Stock Analysis on Net

Dollar General Corp. (NYSE:DG)

资本资产定价模型 (CAPM) 

Microsoft Excel

资本资产定价模型 (CAPM) 表示风险资产(如 Dollar General普通股)的预期或要求回报率。


回报率

Dollar General Corp.,每月回报率

Microsoft Excel
Dollar General Corp. (DG) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格DG,t1 股利DG,t1 RDG,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年2月28日 $73.02 2,363.64
1. 2017年3月31日 $69.73 -4.51% 2,362.72 -0.04%
2. 2017年4月30日 $72.71 $0.26 4.65% 2,384.20 0.91%
3. 2017年5月31日 $73.39 0.94% 2,411.80 1.16%
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
70. 2022年12月31日 $246.25 $0.55 -3.47% 3,839.50 -5.90%
71. 2023年1月31日 $233.60 -5.14% 4,076.60 6.18%
平均 (R): 1.91% 0.90%
标准差: 6.00% 5.01%
Dollar General Corp. (DG) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格DG,t1 股利DG,t1 RDG,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年2月28日 $73.02 2,363.64
1. 2017年3月31日 $69.73 -4.51% 2,362.72 -0.04%
2. 2017年4月30日 $72.71 $0.26 4.65% 2,384.20 0.91%
3. 2017年5月31日 $73.39 0.94% 2,411.80 1.16%
4. 2017年6月30日 $72.09 -1.77% 2,423.41 0.48%
5. 2017年7月31日 $75.16 $0.26 4.62% 2,470.30 1.93%
6. 2017年8月31日 $72.56 -3.46% 2,471.65 0.05%
7. 2017年9月30日 $81.05 11.70% 2,519.36 1.93%
8. 2017年10月31日 $80.84 $0.26 0.06% 2,575.26 2.22%
9. 2017年11月30日 $88.08 8.96% 2,647.58 2.81%
10. 2017年12月31日 $93.01 5.60% 2,673.61 0.98%
11. 2018年1月31日 $103.12 $0.26 11.15% 2,823.81 5.62%
12. 2018年2月28日 $94.59 -8.27% 2,713.83 -3.89%
13. 2018年3月31日 $93.55 -1.10% 2,640.87 -2.69%
14. 2018年4月30日 $96.53 $0.29 3.50% 2,648.05 0.27%
15. 2018年5月31日 $87.48 -9.38% 2,705.27 2.16%
16. 2018年6月30日 $98.60 12.71% 2,718.37 0.48%
17. 2018年7月31日 $98.15 $0.29 -0.16% 2,816.29 3.60%
18. 2018年8月31日 $107.73 9.76% 2,901.52 3.03%
19. 2018年9月30日 $109.30 1.46% 2,913.98 0.43%
20. 2018年10月31日 $111.38 $0.29 2.17% 2,711.74 -6.94%
21. 2018年11月30日 $110.99 -0.35% 2,760.17 1.79%
22. 2018年12月31日 $108.08 -2.62% 2,506.85 -9.18%
23. 2019年1月31日 $115.43 $0.29 7.07% 2,704.10 7.87%
24. 2019年2月28日 $118.46 2.62% 2,784.49 2.97%
25. 2019年3月31日 $119.30 0.71% 2,834.40 1.79%
26. 2019年4月30日 $126.09 $0.32 5.96% 2,945.83 3.93%
27. 2019年5月31日 $127.28 0.94% 2,752.06 -6.58%
28. 2019年6月30日 $135.16 6.19% 2,941.76 6.89%
29. 2019年7月31日 $134.02 $0.32 -0.61% 2,980.38 1.31%
30. 2019年8月31日 $156.09 16.47% 2,926.46 -1.81%
31. 2019年9月30日 $158.94 1.83% 2,976.74 1.72%
32. 2019年10月31日 $160.34 $0.32 1.08% 3,037.56 2.04%
33. 2019年11月30日 $157.36 -1.86% 3,140.98 3.40%
34. 2019年12月31日 $155.98 -0.88% 3,230.78 2.86%
35. 2020年1月31日 $153.41 $0.32 -1.44% 3,225.52 -0.16%
36. 2020年2月29日 $150.30 -2.03% 2,954.22 -8.41%
37. 2020年3月31日 $151.01 0.47% 2,584.59 -12.51%
38. 2020年4月30日 $175.30 $0.36 16.32% 2,912.43 12.68%
39. 2020年5月31日 $191.51 9.25% 3,044.31 4.53%
40. 2020年6月30日 $190.51 -0.52% 3,100.29 1.84%
41. 2020年7月31日 $190.40 $0.36 0.13% 3,271.12 5.51%
42. 2020年8月31日 $201.88 6.03% 3,500.31 7.01%
43. 2020年9月30日 $209.62 3.83% 3,363.00 -3.92%
44. 2020年10月31日 $208.71 $0.36 -0.26% 3,269.96 -2.77%
45. 2020年11月30日 $218.58 4.73% 3,621.63 10.75%
46. 2020年12月31日 $210.30 -3.79% 3,756.07 3.71%
47. 2021年1月31日 $194.61 $0.36 -7.29% 3,714.24 -1.11%
48. 2021年2月28日 $188.99 -2.89% 3,811.15 2.61%
49. 2021年3月31日 $202.62 7.21% 3,972.89 4.24%
50. 2021年4月30日 $214.75 $0.42 6.19% 4,181.17 5.24%
51. 2021年5月31日 $202.96 -5.49% 4,204.11 0.55%
52. 2021年6月30日 $216.39 6.62% 4,297.50 2.22%
53. 2021年7月31日 $232.64 $0.42 7.70% 4,395.26 2.27%
54. 2021年8月31日 $222.91 -4.18% 4,522.68 2.90%
55. 2021年9月30日 $212.14 -4.83% 4,307.54 -4.76%
56. 2021年10月31日 $221.52 $0.42 4.62% 4,605.38 6.91%
57. 2021年11月30日 $221.30 -0.10% 4,567.00 -0.83%
58. 2021年12月31日 $235.83 6.57% 4,766.18 4.36%
59. 2022年1月31日 $208.48 $0.42 -11.42% 4,515.55 -5.26%
60. 2022年2月28日 $198.34 -4.86% 4,373.94 -3.14%
61. 2022年3月31日 $222.63 12.25% 4,530.41 3.58%
62. 2022年4月30日 $237.53 $0.55 6.94% 4,131.93 -8.80%
63. 2022年5月31日 $220.34 -7.24% 4,132.15 0.01%
64. 2022年6月30日 $245.44 11.39% 3,785.38 -8.39%
65. 2022年7月31日 $248.43 $0.55 1.44% 4,130.29 9.11%
66. 2022年8月31日 $237.42 -4.43% 3,955.00 -4.24%
67. 2022年9月30日 $239.86 1.03% 3,585.62 -9.34%
68. 2022年10月31日 $255.05 $0.55 6.56% 3,871.98 7.99%
69. 2022年11月30日 $255.68 0.25% 4,080.11 5.38%
70. 2022年12月31日 $246.25 $0.55 -3.47% 3,839.50 -5.90%
71. 2023年1月31日 $233.60 -5.14% 4,076.60 6.18%
平均 (R): 1.91% 0.90%
标准差: 6.00% 5.01%

显示全部

1 数据以普通股每股美元为单位,根据拆分和股票股息进行调整。

2 t期间DG普通股的回报率。

3 标准普尔500指数(市场投资组合代理)在 t期间的回报率。


方差和协方差

Dollar General Corp.、计算回报的方差和协方差

Microsoft Excel
t 日期 RDG,t RS&P 500,t (RDG,tRDG)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RDG,tRDG)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年3月31日 -4.51% -0.04% 41.11 0.87 5.99
2. 2017年4月30日 4.65% 0.91% 7.51 0.00 0.04
3. 2017年5月31日 0.94% 1.16% 0.94 0.07 -0.25
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
70. 2022年12月31日 -3.47% -5.90% 28.93 46.14 36.54
71. 2023年1月31日 -5.14% 6.18% 49.60 27.88 -37.19
总 (Σ): 2,522.48 1,754.14 675.21
t 日期 RDG,t RS&P 500,t (RDG,tRDG)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RDG,tRDG)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年3月31日 -4.51% -0.04% 41.11 0.87 5.99
2. 2017年4月30日 4.65% 0.91% 7.51 0.00 0.04
3. 2017年5月31日 0.94% 1.16% 0.94 0.07 -0.25
4. 2017年6月30日 -1.77% 0.48% 13.52 0.17 1.52
5. 2017年7月31日 4.62% 1.93% 7.36 1.08 2.82
6. 2017年8月31日 -3.46% 0.05% 28.79 0.71 4.51
7. 2017年9月30日 11.70% 1.93% 95.94 1.07 10.14
8. 2017年10月31日 0.06% 2.22% 3.40 1.75 -2.44
9. 2017年11月30日 8.96% 2.81% 49.70 3.66 13.49
10. 2017年12月31日 5.60% 0.98% 13.63 0.01 0.32
11. 2018年1月31日 11.15% 5.62% 85.44 22.30 43.65
12. 2018年2月28日 -8.27% -3.89% 103.59 22.94 48.75
13. 2018年3月31日 -1.10% -2.69% 9.03 12.84 10.77
14. 2018年4月30日 3.50% 0.27% 2.53 0.39 -0.99
15. 2018年5月31日 -9.38% 2.16% 127.27 1.60 -14.28
16. 2018年6月30日 12.71% 0.48% 116.76 0.17 -4.44
17. 2018年7月31日 -0.16% 3.60% 4.28 7.33 -5.60
18. 2018年8月31日 9.76% 3.03% 61.69 4.54 16.74
19. 2018年9月30日 1.46% 0.43% 0.20 0.22 0.21
20. 2018年10月31日 2.17% -6.94% 0.07 61.40 -2.06
21. 2018年11月30日 -0.35% 1.79% 5.09 0.79 -2.01
22. 2018年12月31日 -2.62% -9.18% 20.50 101.46 45.61
23. 2019年1月31日 7.07% 7.87% 26.66 48.63 36.00
24. 2019年2月28日 2.62% 2.97% 0.52 4.32 1.49
25. 2019年3月31日 0.71% 1.79% 1.43 0.80 -1.07
26. 2019年4月30日 5.96% 3.93% 16.43 9.22 12.31
27. 2019年5月31日 0.94% -6.58% 0.93 55.85 7.19
28. 2019年6月30日 6.19% 6.89% 18.36 35.97 25.70
29. 2019年7月31日 -0.61% 1.31% 6.31 0.17 -1.05
30. 2019年8月31日 16.47% -1.81% 212.04 7.31 -39.38
31. 2019年9月30日 1.83% 1.72% 0.01 0.68 -0.07
32. 2019年10月31日 1.08% 2.04% 0.68 1.32 -0.95
33. 2019年11月30日 -1.86% 3.40% 14.17 6.30 -9.45
34. 2019年12月31日 -0.88% 2.86% 7.74 3.86 -5.46
35. 2020年1月31日 -1.44% -0.16% 11.21 1.12 3.54
36. 2020年2月29日 -2.03% -8.41% 15.47 86.61 36.60
37. 2020年3月31日 0.47% -12.51% 2.06 179.75 19.22
38. 2020年4月30日 16.32% 12.68% 207.86 138.98 169.97
39. 2020年5月31日 9.25% 4.53% 53.89 13.20 26.67
40. 2020年6月30日 -0.52% 1.84% 5.90 0.89 -2.29
41. 2020年7月31日 0.13% 5.51% 3.15 21.30 -8.19
42. 2020年8月31日 6.03% 7.01% 17.00 37.35 25.20
43. 2020年9月30日 3.83% -3.92% 3.72 23.21 -9.29
44. 2020年10月31日 -0.26% -2.77% 4.70 13.41 7.94
45. 2020年11月30日 4.73% 10.75% 7.97 97.21 27.83
46. 2020年12月31日 -3.79% 3.71% 32.42 7.93 -16.04
47. 2021年1月31日 -7.29% -1.11% 84.56 4.04 18.47
48. 2021年2月28日 -2.89% 2.61% 22.98 2.94 -8.22
49. 2021年3月31日 7.21% 4.24% 28.15 11.21 17.77
50. 2021年4月30日 6.19% 5.24% 18.39 18.90 18.64
51. 2021年5月31日 -5.49% 0.55% 54.70 0.12 2.56
52. 2021年6月30日 6.62% 2.22% 22.19 1.76 6.25
53. 2021年7月31日 7.70% 2.27% 33.61 1.90 8.00
54. 2021年8月31日 -4.18% 2.90% 37.07 4.02 -12.20
55. 2021年9月30日 -4.83% -4.76% 45.39 31.95 38.08
56. 2021年10月31日 4.62% 6.91% 7.36 36.23 16.33
57. 2021年11月30日 -0.10% -0.83% 4.02 2.99 3.47
58. 2021年12月31日 6.57% 4.36% 21.71 12.01 16.15
59. 2022年1月31日 -11.42% -5.26% 177.56 37.87 82.00
60. 2022年2月28日 -4.86% -3.14% 45.83 16.25 27.29
61. 2022年3月31日 12.25% 3.58% 106.93 7.19 27.73
62. 2022年4月30日 6.94% -8.80% 25.34 93.91 -48.78
63. 2022年5月31日 -7.24% 0.01% 83.59 0.79 8.14
64. 2022年6月30日 11.39% -8.39% 89.98 86.25 -88.09
65. 2022年7月31日 1.44% 9.11% 0.21 67.51 -3.81
66. 2022年8月31日 -4.43% -4.24% 40.17 26.41 32.57
67. 2022年9月30日 1.03% -9.34% 0.77 104.75 8.99
68. 2022年10月31日 6.56% 7.99% 21.68 50.28 33.02
69. 2022年11月30日 0.25% 5.38% 2.75 20.07 -7.43
70. 2022年12月31日 -3.47% -5.90% 28.93 46.14 36.54
71. 2023年1月31日 -5.14% 6.18% 49.60 27.88 -37.19
总 (Σ): 2,522.48 1,754.14 675.21

显示全部

方差DG = Σ(RDG,tRDG)2 ÷ (71 – 1)
= 2,522.48 ÷ (71 – 1)
= 36.04

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= 1,754.14 ÷ (71 – 1)
= 25.06

协方差DG, S&P 500 = Σ(RDG,tRDG)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (71 – 1)
= 675.21 ÷ (71 – 1)
= 9.65


系统风险评估 (β)

Microsoft Excel
方差DG 36.04
方差S&P 500 25.06
协方差DG, S&P 500 9.65
相关系数DG, S&P 5001 0.32
βDG2 0.38
αDG3 1.56%

计算

1 相关系数DG, S&P 500
= 协方差DG, S&P 500 ÷ (标准差DG × 标准差S&P 500)
= 9.65 ÷ (6.00% × 5.01%)
= 0.32

2 βDG
= 协方差DG, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 9.65 ÷ 25.06
= 0.38

3 αDG
= 平均DG – βDG × 平均S&P 500
= 1.91%0.38 × 0.90%
= 1.56%


预期回报率

Microsoft Excel
假设
LT国债综合收益率1 RF 4.70%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 13.57%
Dollar General普通股的系统性风险 βDG 0.38
 
美元普通股的预期收益率3 E(RDG) 8.11%

1 所有未偿还的固定息美国国债的未加权平均投标收益率在不到10年内到期或不可赎回(无风险收益率代理)。

2 查看详情 »

3 E(RDG) = RF + βDG [E(RM) – RF]
= 4.70% + 0.38 [13.57%4.70%]
= 8.11%