财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Valero Energy Corp.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 63,056) | 60,982) | 57,888) | 51,774) | 53,864) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 5,424) | 4,862) | 4,122) | 3,313) | 2,583) | |
| 经营性资产 | 57,632) | 56,120) | 53,766) | 48,461) | 51,281) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 34,532) | 35,514) | 38,071) | 32,132) | 31,328) | |
| 少： 债务和融资租赁义务的流动部分 | 1,406) | 1,109) | 1,264) | 723) | 494) | |
| 少： 债务和融资租赁义务，减去流动部分 | 10,118) | 10,526) | 12,606) | 13,954) | 9,178) | |
| 经营负债 | 23,008) | 23,879) | 24,201) | 17,455) | 21,656) | |
| 净营业资产1 | 34,624) | 32,241) | 29,565) | 31,006) | 29,625) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 2,383) | 2,676) | (1,441) | 1,381) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 7.13% | 8.66% | -4.76% | 4.56% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Chevron Corp. | 5.21% | 0.03% | -3.43% | — | — | |
| ConocoPhillips | 10.61% | -5.86% | 44.50% | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 3.91% | -1.19% | -4.87% | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 石油、天然气和消耗性燃料 | 5.28% | -1.34% | 1.09% | 200.00% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 能源 | 5.39% | -1.05% | 1.02% | 200.00% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 57,632 – 23,008 = 34,624
2 2023 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2023 – 净营业资产2022
= 34,624 – 32,241 = 2,383
3 2023 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 2,383 ÷ [(34,624 + 32,241) ÷ 2] = 7.13%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内呈现增长趋势。从2020年的31006百万单位，下降至2021年的29565百万单位后，在2022年显著回升至32241百万单位，并在2023年进一步增长至34624百万单位。整体而言，净营业资产在四年内实现了显著增长，表明公司资产规模的扩张或资产利用效率的提升。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值波动较大。2020年为1381百万单位，2021年出现负值，为-1441百万单位，随后在2022年大幅增长至2676百万单位，并在2023年略有下降至2383百万单位。这种波动可能反映了公司应计项目的管理策略变化，或受到特定交易的影响。需要进一步分析应计项目的具体构成，以确定其波动的原因。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目数值的变化趋势相对应。2020年为4.56%，2021年变为负值-4.76%，随后在2022年大幅上升至8.66%，并在2023年回落至7.13%。该比率的波动表明公司盈利质量可能存在变化。负值表明应计项目对利润的贡献为负，可能与收入确认或费用递延有关。2022年的高比率可能意味着公司在当期确认了较多的应计收入或递延了较多的费用。2023年的回落则表明这种趋势有所减缓。
总体而言，数据显示公司净营业资产持续增长，但应计项目和应计比率的波动值得关注。进一步分析应计项目的具体内容，以及结合其他财务指标，可以更全面地评估公司的财务状况和经营业绩。
基于现金流量表的应计比率
Valero Energy Corp.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于Valero Energy Corporation股东的净利润（亏损） | 8,835) | 11,528) | 930) | (1,421) | 2,422) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 9,229) | 12,574) | 5,859) | 948) | 5,531) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (1,865) | (2,805) | (2,159) | (2,425) | (3,001) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 1,471) | 1,759) | (2,770) | 56) | (108) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 4.40% | 5.69% | -9.15% | 0.18% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Chevron Corp. | 0.58% | -1.22% | -4.57% | — | — | |
| ConocoPhillips | 5.11% | -1.56% | -0.78% | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | -0.04% | -2.93% | -6.69% | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 石油、天然气和消耗性燃料 | 0.87% | -2.11% | -5.23% | -14.30% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 能源 | 0.89% | -1.75% | -5.33% | -18.29% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,471 ÷ [(34,624 + 32,241) ÷ 2] = 4.40%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内呈现增长趋势。从2020年的31006百万单位，下降至2021年的29565百万单位后，在2022年回升至32241百万单位，并在2023年进一步增长至34624百万单位。整体而言，尽管存在短期波动，但净营业资产的长期趋势是向上的。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在不同年份间波动较大。2020年为正值56百万单位，2021年则大幅下降至负值-2770百万单位。随后，该指标在2022年显著回升至1759百万单位，并在2023年继续保持正值，为1471百万单位。这种波动表明公司应计项目的管理存在显著变化，可能受到经营活动、投资活动或融资活动的影响。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势相呼应。2020年为0.18%，2021年大幅下降至-9.15%，随后在2022年回升至5.69%，并在2023年降至4.4%。该比率的波动反映了公司盈余质量的变化。负值表明公司报告的利润可能受到应计项目的负面影响，而正值则表明利润质量较高。2021年的负值值得关注，可能需要进一步分析以确定其根本原因。
总体而言，数据显示公司在净营业资产方面表现出增长潜力，但应计项目和应计比率的波动性表明需要密切关注盈余质量和现金流管理。