资产负债表结构：资产
季度数据

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Pfizer Inc.、合并资产负债表结构：资产（季度数据）

资产结构呈现出明显的从流动资产向非流动资产转移的趋势。

流动资产分析: 流动资产占总资产的比例在2021年至2022年间波动较大，最高曾触及36.22%，但自2023年第四季度起出现显著下降，随后在17%至24%的区间内低位运行。其中，短期投资是导致波动的主要因素，其占比在2023年中期达到19.15%的峰值后大幅回落，后期基本维持在4%至9%之间。现金及现金等价物占比始终处于较低水平，绝大多数时期在1.5%以下。; 营运资产方面，库存占比表现出极高的稳定性，长期维持在4.5%至5.7%之间。贸易应收账款在2022年第三季度达到8.27%的最高点，随后有所回落，近期稳定在5%至6%的区间。

非流动资产在总资产中的权重逐步增加，在分析周期的后期稳定在80%左右。

无形资产与善意: 可辨认无形资产净额和善意构成了资产组合的核心。无形资产占比从早期的13.86%至17.61%显著提升，后期稳定在25%左右。善意占比则呈现稳步上升趋势，从2021年的31.35%逐步增长至2026年预测值的34.39%。这两项指标的合计占比在后期接近总资产的60%，表明资产结构高度依赖于无形资产和并购产生的溢价。
长期投资与实物资产: 长期投资占比出现大幅度萎缩，从2021年4月的12.74%持续下降至2024年后的1%左右，显示出资本配置方向的重大调整。与此同时，不动产、厂房和设备占比保持稳健，由8%左右小幅增长至9.35%左右。

综合来看，资产配置重心已从流动性资产和长期金融投资转向无形资产及商誉。流动性的降低与非流动资产权重的增加同步发生，且资产负债表表现出极强的无形资产驱动特征。