现金流量表
季度数据
现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
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McDonald’s Corp.、合并现金流量表（季度数据）
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
该财务数据的分析周期涵盖了从2021年第一季度至2026年第一季度的季度表现。整体来看，该业务在维持稳定盈利能力的的同时，显著增加了资本支出，并持续通过股息和股票回购向股东回报价值。
- 盈利能力与运营现金流
- 净收入在观察期内维持在较高水平，季度波动区间主要在11亿至23亿美元之间。运营提供的现金流表现出强劲的创现能力，尽管在2022年第二季度出现过大幅下滑，但随后迅速恢复，并在2023年第三季度和2024年第三季度达到峰值。折旧和摊销费用呈现缓慢且稳步上升的趋势，从2021年初的约4.5亿美元增加至2026年初的5.6亿美元，这通常与资产规模的扩大相对应。
- 投资活动与资本支出
- 资本支出呈现出明显的上升趋势。在2021年至2023年期间，季度资本支出多集中在4亿至7亿美元之间；而进入2024年和2025年后，支出规模显著扩大，多次突破10亿美元。此外，投资活动在2024年第一季度出现一次重大支出，涉及18.2亿美元的权益法投资购买，表明该阶段采取了更积极的扩张或战略投资策略。
- 筹资活动与股东回报
- 筹资活动以大规模的资金流出为特征，主要用于股东回报和债务管理。普通股股息呈现出阶梯式增长，从2021年的每季度约9.6亿美元增加到2026年的13.2亿美元。同时，公司维持了高频的库存股购买行为，季度支出金额在4亿至15亿美元之间波动。在债务管理方面，通过定期发行长期融资来抵消长期融资的还款，维持了资本结构的动态平衡。
- 流动资金与现金余额
- 流动资金项目变动表现出极强的季度波动性，这直接影响了现金及等价物的净增加额。现金流的波动主要受到资本支出高峰、大额投资购买以及季度性债务还款的驱动。尽管如此，凭借强劲的运营现金流，该业务能够支撑高额的股东分红和不断增加的资本投资。
总结而言，该业务处于一个资本密集度提高的阶段，在保证核心运营现金流稳健的前提下，通过增加资本投入以驱动未来增长，并采取了非常积极的股东回报政策。