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Dollar General Corp. (NYSE:DG)

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杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利润率分解

将 ROE 分解为两个部分

Dollar General Corp.，分解 ROE


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2023年2月3日	43.60%	=	8.31%	×	5.25
2022年1月28日	38.31%	=	9.11%	×	4.20
2021年1月29日	39.86%	=	10.27%	×	3.88
2020年1月31日	25.55%	=	7.50%	×	3.41
2019年2月1日	24.77%	=	12.04%	×	2.06
2018年2月2日	25.12%	=	12.30%	×	2.04

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-02-01), 10-K (报告日期： 2018-02-02).

与2023年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是财务杠杆率的增加。

将 ROE 分解为三个组成部分

Dollar General Corp.，分解 ROE


	ROE	=	净利润率	×	资产周转	×	财务杠杆率
2023年2月3日	43.60%	=	6.38%	×	1.30	×	5.25
2022年1月28日	38.31%	=	7.01%	×	1.30	×	4.20
2021年1月29日	39.86%	=	7.87%	×	1.30	×	3.88
2020年1月31日	25.55%	=	6.17%	×	1.22	×	3.41
2019年2月1日	24.77%	=	6.20%	×	1.94	×	2.06
2018年2月2日	25.12%	=	6.56%	×	1.88	×	2.04

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-02-01), 10-K (报告日期： 2018-02-02).

与2023年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是财务杠杆率的增加。

将 ROE 分解为五个组成部分

Dollar General Corp.，分解 ROE


	ROE	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率	×	资产周转	×	财务杠杆率
2023年2月3日	43.60%	=	0.78	×	0.94	×	8.79%	×	1.30	×	5.25
2022年1月28日	38.31%	=	0.78	×	0.95	×	9.41%	×	1.30	×	4.20
2021年1月29日	39.86%	=	0.78	×	0.96	×	10.53%	×	1.30	×	3.88
2020年1月31日	25.55%	=	0.78	×	0.96	×	8.30%	×	1.22	×	3.41
2019年2月1日	24.77%	=	0.79	×	0.95	×	8.25%	×	1.94	×	2.06
2018年2月2日	25.12%	=	0.81	×	0.95	×	8.54%	×	1.88	×	2.04

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-02-01), 10-K (报告日期： 2018-02-02).

与2023年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是财务杠杆率的增加。

将 ROA 分解为两个部分

Dollar General Corp.，分解 ROA


	ROA	=	净利润率	×	资产周转
2023年2月3日	8.31%	=	6.38%	×	1.30
2022年1月28日	9.11%	=	7.01%	×	1.30
2021年1月29日	10.27%	=	7.87%	×	1.30
2020年1月31日	7.50%	=	6.17%	×	1.22
2019年2月1日	12.04%	=	6.20%	×	1.94
2018年2月2日	12.30%	=	6.56%	×	1.88

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-02-01), 10-K (报告日期： 2018-02-02).

2023年资产回报率（ROA）下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。

将 ROA 分解为四个组成部分

Dollar General Corp.，分解 ROA


	ROA	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率	×	资产周转
2023年2月3日	8.31%	=	0.78	×	0.94	×	8.79%	×	1.30
2022年1月28日	9.11%	=	0.78	×	0.95	×	9.41%	×	1.30
2021年1月29日	10.27%	=	0.78	×	0.96	×	10.53%	×	1.30
2020年1月31日	7.50%	=	0.78	×	0.96	×	8.30%	×	1.22
2019年2月1日	12.04%	=	0.79	×	0.95	×	8.25%	×	1.94
2018年2月2日	12.30%	=	0.81	×	0.95	×	8.54%	×	1.88

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-02-01), 10-K (报告日期： 2018-02-02).

2023年资产回报率（ROA）下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率下降。

净利润率分解

Dollar General Corp.、净利润率分解


	净利润率	=	税负	×	利息负担	×	息税前利润率
2023年2月3日	6.38%	=	0.78	×	0.94	×	8.79%
2022年1月28日	7.01%	=	0.78	×	0.95	×	9.41%
2021年1月29日	7.87%	=	0.78	×	0.96	×	10.53%
2020年1月31日	6.17%	=	0.78	×	0.96	×	8.30%
2019年2月1日	6.20%	=	0.79	×	0.95	×	8.25%
2018年2月2日	6.56%	=	0.81	×	0.95	×	8.54%

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-02-01), 10-K (报告日期： 2018-02-02).

2023年净利润率下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率下降。