分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利率比率分列

Dollar General Corp.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2024年8月2日	19.50%	=	4.45%	×	4.38
2024年5月3日	21.57%	=	4.87%	×	4.43
2024年2月2日	24.61%	=	5.39%	×	4.56
2023年11月3日	29.74%	=	6.26%	×	4.75
2023年8月4日	34.43%	=	7.13%	×	4.83
2023年5月5日	40.06%	=	7.98%	×	5.02
2023年2月3日	43.60%	=	8.31%	×	5.25
2022年10月28日	38.63%	=	8.12%	×	4.76
2022年7月29日	37.41%	=	8.20%	×	4.56
2022年4月29日	38.15%	=	8.44%	×	4.52
2022年1月28日	38.31%	=	9.11%	×	4.20
2021年10月29日	39.49%	=	9.43%	×	4.19
2021年7月30日	41.25%	=	9.93%	×	4.15
2021年4月30日	42.92%	=	10.63%	×	4.04
2021年1月29日	39.86%	=	10.27%	×	3.88
2020年10月30日	36.47%	=	9.74%	×	3.74
2020年7月31日	31.80%	=	9.05%	×	3.51
2020年5月1日	27.44%	=	7.96%	×	3.45
2020年1月31日	25.55%	=	7.50%	×	3.41
2019年11月1日	24.97%	=	7.41%	×	3.37
2019年8月2日	24.14%	=	7.43%	×	3.25
2019年5月3日	24.49%	=	7.56%	×	3.24

以下是对一组财务数据的分析报告。

资产收益率 (ROA): 数据显示，资产收益率在观察期内呈现出先上升后下降的趋势。从2019年5月到2021年10月，该比率持续增长，从7.56% 提升至10.27%，随后开始逐步下降。到2024年8月，该比率已降至4.45%。这种趋势可能表明公司早期有效地利用其资产创造利润，但后期资产利用效率有所降低，或者利润增长速度未能跟上资产增长速度。
财务杠杆率: 财务杠杆率在整个观察期内持续上升。从2019年5月的3.24到2024年8月的4.38，该比率显著增加。这表明公司越来越多地依赖债务融资。虽然适度的杠杆可以提高股东回报，但过高的杠杆会增加财务风险。需要进一步分析公司的债务结构和偿债能力，以评估这种杠杆水平是否可持续。
股东权益比率回报率 (ROE): 股东权益比率回报率在2019年至2021年期间表现出强劲的增长趋势，从24.49% 增长到42.92%。这表明公司在为股东创造价值方面表现出色。然而，从2021年10月开始，该比率开始下降，到2024年8月降至19.5%。这种下降趋势可能与资产收益率的下降以及财务杠杆率的上升有关。尽管如此，该比率仍然相对较高，表明公司仍然能够为股东提供可观的回报。

总体而言，数据显示公司在早期阶段表现出良好的盈利能力和增长势头。然而，近期的趋势表明盈利能力有所下降，并且公司越来越依赖债务融资。需要进一步分析这些趋势背后的原因，并评估公司未来的财务状况。

Dollar General Corp.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	净利率比率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2024年8月2日	19.50%	=	3.57%	×	1.25	×	4.38
2024年5月3日	21.57%	=	3.85%	×	1.27	×	4.43
2024年2月2日	24.61%	=	4.29%	×	1.26	×	4.56
2023年11月3日	29.74%	=	4.91%	×	1.27	×	4.75
2023年8月4日	34.43%	=	5.59%	×	1.28	×	4.83
2023年5月5日	40.06%	=	6.19%	×	1.29	×	5.02
2023年2月3日	43.60%	=	6.38%	×	1.30	×	5.25
2022年10月28日	38.63%	=	6.49%	×	1.25	×	4.76
2022年7月29日	37.41%	=	6.55%	×	1.25	×	4.56
2022年4月29日	38.15%	=	6.58%	×	1.28	×	4.52
2022年1月28日	38.31%	=	7.01%	×	1.30	×	4.20
2021年10月29日	39.49%	=	7.19%	×	1.31	×	4.19
2021年7月30日	41.25%	=	7.52%	×	1.32	×	4.15
2021年4月30日	42.92%	=	7.96%	×	1.34	×	4.04
2021年1月29日	39.86%	=	7.87%	×	1.30	×	3.88
2020年10月30日	36.47%	=	7.84%	×	1.24	×	3.74
2020年7月31日	31.80%	=	7.48%	×	1.21	×	3.51
2020年5月1日	27.44%	=	6.69%	×	1.19	×	3.45
2020年1月31日	25.55%	=	6.17%	×	1.22	×	3.41
2019年11月1日	24.97%	=	6.09%	×	1.22	×	3.37
2019年8月2日	24.14%	=	6.11%	×	1.22	×	3.25
2019年5月3日	24.49%	=	6.16%	×	1.23	×	3.24

以下是对所提供财务数据的分析报告。

净利率比率: 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2019年5月至2020年7月，该比率逐步上升，从6.16%增长至7.48%。随后，在2020年10月达到峰值7.84%，并在2021年1月略有上升至7.87%。此后，净利率比率开始下降，在2024年5月降至4.91%，并在2024年8月进一步下降至4.29%，最终在2024年2月达到3.85%，并在2024年5月降至3.57%。总体而言，该比率呈现先升后降的趋势，表明盈利能力受到多种因素的影响。
资产周转率: 资产周转率在观察期内保持相对稳定，但存在细微变化。在2019年5月至2021年4月期间，该比率呈现缓慢上升趋势，从1.23增长至1.34。随后，该比率在2021年7月至2022年10月期间略有波动，并在2022年10月达到峰值4.76。此后，资产周转率呈现下降趋势，在2024年8月降至1.25。整体而言，资产周转率的波动幅度较小，表明公司在利用资产产生收入方面保持了一定的效率。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内持续上升。从2019年5月的3.24到2023年2月的5.25，该比率显著增加。在2023年5月略有回落至5.02，但随后又呈现波动下降的趋势，在2024年8月降至4.38。财务杠杆率的持续上升表明公司越来越多地依赖债务融资，这可能增加财务风险，但也可能提高股东回报率。需要注意的是，高杠杆率也可能限制公司的财务灵活性。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著上升趋势，随后开始下降。从2019年5月的24.49%到2021年10月的42.92%，ROE大幅增长。此后，ROE开始下降，在2024年8月降至19.5%。ROE的上升表明公司利用股东权益创造利润的能力增强，而后续的下降可能与盈利能力下降或股东权益增加有关。ROE的波动与净利率比率的变化趋势相似，表明盈利能力是影响ROE的重要因素。

总体而言，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力、资产利用效率和财务杠杆率的变化。需要进一步分析这些变化背后的原因，以及它们对公司未来财务状况的影响。

Dollar General Corp.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2024年8月2日	19.50%	=	0.78	×	0.86	×	5.32%	×	1.25	×	4.38
2024年5月3日	21.57%	=	0.78	×	0.86	×	5.73%	×	1.27	×	4.43
2024年2月2日	24.61%	=	0.78	×	0.87	×	6.32%	×	1.26	×	4.56
2023年11月3日	29.74%	=	0.78	×	0.88	×	7.17%	×	1.27	×	4.75
2023年8月4日	34.43%	=	0.77	×	0.90	×	7.99%	×	1.28	×	4.83
2023年5月5日	40.06%	=	0.78	×	0.92	×	8.64%	×	1.29	×	5.02
2023年2月3日	43.60%	=	0.78	×	0.94	×	8.79%	×	1.30	×	5.25
2022年10月28日	38.63%	=	0.78	×	0.95	×	8.79%	×	1.25	×	4.76
2022年7月29日	37.41%	=	0.78	×	0.95	×	8.83%	×	1.25	×	4.56
2022年4月29日	38.15%	=	0.78	×	0.95	×	8.85%	×	1.28	×	4.52
2022年1月28日	38.31%	=	0.78	×	0.95	×	9.41%	×	1.30	×	4.20
2021年10月29日	39.49%	=	0.78	×	0.95	×	9.70%	×	1.31	×	4.19
2021年7月30日	41.25%	=	0.78	×	0.95	×	10.11%	×	1.32	×	4.15
2021年4月30日	42.92%	=	0.78	×	0.96	×	10.67%	×	1.34	×	4.04
2021年1月29日	39.86%	=	0.78	×	0.96	×	10.53%	×	1.30	×	3.88
2020年10月30日	36.47%	=	0.78	×	0.96	×	10.48%	×	1.24	×	3.74
2020年7月31日	31.80%	=	0.78	×	0.96	×	9.98%	×	1.21	×	3.51
2020年5月1日	27.44%	=	0.78	×	0.96	×	8.98%	×	1.19	×	3.45
2020年1月31日	25.55%	=	0.78	×	0.96	×	8.30%	×	1.22	×	3.41
2019年11月1日	24.97%	=	0.78	×	0.95	×	8.15%	×	1.22	×	3.37
2019年8月2日	24.14%	=	0.79	×	0.95	×	8.14%	×	1.22	×	3.25
2019年5月3日	24.49%	=	0.79	×	0.95	×	8.18%	×	1.23	×	3.24

以下是对相关财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内保持相对稳定，大部分时间在0.78至0.79之间波动。2023年8月出现轻微下降至0.77，随后在2024年恢复至0.78。整体而言，税负率的变动幅度较小，表明税务策略和相关法规的影响较为稳定。
利息负担率: 利息负担率呈现逐渐下降的趋势。从2019年的0.95逐步降低至2024年的0.86。这种下降可能反映了公司债务结构的优化，或者融资成本的降低。值得注意的是，下降速度在后期有所减缓。
息税前利润率: 息税前利润率在2019年至2021年期间呈现显著上升趋势，从8.18%增长至10.67%。2021年之后，该比率开始下降，并在2024年降至5.32%。这种下降可能与运营成本增加、收入增长放缓或市场竞争加剧有关。需要进一步分析以确定具体原因。
资产周转率: 资产周转率在观察期内波动较小，大致在1.19至1.34之间。2021年达到峰值1.34，随后略有下降。整体而言，资产周转率表明公司能够有效地利用其资产产生收入，但效率提升的空间有限。
财务杠杆率: 财务杠杆率持续上升，从2019年的3.24增加到2023年的5.25。虽然2024年有所回落至4.38，但整体水平仍然较高。财务杠杆率的上升表明公司越来越多地依赖债务融资。高杠杆率可能增加财务风险，但也可能带来更高的回报。需要关注公司的偿债能力和现金流状况。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率（ROE）在2019年至2021年期间显著增长，从24.49%上升至42.92%。2021年之后，ROE开始下降，并在2024年降至19.5%。ROE的下降趋势与息税前利润率的下降趋势相符，可能反映了公司盈利能力的下降。尽管如此，ROE仍然处于相对较高的水平。

总体而言，数据显示公司在早期阶段盈利能力和股东回报率有所提升，但近年来盈利能力有所下降，同时财务杠杆率持续上升。需要进一步分析这些趋势背后的原因，并评估公司未来的发展前景。

Dollar General Corp.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	净利率比率	×	资产周转率
2024年8月2日	4.45%	=	3.57%	×	1.25
2024年5月3日	4.87%	=	3.85%	×	1.27
2024年2月2日	5.39%	=	4.29%	×	1.26
2023年11月3日	6.26%	=	4.91%	×	1.27
2023年8月4日	7.13%	=	5.59%	×	1.28
2023年5月5日	7.98%	=	6.19%	×	1.29
2023年2月3日	8.31%	=	6.38%	×	1.30
2022年10月28日	8.12%	=	6.49%	×	1.25
2022年7月29日	8.20%	=	6.55%	×	1.25
2022年4月29日	8.44%	=	6.58%	×	1.28
2022年1月28日	9.11%	=	7.01%	×	1.30
2021年10月29日	9.43%	=	7.19%	×	1.31
2021年7月30日	9.93%	=	7.52%	×	1.32
2021年4月30日	10.63%	=	7.96%	×	1.34
2021年1月29日	10.27%	=	7.87%	×	1.30
2020年10月30日	9.74%	=	7.84%	×	1.24
2020年7月31日	9.05%	=	7.48%	×	1.21
2020年5月1日	7.96%	=	6.69%	×	1.19
2020年1月31日	7.50%	=	6.17%	×	1.22
2019年11月1日	7.41%	=	6.09%	×	1.22
2019年8月2日	7.43%	=	6.11%	×	1.22
2019年5月3日	7.56%	=	6.16%	×	1.23

以下是对所提供财务数据的分析报告。

净利率比率: 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2019年5月至2020年7月，该比率逐步上升，从6.16%增长至7.48%。随后，在2020年10月达到峰值7.84%，并在2021年1月略有提升至7.87%。此后，净利率比率开始呈现下降趋势，从2021年4月的7.96%逐步下降至2024年8月的3.57%。这种下降趋势表明盈利能力受到一定程度的影响，可能与成本上升、竞争加剧或销售额增长放缓等因素有关。
资产周转率: 资产周转率在观察期内相对稳定，但存在细微变化。在2019年，该比率维持在1.22至1.23之间。2020年，该比率略有波动，但总体保持在1.19至1.24之间。2021年，资产周转率有所提升，达到1.3至1.34之间的高点。随后，该比率在2022年和2023年逐渐回落，并在2024年8月稳定在1.25。资产周转率的波动可能反映了销售效率和资产利用率的变化。
资产收益率 (ROA): 资产收益率（ROA）在观察期内呈现显著的上升趋势，随后出现下降。从2019年5月至2020年7月，ROA从7.56%增长至9.05%。在2020年10月达到峰值9.74%，并在2021年1月继续增长至10.27%，随后在2021年4月达到10.63%的最高点。此后，ROA开始下降，从2021年7月的9.93%逐步下降至2024年8月的4.45%。ROA的下降趋势与净利率比率的下降趋势相符，表明公司利用资产产生利润的能力有所减弱。这种下降可能受到多种因素的影响，包括盈利能力下降、资产规模扩张或资产利用效率降低等。

总体而言，数据显示公司在2019年至2021年初期间表现出盈利能力和资产利用效率的提升，但在2021年之后，盈利能力和资产收益率均呈现下降趋势。资产周转率相对稳定，但未能抵消盈利能力下降的影响。需要进一步分析导致这些趋势的根本原因，以便制定相应的应对策略。

Dollar General Corp.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率
2024年8月2日	4.45%	=	0.78	×	0.86	×	5.32%	×	1.25
2024年5月3日	4.87%	=	0.78	×	0.86	×	5.73%	×	1.27
2024年2月2日	5.39%	=	0.78	×	0.87	×	6.32%	×	1.26
2023年11月3日	6.26%	=	0.78	×	0.88	×	7.17%	×	1.27
2023年8月4日	7.13%	=	0.77	×	0.90	×	7.99%	×	1.28
2023年5月5日	7.98%	=	0.78	×	0.92	×	8.64%	×	1.29
2023年2月3日	8.31%	=	0.78	×	0.94	×	8.79%	×	1.30
2022年10月28日	8.12%	=	0.78	×	0.95	×	8.79%	×	1.25
2022年7月29日	8.20%	=	0.78	×	0.95	×	8.83%	×	1.25
2022年4月29日	8.44%	=	0.78	×	0.95	×	8.85%	×	1.28
2022年1月28日	9.11%	=	0.78	×	0.95	×	9.41%	×	1.30
2021年10月29日	9.43%	=	0.78	×	0.95	×	9.70%	×	1.31
2021年7月30日	9.93%	=	0.78	×	0.95	×	10.11%	×	1.32
2021年4月30日	10.63%	=	0.78	×	0.96	×	10.67%	×	1.34
2021年1月29日	10.27%	=	0.78	×	0.96	×	10.53%	×	1.30
2020年10月30日	9.74%	=	0.78	×	0.96	×	10.48%	×	1.24
2020年7月31日	9.05%	=	0.78	×	0.96	×	9.98%	×	1.21
2020年5月1日	7.96%	=	0.78	×	0.96	×	8.98%	×	1.19
2020年1月31日	7.50%	=	0.78	×	0.96	×	8.30%	×	1.22
2019年11月1日	7.41%	=	0.78	×	0.95	×	8.15%	×	1.22
2019年8月2日	7.43%	=	0.79	×	0.95	×	8.14%	×	1.22
2019年5月3日	7.56%	=	0.79	×	0.95	×	8.18%	×	1.23

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在整个观察期内保持相对稳定，始终在0.78到0.79之间波动。2023年8月4日出现轻微下降至0.77，随后在2024年2月2日回升至0.78。整体而言，税负率的变动幅度较小，表明税务政策或相关因素的影响有限。
利息负担率: 利息负担率呈现逐渐下降的趋势。从2019年5月3日的0.95，逐步下降至2024年8月2日的0.86。这种下降趋势可能反映了债务结构的优化、融资成本的降低或盈利能力的提升。2023年2月3日到2024年8月2日期间，下降速度有所加快。
息税前利润率: 息税前利润率在2019年至2021年期间呈现上升趋势，从8.18%增长至10.67%。2021年4月30日达到峰值后，开始出现下降趋势，到2024年8月2日降至5.32%。这种下降可能受到多种因素的影响，包括成本上升、竞争加剧或销售额下降。值得注意的是，2020年5月1日至2020年10月30日期间，息税前利润率增长显著。
资产周转率: 资产周转率在观察期内波动较小，大致在1.19到1.34之间。2021年1月29日达到最高点1.3，随后略有下降。整体而言，资产周转率保持在相对稳定的水平，表明公司在利用资产产生收入方面表现稳定。2023年11月3日和2024年2月2日的数据显示，资产周转率略有回升。
资产收益率 (ROA): 资产收益率（ROA）与息税前利润率的趋势相似，在2021年1月29日达到峰值10.63%，随后开始下降，到2024年8月2日降至4.45%。ROA的下降表明公司利用资产创造利润的能力有所减弱。2020年期间，ROA增长显著，与息税前利润率的增长相对应。2023年和2024年，ROA下降速度加快。

总体而言，数据显示公司在债务管理方面有所改善，利息负担率持续下降。然而，盈利能力指标（息税前利润率和ROA）在近期呈现下降趋势，需要进一步分析原因并采取相应措施。

Dollar General Corp.、净利率率分解（季度数据）


	净利率比率	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率
2024年8月2日	3.57%	=	0.78	×	0.86	×	5.32%
2024年5月3日	3.85%	=	0.78	×	0.86	×	5.73%
2024年2月2日	4.29%	=	0.78	×	0.87	×	6.32%
2023年11月3日	4.91%	=	0.78	×	0.88	×	7.17%
2023年8月4日	5.59%	=	0.77	×	0.90	×	7.99%
2023年5月5日	6.19%	=	0.78	×	0.92	×	8.64%
2023年2月3日	6.38%	=	0.78	×	0.94	×	8.79%
2022年10月28日	6.49%	=	0.78	×	0.95	×	8.79%
2022年7月29日	6.55%	=	0.78	×	0.95	×	8.83%
2022年4月29日	6.58%	=	0.78	×	0.95	×	8.85%
2022年1月28日	7.01%	=	0.78	×	0.95	×	9.41%
2021年10月29日	7.19%	=	0.78	×	0.95	×	9.70%
2021年7月30日	7.52%	=	0.78	×	0.95	×	10.11%
2021年4月30日	7.96%	=	0.78	×	0.96	×	10.67%
2021年1月29日	7.87%	=	0.78	×	0.96	×	10.53%
2020年10月30日	7.84%	=	0.78	×	0.96	×	10.48%
2020年7月31日	7.48%	=	0.78	×	0.96	×	9.98%
2020年5月1日	6.69%	=	0.78	×	0.96	×	8.98%
2020年1月31日	6.17%	=	0.78	×	0.96	×	8.30%
2019年11月1日	6.09%	=	0.78	×	0.95	×	8.15%
2019年8月2日	6.11%	=	0.79	×	0.95	×	8.14%
2019年5月3日	6.16%	=	0.79	×	0.95	×	8.18%

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在整个观察期内保持相对稳定，始终在78%至79%之间波动。2023年8月4日出现轻微下降至77%，随后在后续期间恢复至78%。整体而言，税负率的稳定性表明公司税务策略和适用税法在报告期内没有发生重大变化。
利息负担率: 利息负担率呈现逐渐下降的趋势。从2019年5月3日的0.95开始，该比率在2020年期间保持稳定，随后在2021年略有下降。到2024年8月2日，利息负担率已降至0.86。这一趋势可能表明公司债务结构或融资成本的改善，或者公司盈利能力的增强使其能够更轻松地承担利息支出。
息税前利润率: 息税前利润率在2019年至2021年期间呈现显著增长趋势。从2019年5月3日的8.18%上升至2021年10月29日的10.67%。然而，从2022年1月28日开始，息税前利润率开始下降，并在2024年8月2日降至5.32%。这种下降趋势可能与宏观经济环境变化、运营成本上升或竞争加剧有关。需要进一步分析以确定具体原因。
净利率比率: 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，在2019年至2021年期间持续增长，从2019年5月3日的6.16%上升至2021年10月29日的7.96%。随后，净利率比率也开始下降，并在2024年8月2日降至3.57%。这种下降趋势表明公司的盈利能力受到压力，可能与息税前利润率下降的原因相同。需要进一步分析以确定具体影响因素。

总体而言，数据显示公司在2019年至2021年期间盈利能力有所提升，但自2022年以来，盈利能力开始下降。利息负担率的下降是一个积极信号，表明公司财务风险有所降低。税负率的稳定性则表明公司税务策略的连续性。

Dollar General Corp. (NYSE:DG)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

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杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 季度数据

将 ROE 分解为两个部分

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将 ROA 分解为两个部分

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