： 2018-02-28), 10-K (报告日期： 2017-02-28).

2022 计算

¹ ROA = 100 × 归属于汇华资讯的净收益（亏损） ÷ 总资产
= 100 × -40,400 ÷ 25,855,800 = -0.16%

² 资产回报率（调整后） = 100 × 归属于汇华资讯的净收益（亏损） ÷ 调整后总资产
= 100 × -40,400 ÷ 17,993,400 = -0.22%

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产: 数据显示，总资产在2017年至2019年期间呈现显著增长趋势，从1860.24百万美元增加到2923.15百万美元。然而，2020年总资产出现下降，降至2732.32百万美元。此后，2021年略有下降至2710.48百万美元，2022年进一步下降至2585.58百万美元。总体而言，近六年总资产呈现先增长后下降的趋势。
调整后总资产: 调整后总资产的变动趋势与总资产相似。2017年至2019年期间，调整后总资产从1068.19百万美元大幅增长至2114.27百万美元。2020年出现下降，为1956.61百万美元。2021年略有下降至1931.13百万美元，2022年进一步下降至1799.34百万美元。调整后总资产的下降幅度略小于总资产的下降幅度。
资产回报率: 资产回报率在2017年至2019年期间持续上升，从8.25%增加到11.75%。2020年出现大幅下降，变为-0.04%，表明该年投资回报为负。2021年有所回升至7.37%，但2022年再次下降至-0.16%，再次呈现负回报。资产回报率波动较大，且近两年表现不佳。
调整后资产回报率: 调整后资产回报率的趋势与资产回报率相似，但数值更高。2017年至2019年期间，调整后资产回报率从14.37%增长到16.25%。2020年同样出现大幅下降，变为-0.06%。2021年回升至10.35%，但2022年再次下降至-0.22%。调整后资产回报率的波动性也较大，且同样在近两年表现不佳。调整后资产回报率通常高于未调整的资产回报率，表明调整后的资产基础更能反映公司的盈利能力。

总体而言，数据显示公司资产规模在初期增长后出现下降趋势。同时，盈利能力指标（资产回报率和调整后资产回报率）在2020年和2022年出现负值，表明公司在这些年份的投资回报不佳。需要进一步分析导致资产规模下降和盈利能力下降的具体原因。

Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

商誉和无形资产分析

商誉和无形资产披露

对财务报表的调整：从资产负债表中去除商誉

Constellation Brands Inc.、财务数据：报告与调整后

调整后的财务比率：从资产负债表中去除商誉（摘要）

Constellation Brands Inc.，财务比率：报告与调整后

总资产周转率（调整后）

财务杠杆比率（调整后）

股东权益回报率（ROE）（调整后）

资产回报率（ROA）（调整后）

Constellation Brands Inc. (NYSE:STZ)

商誉和无形资产分析

商誉和无形资产披露

对财务报表的调整： 从资产负债表中去除商誉

Constellation Brands Inc.、财务数据：报告与调整后

调整后的财务比率： 从资产负债表中去除商誉（摘要）

Constellation Brands Inc.，财务比率：报告与调整后

总资产周转率（调整后）

财务杠杆比率（调整后）

股东权益回报率 （ROE） （调整后）

资产回报率 （ROA） （调整后）

对财务报表的调整：从资产负债表中去除商誉

调整后的财务比率：从资产负债表中去除商誉（摘要）

股东权益回报率（ROE）（调整后）

资产回报率（ROA）（调整后）