营业利润率
自 2005 年以来
计算
Axon Enterprise Inc.、营业利润率、长期趋势计算
| 营业利润率 | = | 100 | × | 经营活动收入（亏损）1 | ÷ | 净销售额1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 7.84% | = | 100 | × | 93,253) | ÷ | 1,189,935) |
| 2021年12月31日 | -19.47% | = | 100 | × | (168,123) | ÷ | 863,381) |
| 2020年12月31日 | -2.08% | = | 100 | × | (14,150) | ÷ | 681,003) |
| 2019年12月31日 | -1.20% | = | 100 | × | (6,394) | ÷ | 530,860) |
| 2018年12月31日 | 5.91% | = | 100 | × | 24,841) | ÷ | 420,068) |
| 2017年12月31日 | 3.79% | = | 100 | × | 13,023) | ÷ | 343,798) |
| 2016年12月31日 | 11.87% | = | 100 | × | 31,851) | ÷ | 268,245) |
| 2015年12月31日 | 17.86% | = | 100 | × | 35,335) | ÷ | 197,892) |
| 2014年12月31日 | 19.76% | = | 100 | × | 32,505) | ÷ | 164,525) |
| 2013年12月31日 | 20.28% | = | 100 | × | 27,948) | ÷ | 137,831) |
| 2012年12月31日 | 19.63% | = | 100 | × | 22,529) | ÷ | 114,753) |
| 2011年12月31日 | -12.13% | = | 100 | × | (10,916) | ÷ | 90,028) |
| 2010年12月31日 | -5.91% | = | 100 | × | (5,140) | ÷ | 86,930) |
| 2009年12月31日 | -0.08% | = | 100 | × | (79) | ÷ | 104,252) |
| 2008年12月31日 | 5.63% | = | 100 | × | 5,225) | ÷ | 92,845) |
| 2007年12月31日 | 20.23% | = | 100 | × | 20,374) | ÷ | 100,727) |
| 2006年12月31日 | -10.12% | = | 100 | × | (6,856) | ÷ | 67,718) |
| 2005年12月31日 | 3.25% | = | 100 | × | 1,551) | ÷ | 47,694) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以千美元计
本分析聚焦于三项指标在给定年度区间的演变，评估其趋势、波动及潜在的经营含义。数据以千美元计，需结合营运资金变动与经营活动的现金流情况进行综合解读。
- 净销售额的趋势与驱动观察
- 净销售额在2005年至2007年间快速上升，并在2008年出现回落；随后在2009年至2011年出现小幅波动。自2012年以来，净销售额呈现持续上升的态势，且2012-2018年间增长稳健，2019-2021年继续上涨，2022年达到历史高位，超过1,100,000千美元，显现出长期的业绩扩张趋势。总体看，收入轨迹呈现自2012年起的显著放量与稳定增长，初期波动较大阶段逐步向规模化增长转变。
- 经营活动现金流的趋势与波动
- 经营活动现金流在早期呈现大幅波动，2005年为小额正向，2006年转为明显负值，2007年恢复为正，随后在2008-2011年间再度波动并多为负面。自2012年起，现金流逐步改善并在2012-2016年间保持正向水平，2017-2018年继续为正，但在2019-2021年再度转为显著负值，2021年达到极端低位（约-168,123千美元），随后在2022年强劲回升至正值（约93,253千美元）。该波动表明现金流对营运资金变动和非现金项的敏感性较高，且在收入快速增长阶段的现金转换能力并非始终稳定。总体上，现金流的结构性波动与阶段性增长并存，2012年以后的正向趋势曾持续一段时间，但在2021年前后出现显著逆转，2022年有所修复。
- 经营利润率的趋势
- 经营利润率在初期即呈现较大波动：2005年为3.25%，2006年大幅转负(-10.12%)，2007年快速回升至高位(20.23%)，2008年回落至5.63%，2009年基本与盈亏平衡附近(-0.08%)，2010年-5.91%，2011年-12.13%。自2012年起，利润率显著改善，2012-2014年维持在高水平（约19.63%-20.28%），随后2015-2016年回落至11.87%-5.91%之间，2017年-2018年进一步回落至约3.79%-5.91%，2019年略转负(-1.2%)，2020年(-2.08%)，2021年大幅下滑至-19.47%，2022年回升至7.84%。整体看，利润率经历了早期的剧烈波动与中期的高位经营效率提升，随后再度受压力并在2022年实现回暖。
- 三者关系与洞见
- 长期净销售额的增长与利润率的阶段性高点一致性较强，指向经营效率的提升和规模效应带来的利润改善。然而经营活动现金流的波动性较大，尤其在2021年前后，即使收入保持较高增速，现金流却出现显著负向，揭示营运资金压力或非现金性项目对现金流的冲击较大。2022年净销售额创下新高的同时，现金流也实现大幅回暖，表明现金转换效率有所改善，并可能受益于规模扩张带来的现金回流或更高效的资金管理。总体而言，收入与利润的改善并非始终能够稳定地转化为现金流的稳定增厚，需关注营运资金管理、资本性支出及潜在的一次性项目对现金流的影响。
- 关键风险点与监控要点
- 需重点关注以下方面：1) 现金流与收入增速的匹配程度，尤其在收入快速增长阶段的现金转换能力；2) 营运资金水平及其对自由现金流的影响，如应收账款、存货及与供应商、客户的信用条款变化；3) 经营利润率的持续性与波动性及其对现金流的潜在影响；4) 未来是否存在大量资本性支出、并购活动或非经常性项目对现金流的持续性影响。通过持续跟踪现金流与净销售额的周期性关系，以及利润率的变动区间，可以更清晰地评估经营活动的现金创造力与资金风险。
与竞争对手的比较
Axon Enterprise Inc.、营业利润率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Axon Enterprise Inc. | Boeing Co. | Caterpillar Inc. | Lockheed Martin Corp. | RTX Corp. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 7.84% | -5.33% | 13.97% | 12.65% | 8.07% |
| 2021年12月31日 | -19.47% | -4.66% | 14.27% | 13.61% | 7.70% |
| 2020年12月31日 | -2.08% | -21.95% | 11.67% | 13.22% | -3.34% |
| 2019年12月31日 | -1.20% | -2.58% | 16.33% | 14.29% | 11.64% |
| 2018年12月31日 | 5.91% | 11.85% | 16.00% | 13.64% | 12.86% |
| 2017年12月31日 | 3.79% | 11.01% | 10.32% | 11.60% | 14.49% |
| 2016年12月31日 | 11.87% | 6.17% | 1.39% | 11.74% | 14.28% |
| 2015年12月31日 | 17.86% | 7.74% | 7.38% | 11.78% | 13.00% |
| 2014年12月31日 | 19.76% | 8.23% | 10.22% | 12.26% | 15.01% |
| 2013年12月31日 | 20.28% | 7.58% | 10.68% | 9.93% | 14.70% |
| 2012年12月31日 | 19.63% | 7.72% | 13.59% | 9.40% | 13.32% |
| 2011年12月31日 | -12.13% | 8.50% | 12.46% | 8.56% | 13.92% |
| 2010年12月31日 | -5.91% | 7.73% | 9.94% | 8.94% | 13.23% |
| 2009年12月31日 | -0.08% | 3.07% | 1.95% | 9.88% | 12.33% |
| 2008年12月31日 | 5.63% | 6.49% | 9.26% | 12.01% | 13.14% |
| 2007年12月31日 | 20.23% | 8.78% | 11.73% | 10.81% | 13.08% |
| 2006年12月31日 | -10.12% | 4.90% | 12.66% | 9.98% | 12.94% |
| 2005年12月31日 | 3.25% | 5.13% | 11.13% | 8.02% | 12.26% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).