财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Eaton Corp. plc、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 38,381) | 38,432) | 35,014) | 34,027) | 31,824) | |
| 少： 现金 | 555) | 488) | 294) | 297) | 438) | |
| 少： 短期投资 | 1,525) | 2,121) | 261) | 271) | 664) | |
| 经营性资产 | 36,301) | 35,823) | 34,459) | 33,459) | 30,722) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 19,851) | 19,363) | 17,940) | 17,576) | 16,851) | |
| 少： 短期债务 | —) | 8) | 324) | 13) | 1) | |
| 少： 长期债务的流动部分 | 674) | 1,017) | 10) | 1,735) | 1,047) | |
| 少： 长期债务，不包括流动部分 | 8,478) | 8,244) | 8,321) | 6,831) | 7,010) | |
| 经营负债 | 10,699) | 10,094) | 9,285) | 8,997) | 8,793) | |
| 净营业资产1 | 25,602) | 25,729) | 25,174) | 24,462) | 21,929) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | (127) | 555) | 712) | 2,533) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | -0.49% | 2.18% | 2.87% | 10.92% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | 21.29% | -22.39% | -12.09% | 30.23% | — | |
| Caterpillar Inc. | 1.20% | 9.40% | 1.82% | 4.22% | — | |
| GE Aerospace | -10.31% | -50.58% | -7.82% | -33.29% | — | |
| Honeywell International Inc. | 30.89% | 7.21% | -1.99% | 9.04% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 5.40% | 2.60% | 15.67% | 23.38% | — | |
| RTX Corp. | -1.06% | -1.23% | 1.57% | 1.48% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 4.71% | -5.90% | -0.33% | -0.06% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 4.97% | -1.04% | 0.29% | 3.43% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 36,301 – 10,699 = 25,602
2 2024 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2024 – 净营业资产2023
= 25,602 – 25,729 = -127
3 2024 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -127 ÷ [(25,602 + 25,729) ÷ 2] = -0.49%
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以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2021年至2023年期间呈现稳定增长趋势，从24462百万单位增长至25729百万单位。然而，在2024年，该数值略有下降，降至25602百万单位。整体而言，净营业资产规模保持在较高水平，但增长势头在最后一年有所减缓。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在各年度间波动较大。2021年为2533百万单位，2022年大幅增加至712百万单位，随后在2023年进一步增加至555百万单位。然而，2024年出现显著下降，变为-127百万单位。这种波动可能反映了收入确认和费用计提策略的变化，或者资产负债表项目估值的调整。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率呈现持续下降的趋势。2021年为10.92%，2022年大幅下降至2.87%，2023年进一步下降至2.18%。2024年则变为负值，为-0.49%。该比率的下降表明应计项目对净营业资产的影响逐渐减小，或者收入确认模式发生了变化。负值表明应计项目对净营业资产的贡献为负，可能意味着收入确认的速度低于费用确认的速度。
综合来看，净营业资产的增长在2024年放缓，而应计项目和应计比率则呈现显著的波动和下降趋势。这些变化可能需要进一步的调查，以了解其背后的具体原因和潜在影响。
基于现金流量表的应计比率
Eaton Corp. plc、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于伊顿普通股股东的净利润 | 3,794) | 3,218) | 2,462) | 2,144) | 1,410) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 4,327) | 3,624) | 2,533) | 2,163) | 2,944) | |
| 少： 投资活动产生的现金净额（用于） | (271) | (2,575) | (1,200) | (1,764) | 397) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | (262) | 2,169) | 1,129) | 1,745) | (1,931) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | -1.02% | 8.52% | 4.55% | 7.52% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | 57.20% | -26.69% | -50.32% | -43.09% | — | |
| Caterpillar Inc. | 2.39% | 6.90% | 3.26% | 5.38% | — | |
| GE Aerospace | 5.07% | -8.42% | -15.92% | -53.22% | — | |
| Honeywell International Inc. | 28.68% | 5.80% | -0.79% | 2.16% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.66% | 3.08% | -1.36% | -10.24% | — | |
| RTX Corp. | -0.87% | -1.66% | 0.87% | -1.96% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 8.44% | -0.94% | -5.98% | -13.86% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 5.29% | 1.67% | -2.31% | -8.91% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -262 ÷ [(25,602 + 25,729) ÷ 2] = -1.02%
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以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2021年至2023年期间呈现稳定增长的趋势。从2021年的24462百万单位增长到2023年的25729百万单位。然而，在2024年，净营业资产略有下降，降至25602百万单位。总体而言，该指标在观察期内保持在相对较高的水平，但2024年的下降值得关注，可能需要进一步调查以确定其原因。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在各年度间波动较大。2021年为1745百万单位，2022年大幅下降至1129百万单位。2023年出现显著反弹，达到2169百万单位。然而，2024年则出现了负值，为-262百万单位。这种波动表明公司应计项目与实际现金流量之间的关系存在显著变化，可能受到收入确认、费用递延等因素的影响。
- 基于现金流量表的应计比率
- 应计比率与应计总计的变化趋势一致。2021年为7.52%，2022年降至4.55%。2023年回升至8.52%。2024年则变为-1.02%，反映了应计总计的负值。该比率的变化表明公司盈利质量的波动。正值通常表示盈利质量较高，而负值则可能表明盈利质量较低，需要进一步分析以确定其潜在影响。值得注意的是，2024年的负值表明应计项目对现金流量的贡献为负，可能需要关注收入确认政策或坏账准备等因素。
总体而言，数据显示公司在净营业资产方面表现出一定的增长潜力，但应计项目和应计比率的波动性值得关注。2024年的数据，特别是应计总计和应计比率的负值，表明公司可能面临一些挑战，需要进一步分析以了解其根本原因和潜在影响。