债务与股东权益比率
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计算
Dollar General Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势计算
| 债务与股东权益比率 | = | 长期债务，包括流动部分1 | ÷ | 股东权益1 | |
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| 2024年2月2日 | = | ÷ | |||
| 2023年2月3日 | = | ÷ | |||
| 2022年1月28日 | = | ÷ | |||
| 2021年1月29日 | = | ÷ | |||
| 2020年1月31日 | = | ÷ | |||
| 2019年2月1日 | = | ÷ | |||
| 2018年2月2日 | = | ÷ | |||
| 2017年2月3日 | = | ÷ | |||
| 2016年1月29日 | = | ÷ | |||
| 2015年1月30日 | = | ÷ | |||
| 2014年1月31日 | = | ÷ | |||
| 2013年2月1日 | = | ÷ | |||
| 2012年2月3日 | = | ÷ | |||
| 2011年1月28日 | = | ÷ | |||
| 2010年1月29日 | = | ÷ |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-02-02), 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-02-01), 10-K (报告日期： 2018-02-02), 10-K (报告日期： 2017-02-03), 10-K (报告日期： 2016-01-29), 10-K (报告日期： 2015-01-30), 10-K (报告日期： 2014-01-31), 10-K (报告日期： 2013-02-01), 10-K (报告日期： 2012-02-03), 10-K (报告日期： 2011-01-28), 10-K (报告日期： 2010-01-29).
1 以千美元计
本分析聚焦三项指标在各年度点的变化及相互关系，揭示融资结构演变的模式与潜在风险点，以下以中立、客观的口吻对观察到的趋势进行描述。
- 长期债务趋势要点
- 在2010年至2020年间，长期债务（含流动部分）的规模相对稳定并波动在约3.40至2.91十亿美元区间内，呈现先下探再回升的态势。具体地，2010年约3.40十亿美元，2012年降至约2.62十亿美元，随后在2013年至2017年间回升至约3.21十亿美元，2018年至2020年间再度回落至约2.86至2.91十亿美元。2021年起明显上行，达到约4.13十亿美元，随后2012年复合趋势略增至约4.17十亿美元。2023年出现显著跃升，增至约7.01十亿美元，2024年略有回落但仍维持高位在约7.00十亿美元附近。
- 股东权益趋势要点
- 股东权益在2010年至2015年间持续增长，从约3.39十亿美元增至约5.71十亿美元，展现出稳健的累积效应。2016年出现小幅下滑至约5.38十亿美元，随后2017年至2020年间继续小幅提升，至约6.70十亿美元。2021年略有回落至约6.66十亿美元，2022年再度下滑至约6.26十亿美元，2023年降至约5.54十亿美元，2024年回升至约6.75十亿美元，回到接近2017-2020年的水平之上。
- 债务与股东权益比率趋势要点
- 起始时比率接近1.0，2011年降至0.81，随后在2012至2015年间逐步降至0.48-0.56的区间，2020年前后维持在相对低位（约0.43），显示在此阶段负债相对于权益处于较低水平。2021年及2022年比率回升至约0.62和0.67，表明负债端的上升开始拉高杠杆。2023年出现显著跃升，达到约1.26，随后2024年回落至约1.04，仍高于2020年前的水平但较2023年有所缓解。
综合观察与洞见
- 综合趋势解读
- 总体上，债务水平在2010年至2020年间保持相对稳定并略有波动，权益水平则呈现持续上涨的趋势，显示在这一阶段资本结构以稳健的股本积累为主。2021年至2023年间，长期债务大幅抬升，且在2023年达到历史较高水平，随后在2024年略有回落但仍维持高位。这一阶段的资本结构显著向杠杆化方向演进，债务对权益的相对关系显著提高，债务与股东权益比率在2023年突破1.0，显示负债端的扩张对总体杠杆水平产生了显著影响。2024年的轻微缓解表明在维持较高债务水平的同时，权益端有所增加，杠杆压力有所缓解但仍需高度关注。
- 关键数值洞察
- - 长期债务（含流动部分）在2023年跃升至约7.01十亿美元，2024年略降至约7.00十亿美元，较2020年前的水平高出近两倍，显示资本支出、并购或其他融资活动在此期间对负债端有显著推动。 - 股东权益在2020年前后持续提升至约6.70十亿美元，随后在2021-2023年经历下滑至约5.54十亿美元，2024年回升至约6.75十亿美元，呈现出波动后的修复态势。 - 债务与股东权益比率在2020年达到低位约0.43后，2021-2022年逐步上升，2023年显著攀升至约1.26，2024年回落至约1.04，显示杠杆水平在2023年达到阶段性高点后有所改善但仍高于疫情前水平。
- 潜在含义与风险关注
- 持续高位的债务水平（尤其2023年的极端上升）可能带来更高的利息负担、对现金流的更严格约束，以及再融资风险的上升。虽2024年权益端有所回升，杠杆水平仍高于疫情前水平，需关注利率环境变化、经营现金流覆盖能力及未来的融资策略（如是否通过股本增发、利润留存或资产负债表优化来改善杠杆）。若未来盈利波动或现金流承压，较高的债务水平可能对财务灵活性产生持续压力。
与竞争对手的比较
Dollar General Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Dollar General Corp. | Costco Wholesale Corp. | Target Corp. | Walmart Inc. | |
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| 2022年1月28日 | ||||
| 2021年1月29日 | ||||
| 2020年1月31日 | ||||
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| 2018年2月2日 | ||||
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根据报告： 10-K (报告日期： 2024-02-02), 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-02-01), 10-K (报告日期： 2018-02-02), 10-K (报告日期： 2017-02-03), 10-K (报告日期： 2016-01-29), 10-K (报告日期： 2015-01-30), 10-K (报告日期： 2014-01-31), 10-K (报告日期： 2013-02-01), 10-K (报告日期： 2012-02-03), 10-K (报告日期： 2011-01-28), 10-K (报告日期： 2010-01-29).
与工业部门的比较： 必需消费品分销和零售
Dollar General Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与工业部门的比较： 必需消费品分销和零售
| Dollar General Corp. | 必需消费品分销和零售 | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2024-02-02), 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-02-01), 10-K (报告日期： 2018-02-02), 10-K (报告日期： 2017-02-03), 10-K (报告日期： 2016-01-29), 10-K (报告日期： 2015-01-30), 10-K (报告日期： 2014-01-31), 10-K (报告日期： 2013-02-01), 10-K (报告日期： 2012-02-03), 10-K (报告日期： 2011-01-28), 10-K (报告日期： 2010-01-29).
与行业比较： 必需消费品
Dollar General Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与行业比较： 必需消费品
| Dollar General Corp. | 必需消费品 | |
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| 2022年1月28日 | ||
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根据报告： 10-K (报告日期： 2024-02-02), 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-02-01), 10-K (报告日期： 2018-02-02), 10-K (报告日期： 2017-02-03), 10-K (报告日期： 2016-01-29), 10-K (报告日期： 2015-01-30), 10-K (报告日期： 2014-01-31), 10-K (报告日期： 2013-02-01), 10-K (报告日期： 2012-02-03), 10-K (报告日期： 2011-01-28), 10-K (报告日期： 2010-01-29).