财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Eaton Corp. plc、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 41,251) | 38,381) | 38,432) | 35,014) | 34,027) | |
| 少： 现金 | 622) | 555) | 488) | 294) | 297) | |
| 少： 短期投资 | 181) | 1,525) | 2,121) | 261) | 271) | |
| 经营性资产 | 40,448) | 36,301) | 35,823) | 34,459) | 33,459) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 21,782) | 19,851) | 19,363) | 17,940) | 17,576) | |
| 少： 短期债务 | 1) | —) | 8) | 324) | 13) | |
| 少： 长期债务的流动部分 | 1,136) | 674) | 1,017) | 10) | 1,735) | |
| 少： 长期债务，不包括流动部分 | 8,758) | 8,478) | 8,244) | 8,321) | 6,831) | |
| 经营负债 | 11,887) | 10,699) | 10,094) | 9,285) | 8,997) | |
| 净营业资产1 | 28,561) | 25,602) | 25,729) | 25,174) | 24,462) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 2,959) | (127) | 555) | 712) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 10.93% | -0.49% | 2.18% | 2.87% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | 24.10% | 21.29% | -22.39% | -12.09% | — | |
| Caterpillar Inc. | 6.92% | 1.20% | 9.40% | 1.82% | — | |
| GE Aerospace | 10.79% | -10.31% | -50.58% | -7.82% | — | |
| Honeywell International Inc. | -6.91% | 30.89% | 7.21% | -1.99% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.74% | 5.40% | 2.60% | 15.67% | — | |
| RTX Corp. | -0.03% | -1.06% | -1.23% | 1.57% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 4.58% | 4.71% | -5.90% | -0.33% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 5.68% | 4.36% | -0.84% | 0.67% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 40,448 – 11,887 = 28,561
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= 28,561 – 25,602 = 2,959
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 2,959 ÷ [(28,561 + 25,602) ÷ 2] = 10.93%
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以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2022年至2023年期间呈现增长趋势，从25174百万增长至25729百万。然而，2024年略有下降至25602百万。随后，在2025年，净营业资产显著增加，达到28561百万。总体而言，该项目呈现波动增长的态势，2025年的增长尤为明显。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在不同年份间波动较大。2022年为712百万，2023年大幅增加至555百万。2024年则出现负值，为-127百万，表明该年度的应计项目对财务状况产生负面影响。2025年该项目显著回升，达到2959百万。这种波动性可能反映了收入确认和费用递延政策的变化，或资产负债表项目估值的调整。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率在各年度间呈现显著变化。2022年为2.87%，2023年下降至2.18%。2024年出现负值，为-0.49%，表明应计项目对净营业资产的影响为负。2025年该比率大幅上升至10.93%，表明应计项目对净营业资产的影响显著增强。该比率的波动与应计总计项目的变化趋势一致，反映了收入和费用的确认方式对财务报表的影响。
综合来看，数据表明该实体在净营业资产方面呈现增长趋势，但受到应计项目的影响，财务状况波动较大。2025年，净营业资产和应计比率的显著增长值得进一步关注，需要深入分析其背后的驱动因素。
基于现金流量表的应计比率
Eaton Corp. plc、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于伊顿普通股股东的净利润 | 4,087) | 3,794) | 3,218) | 2,462) | 2,144) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 4,472) | 4,327) | 3,624) | 2,533) | 2,163) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (1,101) | (271) | (2,575) | (1,200) | (1,764) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 716) | (262) | 2,169) | 1,129) | 1,745) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 2.64% | -1.02% | 8.52% | 4.55% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | 2.49% | 57.20% | -26.69% | -50.32% | — | |
| Caterpillar Inc. | 3.50% | 2.39% | 6.90% | 3.26% | — | |
| GE Aerospace | 3.66% | 5.07% | -8.42% | -15.92% | — | |
| Honeywell International Inc. | 2.88% | 28.68% | 5.80% | -0.79% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -6.46% | 0.66% | 3.08% | -1.36% | — | |
| RTX Corp. | -2.63% | -0.87% | -1.66% | 0.87% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 0.39% | 8.44% | -0.94% | -5.98% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 2.24% | 5.28% | 1.66% | -2.30% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 716 ÷ [(28,561 + 25,602) ÷ 2] = 2.64%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2022年至2023年期间呈现增长趋势，从25174百万增长至25729百万。然而，2024年略有下降至25602百万。随后，在2025年，净营业资产显著增加，达到28561百万。总体而言，该项目呈现波动增长的态势，2025年的增长尤为明显。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2022年至2023年期间大幅增加，从1129百万增长至2169百万。2024年出现显著的负转，降至-262百万。2025年则再次大幅增加，达到716百万。该项目数值波动较大，表明应计项目对现金流量的影响在不同年份存在显著差异。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势一致。2022年为4.55%，2023年上升至8.52%。2024年出现负值，为-1.02%，表明应计项目对营业利润的影响为负。2025年回升至2.64%。该比率的波动反映了应计项目在整体盈利中的相对重要性变化。
综合来看，净营业资产的增长趋势表明公司整体规模的扩张。应计总计和应计比率的波动则提示需要关注盈利质量，以及应计项目对现金流量和盈利的影响。2024年的负值值得进一步分析，以了解其背后的原因。