市净率 （P/BV）
自 2005 年以来
计算
GE Aerospace、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 股东权益1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月3日 | 11.33 | = | 204.11 | ÷ | 18.02 | 18.02 | = | 19,342 | ÷ | 1,073,290,505 | |
| 2024年2月2日 | 5.43 | = | 136.54 | ÷ | 25.16 | 25.16 | = | 27,378 | ÷ | 1,088,334,304 | |
| 2023年2月10日 | 2.43 | = | 81.29 | ÷ | 33.39 | 33.39 | = | 36,366 | ÷ | 1,089,286,553 | |
| 2022年2月11日 | 2.64 | = | 96.83 | ÷ | 36.67 | 36.67 | = | 40,310 | ÷ | 1,099,321,882 | |
| 2021年2月12日 | 2.89 | = | 93.84 | ÷ | 32.44 | 32.44 | = | 35,552 | ÷ | 1,095,992,750 | |
| 2020年2月24日 | 3.66 | = | 94.88 | ÷ | 25.92 | 25.92 | = | 28,316 | ÷ | 1,092,529,000 | |
| 2019年2月26日 | 3.00 | = | 85.28 | ÷ | 28.47 | 28.47 | = | 30,981 | ÷ | 1,088,135,013 | |
| 2018年2月23日 | 1.96 | = | 115.92 | ÷ | 59.21 | 59.21 | = | 64,263 | ÷ | 1,085,322,000 | |
| 2017年2月24日 | 3.47 | = | 241.52 | ÷ | 69.53 | 69.53 | = | 75,828 | ÷ | 1,090,597,875 | |
| 2016年2月26日 | 2.79 | = | 235.20 | ÷ | 84.26 | 84.26 | = | 98,274 | ÷ | 1,166,325,916 | |
| 2015年2月27日 | 2.04 | = | 207.92 | ÷ | 101.87 | 101.87 | = | 128,159 | ÷ | 1,258,113,686 | |
| 2014年2月27日 | 1.96 | = | 204.00 | ÷ | 104.11 | 104.11 | = | 130,566 | ÷ | 1,254,141,250 | |
| 2013年2月26日 | 1.95 | = | 184.40 | ÷ | 94.65 | 94.65 | = | 123,026 | ÷ | 1,299,783,875 | |
| 2012年2月24日 | 1.75 | = | 153.92 | ÷ | 88.03 | 88.03 | = | 116,438 | ÷ | 1,322,657,125 | |
| 2011年2月25日 | 1.86 | = | 166.56 | ÷ | 89.61 | 89.61 | = | 118,936 | ÷ | 1,327,311,125 | |
| 2010年2月19日 | 1.47 | = | 129.36 | ÷ | 87.94 | 87.94 | = | 117,291 | ÷ | 1,333,727,625 | |
| 2009年2月18日 | 1.10 | = | 86.88 | ÷ | 79.29 | 79.29 | = | 104,665 | ÷ | 1,320,053,125 | |
| 2008年2月20日 | 2.97 | = | 274.88 | ÷ | 92.58 | 92.58 | = | 115,559 | ÷ | 1,248,208,625 | |
| 2007年2月27日 | 3.17 | = | 277.28 | ÷ | 87.38 | 87.38 | = | 112,314 | ÷ | 1,285,391,250 | |
| 2006年3月3日 | 3.15 | = | 264.48 | ÷ | 83.93 | 83.93 | = | 109,354 | ÷ | 1,302,928,096 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 GE Aerospace年报提交日的收市价
本报告对提供的年度数据序列进行解读，聚焦股价、BVPS及P/BV三个维度的时序特征、相互关系及潜在驱动。以下分析基于给定数据，不纳入表格或外部事件的具体描述。
- 股价（美元）的时序特征
- 在初始阶段，股价在2006年至2007年间呈现温和上涨，2008年略有回落，2009年遭遇巨幅下跌，随后2010年至2017年间显著反弹并在2017年达到较高水准，2018年及随后的2019–2023年间持续回落至相对低位，2024年出现反弹，2025年再度显著上涨至高位。总体上，呈现两次阶段性低谷（2009年、2018年后至2023年初）与两次明显的价格反弹（2010–2017、2024–2025）。
- 账面价值每股（BVPS）的趋势特征
- BVPS展现出在2006–2008年小幅走高后，2009年略降；2010年至2014年间稳步走高，达到2014年的峰值104.11，随后逐步回落，直至2015年101.87；2016年以来BVPS持续走低，且在2017年、2018年出现显著下滑，2019–2025年多次出现低位波动，整体呈现长期下降趋势，尽管在2021–2022年间出现短暂回升，但仍未回到早期高点。
- P/BV比率的波动特征
- P/BV在2006–2008区间维持在约3.0左右，2009年急速回落至1.1，随后逐步回升并在2016–2017达到高点（约2.79–3.47）的区间，2018年回落至约1.96，2019–2023年维持在约2.4–3.7之间，2024年显著扩大至5.43，2025年进一步大幅提升至11.33，显示对未来成长的预期在近年迅速上升，但同时BVPS的下降放大了估值倍数的提升。
- 股价与BVPS及BVPS相关关系的解读
- 总体来看，股价在多年的涨跌中与BVPS并非同步趋势。早期阶段股价的显著上升与BVPS的稳步上升并未保持同向，2014–2017期间价格持续走高，而BVPS出现回落，导致P/BV显著抬升。进入2018–2023年间，价格大幅回落，但BVPS继续下行或维持低水平，导致P/BV维持在较低-中等区间。2024–2025年的价格骤升与BVPS持续走低共同推动P/BV迅速上升，反映市场对未来收益或非账面资产的预期快速提升，超出账面价值的支撑。
- 时点洞察与潜在驱动因素的推断
- 1) 2009年触发的股价大幅下跌与P/BV显著收敛，可能反映全球宏观冲击对市场估值的冲击及对该领域前景的短期再估值。2) 2010–2017年股价上涨与BVPS的中后期回落形成了高P/BV水平，显示市场对未来成长性、盈利能力或资本回报的乐观情绪。3) 2018年前后及2019–2023年间，价格波动性较高但BVPS整体承压，说明市场对资产端价值的重新评估与内部资本结构变化可能并未同步带来账面价值的提升。4) 2024–2025年P/BV的极端扩张，伴随BVPS的下降，表明市场将更多的价值归因于未来盈利潜力、增长前景或无形资产（如技术领先地位、长期合同、品牌或其他外部性）等因素。
- 局限性与数据敏感性提示
- 仅依据价格与账面价值点位及估值倍数进行解读，无法直接分解出净利润、现金流、股利政策、股本变动、回购规模等对BVPS与价格的具体影响。BVPS的下降未必等同于企业经营的恶化，亦可能受到股本结构变化、会计处理或一次性项目的影响；P/BV则高度依赖市场情绪与行业周期。为提升解释力，需结合利润表、现金流量表、股本结构及重大经营事件的细节数据。
- 结论要点
- 数据呈现出价格序列的显著波动性与账面价值的长期下降趋势之间的错配关系，导致后期的市值倍数（P/BV）在2024–2025年出现显著上行。该现象提示市场对未来增长、潜在无形资产或行业地位的评估已显著超越账面价值所能反映的水平。建议在进一步分析中，辅以盈利能力、现金流、资本支出与回购/增发行为等指标，以判断估值的合理性及潜在的风险敞口。
与竞争对手的比较
GE Aerospace、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| GE Aerospace | Boeing Co. | Caterpillar Inc. | Eaton Corp. plc | Honeywell International Inc. | Lockheed Martin Corp. | RTX Corp. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月3日 | 11.33 | — | 8.66 | 6.16 | 7.08 | 17.00 | 2.88 |
| 2024年2月2日 | 5.43 | — | 8.25 | 6.07 | 8.11 | 15.54 | 2.05 |
| 2023年2月10日 | 2.43 | — | 8.09 | 4.04 | 8.02 | 12.67 | 1.97 |
| 2022年2月11日 | 2.64 | — | 6.62 | 3.63 | 6.91 | 9.62 | 1.95 |
| 2021年2月12日 | 2.89 | — | 7.20 | 3.54 | 8.07 | 15.27 | 1.53 |
| 2020年2月24日 | 3.66 | — | 5.16 | 2.48 | 6.97 | 39.60 | 3.24 |
| 2019年2月26日 | 3.00 | 674.83 | 5.44 | 2.12 | 5.96 | 61.11 | 2.71 |
| 2018年2月23日 | 1.96 | 569.92 | 6.98 | 2.06 | 6.44 | — | 3.38 |
| 2017年2月24日 | 3.47 | 122.80 | 4.42 | 2.19 | 4.79 | 49.61 | 3.22 |
| 2016年2月26日 | 2.79 | 12.17 | 2.56 | 1.72 | 4.35 | 21.37 | 2.59 |
| 2015年2月27日 | 2.04 | 12.04 | 3.09 | 2.13 | 4.63 | 17.92 | 3.49 |
| 2014年2月27日 | 1.96 | 6.50 | 2.96 | 2.15 | 4.25 | 10.65 | 3.14 |
| 2013年2月26日 | 1.95 | 9.78 | 3.57 | 1.94 | 4.24 | 727.88 | 3.18 |
| 2012年2月24日 | 1.75 | 16.10 | 5.78 | 2.32 | 4.31 | 28.67 | 3.48 |
| 2011年2月25日 | 1.86 | 19.33 | 6.02 | 2.47 | 4.26 | 7.56 | 3.65 |
| 2010年2月19日 | 1.47 | 20.59 | 4.16 | 1.67 | 3.27 | 7.00 | 3.12 |
| 2009年2月18日 | 1.10 | — | 2.63 | 0.95 | 3.38 | 9.51 | 2.82 |
| 2008年2月20日 | 2.97 | 7.24 | 5.00 | 2.28 | 4.52 | 4.38 | 3.28 |
| 2007年2月27日 | 3.17 | 15.15 | 6.33 | 2.88 | 3.94 | 6.23 | 3.92 |
| 2006年3月3日 | 3.15 | 5.26 | 5.81 | 2.73 | 3.05 | 4.05 | 3.39 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 资本货物
GE Aerospace、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 资本货物
| GE Aerospace | 资本货物 | |
|---|---|---|
| 2025年2月3日 | 11.33 | 7.55 |
| 2024年2月2日 | 5.43 | 6.94 |
| 2023年2月10日 | 2.43 | 5.31 |
| 2022年2月11日 | 2.64 | 4.77 |
| 2021年2月12日 | 2.89 | 5.05 |
| 2020年2月24日 | 3.66 | 6.91 |
| 2019年2月26日 | 3.00 | 6.11 |
| 2018年2月23日 | 1.96 | 5.42 |
| 2017年2月24日 | 3.47 | 4.64 |
| 2016年2月26日 | 2.79 | 3.45 |
| 2015年2月27日 | 2.04 | 3.17 |
| 2014年2月27日 | 1.96 | 2.85 |
| 2013年2月26日 | 1.95 | 2.77 |
| 2012年2月24日 | 1.75 | 2.89 |
| 2011年2月25日 | 1.86 | 2.90 |
| 2010年2月19日 | 1.47 | 2.29 |
| 2009年2月18日 | 1.10 | 1.86 |
| 2008年2月20日 | 2.97 | 3.46 |
| 2007年2月27日 | 3.17 | 3.91 |
| 2006年3月3日 | 3.15 | 3.47 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 工业
GE Aerospace、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 工业
| GE Aerospace | 工业 | |
|---|---|---|
| 2025年2月3日 | 11.33 | 6.68 |
| 2024年2月2日 | 5.43 | 6.85 |
| 2023年2月10日 | 2.43 | 5.50 |
| 2022年2月11日 | 2.64 | 5.44 |
| 2021年2月12日 | 2.89 | 5.89 |
| 2020年2月24日 | 3.66 | 6.28 |
| 2019年2月26日 | 3.00 | 5.96 |
| 2018年2月23日 | 1.96 | 5.37 |
| 2017年2月24日 | 3.47 | 4.89 |
| 2016年2月26日 | 2.79 | 3.68 |
| 2015年2月27日 | 2.04 | 3.70 |
| 2014年2月27日 | 1.96 | 3.14 |
| 2013年2月26日 | 1.95 | 3.06 |
| 2012年2月24日 | 1.75 | 3.09 |
| 2011年2月25日 | 1.86 | 3.05 |
| 2010年2月19日 | 1.47 | 2.43 |
| 2009年2月18日 | 1.10 | 2.01 |
| 2008年2月20日 | 2.97 | 3.45 |
| 2007年2月27日 | 3.17 | 3.75 |
| 2006年3月3日 | 3.15 | 3.95 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).