经济增加值 （EVA）
经济效益
Corning Inc.、经济效益计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2023 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 817 – 14.84% × 20,411 = -2,212
在分析期间，整体财务表现呈现出获利能力先升后降的趋势，且在整个观察周期内未能实现正向的经济效益。
- 税后营业净利润（NOPAT）波动
- 税后营业净利润在2019年至2021年期间表现出显著的增长，从9.68亿美元上升至20.88亿美元的峰值。然而，这一增长趋势在2022年开始逆转，至2023年下降至8.17亿美元，跌至该周期内的最低水平。
- 资本成本与投资资本分析
- 资本成本在2019年至2022年间持续上升，从13.17%增加至15.41%，随后在2023年小幅回落至14.84%。投资资本规模在分析期间保持相对稳定，除2020年达到212.33亿美元的峰值外，其余年份均在188.72亿美元至204.11亿美元之间波动。
- 经济效益趋势
- 经济效益在整个分析期间持续为负，表明其经营收益未能覆盖其投资资本的成本。虽然该指标在2021年有所改善，达到-9.06亿美元的最高点，但随后迅速恶化。至2023年，由于税后营业净利润大幅下降而资本成本维持在较高水平，经济效益跌至-22.12亿美元的低点。
税后营业净利润 （NOPAT）
Corning Inc., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 可疑账户的增加（减少）.
3 递延收入的增加（减少）.
4 归属于康宁公司净利润的股本等价物增加（减少）.
5 2023 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 958 × 4.40% = 42
6 2023 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= 371 × 21.00% = 78
7 将税后利息支出计入归属于康宁公司的净收入.
8 2023 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= 38 × 21.00% = 8
9 抵销税后投资收益。
从所提供的财务数据可以观察到，公司在2019年至2023年的盈利状况呈现出一定的波动趋势。具体而言，归属于公司的净利润在2019年记录为960百万，到2020年大幅下降至512百万，显示出在当年面临一定的盈利压力或特殊事件影响。然而，2021年净利润显著回升至1906百万，几乎恢复到2019年的两倍水平，表明公司实现了较强的盈利增长。随后，2022年净利润降至1316百万，比2021年有所下降，但仍保持较高水平；2023年净利润进一步下降至581百万，显示盈利能力有所减弱，或许受到外部或内部因素的影响。 同时，税后营业净利润（NOPAT）也表现出类似的趋势。2019年为968百万，2020年大幅下降至1761百万，表现出盈利能力提升；2021年达到了2088百万，为五年中最高值，表明公司在这一年实现了较强的经营表现。2022年录得1544百万，减少但仍保持较高水平，2023年则大幅下降至817百万，显示经营利润空间有所收缩。 总体来看，公司在2021年实现了财务上的显著增长，之后的年份则经历一定的回落。2022年虽略有减少，但仍保持较好的盈利水平，而2023年的盈利明显减少，可能反映出公司在近期面临的市场竞争、成本压力或其他经营挑战。未来，若要持续改善盈利水平，需关注可能影响公司财务表现的内外部因素并采取相应策略。
现金营业税
Corning Inc.、现金营业税计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
根据提供的财务数据，可以观察到以下趋势和特征：
- 所得税准备金
- 整体呈现波动性变化。2019年到2021年期间，所得税准备金显著上升，从256百万增加到491百万，显示出公司在该年度储备的税金准备金有所增加。然而，至2022年，准备金略有下降至411百万，随后在2023年进一步下降至168百万。这一变化可能反映出公司税务策略调整、年度利润变化或税务政策调整导致的税金储备需求的变化，或是实际纳税金额的变化。
- 现金营业税
- 现金营业税数值在所观察的五个年度内表现为波动状态。从2019年的494百万下降至2020年的192百万，之后在2021年回升至542百万，2022年略微减少到523百万，2023年则显著下降至313百万。整体来看，虽然中间出现了波动，但2023年现金营业税较2019年仍有一定的降低，反映出公司税负水平在逐步变化。这可能受盈利状况、税务政策调整或者现金流策略变动所影响。
总体而言，两个指标均表现出年度间的波动，且在部分年度存在明显的升降趋势。所得税准备金的变动可能与公司盈利计划和税务规划相关，而现金营业税的变化则可能反映出公司实际纳税额度和现金流管理策略的调整。未来若需进一步深入分析，还应结合公司利润状况、税务政策变化及行业环境等多方面因素，以获得更全面的理解。
投资资本
Corning Inc.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 增加递延收入.
5 在康宁公司股东权益总额中增加股权等价物.
6 计入累计的其他综合收益。
7 减去在建工程.
根据提供的财务数据，可以观察到以下几个关键趋势和变化：
- 报告的债务和租赁总额
- 该项指标在五年间总体呈现波动略微上升的趋势，从2019年的8252百万增加到2023年的8484百万。除2021年略有下降外（从2020年的8701百万下降至7829百万），整体趋势显示公司在债务和租赁负债方面保持相对稳定，并在2023年略有增加，可能反映出公司在财务结构上的调整或融资策略的变化。
- 康宁公司股东权益合计
- 股东权益在五年期间呈现下降趋势，从2019年的12907百万减少到2023年的11551百万，期间经历一定波动。尤其是2021年和2022年间，权益继2019年的峰值后有所下滑，反映公司在这段时期内可能面临盈利压力或资产价值的调整。权益的减少可能提示公司在资本积累和股东价值上的挑战，需要留意其未来的盈利改善和资本管理策略。
- 投资资本
- 投资资本在五年间表现出波动上升的趋势，从2019年的18872百万增加到2023年的20411百万。虽然2020年出现一定增长（从18872百万到21233百万），但随后略有回落（2021年为19716百万、2022年为19666百万），总体上维持在较高水平。持续增长表明公司在扩大资产基础或投资项目方面较为积极，但相对股东权益的减少可能提示公司通过负债或其他融资方式增加投资资本，资产负债结构变化值得关注。
综合来看，公司的财务结构在五年间表现出债务和投资资本的稳定或增长，而股东权益有所下降，可能反映出盈利压力或资本分红等因素的影响。这些趋势显示公司在财务安排上趋于谨慎，未来需关注盈利能力的改善以及资本管理的效率，以优化股东价值和财务稳健性。
资本成本
Corning Inc.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 27,465) | 27,465) | ÷ | 35,743) | = | 0.77 | 0.77 | × | 18.29% | = | 14.05% | ||
| 可转换优先股，A系列，面值每股100美元（账面价值） | —) | —) | ÷ | 35,743) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 长期债务和短期借款3 | 7,320) | 7,320) | ÷ | 35,743) | = | 0.20 | 0.20 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.70% | ||
| 经营租赁负债4 | 958) | 958) | ÷ | 35,743) | = | 0.03 | 0.03 | × | 4.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.09% | ||
| 总: | 35,743) | 1.00 | 14.84% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 30,197) | 30,197) | ÷ | 37,427) | = | 0.81 | 0.81 | × | 18.29% | = | 14.76% | ||
| 可转换优先股，A系列，面值每股100美元（账面价值） | —) | —) | ÷ | 37,427) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 长期债务和短期借款3 | 6,324) | 6,324) | ÷ | 37,427) | = | 0.17 | 0.17 | × | 4.26% × (1 – 21.00%) | = | 0.57% | ||
| 经营租赁负债4 | 906) | 906) | ÷ | 37,427) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.08% | ||
| 总: | 37,427) | 1.00 | 15.41% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 34,925) | 34,925) | ÷ | 44,065) | = | 0.79 | 0.79 | × | 18.29% | = | 14.50% | ||
| 可转换优先股，A系列，面值每股100美元（账面价值） | —) | —) | ÷ | 44,065) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 长期债务和短期借款3 | 8,355) | 8,355) | ÷ | 44,065) | = | 0.19 | 0.19 | × | 4.21% × (1 – 21.00%) | = | 0.63% | ||
| 经营租赁负债4 | 785) | 785) | ÷ | 44,065) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 总: | 44,065) | 1.00 | 15.18% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 28,337) | 28,337) | ÷ | 40,922) | = | 0.69 | 0.69 | × | 18.29% | = | 12.67% | ||
| 可转换优先股，A系列，面值每股100美元（账面价值） | 2,300) | 2,300) | ÷ | 40,922) | = | 0.06 | 0.06 | × | 4.25% | = | 0.24% | ||
| 长期债务和短期借款3 | 9,556) | 9,556) | ÷ | 40,922) | = | 0.23 | 0.23 | × | 4.12% × (1 – 21.00%) | = | 0.76% | ||
| 经营租赁负债4 | 729) | 729) | ÷ | 40,922) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 总: | 40,922) | 1.00 | 13.72% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 21,359) | 21,359) | ÷ | 32,682) | = | 0.65 | 0.65 | × | 18.29% | = | 11.95% | ||
| 可转换优先股，A系列，面值每股100美元（账面价值） | 2,300) | 2,300) | ÷ | 32,682) | = | 0.07 | 0.07 | × | 4.25% | = | 0.30% | ||
| 长期债务和短期借款3 | 8,511) | 8,511) | ÷ | 32,682) | = | 0.26 | 0.26 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.86% | ||
| 经营租赁负债4 | 512) | 512) | ÷ | 32,682) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 总: | 32,682) | 1.00 | 13.17% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31).
经济传播率
Corning Inc.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | (2,212) | (1,486) | (906) | (1,152) | (1,517) | |
| 投资资本2 | 20,411) | 19,666) | 19,716) | 21,233) | 18,872) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济传播率3 | -10.84% | -7.56% | -4.59% | -5.43% | -8.04% | |
| 基准 | ||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | ||||||
| Apple Inc. | 137.62% | 199.14% | 195.50% | 143.47% | — | |
| Arista Networks Inc. | 20.62% | 16.15% | 31.20% | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | 6.45% | 6.37% | 5.62% | 9.92% | — | |
| Dell Technologies Inc. | -0.65% | 3.23% | -1.30% | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | -17.16% | -5.23% | 7.20% | -4.29% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 4.24% | -4.67% | -12.64% | -15.58% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2023 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × -2,212 ÷ 20,411 = -10.84%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
在2019年至2023年的五年期间，相关财务数据显示经济效益持续为负，且整体趋势呈现先改善后大幅恶化的波动模式。
- 经济效益分析
- 经济效益在2019年至2021年期间呈现改善趋势，由-15.17亿增长至-9.06亿。然而，这一趋势在2022年发生逆转，效益下降至-14.86亿，并于2023年进一步跌至-22.12亿，达到五年期间的最低点。
- 投资资本变动
- 投资资本在观测期内保持相对稳定，数值在188.72亿至212.33亿之间波动。该指标在2020年达到峰值，随后在2021年和2022年小幅回落，至2023年重新回升至204.11亿。
- 经济传播率走势
- 经济传播率与经济效益的变动轨迹高度一致。该比率在2021年达到-4.59%的最高水平，但在随后的两年中迅速下降，2022年为-7.56%，2023年进一步恶化至-10.84%。
综合分析表明，尽管投资资本的规模波动较小，但资本的利用效率在2021年之后出现了显著下滑。经济传播率的深度负增长与经济效益的剧烈下降相互印证，显示出资产产生的回报未能覆盖其资本成本，且这种差距在2023年达到了最大程度。
经济利润率
Corning Inc.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | (2,212) | (1,486) | (906) | (1,152) | (1,517) | |
| 净销售额 | 12,588) | 14,189) | 14,082) | 11,303) | 11,503) | |
| 更多： 递延收入的增加（减少） | (9) | (43) | (112) | 1,024) | —) | |
| 调整后净销售额 | 12,579) | 14,146) | 13,970) | 12,327) | 11,503) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济利润率2 | -17.59% | -10.50% | -6.48% | -9.35% | -13.19% | |
| 基准 | ||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | ||||||
| Apple Inc. | 21.65% | 23.53% | 22.71% | 18.80% | — | |
| Arista Networks Inc. | 15.57% | 11.13% | 18.27% | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | 6.42% | 7.15% | 6.26% | 10.35% | — | |
| Dell Technologies Inc. | -0.36% | 1.69% | -1.11% | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | -28.16% | -7.64% | 8.12% | -4.09% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 1.43% | -1.99% | -4.56% | -5.78% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 2023 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 调整后净销售额
= 100 × -2,212 ÷ 12,579 = -17.59%
3 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务数据显示出明显的周期性波动，整体经济绩效在2021年达到阶段性峰值后出现显著下滑。
- 营收规模趋势
- 调整后净销售额在2019年至2022年期间呈现稳步增长态势，从115.03亿美元上升至141.46亿美元的最高点。然而，2023年销售额出现明显收缩，回落至125.79亿美元，显示出市场需求或定价能力的下降。
- 经济效益变动
- 经济效益在五年观察期内始终为负值。2019年至2021年间，经济亏损规模逐步收窄，从-15.17亿美元改善至-9.06亿美元。但此后趋势逆转，2022年亏损扩大至-14.86亿美元，至2023年进一步恶化至-22.12亿美元，触及周期低点。
- 经济利润率分析
- 经济利润率的走势与经济效益高度一致。该比率在2021年达到-6.48%的最佳水平，随后在2022年下降至-10.5%，并在2023年大幅下滑至-17.59%。这表明资本成本或运营支出相对于营收的压力在近期显著增加。
综合分析表明，尽管在2019至2022年间实现了规模扩张，但未能将其转化为正向的经济利润。近期销售额的下降与经济利润率的剧烈恶化共同表明，该实体在成本管理、资产利用效率或市场竞争环境方面正面临严峻挑战。