资产负债表结构：资产
季度数据

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Merck & Co. Inc.、合并资产负债表结构：资产（季度数据）

资产结构分析显示，流动资产与非流动资产的比例保持相对稳定，流动资产通常占总资产的27%至37%之间，而非流动资产则在63%至73%之间波动。

流动资产趋势: 现金及现金等价物占比波动较为显著，最低点出现在2026年3月31日（4.14%），最高点出现在2025年9月30日（14.03%），反映出资金头寸的周期性变化。应收账款占比在8.6%至10.7%之间窄幅波动，显示出较为稳定的信用管理。存货占比呈现缓慢下降趋势，从2021年第一季度的7.05%逐步降低至2026年第一季度的5.03%，表明资产周转效率有所提升或库存管理策略发生了调整。
非流动资产构成: 不动产、厂房和设备（PP&E）的占比维持在18%至22%的区间内，未出现剧烈波动，表明资本支出与折旧在总资产中的比例处于动态平衡状态。其他资产的占比则呈现整体上升趋势，从初期的10%至12%逐步增长至后期的14%至15%左右。
商誉与无形资产分析: 商誉占比呈现出明显的长期下降趋势，由2021年3月31日的22.25%逐步降低至2026年3月31日的16.77%，这可能与商誉减值或资产基数扩大有关。其他无形资产的占比波动较大，在2021年底出现峰值（21.7%）后经历较长时间的下滑，但在2026年第一季度再次显著回升至20.01%，显示出在该时期可能发生了重大的资产收购或无形资产重新评估。

综合来看，资产结构在维持整体稳定性的基础上，经历了从商誉主导向其他无形资产及其他资产转移的趋势。流动性管理呈现出一定的波动性，但核心营运资金项目（应收账款与存货）保持在可控且稳定的范围内。