现金流量表
季度数据

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

McDonald’s Corp.、合并现金流量表（季度数据）

以百万计

截至 3 个月	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
净收入	2,278)	2,253)	1,868)	2,016)	2,256)	2,022)	1,929)	2,039)	2,317)	2,310)	1,802)	1,903)	1,982)	1,188)	1,104)	1,639)	2,150)	2,219)	1,537)	1,377)	1,763)	484)	1,107)
折旧和摊销	559)	544)	520)	553)	532)	502)	510)	498)	498)	492)	491)	463)	466)	462)	480)	482)	469)	463)	454)	464)	440)	426)	421)
递延所得税	35)	(40)	(44)	(73)	(137)	(226)	(138)	(272)	(176)	(153)	(86)	37)	(196)	(136)	(51)	(12)	(46)	(369)	(2)	(190)	(38)	(42)	276)
基于股份的薪酬	39)	44)	45)	44)	40)	38)	50)	37)	43)	45)	50)	36)	38)	38)	54)	41)	34)	37)	27)	28)	7)	31)	26)
其他	(53)	(72)	(72)	15)	(33)	16)	(31)	(33)	(106)	(46)	(31)	(98)	(46)	234)	72)	(72)	(164)	(71)	(130)	(78)	(57)	119)	(88)
费用和贷项	580)	476)	449)	539)	402)	330)	391)	230)	259)	338)	423)	438)	262)	598)	556)	439)	294)	60)	350)	225)	353)	534)	636)
流动资金项目变动	570)	(731)	111)	76)	79)	(663)	70)	219)	453)	(976)	195)	(140)	190)	(1,168)	473)	589)	174)	(546)	237)	391)	824)	(1,231)	(197)
为与业务提供的现金进行调节而进行的调整	1,150)	(255)	560)	615)	481)	(333)	461)	450)	712)	(637)	618)	298)	452)	(570)	1,029)	1,028)	468)	(486)	587)	616)	1,177)	(697)	439)
运营提供现金	3,428)	1,998)	2,428)	2,631)	2,737)	1,689)	2,390)	2,489)	3,029)	1,673)	2,421)	2,201)	2,434)	618)	2,133)	2,667)	2,618)	1,733)	2,124)	1,993)	2,939)	(213)	1,546)
资本支出	(1,011)	(744)	(551)	(807)	(794)	(627)	(547)	(757)	(570)	(527)	(503)	(529)	(531)	(438)	(401)	(687)	(502)	(483)	(369)	(463)	(390)	(305)	(483)
收购餐饮业	(109)	(56)	(75)	(74)	(433)	(110)	(52)	(138)	(92)	(114)	(98)	(458)	(152)	(110)	(87)	(258)	(29)	(49)	(39)	(16)	(7)	(24)	(20)
购买权益法投资	—)	—)	—)	—)	—)	(17)	(1,820)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
餐饮业的销售	102)	34)	49)	155)	54)	60)	42)	100)	16)	59)	21)	45)	33)	352)	17)	54)	60)	52)	30)	41)	8)	2)	26)
房产销售	22)	11)	5)	90)	10)	14)	8)	60)	14)	4)	18)	17)	11)	6)	5)	8)	41)	24)	33)	10)	—)	2)	16)
其他	(116)	(115)	(199)	(106)	(103)	(165)	(124)	(104)	(301)	(93)	(179)	(146)	(94)	(129)	(88)	(241)	44)	43)	100)	66)	121)	(72)	(58)
用于投资活动的现金	(1,112)	(870)	(771)	(742)	(1,266)	(845)	(2,493)	(839)	(933)	(671)	(741)	(1,071)	(733)	(319)	(555)	(1,123)	(385)	(414)	(245)	(363)	(268)	(397)	(518)
短期借款（还款）净额	(599)	597)	(792)	193)	474)	(2)	(339)	350)	7)	(157)	13)	15)	(305)	310)	6)	8)	—)	1)	7)	(7)	(993)	(4)	112)
长期融资发行	1,833)	1,403)	1,498)	649)	—)	1,731)	—)	2,171)	1,996)	—)	1,054)	—)	1,500)	1,875)	—)	1,154)	—)	—)	—)	—)	3)	1)	5,539)
长期融资还款	(1,251)	(700)	(693)	(992)	—)	(500)	(1,285)	(1,064)	(1)	(1,377)	—)	(1)	—)	(851)	(1,351)	(501)	—)	(401)	(1,338)	(998)	(451)	(700)	(263)
购买库存股	(501)	(505)	(477)	(503)	(469)	(934)	(918)	(852)	(1,054)	(570)	(578)	(489)	(869)	(1,031)	(1,507)	(803)	(18)	(3)	(22)	(2)	(1)	(2)	(903)
普通股股息	(1,262)	(1,264)	(1,266)	(1,268)	(1,197)	(1,199)	(1,206)	(1,208)	(1,105)	(1,109)	(1,111)	(1,112)	(1,015)	(1,017)	(1,025)	(1,029)	(964)	(963)	(962)	(962)	(931)	(930)	(931)
行使股票期权所得款项	28)	41)	147)	75)	132)	22)	99)	49)	62)	75)	74)	80)	62)	47)	59)	87)	67)	73)	59)	33)	105)	58)	99)
其他	(34)	(127)	40)	(32)	(27)	13)	(12)	(32)	(42)	44)	(10)	(11)	81)	(20)	(13)	(14)	(12)	(13)	(8)	—)	—)	—)	(122)
筹资活动提供（用于）的现金	(1,786)	(555)	(1,543)	(1,878)	(1,087)	(869)	(3,661)	(586)	(136)	(3,094)	(558)	(1,517)	(546)	(687)	(3,830)	(1,098)	(927)	(1,306)	(2,264)	(1,936)	(2,269)	(1,578)	3,533)
汇率对现金和现金等价物的影响	7)	65)	39)	(147)	45)	(20)	22)	19)	(89)	9)	3)	142)	(199)	(75)	(122)	(42)	(49)	16)	(45)	71)	25)	64)	(79)
现金及等价物增加（减少）	537)	638)	153)	(136)	429)	(45)	(3,742)	1,083)	1,871)	(2,083)	1,124)	(245)	956)	(463)	(2,374)	403)	1,256)	30)	(429)	(235)	428)	(2,124)	4,481)

以下是对所提供财务数据的分析总结。

净收入: 净收入在观察期内呈现波动趋势。2020年经历了一个显著的下降，随后在2021年有所恢复并达到峰值。2022年净收入出现下降，但在2023年再次回升，并在2024年和2025年保持相对稳定。整体而言，净收入在后期呈现出增长的态势，但波动性仍然存在。
折旧和摊销: 折旧和摊销费用在整个期间内保持相对稳定，并呈现缓慢增长的趋势。这种稳定表明公司在固定资产方面的投资和会计处理方式较为一致。
递延所得税: 递延所得税项目波动较大，包括正值和负值。2020年和2021年出现显著的负值，可能与税收优惠或亏损结转有关。后期，该项目趋于稳定，但仍存在一定程度的波动。
基于股份的薪酬: 基于股份的薪酬费用在观察期内呈现小幅增长的趋势。这可能反映了公司对员工激励计划的持续投入。
其他: “其他”项目波动较大，且正负值交替出现，表明该类别包含多种不具规律性的收入和支出项目。需要进一步分析以了解其具体构成。
运营提供现金: 运营产生的现金流量是主要的现金来源。在2020年和2021年，运营现金流表现出显著的波动，但在2022年之后趋于稳定，并保持在较高水平。这表明公司在核心业务运营方面具有较强的现金创造能力。
资本支出: 资本支出在整个期间内保持相对稳定，但呈现缓慢下降的趋势。这可能表明公司在固定资产投资方面有所收缩，或者投资策略发生了变化。
收购餐饮业: 收购餐饮业的支出在观察期内波动较大，尤其是在2021年和2022年出现显著增加。这可能表明公司积极进行收购扩张，但同时也增加了财务风险。
筹资活动提供（用于）的现金: 筹资活动产生的现金流量波动较大，且经常为负值。这表明公司主要通过发行债务和股票来筹集资金，并用于偿还债务、回购股票和支付股息。在某些时期，筹资活动对现金流的影响较为显著。
现金及等价物增加（减少）: 现金及等价物余额在观察期内呈现波动趋势。2020年和2021年出现显著增加，但在2022年和2023年有所下降。整体而言，现金余额保持在较高水平，表明公司具有较强的流动性。

总体而言，数据显示公司在核心业务运营方面具有较强的现金创造能力，但同时也面临着一定的财务风险，例如收购扩张和筹资活动。需要进一步分析各项财务指标之间的关系，以更全面地了解公司的财务状况和经营业绩。

McDonald’s Corp. (NYSE:MCD)

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