杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
GameStop Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-Q (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05).
- 资产收益率（ROA）
- 自2018年5月起至2023年10月期间，资产收益率（ROA）显示出明显的波动与逐步改善的趋势。2018年到2020年期间，ROA值大多为负数，尤其在2018年11月至2020年10月之间，跌至-36.31%至-1.88%范围，反映出公司在此期间的盈利能力较弱甚至亏损。而2021年之后，ROA逐步趋向正值，至2023年期间不断上升，表现为盈利能力逐步恢复甚至转正，最终在2023年4月至2024年2月期间达到0.96%，显示整体盈利水平有所改善，尤其是在最新一期的财务期间。而在负值期间，亏损较为严重，表明公司曾经历较长时间的经营困难。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率整体呈现上升后回落的趋势。从2018年到2020年初，比例在1.97到7.83之间波动，2020年之后趋于稳定，波动幅度减缓。明显的高峰出现在2020年8月（6.74），随后逐步下降至2024年期间的1.98左右。这反映公司在早期逐渐增加债务以扩大运营规模或应对经营压力，之后财务杠杆逐步收紧，表明公司可能在优化资本结构或偿还债务。总体来看，财务风险在近期有所降低，杠杆水平相对稳定，显示出公司财务结构趋于稳健。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- 该指标从2018年起显现较为剧烈的波动，特别是在2019年和2020年期间，ROE值由-50.37%开始剧烈下跌至-133.98%。在此期间，公司股东权益回报率多处为负数，反映出整体盈利能力明显不足或亏损加剧。2021年之后，ROE开始逐步改善，虽然仍处于负值，但波动幅度减轻，至2023年逐渐趋向正值，表明公司逐步实现盈利，股东回报开始回升。较长时间的负ROE提示投資者风险较高，公司在改善盈利能力和增强股东价值方面仍面临挑战。
将 ROE 分解为三个组成部分
GameStop Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-Q (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05).
从截至2024年2月的季度财务数据显示，分析发现公司整体财务表现存在一定的波动与变化。以下为具体的总结和分析：
- 净利率比率
- 该比率在初期缺失，随着时间推进，从2019年开始逐渐表现出负值，特别是在2020年和2021年前后出现明显的亏损扩张，净利率多集中在-4%到-13%的区间，显示公司在这一阶段持续承受较高的亏损压力。从2022年起，净利率逐渐趋向改善，至2023年，出现由负转正的迹象，显示盈利能力有所恢复。整体来看，公司盈利水平在此期间经历了剧烈波动，但在2023年开始显示盈利趋势，可能反映出管理策略调整或市场环境改善的积极影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期间保持相对稳定，基本维持在1.5到2.6的区间。2020年前， pese资产周转率略有下降，特别是在2020年后期低点为1.58，随后逐步回升至2023年的接近2.0左右。这表明公司在资产利用效率方面，整体表现比较平稳，能够在财务波动中保持一定的资产使用效率，未出现明显的退步或超常的提升。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率总体表现出较强的波动性。2018年，杠杆始终低于2，随后在2018年末至2020年逐渐上升至7.83的高点，说明公司在此期间采取了较为激进的融资策略以支撑业务扩张或应对财务压力。之后杠杆率逐步回落，2022年左右趋于稳定在2.0至2.4之间，显示公司逐步调整财务结构，风险有所控制。杠杆率的年度变动可能反映出公司对融资策略的调整和财务风险管理的变化。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- ROE在观察期内表现极为波动，尤其在2019年和2020年前后呈现严重的亏损状态，最高亏损达-147.91%。此期间，ROE的极度负值反映出公司在盈利方面的巨大压力或亏损放大效应。2021年起，ROE逐步向正值回归，2022年和2023年表现出逐步改善的趋势，特别是在2023年实现了正向的盈余回报，显示股东权益的回报和资本使用效率在逐渐恢复。整体来看，这一指标的变化揭示公司在亏损扩张后的逐步调整与改善过程。
综上所述，这一财务数据期内，公司经历了由亏损到盈利的过渡期，财务结构逐步调整，盈利能力逐步恢复，同时资产利用效率保持稳定。未来关键在于持续改善盈利能力，维持合理的财务杠杆水平，从而实现稳健发展和股东回报的提升。
将 ROA 分解为两个部分
GameStop Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-05-04), 10-K (报告日期： 2024-02-03), 10-Q (报告日期： 2023-10-28), 10-Q (报告日期： 2023-07-29), 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-Q (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05).
从该财务数据的趋势来看，公司在不同时间段的财务表现呈现出一些显著的变化和特征。整体而言，企业盈利能力在报告期内经历了明显的波动，尤其是在净利率比率和资产收益率（ROA）方面。最初，净利率在较长一段时间内缺乏数据，显然进入2019年后才开始逐渐出现亏损状态，且亏损比例在2019年和2020年均较为明显，最高达-13.85%（2018年11月至2019年2月期间的数据）。
然而，从2021年起，净利率逐步改善，并持续向正值方向发展，到2023年后开始实现微利甚至盈利，2023年10月和2024年2月的净利率分别达到0.51%和0.13%，显示盈利能力逐步恢复。这表明公司经过亏损期后，其盈利水平开始改善，可能与公司调整策略或市场环境的变化有关。
资产周转率方面，数据显示在完成较强的周期性变化的同时，整体表现较为平稳。2018年后，资产周转率在2左右波动，最高达2.62（2018年11月3日）和最低为1.56（2021年5月1日），调整范围在一定的范围内，表明公司在资产管理效率上经历了波动，但总体保持一定的水平。进入2021年后，资产周转率在1.7至2之间波动，显示企业在资产利用效率上相对稳定，但整体比率低于早期高峰时段，可能反映出盈利改善未能完全同步资产利用效率的提升。
资产收益率（ROA）表现出与净利率紧密相关的趋势。亏损期间，ROA异常低至-36.31%，显示公司资产贡献盈利的能力极度不足。而在2021年之后，ROA逐渐趋近于零，甚至出现微正，显示公司开始慢慢从亏损状态中恢复。2023年，ROA已达0.96%，表明公司资产利用效率和盈利水平得到了显著改善。尽管仍未达到开始期的水平，但趋势呈正面递升，显示公司逐步改善其盈利能力和资产效率。
总体而言，公司从2019年后经历了亏损的低迷期，但在2021年以后，表现出明显的改善迹象。盈利能力的逐步恢复伴随着资产效率的提升，反映出企业在调整战略、优化运营方面取得一定成效。未来的持续改善将取决于公司能否进一步提高盈利水平以及资产利用效率，以实现更加稳健的财务表现。