经济增加值 （EVA）
经济效益
Eaton Corp. plc、经济效益计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2025 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 4,690 – 18.49% × 34,920 = -1,766
在观察期间内，该实体的盈利能力呈现显著的增长趋势，尽管整体经济效益仍处于负值区间，但其财务状况显示出持续改善的迹象。
- 税后营业净利润 (NOPAT) 的增长模式
- 税后营业净利润表现出强劲且连续的上升趋势，从2021年的23.28亿增长至2025年的46.9亿。这一增长在2023年至2025年期间尤为明显，表明其核心业务的获利能力得到了大幅提升。
- 资本成本与投资资本的变动
- 资本成本呈现稳步上升的态势，从2021年的17.16%逐步增加至2025年的18.49%，这增加了维持资本运作的财务门槛。与此同时，投资资本规模由2021年的297.09亿扩张至2025年的349.2亿，其中2025年的增长幅度最为显著，反映出资本投入的持续增加。
- 经济效益的趋势分析
- 经济效益在整个分析周期内持续为负，这意味着其产生的税后营业净利润不足以覆盖其资本成本。然而，经济效益的亏损幅度在2022年达到峰值（-30.02亿）后开始逐年收窄，至2025年回升至-17.66亿。这种改善主要得益于NOPAT的增长速度快于投资资本的扩张及资本成本的上升。
综合来看，该实体正处于一个通过快速提升营业利润来弥补资本成本缺口的阶段。虽然尚未实现正向的经济价值创造，但盈利能力的快速增长正在有效缩减经济损失，使其逐渐向盈亏平衡点靠近。
税后营业净利润 （NOPAT）
Eaton Corp. plc, NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）信贷损失准备金.
3 递延收益负债增加（减少）.
4 增加（减少）产品保修应计费用.
5 与裁员、工厂关闭和其他相关成本相关的负债增加（减少）.
6 权益等价物的增加（减少）与伊顿普通股股东应占净收益的增加（减少）.
7 2025 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 789 × 4.70% = 37
8 2025 计算
利息支出的税收优惠，净额 = 调整后的利息支出，净额 × 法定所得税税率
= 278 × 25.00% = 70
9 将税后利息支出计入伊顿普通股股东应占净利润.
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 归属于普通股股东的净利润
- 数据显示，归属于普通股股东的净利润在观察期内呈现持续增长的趋势。从2021年的2144百万增长至2025年的4087百万，增长幅度显著。2022年和2023年的增长率相对稳定，而2024年和2025年的增长率略有提升，表明盈利能力持续改善。
- 税后营业净利润（NOPAT）
- 税后营业净利润（NOPAT）同样表现出强劲的增长态势。从2021年的2328百万增加到2025年的4690百万。与净利润的趋势一致，NOPAT的增长在后期有所加速。这可能表明公司运营效率的提高，以及核心业务盈利能力的增强。
- 整体趋势
- 净利润和NOPAT的同步增长表明，公司的盈利增长并非仅仅源于非核心业务或一次性收益，而是源于其核心运营业务的改善。两项指标的持续增长，反映了公司在财务表现上的积极趋势。值得注意的是，NOPAT的增长略高于净利润的增长，这可能意味着公司在税收方面的优化或财务结构的调整。
总体而言，数据显示公司在观察期内财务状况良好，盈利能力持续提升。未来的分析可以进一步关注驱动这些增长的关键因素，以及潜在的风险和挑战。
现金营业税
Eaton Corp. plc、现金营业税计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 所得税费用
- 所得税费用在观察期内呈现波动趋势。2022年12月31日，该费用显著下降至445百万，相比2021年的750百万减少了约40.7%。随后，在2023年12月31日，该费用回升至604百万，增长约35.8%。2024年12月31日，该费用进一步增加至768百万，增幅为27.2%。至2025年12月31日，所得税费用达到841百万，较前一年增长9.5%。总体而言，该项目呈现先降后升的趋势，且近两年增长幅度趋于平稳。
- 现金营业税
- 现金营业税在观察期内总体呈现增长趋势。2022年12月31日，该指标为614百万，相比2021年的819百万下降了约25.1%。然而，从2023年开始，现金营业税开始持续增长。2023年12月31日，该指标增至830百万，增长约35.2%。2024年12月31日，现金营业税进一步增长至964百万，增幅为16.1%。至2025年12月31日，该指标达到866百万，相比前一年略有下降，降幅为10.2%。尽管2025年出现小幅下降，但整体趋势表明现金营业税在2022年后呈现增长态势。
综合来看，所得税费用和现金营业税的变化趋势并不完全同步。所得税费用在2022年大幅下降，随后回升，而现金营业税在2022年下降后，在2023年和2024年持续增长，2025年略有回落。这种差异可能与公司业务结构、税务政策变化或其他外部因素有关。需要进一步分析其他财务数据，才能更全面地理解这些趋势背后的原因。
投资资本
Eaton Corp. plc， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 递延收入负债的增加.
5 增加产品保修应计费用.
6 增加与裁员、工厂关闭和其他相关成本相关的负债.
7 将权益等值添加到伊顿股东权益总额中.
8 计入累计的其他综合收益。
9 短期投资的减去法.
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 报告的债务和租赁总额
- 数据显示，报告的债务和租赁总额在2021年至2023年期间呈现持续增长的趋势。从2021年的9036百万增长到2023年的9937百万。2024年增长速度放缓，仅增长至9984百万。然而，到2025年，债务和租赁总额显著增加，达到10684百万，表明债务水平在2025年再次加速增长。整体而言，债务水平呈现上升趋势，但增长速度并非匀速。
- 伊顿股东权益总额
- 股东权益总额在2021年至2023年期间也呈现增长趋势，从2021年的16413百万增长到2023年的19036百万。2024年，股东权益总额出现小幅下降，降至18488百万。但在2025年，股东权益总额再次回升，达到19425百万。尽管有波动，但股东权益总额总体上保持在较高水平，并在2025年达到峰值。
- 投资资本
- 投资资本在整个分析期间持续增长。从2021年的29709百万增长到2025年的34920百万。增长速度相对稳定，表明公司持续进行投资。2024年和2025年的增长幅度略有增加，可能反映了公司在这些时期内投资活动的加速。投资资本的持续增长可能预示着公司对未来增长的信心。
综合来看，数据显示公司债务水平和股东权益总额均呈现增长趋势，但股东权益总额在2024年出现短暂下降。投资资本的持续增长表明公司积极进行投资。债务水平的上升值得关注，需要进一步分析其对公司财务状况的影响。股东权益总额的波动可能与盈利分配、股票回购或其他资本运作活动有关。整体而言，公司财务状况呈现增长态势，但需要持续关注债务水平的变化。
资本成本
Eaton Corp. plc， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 145,303) | 145,303) | ÷ | 155,680) | = | 0.93 | 0.93 | × | 19.61% | = | 18.31% | ||
| 债务3 | 9,588) | 9,588) | ÷ | 155,680) | = | 0.06 | 0.06 | × | 3.52% × (1 – 25.00%) | = | 0.16% | ||
| 经营租赁负债4 | 789) | 789) | ÷ | 155,680) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.70% × (1 – 25.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 155,680) | 1.00 | 18.49% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 113,829) | 113,829) | ÷ | 123,312) | = | 0.92 | 0.92 | × | 19.61% | = | 18.10% | ||
| 债务3 | 8,651) | 8,651) | ÷ | 123,312) | = | 0.07 | 0.07 | × | 3.42% × (1 – 25.00%) | = | 0.18% | ||
| 经营租赁负债4 | 832) | 832) | ÷ | 123,312) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.40% × (1 – 25.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 123,312) | 1.00 | 18.31% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 115,456) | 115,456) | ÷ | 125,056) | = | 0.92 | 0.92 | × | 19.61% | = | 18.11% | ||
| 债务3 | 8,932) | 8,932) | ÷ | 125,056) | = | 0.07 | 0.07 | × | 3.19% × (1 – 25.00%) | = | 0.17% | ||
| 经营租赁负债4 | 668) | 668) | ÷ | 125,056) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.00% × (1 – 25.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 125,056) | 1.00 | 18.29% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 68,766) | 68,766) | ÷ | 77,301) | = | 0.89 | 0.89 | × | 19.61% | = | 17.45% | ||
| 债务3 | 7,949) | 7,949) | ÷ | 77,301) | = | 0.10 | 0.10 | × | 3.21% × (1 – 25.00%) | = | 0.25% | ||
| 经营租赁负债4 | 586) | 586) | ÷ | 77,301) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.30% × (1 – 25.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 77,301) | 1.00 | 17.71% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 59,545) | 59,545) | ÷ | 69,247) | = | 0.86 | 0.86 | × | 19.61% | = | 16.86% | ||
| 债务3 | 9,245) | 9,245) | ÷ | 69,247) | = | 0.13 | 0.13 | × | 2.82% × (1 – 25.00%) | = | 0.28% | ||
| 经营租赁负债4 | 457) | 457) | ÷ | 69,247) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.60% × (1 – 25.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 69,247) | 1.00 | 17.16% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
经济传播率
Eaton Corp. plc、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | (1,766) | (1,990) | (2,466) | (3,002) | (2,770) | |
| 投资资本2 | 34,920) | 31,924) | 31,576) | 30,906) | 29,709) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济传播率3 | -5.06% | -6.23% | -7.81% | -9.71% | -9.32% | |
| 基准 | ||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | -5.79% | -35.09% | -15.03% | -20.42% | -19.02% | |
| Caterpillar Inc. | -7.01% | -2.43% | -2.49% | -6.41% | -5.81% | |
| GE Aerospace | 3.20% | -0.68% | 1.15% | -13.79% | -18.70% | |
| Honeywell International Inc. | -4.85% | -3.88% | -2.02% | -2.99% | -1.90% | |
| Lockheed Martin Corp. | 13.09% | 12.07% | 18.52% | 14.55% | 15.53% | |
| RTX Corp. | -0.57% | -2.71% | -4.48% | -4.50% | -3.98% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2025 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × -1,766 ÷ 34,920 = -5.06%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务数据显示，在观察期间内，资本规模呈现稳步扩张趋势，而整体经济效益在经历短期波动后逐步改善。
- 投资资本
- 投资资本从2021年的297.09亿美元持续增长至2025年的349.20亿美元。这种逐年递增的趋势表明资本投入在不断增加，反映出资产规模的持续扩大。
- 经济效益
- 经济效益在2022年触底，数值为-30.02亿美元。此后，该指标呈现出明显的恢复趋势，至2025年回升至-17.66亿美元。虽然数值仍处于负值区间，但负幅度的持续收窄表明经营效益在逐步提升。
- 经济传播率
- 经济传播率与经济效益的走势高度一致。该比率在2022年达到最低点-9.71%，随后逐年回升，到2025年提高至-5.06%。这表明资本利用效率在缓慢改善，资本成本与回报之间的差距正在缩小。
综合分析可见，尽管投资资本在不断扩大，但经济效益的改善速度使其传播率得以回升。从2022年到2025年，各项关键指标的持续优化表明资本投入的效能正在增强，整体财务表现正逐步向正向区域移动。
经济利润率
Eaton Corp. plc、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | (1,766) | (1,990) | (2,466) | (3,002) | (2,770) | |
| 净销售额 | 27,448) | 24,878) | 23,196) | 20,752) | 19,628) | |
| 更多： 递延收益负债的增加（减少） | 305) | (8) | 118) | 86) | 165) | |
| 调整后净销售额 | 27,753) | 24,870) | 23,314) | 20,838) | 19,793) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济利润率2 | -6.36% | -8.00% | -10.58% | -14.41% | -14.00% | |
| 基准 | ||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | ||||||
| Boeing Co. | -3.47% | -26.52% | -8.68% | -15.59% | -15.11% | |
| Caterpillar Inc. | -7.09% | -2.28% | -2.17% | -6.21% | -6.70% | |
| GE Aerospace | 2.93% | -0.73% | 0.89% | -12.50% | -18.88% | |
| Honeywell International Inc. | -7.87% | -6.07% | -2.66% | -3.95% | -2.66% | |
| Lockheed Martin Corp. | 5.29% | 4.89% | 7.52% | 5.86% | 6.63% | |
| RTX Corp. | -0.70% | -3.61% | -7.05% | -7.38% | -6.91% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 2025 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 调整后净销售额
= 100 × -1,766 ÷ 27,753 = -6.36%
3 点击竞争对手名称查看计算结果。
分析期间的财务指标显示，相关业务在扩大营业规模的同时，经济效益正在经历一个持续的修复过程。
- 营业收入规模
- 调整后净销售额表现出强劲且稳定的增长态势。从2021年的19,793百万增长至2025年的27,753百万，数值连续五年上升，反映了业务规模的持续扩张。
- 经济效益绝对值
- 经济效益在整个观察期内均处于负值区间，表明投入资本的报酬尚未覆盖资本成本。然而，在2022年记录到-3,002百万的最低点后，该数值逐年回升，至2025年已改善至-1,766百万，显示出经济亏损规模的收窄。
- 利润率波动与趋势
- 经济利润率在2021年和2022年处于较低水平，分别为-14%和-14.41%。此后，该指标进入明显的上升通道，2023年回升至-10.58%，2024年达到-8%，并在2025年进一步优化至-6.36%。利润率的持续回升表明资本利用效率正在提高，整体财务表现正向正向经济价值创造靠近。