财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
GE Aerospace、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 130,169) | 123,140) | 163,045) | 187,788) | 198,874) | |
| 少： 现金、现金等价物和限制性现金 | 12,392) | 13,619) | 16,967) | 17,262) | 15,770) | |
| 少： 投资证券 | —) | 982) | 5,706) | 7,609) | 12,297) | |
| 经营性资产 | 117,777) | 108,539) | 140,372) | 162,917) | 170,807) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 111,271) | 103,576) | 134,466) | 150,206) | 157,262) | |
| 少： 短期借款 | 1,686) | 2,039) | 1,253) | 3,757) | 4,361) | |
| 少： 长期借款 | 18,808) | 17,234) | 19,711) | 28,593) | 30,824) | |
| 经营负债 | 90,777) | 84,303) | 113,502) | 117,856) | 122,077) | |
| 净营业资产1 | 27,000) | 24,236) | 26,870) | 45,061) | 48,730) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 2,764) | (2,634) | (18,191) | (3,669) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 10.79% | -10.31% | -50.58% | -7.82% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | 24.10% | 21.29% | -22.39% | -12.09% | — | |
| Caterpillar Inc. | 6.92% | 1.20% | 9.40% | 1.82% | — | |
| Eaton Corp. plc | 10.93% | -0.49% | 2.18% | 2.87% | — | |
| Honeywell International Inc. | -6.91% | 30.89% | 7.21% | -1.99% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.74% | 5.40% | 2.60% | 15.67% | — | |
| RTX Corp. | -0.03% | -1.06% | -1.23% | 1.57% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 4.58% | 4.71% | -5.90% | -0.33% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 5.68% | 4.36% | -0.84% | 0.67% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 117,777 – 90,777 = 27,000
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= 27,000 – 24,236 = 2,764
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 2,764 ÷ [(27,000 + 24,236) ÷ 2] = 10.79%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2022年至2023年间经历了显著下降，从45061百万单位降至26870百万单位。随后，在2024年继续下降至24236百万单位，但在2025年出现回升，达到27000百万单位。整体趋势显示，尽管经历了初期下降，但该指标在报告期末呈现复苏迹象。需要进一步分析导致初期下降的原因，以及后期复苏的可持续性。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 该项目的值在2023年大幅下降，从2022年的-3669百万单位降至-18191百万单位。2024年继续下降至-2634百万单位，但在2025年则转为正值，达到2764百万单位。这种波动表明该项目可能受到特定事件或会计处理方式的影响。从负值到正值的转变值得关注，可能预示着资产负债表结构的变化。
- 基于资产负债表的应计比率
- 应计比率在2023年大幅下降，从2022年的-7.82%降至-50.58%。2024年有所回升至-10.31%，并在2025年显著转正，达到10.79%。该比率的变化趋势与应计总计项目的值变化趋势一致，反映了资产负债表应计项目的相对重要性。比率从负值到正值的转变表明，应计项目对整体财务状况的影响发生了积极变化。
总体而言，数据显示在2023年出现了一系列负面变化，但在2025年呈现出复苏的迹象。净营业资产、应计总计项目和应计比率的变化趋势相互关联，表明财务状况在经历调整后，可能正在改善。然而，需要更深入的分析，以确定这些变化背后的根本原因，并评估其对未来财务表现的影响。
基于现金流量表的应计比率
GE Aerospace、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于公司的净收入（亏损） | 8,704) | 6,556) | 9,481) | 225) | (6,520) | |
| 少： 经营活动产生的现金 | 8,543) | 5,817) | 5,570) | 5,864) | 888) | |
| 少： 投资活动产生的现金（用于） | (776) | (556) | 6,938) | 1,825) | 23,705) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 937) | 1,295) | (3,027) | (7,464) | (31,113) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 3.66% | 5.07% | -8.42% | -15.92% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | 2.49% | 57.20% | -26.69% | -50.32% | — | |
| Caterpillar Inc. | 3.50% | 2.39% | 6.90% | 3.26% | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.64% | -1.02% | 8.52% | 4.55% | — | |
| Honeywell International Inc. | 2.88% | 28.68% | 5.80% | -0.79% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -6.46% | 0.66% | 3.08% | -1.36% | — | |
| RTX Corp. | -2.63% | -0.87% | -1.66% | 0.87% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 0.39% | 8.44% | -0.94% | -5.98% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 2.24% | 5.28% | 1.66% | -2.30% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 937 ÷ [(27,000 + 24,236) ÷ 2] = 3.66%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2022年至2023年间经历了显著下降，从45061百万单位降至26870百万单位。随后，在2023年至2024年间继续下降，降至24236百万单位。然而，在2024年至2025年间，净营业资产呈现回升趋势，达到27000百万单位。总体而言，尽管经历了先降后升的波动，但2025年的净营业资产水平仍低于2022年的初始值。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2022年为-7464百万单位，表明存在显著的现金流出。2023年，该数值有所改善，降至-3027百万单位。2024年则出现了显著变化，应计总计转为正值，达到1295百万单位，表明现金流入超过现金流出。这一趋势在2025年进一步延续，应计总计增加至937百万单位。这表明现金流状况在报告期内发生了积极转变。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率在2022年为-15.92%，反映了较高的应计负债比例。2023年，该比率有所改善，降至-8.42%。2024年，该比率显著上升，达到5.07%，表明应计收入的增加。2025年，该比率略有下降，为3.66%，但仍保持正值。该比率的变化趋势与基于现金流量表的应计总计的变化趋势一致，表明应计收入和应计负债的平衡正在发生变化。
综合来看，数据表明在报告期内，该实体经历了净营业资产的波动，以及现金流状况的显著改善。应计比率的积极变化表明其财务管理策略可能正在产生积极影响。需要进一步分析这些变化背后的具体原因，以及它们对未来财务表现的潜在影响。