企业价值与 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
息税折旧摊销前利润 （EBITDA）
Valero Energy Corp., EBITDA计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
从财务数据中可以观察到，公司的净利润在2019年表现良好，达到约2422百万美元，但在2020年出现亏损，亏损额为约1421百万美元，显示出该年度盈利能力大幅下降。此后，2021年净利润恢复至约930百万美元，尽管仍未达到2019年的水平，但已体现出改善趋势。2022年净利润显著大幅增长，达到约11528百万美元，显示出公司盈利能力大幅提升。2023年净利润略有回落，约为8835百万美元，但整体仍处于较高水平，表明盈利的稳定性有所增强。
税前利润（EBT）反映出类似的波动趋势。2020年由正转负，亏损提升至-2010百万美元，随后2021年改善至1543百万美元，2022年达到了顶峰，折合约15307百万美元，显示出公司税前利润出现显著增长。2023年税前利润有所下降，但仍保持在一个较高的水平，为11768百万美元。
息税前利润（EBIT）也表现出类似走向。2019年为3940百万美元，2020年出现亏损(-1447百万美元)，2021年恢复至2146百万美元，2022年实现大幅提升至15869百万美元，2023年略有下降至12360百万美元。这表明公司在经营盈利能力方面在2022年达到了极高的水平，2023年有所调整，但整体仍表现出稳健的盈利能力。
息税折旧摊销前利润（EBITDA）作为反映运营现金流的重要指标，也呈现出类似的变化轨迹。2019年为6195百万美元，2020年下降至904百万美元，2021年回升至4551百万美元，2022年大幅增长至18342百万美元，2023年略有下降至15061百万美元。该指标的变化反映出公司整体运营效率的显著提升，特别是在2022年达到了历史高点，显示出运营盈利能力的极大改善。
综上所述，公司在2020年经历了由盈利转亏损的剧烈波动，随后逐步恢复，并在2022年达到明显的盈利高峰。尽管2023年有所下降，但整体盈利水平仍远高于疫情前的年份。这种趋势表明，公司的盈利能力在经过调整后表现出强劲的恢复和增长潜力，尤其是在营业和税前利润方面的表现尤为突出，显示公司在行业内具备较强的竞争优势和运营韧性。
企业价值与 EBITDA 比率当前
Valero Energy Corp., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 49,032) |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） | 15,061) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 3.26 |
| 基准 | |
| EV/EBITDA竞争 对手1 | |
| Chevron Corp. | 6.30 |
| ConocoPhillips | 5.71 |
| Exxon Mobil Corp. | 6.86 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 石油、天然气和消耗性燃料 | 6.17 |
| EV/EBITDA工业 | |
| 能源 | 6.21 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31).
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如果公司的EV/EBITDA低于基准的EV/EBITDA，则公司相对被低估了。
否则，如果公司的EV/EBITDA高于基准的EV/EBITDA，则该公司的EV/EBITDA被相对高估。
企业价值与 EBITDA 比率历史的
Valero Energy Corp., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 54,752) | 57,832) | 46,270) | 43,178) | 37,180) | |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA）2 | 15,061) | 18,342) | 4,551) | 904) | 6,195) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 3.64 | 3.15 | 10.17 | 47.76 | 6.00 | |
| 基准 | ||||||
| EV/EBITDA竞争 对手4 | ||||||
| Chevron Corp. | 6.34 | 4.74 | 7.18 | 18.57 | — | |
| ConocoPhillips | 5.64 | 3.82 | 6.34 | 23.12 | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 5.81 | 4.54 | 7.07 | 16.97 | — | |
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 石油、天然气和消耗性燃料 | 5.95 | 4.47 | 6.97 | 18.14 | — | |
| EV/EBITDA工业 | ||||||
| 能源 | 6.18 | 4.75 | 7.24 | 25.54 | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
根据提供的数据，可以观察到企业价值（EV）在2019年至2022年间呈现明显的增长趋势，从37180百万逐步上升至57832百万，表明公司整体市场估值在此期间实现扩大。然而，2023年企业价值有所下降，回落至54752百万，显示出一定的波动性或市场调整压力。
息税折旧摊销前利润（EBITDA）在2019年为6195百万，2020年大幅下降至904百万，反映在当年可能受到特殊市场环境或公司运营挑战的影响，但随后在2021年快速反弹至4551百万，并在2022年达到高点18342百万，显示出强劲的盈利能力增长。2023年EBITDA有所减少至15061百万，尽管低于2022年水平，但仍维持在较高的盈利水平。
财务比率（EV/EBITDA）于2019年为6，随后在2020年大幅上升至47.76，可能是由于企业价值增长快于盈利能力的提升，或者市场对未来成长的预期增强。至2021年，EV/EBITDA回落至10.17，显示估值比例逐步回归合理区间。2022年和2023年，比例进一步下降至3.15和3.64，体现公司盈利能力的提升相较于企业价值的增长较为稳健，市场对公司的估值变得更为理性或稳定。
总体而言，企业在2020年经历了盈利的显著下滑，但随后通过强劲的盈利回升和企业价值的增长实现了整体改善。2022年表现尤为突出，标志着盈利能力的显著提升和企业价值的扩展。而2023年的略微下降可能是市场调整或企业暂时性因素导致的。这一系列数据反映出公司具有一定的盈利韧性和市场估值调整的能力，值得持续关注未来的盈利和市值变化趋势。