资产负债表：负债和股东权益

资产负债表为债权人、投资者和分析师提供有关公司资源（资产）及其资本来源（股权和负债）的信息。它通常还提供有关公司资产未来盈利能力的信息，以及可能来自应收账款和存货的现金流量的指示。

负债代表公司因过去事件而产生的义务，这些义务的解决预计将导致该实体的经济利益外流。

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Valero Energy Corp.、合并资产负债表：负债和股东权益

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从整体趋势来看，应收账款在2019年至2023年期间表现出波动，2021年至2022年略有增长，但在2023年略有下降，显示出公司在应收账款管理方面存在一定的变动。此外，应付账款在2019年至2022年间保持较高水平，2023年略有减少，可能反映出公司在供应链管理或付款策略方面的调整。

流动负债总体呈上升趋势，从2019年的13160百万增至2023年的16802百万，尤其在2021年显著上涨，但2023年有所回落，显示出公司短期负债规模的波动。对应的，流动资产亦在同期有明显增长，表明公司可能在扩大运营规模或应对财务压力方面做出调整。

长期负债呈现较大幅度的增加，尤其是在2020年达到高点之后有所回落。2020年至2022年期间，长期负债减轻，可能是公司在调整资本结构或偿还部分债务的表现。然而，2023年略有增长，显示出持续依赖债务融资的倾向未明显转变。

债务和融资租赁义务的流动部分逐年上升，显示出短期债务压力的增加。减去流动部分后的非流动债务也表现出波动，已从2019年的9178百万下降至2023年的约10118百万，反映出公司逐渐在偿还长期债务，同时保持一定的财务杠杆水平。

股东权益方面，留存收益从2019年的31974百万逐步增长到2023年的45630百万，显示出公司盈利能力增强，亦可能是利润留存再投资的结果。相应的，普通股权益保持相对稳定，额外实收资本也稳步增强。库存股的负值不断扩大，说明公司在回购股份方面持续推进，或在减少外部股东权益。

公司总权益持续增长，从2019年的21803百万上升到2023年的26346百万，权益占比逐渐提高，表明公司资本结构更趋稳健，财务杠杆调整趋向合理。非控制性权益也展现出增长，反映出公司在合资或控股结构中的权益扩展，增强了整体的资本基础。

负债和权益合计逐年增长，显示公司整体规模扩大。负债和权益比例在不同年份有所调整，但整体扩张趋势明显，表明公司在扩展运营规模的同时也在合理配置财务资源，以促进未来发展。环境责任、工资相关负债以及其他应计负债总体保持稳定，表明公司在环境和员工相关责任方面的负债管理较为平稳。

综上所述，Valero Energy Corp.的财务结构在过去五年中呈现稳步扩张态势。公司在确保运营规模增长的同时，逐步改善资本结构，减少短期偿债压力，并提升股东权益水平。然而，库存股规模持续扩大可能影响公司财务灵活性，未来仍需关注财务杠杆的合理控制以及短期债务的管理效率。