财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
GE Aerospace、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 123,140) | 163,045) | 187,788) | 198,874) | 253,452) | |
| 少： 现金、现金等价物和限制性现金 | 13,619) | 16,967) | 17,262) | 15,770) | 36,630) | |
| 少： 投资证券 | 982) | 5,706) | 7,609) | 12,297) | 7,319) | |
| 经营性资产 | 108,539) | 140,372) | 162,917) | 170,807) | 209,503) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 103,576) | 134,466) | 150,206) | 157,262) | 216,378) | |
| 少： 短期借款 | 2,039) | 1,253) | 3,757) | 4,361) | 4,778) | |
| 少： 长期借款 | 17,234) | 19,711) | 28,593) | 30,824) | 70,288) | |
| 经营负债 | 84,303) | 113,502) | 117,856) | 122,077) | 141,312) | |
| 净营业资产1 | 24,236) | 26,870) | 45,061) | 48,730) | 68,191) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | (2,634) | (18,191) | (3,669) | (19,461) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | -10.31% | -50.58% | -7.82% | -33.29% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | 21.29% | -22.39% | -12.09% | 30.23% | — | |
| Caterpillar Inc. | 1.20% | 9.40% | 1.82% | 4.22% | — | |
| Eaton Corp. plc | -0.49% | 2.18% | 2.87% | 10.92% | — | |
| Honeywell International Inc. | 30.89% | 7.21% | -1.99% | 9.04% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 5.40% | 2.60% | 15.67% | 23.38% | — | |
| RTX Corp. | -1.06% | -1.23% | 1.57% | 1.48% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 4.71% | -5.90% | -0.33% | -0.06% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 4.97% | -1.04% | 0.29% | 3.43% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 108,539 – 84,303 = 24,236
2 2024 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2024 – 净营业资产2023
= 24,236 – 26,870 = -2,634
3 2024 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -2,634 ÷ [(24,236 + 26,870) ÷ 2] = -10.31%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在报告期内呈现持续下降的趋势。从2021年的48730百万单位，逐年下降至2024年的24236百万单位。这表明公司可用于运营的资产价值在减少，可能受到多种因素影响，例如资产处置、减值或运营亏损。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值波动较大。2021年为-19461百万单位，2022年显著减少至-3669百万单位，随后在2023年大幅下降至-18191百万单位，并在2024年进一步下降至-2634百万单位。该项目数值的变动可能反映了公司应计收入和费用的变化，以及对未来现金流的预期。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率在报告期内经历了显著变化。2021年为-33.29%，2022年大幅改善至-7.82%，但2023年急剧恶化至-50.58%，并在2024年回升至-10.31%。该比率的波动与应计总计项目的变化趋势一致，表明公司盈利质量可能存在一定程度的不稳定性。负值表明应计项目对公司盈利贡献为负，即费用大于收入。
总体而言，数据显示公司净营业资产持续下降，而应计项目和应计比率则呈现出波动性。需要进一步分析这些变化背后的具体原因，例如行业环境、竞争格局、公司战略调整等，以更全面地评估公司的财务状况和未来发展前景。
基于现金流量表的应计比率
GE Aerospace、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于本公司的净收益（亏损） | 6,556) | 9,481) | 225) | (6,520) | 5,704) | |
| 少： 经营活动产生的现金 | 5,817) | 5,570) | 5,864) | 888) | 3,597) | |
| 少： 投资活动产生的现金（用于） | (556) | 6,938) | 1,825) | 23,705) | 16,778) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 1,295) | (3,027) | (7,464) | (31,113) | (14,671) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 5.07% | -8.42% | -15.92% | -53.22% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | 57.20% | -26.69% | -50.32% | -43.09% | — | |
| Caterpillar Inc. | 2.39% | 6.90% | 3.26% | 5.38% | — | |
| Eaton Corp. plc | -1.02% | 8.52% | 4.55% | 7.52% | — | |
| Honeywell International Inc. | 28.68% | 5.80% | -0.79% | 2.16% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.66% | 3.08% | -1.36% | -10.24% | — | |
| RTX Corp. | -0.87% | -1.66% | 0.87% | -1.96% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 8.44% | -0.94% | -5.98% | -13.86% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 5.29% | 1.67% | -2.31% | -8.91% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,295 ÷ [(24,236 + 26,870) ÷ 2] = 5.07%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在连续四年内呈现下降趋势。从2021年的48730百万单位，逐步下降至2024年的24236百万单位。这一趋势表明公司资产规模的缩减，或资产的处置，亦或是资产价值的降低。需要进一步分析资产构成，以确定下降的具体原因。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2021年为-31113百万单位，随后在2022年和2023年有所改善，分别为-7464百万单位和-3027百万单位。然而，到2024年，该数值转为正值，达到1295百万单位。这一变化表明公司现金流量与报告利润之间的关系发生了显著变化。从负值到正值的转变可能意味着公司现金流入的增加，或应计费用的减少，亦或是两者兼而有之。
- 基于现金流量表的应计比率
- 应计比率与应计总计的变化趋势一致。2021年的应计比率为-53.22%，表明应计费用占总收入的比例较高。随后，该比率在2022年和2023年分别改善至-15.92%和-8.42%。2024年，应计比率显著提升至5.07%，表明应计费用对总收入的影响已经转为正向。该比率的改善可能反映了公司盈利质量的提升，或者会计政策的调整。
总体而言，数据显示公司在资产规模方面面临挑战，但现金流量和盈利质量方面正在改善。净营业资产的持续下降需要引起关注，而应计总计和应计比率的积极变化则表明公司财务状况正在逐步向好。进一步的分析需要结合行业背景和公司具体经营情况，以更全面地评估其财务表现。