Zoetis Inc., FCFF计算

以百万计

截至12个月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
归属于Zoetis Inc.的净利润	2,344)	2,114)	2,037)	1,638)	1,500)
归属于非控制性权益的净亏损	(4)	(3)	(3)	(2)	—)
非现金费用净额	525)	500)	522)	575)	446)
其他资产和负债变动，扣除收购和资产剥离	(512)	(699)	(343)	(85)	(151)
经营活动产生的现金净额	2,353)	1,912)	2,213)	2,126)	1,795)
期内支付的有息现金，扣除资本化利息，扣除税项¹	235)	192)	207)	211)	206)
资本化利息支出，税后²	22)	17)	16)	14)	11)
资本支出	(732)	(586)	(477)	(453)	(460)
公司的自由现金流 (FCFF)	1,878)	1,535)	1,959)	1,898)	1,552)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由现金流是 Zoetis Inc. 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	Zoetis Inc.FCFF从 2021 年到 2022 年有所下降，但随后从 2022 年到 2023 年有所增加，没有达到 2021 年的水平。

Zoetis Inc.，已付利息，税后计算

以百万计

截至12个月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
实际所得税税率 (EITR)
EITR¹	20.30%	20.50%	18.20%	18.00%	16.70%
已付利息，扣除税
税前计提期间支付的现金（扣除资本化利息后的净额）	295)	242)	253)	257)	247)
少：期内支付的有息现金，扣除资本化利息、税金后的净额²	60)	50)	46)	46)	41)
期内支付的有息现金，扣除资本化利息，扣除税项	235)	192)	207)	211)	206)
资本化利息成本，不含税
税前资本化利息支出	27)	21)	20)	17)	13)
少：资本化利息支出、税金³	5)	4)	4)	3)	2)
资本化利息支出，税后	22)	17)	16)	14)	11)

² 2023 计算
期内支付的有息现金，扣除资本化利息、税金后的净额 = 期内支付的带息现金，扣除资本化利息后的净额 × EITR
= 295 × 20.30% = 60

³ 2023 计算
资本化利息支出、税金 = 资本化利息支出 × EITR
= 27 × 20.30% = 5

Zoetis Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)	80,835)
公司的自由现金流 (FCFF)	1,878)
估值比率
EV/FCFF	43.05
基准
EV/FCFF竞争对手¹
AbbVie Inc.	14.30
Amgen Inc.	22.15
Bristol-Myers Squibb Co.	10.51
Danaher Corp.	33.21
Eli Lilly & Co.	661.15
Gilead Sciences Inc.	15.72
Johnson & Johnson	18.87
Merck & Co. Inc.	29.32
Moderna Inc.	—
Pfizer Inc.	30.11
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	18.65
Thermo Fisher Scientific Inc.	26.75
EV/FCFF扇形
制药、生物技术和生命科学	27.05
EV/FCFF工业
保健	23.99

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。

Zoetis Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)¹	88,543)	83,977)	96,445)	82,629)	73,350)
公司的自由现金流 (FCFF)²	1,878)	1,535)	1,959)	1,898)	1,552)
估值比率
EV/FCFF³	47.16	54.71	49.22	43.54	47.27
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
AbbVie Inc.	14.89	12.15	13.18	13.95	11.60
Amgen Inc.	22.22	16.01	15.82	14.51	16.05
Bristol-Myers Squibb Co.	9.14	13.87	10.52	11.63	23.39
Danaher Corp.	36.34	25.74	28.25	30.66	37.11
Eli Lilly & Co.	655.33	59.14	38.37	39.01	36.26
Gilead Sciences Inc.	13.41	13.58	8.42	13.60	9.78
Johnson & Johnson	19.30	23.80	21.25	20.75	19.31
Merck & Co. Inc.	37.84	19.09	23.27	34.12	20.46
Moderna Inc.	—	11.76	3.86	29.20	—
Pfizer Inc.	32.24	9.15	8.40	21.74	19.44
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	23.99	17.96	9.81	25.74	19.54
Thermo Fisher Scientific Inc.	28.85	31.61	33.14	26.14	28.88
EV/FCFF扇形
制药、生物技术和生命科学	28.47	17.82	15.03	20.02	19.33
EV/FCFF工业
保健	24.38	17.63	16.41	17.93	18.26

³ 2023 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 88,543 ÷ 1,878 = 47.16

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企业价值超过企业自由现金流是整个公司的估值指标。	EV/FCFFZoetis Inc.从 2021 年到 2022 年有所增加，但随后从 2022 年到 2023 年显着下降。

Zoetis Inc. (NYSE:ZTS)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)