股东权益比率回报率 （ROE）
自 2005 年以来
计算
Valero Energy Corp.、 ROE、长期趋势计算
| ROE | = | 100 | × | 归属于Valero Energy Corporation股东的净利润（亏损）1 | ÷ | 瓦莱罗能源公司股东权益总额1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023年12月31日 | 33.53% | = | 100 | × | 8,835) | ÷ | 26,346) |
| 2022年12月31日 | 48.93% | = | 100 | × | 11,528) | ÷ | 23,561) |
| 2021年12月31日 | 5.05% | = | 100 | × | 930) | ÷ | 18,430) |
| 2020年12月31日 | -7.56% | = | 100 | × | (1,421) | ÷ | 18,801) |
| 2019年12月31日 | 11.11% | = | 100 | × | 2,422) | ÷ | 21,803) |
| 2018年12月31日 | 14.41% | = | 100 | × | 3,122) | ÷ | 21,667) |
| 2017年12月31日 | 18.48% | = | 100 | × | 4,065) | ÷ | 21,991) |
| 2016年12月31日 | 11.43% | = | 100 | × | 2,289) | ÷ | 20,024) |
| 2015年12月31日 | 19.44% | = | 100 | × | 3,990) | ÷ | 20,527) |
| 2014年12月31日 | 17.56% | = | 100 | × | 3,630) | ÷ | 20,677) |
| 2013年12月31日 | 13.98% | = | 100 | × | 2,720) | ÷ | 19,460) |
| 2012年12月31日 | 11.55% | = | 100 | × | 2,083) | ÷ | 18,032) |
| 2011年12月31日 | 12.73% | = | 100 | × | 2,090) | ÷ | 16,423) |
| 2010年12月31日 | 2.16% | = | 100 | × | 324) | ÷ | 15,025) |
| 2009年12月31日 | -13.46% | = | 100 | × | (1,982) | ÷ | 14,725) |
| 2008年12月31日 | -7.24% | = | 100 | × | (1,131) | ÷ | 15,620) |
| 2007年12月31日 | 28.28% | = | 100 | × | 5,234) | ÷ | 18,507) |
| 2006年12月31日 | 29.36% | = | 100 | × | 5,463) | ÷ | 18,605) |
| 2005年12月31日 | 23.85% | = | 100 | × | 3,590) | ÷ | 15,050) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以百万计
- 总体趋势概览
- 该数据序列揭示出三个核心指标在长期内呈现显著的周期性波动与结构性变化。净利润在部分年份实现显著提升，但也经历若干次重大亏损，尤其在金融危机及相关周期初期的年份，亏损对利润率产生了明确冲击。股东权益总额总体呈上升趋势，存在中短期波动，但在2022年后进入明显上升通道，达到新高水平。ROE则呈现较强的波动性，与净利润的周期性波动和权益基数的变化高度相关，在极端年份出现负值或近乎高位的异常水平。综合来看，利润波动、资本积累与收益率之间存在显著的耦合关系，且在2022年以后呈现出更高的收益波动性与较高的潜在回报水平。
- 净利润趋势分析
- 净利润在前期呈现上升态势，2005年到2007年间从约3590提升至5463再小幅回落至5234，显示出稳健盈利能力的早期扩张。随后在2008和2009年出现剧烈亏损，分别为-1131和-1982，凸显外部冲击对盈利质量的负面影响。2010年起，净利润转为正向并持续改善，2010年到2015年间先后记录324、2090、2083、2720、3630、3990的水平，形成阶段性高点。此后2016年及之后的几年间净利润再度波动，2016年回落至2289，随后在2017年、2018年、2019年分别为4065、3122、2422，呈现回落趋势。2020年再度出现亏损(-1421)，2021年回升至约930，2022年实现大幅跃升至11528，2023年略降至8835，显示出在极端年份的利润弹性显著提升。
- 股东权益趋势分析
- 股东权益总额总体呈现上升趋势，初期从2005年的约15050上升至2008年附近的15620后略有波动，2009年回落至14725，2010年回升至约15025并在2011-2014年间持续攀升至20677；2015年和2016年出现小幅回落(20527→20024)，但2017年起再度走高至21991，随后在2018-2019年维持在21667-21803区间。2020年和2021年再度回落至约18801和18430，随后在2022年显著上升至23561，并在2023年进一步上涨至26346，创下新高。总体上，权益基数经历了三轮显著上涨期，其间伴随短暂的调整与修复。
- ROE趋势分析
- ROE在2005-2007保持在较高水平，分别为约23.85%、29.36%与28.28%，体现出较强的盈利相对资本回报能力。2008-2009阶段转为负值，分别为-7.24%和-13.46%，与同期净利润的亏损高度一致。2010年开始恢复到较低但正向水平（约2.16%），随后2011-2015段持续提升，覆盖12.73%、11.55%、13.98%、17.56%、19.44%，显示盈利质量和资本回报的改善。2016年回落至11.43%，2017-2019再度回升至18.48%、14.41%、11.11%。2020年再次出现负值(-7.56%)，反映当年的净利润波动对ROE的直接冲击。2021年回升至约5.05%，2022年出现显著跃升，达到近50%的高位（48.93%），2023年回落至约33.53%。这一组合显示出ROE对利润波动高度敏感，且在权益基数上升的背景下，极端高值在2022年出现，随后回落但仍处于较高水平。
- 三者关系与洞察
- 净利润的波动对ROE的驱动作用在各年间表现明显：净利润转正并显著提升时，ROE往往随之走高，尤其在2022年净利润大幅跃升至11528，与权益基数显著上升共同推高ROE至48.93%的极端水平，随后2023年虽有回落，但33.53%的水平仍处于历史较高区间。另一方面，股东权益的长期上升为ROE提供了更高的潜在回报基底，但在权益基数快速扩大的年份，如果利润增速未同步提升，ROE的增幅可能受限，甚至出现回落。2020年的亏损同时带来ROE负值，显示在利润质量不佳时高额的权益基数并不能抵消低利润对回报的侵蚀。总体而言，三者关系呈现“利润驱动ROE、资本积累提供潜在回报、但利润波动是ROE波动的关键驱动因素”的特征，且2022年的异常高值提示收益质量与资本结构在极端市场条件下的放大效应。
与竞争对手的比较
Valero Energy Corp.、 ROE、长期趋势，与竞争对手的比较
| Valero Energy Corp. | Chevron Corp. | ConocoPhillips | Exxon Mobil Corp. | |
|---|---|---|---|---|
| 2023年12月31日 | 33.53% | 13.28% | 22.23% | 17.58% |
| 2022年12月31日 | 48.93% | 22.27% | 38.91% | 28.58% |
| 2021年12月31日 | 5.05% | 11.24% | 17.79% | 13.67% |
| 2020年12月31日 | -7.56% | -4.21% | -9.05% | -14.28% |
| 2019年12月31日 | 11.11% | 2.03% | 20.55% | 7.48% |
| 2018年12月31日 | 14.41% | 9.59% | 19.59% | 10.87% |
| 2017年12月31日 | 18.48% | 6.21% | -2.79% | 10.50% |
| 2016年12月31日 | 11.43% | -0.34% | -10.34% | 4.69% |
| 2015年12月31日 | 19.44% | 3.00% | -11.14% | 9.45% |
| 2014年12月31日 | 17.56% | 12.41% | 13.23% | 18.65% |
| 2013年12月31日 | 13.98% | 14.37% | 17.58% | 18.72% |
| 2012年12月31日 | 11.55% | 19.18% | 17.56% | 27.06% |
| 2011年12月31日 | 12.73% | 22.16% | 19.07% | 26.59% |
| 2010年12月31日 | 2.16% | 18.10% | 16.57% | 20.74% |
| 2009年12月31日 | -13.46% | 11.41% | 7.78% | 17.44% |
| 2008年12月31日 | -7.24% | 27.62% | -30.81% | 40.03% |
| 2007年12月31日 | 28.28% | 24.24% | 13.36% | 33.35% |
| 2006年12月31日 | 29.36% | 24.86% | 18.82% | 34.70% |
| 2005年12月31日 | 23.85% | 22.50% | 25.66% | 32.50% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 石油、天然气和消耗性燃料
Valero Energy Corp.、 ROE、长期趋势，与工业部门的比较： 石油、天然气和消耗性燃料
| Valero Energy Corp. | 石油、天然气和消耗性燃料 | |
|---|---|---|
| 2023年12月31日 | 33.53% | 16.46% |
| 2022年12月31日 | 48.93% | 27.31% |
| 2021年12月31日 | 5.05% | 13.24% |
| 2020年12月31日 | -7.56% | -9.63% |
| 2019年12月31日 | 11.11% | 6.59% |
| 2018年12月31日 | 14.41% | 11.08% |
| 2017年12月31日 | 18.48% | 7.66% |
| 2016年12月31日 | 11.43% | 1.07% |
| 2015年12月31日 | 19.44% | 4.49% |
| 2014年12月31日 | 17.56% | 15.37% |
| 2013年12月31日 | 13.98% | 16.83% |
| 2012年12月31日 | 11.55% | 22.69% |
| 2011年12月31日 | 12.73% | 23.57% |
| 2010年12月31日 | 2.16% | 18.98% |
| 2009年12月31日 | -13.46% | 13.07% |
| 2008年12月31日 | -7.24% | 20.47% |
| 2007年12月31日 | 28.28% | 24.73% |
| 2006年12月31日 | 29.36% | 27.20% |
| 2005年12月31日 | 23.85% | 28.14% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 能源
Valero Energy Corp.、 ROE、长期趋势，与行业比较： 能源
| Valero Energy Corp. | 能源 | |
|---|---|---|
| 2023年12月31日 | 33.53% | 16.67% |
| 2022年12月31日 | 48.93% | 26.98% |
| 2021年12月31日 | 5.05% | 13.21% |
| 2020年12月31日 | -7.56% | -12.46% |
| 2019年12月31日 | 11.11% | 3.63% |
| 2018年12月31日 | 14.41% | 10.63% |
| 2017年12月31日 | 18.48% | 6.58% |
| 2016年12月31日 | 11.43% | 0.52% |
| 2015年12月31日 | 19.44% | 4.61% |
| 2014年12月31日 | 17.56% | 15.28% |
| 2013年12月31日 | 13.98% | 16.85% |
| 2012年12月31日 | 11.55% | 22.06% |
| 2011年12月31日 | 12.73% | 22.94% |
| 2010年12月31日 | 2.16% | 18.51% |
| 2009年12月31日 | -13.46% | 13.29% |
| 2008年12月31日 | -7.24% | 21.20% |
| 2007年12月31日 | 28.28% | 25.23% |
| 2006年12月31日 | 29.36% | 27.51% |
| 2005年12月31日 | 23.85% | 28.17% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).