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Zoetis Inc. (NYSE:ZTS)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为成分股比的乘积。

将 ROE 分解为两个组成部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个组成部分
将 ROA 分解为四个部分
净利润率分解

将 ROE 分解为两个组成部分

Zoetis Inc.，ROE的分解


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2021年12月31日	44.84%	=	14.65%	×	3.06
2020年12月31日	43.46%	=	12.04%	×	3.61
2019年12月31日	55.39%	=	12.99%	×	4.26
2018年12月31日	65.35%	=	13.25%	×	4.93
2017年12月31日	48.81%	=	10.06%	×	4.85

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).

与2021年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产回报率（ROA）衡量的盈利能力增加。

将 ROE 分解为三个组成部分

Zoetis Inc.，ROE的分解


	ROE	=	净利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2021年12月31日	44.84%	=	26.20%	×	0.56	×	3.06
2020年12月31日	43.46%	=	24.54%	×	0.49	×	3.61
2019年12月31日	55.39%	=	23.96%	×	0.54	×	4.26
2018年12月31日	65.35%	=	24.52%	×	0.54	×	4.93
2017年12月31日	48.81%	=	16.28%	×	0.62	×	4.85

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).

与2021年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

将 ROE 分解为五个组成部分

Zoetis Inc.，ROE的分解


	ROE	=	税收负担	×	利息负担	×	息税前利润	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2021年12月31日	44.84%	=	0.82	×	0.92	×	34.92%	×	0.56	×	3.06
2020年12月31日	43.46%	=	0.82	×	0.90	×	33.39%	×	0.49	×	3.61
2019年12月31日	55.39%	=	0.83	×	0.89	×	32.33%	×	0.54	×	4.26
2018年12月31日	65.35%	=	0.84	×	0.89	×	32.62%	×	0.54	×	4.93
2017年12月31日	48.81%	=	0.57	×	0.90	×	32.07%	×	0.62	×	4.85

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).

与2021年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

将 ROA 分解为两个组成部分

Zoetis Inc.，ROA的分解


	ROA	=	净利润率	×	资产周转率
2021年12月31日	14.65%	=	26.20%	×	0.56
2020年12月31日	12.04%	=	24.54%	×	0.49
2019年12月31日	12.99%	=	23.96%	×	0.54
2018年12月31日	13.25%	=	24.52%	×	0.54
2017年12月31日	10.06%	=	16.28%	×	0.62

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).

资产回报率（ROA）比2021年增加的主要原因是资产周转率的增加。

将 ROA 分解为四个部分

Zoetis Inc.，ROA的分解


	ROA	=	税收负担	×	利息负担	×	息税前利润	×	资产周转率
2021年12月31日	14.65%	=	0.82	×	0.92	×	34.92%	×	0.56
2020年12月31日	12.04%	=	0.82	×	0.90	×	33.39%	×	0.49
2019年12月31日	12.99%	=	0.83	×	0.89	×	32.33%	×	0.54
2018年12月31日	13.25%	=	0.84	×	0.89	×	32.62%	×	0.54
2017年12月31日	10.06%	=	0.57	×	0.90	×	32.07%	×	0.62

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).

与2021年相比，资产回报率（ROA）增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率增加。

净利润率分解

Zoetis Inc., 净利润率分解


	净利润率	=	税收负担	×	利息负担	×	息税前利润
2021年12月31日	26.20%	=	0.82	×	0.92	×	34.92%
2020年12月31日	24.54%	=	0.82	×	0.90	×	33.39%
2019年12月31日	23.96%	=	0.83	×	0.89	×	32.33%
2018年12月31日	24.52%	=	0.84	×	0.89	×	32.62%
2017年12月31日	16.28%	=	0.57	×	0.90	×	32.07%

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).

与2021年相比，净利润率上升的主要原因是以EBIT利润率衡量的营业盈利能力的增加。