经济增加值 （EVA）
经济效益
Axon Enterprise Inc.、经济效益计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2022 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 326,174 – 14.40% × 1,607,800 = 94,609
在2018年至2022年的分析周期内，营业净利润（NOPAT）表现出显著的波动性。在2018年至2021年期间，该数值处于较低水平且波动明显，其中2019年出现大幅下降，随后在2020年有所回升，但在2021年再次走低。然而，2022年该指标实现了爆发式增长，数值由前一年的38,523千美元激增至326,174千美元，显示出盈利能力的剧烈提升。
- 投资资本与资本成本趋势
- 投资资本在2019年触底后呈现强劲的增长态势。从2019年的500,291千美元持续增加至2022年的1,607,800千美元，规模在四年内增长了两倍以上，表明该期间资本投入规模持续扩大。
- 资本成本稳定性
- 资本成本在整个观察期内保持极高稳定性，长期维持在15%左右。直到2022年，该成本略微下降至14.4%，整体资金成本压力波动较小。
经济效益的走势反映了资本回报率与资本成本之间的动态关系。从2018年到2021年，经济效益持续为负，且在2021年达到负值峰值（-151,390千美元），这意味着在这一阶段，资产产生的回报未能覆盖其资本成本，处于价值损耗状态。
2022年是一个关键的转折点。随着税后营业净利润的大幅跃升，经济效益由负转正，达到94,609千美元。这一变化表明，大规模的资本投入在2022年开始产生显著的规模效应，使整体经营回报率首次超过资本成本，实现了从价值损耗向价值创造的转变。
税后营业净利润 （NOPAT）
Axon Enterprise Inc., NOPAT计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）津贴.
3 递延收入的增加（减少）.
4 增加（减少）应计保修费用.
5 净收益（亏损）中权益等价物的增加（减少）.
6 2022 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 43,500 × 5.44% = 2,366
7 2022 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= 2,854 × 21.00% = 599
8 税后利息支出计入净收入（亏损）.
从提供的财务数据中可以观察到，公司在过去五个财年中经历了显著的波动，特别是在净利润方面表现出较大的变动幅度。具体而言，2018年和2019年的净利润分别为29205千美元和882千美元，显示出一定程度的盈利能力。然而，2020年净利润转为亏损，亏损额达到1724千美元。这一转变可能反映了公司在2020年面临的特殊市场环境或经营压力所带来的影响。
随后的2021年，净利润大幅改善至60018千美元，显示出公司盈利状况明显回升，可能得益于市场恢复或内部管理优化。2022年净利润达到147139千美元，较上一年度大幅增长，标志着公司盈利能力显著增强至一个新的高点。这一持续增长趋势表明公司在2022年实现了强劲的业绩提升，并可能获得了市场份额的扩大或成本控制的改善。
另一方面，税后营业净利润（NOPAT）展现出不同程度的变化，但总体上与净利润的趋势相契合。2018年为78057千美元，逐步下降至2019年的17857千美元，之后逐年波动，至2020年增加至51762千美元，但在2021年再次回落至38523千美元，直到2022年其大幅跃升至326174千美元。这表明在2022年，公司的核心运营盈利能力得到了极大提升，极大地推动了税后营业利润的增长，反映出企业运营效率的改善和成本结构的优化。
综上所述，公司在2018年至2022年期间经历了由盈利到亏损再到强劲盈利的转变。在2022年，盈利指标显示出显著的增长势头，表明公司在近期内实现了业绩的重大改善和财务状况的稳步改善。未来的持续增长还需关注公司是否能保持其盈利增长的动力以及应对潜在的市场和经营风险的能力。
现金营业税
Axon Enterprise Inc.、现金营业税计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
根据提供的年度财务数据，所得税准备金的变动表现出明显的波动。在2018年到2019年期间，所得税准备金由负数转为正数，显示公司在此期间处理了税务相关准备事项的调整。2020年，该项变为负值，表明公司可能出现了亏损或税务亏损准备增加。尤其是在2021年，所得税准备金大幅下降至-81357千美元，可能反映出税务资产的显著减值或之前的税务准备被大量冲回。而到2022年，所得税准备金又回升至49379千美元，显示公司在税务规划或亏损弥补方面采取了新的策略或遇到税务调整。总体来看，该项的波动较大，反映了公司税务状况的高度不稳定或税务策略的不断调整。
另一方面，现金营业税在2018年至2020年期间持续增长，从7666千美元增加到12034千美元，表明公司在这段时间内的税务支出或税务预提增加。2021年，现金营业税出现明显波动，出现了负值，暗示公司在这一年度可能存在税务退还、调整或停止支付税款的情况。2022年，现金营业税快速回升至27888千美元，显示公司在税务合规性或支付安排方面重新恢复了较高的税务流出。整体来看，现金营业税的变化呈现出由增长到突发性下降，再到快速回升的趋势，反映出公司税务状况可能受内部收入变动、税务政策调整或会计处理变化的影响显著。
投资资本
Axon Enterprise Inc.， 投资资本计算 (融资方式)
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 增加递延收入.
5 增加应计保修费用.
6 在股东权益中增加股权等价物.
7 计入累计的其他综合收益。
8 减去在制品.
9 投资减去.
根据提供的财务数据，可以观察到公司在五个年度期间内的资本结构和财务状况发生了显著变化。首先，报告的债务和租赁总额从2018年的大约12777千美元逐年变化，到2022年激增至717,467千美元，显示出公司在此期间大幅增加了融资或租赁相关的负债。这一趋势反映出公司在扩大运营规模或资本支出方面进行了大量投入，但同时也可能带来了更高的财务风险和偿债压力。
与债务的变化相对应的是股东权益的增长，2018年至2022年间由约467,324千美元增加到1,268,491千美元，年均增长态势较为稳健。这表明公司在资本扩张的同时，保持了权益的持续增加，反映出公司整体价值的提升和资本的累积，或通过盈利留存增加了股东权益。
投资资本也经历了显著变化，从2018年的约631,660千美元上升到2022年的1,607,800千美元。较之前几年，投资资本的增长尤其迅速，尤其是在2021年和2022年，显示公司在资产与投资方面进行了大规模投入。这可能包括固定资产、研发支出或其他资本性支出的增长，表明公司正处于扩展或转型的关键阶段，旨在增强未来的增长潜力。
总体而言，公司的财务结构显示出增加的融资和资本投入趋势，同时股东权益表现出与融资增长相匹配的稳步上升。高额的债务和租赁负债可能为公司提供了扩大经营的资金，但也需要关注潜在的偿债压力和财务风险。此外，持续增长的投资资本暗示公司在扩大生产能力或研发方面的投入，预示其未来可能具有较强的发展潜力。然而，管理层应确保负债水平的合理控制，并优化资本结构，以实现稳健增长与财务健康的平衡。
资本成本
Axon Enterprise Inc.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 14,595,033) | 14,595,033) | ÷ | 15,325,833) | = | 0.95 | 0.95 | × | 15.07% | = | 14.36% | ||
| 可转换票据3 | 687,300) | 687,300) | ÷ | 15,325,833) | = | 0.04 | 0.04 | × | 0.99% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 经营租赁负债4 | 43,500) | 43,500) | ÷ | 15,325,833) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.44% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 15,325,833) | 1.00 | 14.40% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 9,514,802) | 9,514,802) | ÷ | 9,541,781) | = | 1.00 | 1.00 | × | 15.07% | = | 15.03% | ||
| 可转换票据3 | —) | —) | ÷ | 9,541,781) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| 经营租赁负债4 | 26,979) | 26,979) | ÷ | 9,541,781) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.73% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 9,541,781) | 1.00 | 15.04% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 10,555,589) | 10,555,589) | ÷ | 10,579,972) | = | 1.00 | 1.00 | × | 15.07% | = | 15.04% | ||
| 可转换票据3 | —) | —) | ÷ | 10,579,972) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| 经营租赁负债4 | 24,383) | 24,383) | ÷ | 10,579,972) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.36% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 10,579,972) | 1.00 | 15.05% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 4,605,697) | 4,605,697) | ÷ | 4,616,306) | = | 1.00 | 1.00 | × | 15.07% | = | 15.04% | ||
| 可转换票据3 | —) | —) | ÷ | 4,616,306) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| 经营租赁负债4 | 10,609) | 10,609) | ÷ | 4,616,306) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.55% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 4,616,306) | 1.00 | 15.05% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 3,264,443) | 3,264,443) | ÷ | 3,277,220) | = | 1.00 | 1.00 | × | 15.07% | = | 15.02% | ||
| 可转换票据3 | —) | —) | ÷ | 3,277,220) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| 经营租赁负债4 | 12,777) | 12,777) | ÷ | 3,277,220) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| 总: | 3,277,220) | 1.00 | 15.02% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-12-31).
经济传播率
Axon Enterprise Inc.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 经济效益1 | 94,609) | (151,390) | (56,979) | (57,417) | (16,789) | |
| 投资资本2 | 1,607,800) | 1,262,920) | 722,746) | 500,291) | 631,660) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济传播率3 | 5.88% | -11.99% | -7.88% | -11.48% | -2.66% | |
| 基准 | ||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | -20.54% | -19.14% | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | -6.60% | -5.99% | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | -9.88% | -9.48% | — | — | — | |
| GE Aerospace | -13.94% | -18.85% | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -3.12% | -2.03% | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 14.52% | 15.50% | — | — | — | |
| RTX Corp. | -4.55% | -4.03% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2022 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × 94,609 ÷ 1,607,800 = 5.88%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
在2018年至2022年的期间内，财务数据显示出从资本密集投入阶段向产生正向经济价值阶段的转变。早期阶段表现为资本规模扩张与经济效益负值的共存，但在最后一个报告年度实现了显著的财务转折。
- 经济效益分析
- 从2018年到2021年，经济效益持续处于负值状态，且波动幅度逐渐增大。尤其在2021年，经济效益降至最低点，亏损额达1.51亿美元。然而，2022年该指标出现大幅度反转，转为正值9,460.9万美元，显示其创造的价值已超过资本成本。
- 投资资本规模趋势
- 投资资本在观察期内呈现出明显的增长模式。除2019年出现轻微下滑至5.00亿美元外，从2020年起资本投入规模迅速扩张，到2022年已增加至16.08亿美元。这种持续的资本增长表明在过去几年中进行了大规模的资源投入。
- 经济传播率的演变
- 经济传播率与经济效益的走势高度一致。在2018年至2021年间，该比率始终为负，最低在2021年达到-11.99%，反映出当时的投资回报未能覆盖资本成本。至2022年，经济传播率转正至5.88%，标志着资本利用效率的根本性改善，实现了正向的超额回报。
经济利润率
Axon Enterprise Inc.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 经济效益1 | 94,609) | (151,390) | (56,979) | (57,417) | (16,789) | |
| 净销售额 | 1,189,935) | 863,381) | 681,003) | 530,860) | 420,068) | |
| 更多： 递延收入的增加（减少） | 156,728) | 176,131) | 69,381) | 24,367) | 56,151) | |
| 调整后净销售额 | 1,346,663) | 1,039,512) | 750,384) | 555,227) | 476,219) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济利润率2 | 7.03% | -14.56% | -7.59% | -10.34% | -3.53% | |
| 基准 | ||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | ||||||
| Boeing Co. | -15.69% | -15.20% | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | -6.39% | -6.90% | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | -14.65% | -14.23% | — | — | — | |
| GE Aerospace | -12.64% | -19.03% | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -4.11% | -2.83% | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 5.85% | 6.62% | — | — | — | |
| RTX Corp. | -7.46% | -6.99% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 2022 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 调整后净销售额
= 100 × 94,609 ÷ 1,346,663 = 7.03%
3 点击竞争对手名称查看计算结果。
在2018年至2022年的观察期内，调整后净销售额呈现出持续且显著的增长态势。该项指标从2018年的4.76亿美元增长至2022年的13.47亿美元，反映出业务规模的快速扩张。
- 营收增长模式
- 调整后净销售额在五年间保持了连年增长，且在2020年之后增长速度明显加快，显示出强劲的市场渗透能力和收入规模的快速提升。
- 经济效益波动
- 经济效益在2018年至2021年期间持续处于负值状态，且在2021年达到最低点-1.51亿美元。然而，2022年出现了显著的转折，经济效益由负转正，达到9,461万美元。
- 利润率趋势分析
- 经济利润率与经济效益的走势基本一致。在2018年至2021年期间，利润率在-3.53%至-14.56%之间波动，2021年达到最低点。至2022年，该指标迅速回升至7.03%的正值区间。
综合数据分析表明，在经历了连续四年的规模扩张与投入阶段后，经济效益在2022年实现了根本性的扭转。营收的持续高速增长最终带动了经济利润率的转正，标志着该阶段的资本投入开始产生正向的经济价值回报。