现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
GE Aerospace、 合并现金流量表
以百万计
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截至12个月 |
2024年12月31日 |
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
|
2020年12月31日 |
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|
净收益（亏损） |
6,566) | |
9,443) | |
292) | |
(6,591) | |
5,546) | |
|
|
（收益）来自已终止经营活动的损失 |
91) | |
(414) | |
644) | |
3,195) | |
125) | |
|
|
不动产、厂房和设备的折旧和摊销 |
834) | |
1,473) | |
1,802) | |
1,871) | |
4,636) | |
|
|
无形资产摊销 |
350) | |
606) | |
1,742) | |
1,138) | |
1,382) | |
|
|
商誉减值 |
251) | |
—) | |
—) | |
—) | |
1,717) | |
|
|
（收益）购买和出售商业利益的损失 |
—) | |
(104) | |
(66) | |
40) | |
(12,526) | |
|
|
股本证券的（收益）损失 |
(719) | |
(5,842) | |
144) | |
(1,656) | |
2,105) | |
|
|
债务清偿费用 |
—) | |
—) | |
465) | |
6,524) | |
—) | |
|
|
主要养老金计划成本（收益） |
(653) | |
(1,108) | |
575) | |
2,650) | |
3,559) | |
|
|
主要养老金计划雇主缴款 |
(210) | |
(212) | |
(325) | |
(326) | |
(2,806) | |
|
|
其他退休后福利计划，净额 |
(299) | |
(644) | |
(1,160) | |
(1,144) | |
(893) | |
|
|
所得税准备金（福利） |
962) | |
1,162) | |
476) | |
(286) | |
(474) | |
|
|
年内支付的所得税现金 |
(334) | |
(1,148) | |
(1,127) | |
(1,165) | |
(1,441) | |
|
|
流动应收款（增加）减少 |
(1,076) | |
(833) | |
(3,011) | |
(177) | |
(1,319) | |
|
|
（增加）存货减少，包括递延存货成本 |
(1,528) | |
(1,524) | |
(2,341) | |
(702) | |
1,105) | |
|
|
（增加）流动合同资产减少 |
(112) | |
1,283) | |
1,463) | |
1,031) | |
1,631) | |
|
|
合同负债和当期递延收入的增加（减少） |
1,066) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
增加（减少）正在进行的集合 |
531) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
增加（减少）正在进行的收款和当前递延收入（遗留） |
—) | |
2,933) | |
2,492) | |
(1,052) | |
(216) | |
|
|
应付账款增加（减少） |
688) | |
(221) | |
2,793) | |
(2) | |
(575) | |
|
|
营业营运资金变动 |
(431) |
|
1,638) |
|
1,396) |
|
(902) |
|
626) |
|
|
|
销售折扣和折让的增加（减少） |
(266) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
金融服务衍生品净抵押品/结算 |
—) | |
3) | |
(154) | |
(1,143) | |
—) | |
|
|
所有其他经营活动 |
(325) | |
717) | |
1,160) | |
(1,317) | |
2,041) | |
|
|
调整净收益（亏损）与经营活动产生的现金 |
(840) |
|
(3,459) |
|
4,928) |
|
4,284) |
|
(2,074) |
|
|
|
经营活动产生的现金 |
5,817) |
|
5,570) |
|
5,864) |
|
888) |
|
3,597) |
|
|
|
财产、厂房和设备以及内部使用软件的补充 |
(1,032) | |
(1,595) | |
(1,484) | |
(1,361) | |
(3,403) | |
|
|
财产、厂房和设备的处置 |
114) | |
89) | |
209) | |
167) | |
1,644) | |
|
|
GE资本应收账款融资净（增）减 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(20) | |
|
|
出售已终止经营业务所得款项 |
—) | |
—) | |
—) | |
22,356) | |
—) | |
|
|
主要业务处置所得款项 |
499) | |
—) | |
15) | |
1) | |
20,596) | |
|
|
购买的主要业务的净付款额 |
(135) | |
(365) | |
(30) | |
(1,550) | |
(85) | |
|
|
出售保留所有权权益 |
5,250) | |
9,004) | |
4,717) | |
4,145) | |
417) | |
|
|
保险投资证券净买入 |
(963) | |
(986) | |
(876) | |
(1,290) | |
(1,352) | |
|
|
所有其他投资活动 |
(4,289) | |
791) | |
(726) | |
1,237) | |
(1,019) | |
|
|
投资活动产生的现金（用于） |
(556) |
|
6,938) |
|
1,825) |
|
23,705) |
|
16,778) |
|
|
|
90天或更短期限的借款净增加（减少） |
2) | |
(55) | |
65) | |
(710) | |
(4,168) | |
|
|
新发行的债务，期限超过90天 |
—) | |
11) | |
8,205) | |
364) | |
15,028) | |
|
|
偿还和其他减免债务，期限超过 90 天 |
(788) | |
(3,360) | |
(11,205) | |
(36,521) | |
(29,876) | |
|
|
支付给股东的股利 |
(1,008) | |
(589) | |
(639) | |
(575) | |
(648) | |
|
|
债务清偿费用收到（支付）的现金 |
—) | |
—) | |
338) | |
(7,196) | |
—) | |
|
|
优先股赎回 |
—) | |
(5,795) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
购买普通股用于国库 |
(5,827) | |
(1,233) | |
(1,048) | |
(107) | |
—) | |
|
|
所有其他筹资活动 |
993) | |
409) | |
(1,301) | |
(551) | |
(189) | |
|
|
用于筹资活动的现金 |
(6,628) |
|
(10,612) |
|
(5,585) |
|
(45,296) |
|
(19,853) |
|
|
|
经营活动（用于）已终止经营活动产生的现金 |
(1,107) | |
(391) | |
52) | |
2,444) | |
—) | |
|
|
投资活动、已终止经营活动产生的现金（用于） |
(1,110) | |
(2,960) | |
445) | |
(2,397) | |
(136) | |
|
|
筹资活动产生的现金（用于）已终止经营业务 |
(98) | |
2,000) | |
—) | |
119) | |
1) | |
|
|
来自（用于）已终止经营业务的现金 |
(2,315) |
|
(1,351) |
|
497) |
|
166) |
|
(135) |
|
|
|
货币汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
(193) | |
119) | |
(369) | |
(213) | |
144) | |
|
|
现金、现金等价物和限制性现金的增（减） |
(3,875) |
|
664) |
|
2,232) |
|
(20,750) |
|
531) |
|
|
|
年初现金、现金等价物和限制性现金 |
19,755) | |
19,091) | |
16,859) | |
37,609) | |
37,077) | |
|
|
年末现金、现金等价物和限制性现金 |
15,880) |
|
19,755) |
|
19,091) |
|
16,859) |
|
37,608) |
|
根据报告：
10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
根据提供的财务数据，可以观察到GE Aerospace在2020年至2024年期间的多个关键财务指标呈现出一定的变化和趋势。整个分析过程应考虑收入、支出、现金流、资产变动以及筹资和投资活动的整体表现，以全面理解公司的财务状况和运营状况。
- 净收益（亏损）
- 在报告期内，净收益经历了明显的波动。2020年实现了较高的盈利5546百万，但2021年出现亏损-6591百万，显示出公司在该年度可能面临的经济或业务困难。随后，在2022年净盈利回升至292百万，但2023年大幅增长至9443百万，显示出盈利能力的恢复和增强。2024年净收益略微下降至6566百万，仍保持在较高水平。整体而言，公司在2021年面临亏损压力后，逐步实现盈利回升，并在2023年达到高峰，反映出业务回暖或盈利能力的改善。
- 关联业务及资产减值
- 来自已终止经营活动的损失在2021年大幅提升至3195百万，但随后逐年下降，2023年扭转为亏损-414百万，2024年微增至91百万。这可能反映出终止业务带来的财务影响逐渐减弱。商誉减值只是短暂出现，随后未见相关数据，可能说明公司曾进行商誉减值测试，但未持续出现减值压力。
- 折旧摊销和无形资产摊销
- 不动产、厂房及设备的折旧持续减少，从2020年的4636百万降至2024年的834百万，表明资产的减值、处置或减少新资产购置。无形资产摊销有所起伏，2022年达到1742百万，但到2024年降至350百万，可能反映了资产使用寿命的调整或摊销期的变更。
- 财务活动和现金流
- 经营活动产生的现金在2020年最高，为3597百万，2021年显著下降至888百万，随后在2022年回升至5864百万，并在2023年至2024年保持稳定，显示出稳健的经营现金流。投资活动现金流在2020年和2021年显著正向，分别为16778百万和23705百万，表明公司在这些年度大规模资产处置或投资退出。然而，2022年至2024年，投资现金流变为负值，显示出公司在持续进行资本投资或收购的同时可能减少资产处置。
- 筹资活动与债务变化
- 在筹资方面，2020年公司通过发行债务获得大量资金（超过15000百万），但同期偿还债务也非常激烈（-29876百万），显示出高杠杆和债务重组的情况。2021年债务偿还进一步加剧，2022年有所收紧，且在2023年和2024年，偿还债务趋于减少，债务总额的变化趋于平稳。支付股利逐年增加，反映股东回报的持续性；同时，发行优先股和普通股的操作频繁，显示公司在筹资策略上多元化，且整体财务杠杆保持在一定水平，不断调整以适应业务需求。
- 资产和负债变动
- 流动资产方面，流动应收款和存货变动明显，例如存货减少（2020年为1105百万，2022年出现较大减少）同时应收账款变化也很大，反映出运营效率的波动。合同相关资产和负债的变化，尤其在2023年显示一定的增长（合同负债等），表明公司在订单或合同执行上有变化。应付账款的变动亦较大，显示供应链和支付节奏的调整。此外，现金和现金等价物的整体变化，2021年出现大幅减少，2024年虽有所恢复，但仍低于2020年的水平，反映出现金流管理的压力和资金流动性风险。
- 其他重要指标
- 在其他运营活动和非经营活动方面，表现存在一定波动。特别是在投资和筹资方面，2021年出现大规模筹资和投资支出，2022及之后逐渐趋于平稳。总体来看，公司的财务结构在逐步调整，资产负债表的规模和结构有所变化，反映出战略调整对财务状况的影响。
综上所述，GE Aerospace在近年来经历了盈利波动、资产减值和现金流变化的复杂情况。公司在2021年遇到盈利下滑及高债务偿还压力，但在2022年到2024年期间表现出逐步改善的趋势，资产减值减少，经营现金流趋稳，资本结构也相对优化。这些变化反映企业在适应市场环境和内部调整中的动态演变，未来需要关注资产负债表的稳定性及现金流的持续健康，以确保长远的财务可持续性。
