债务与股东权益比率
自 2005 年以来
计算
GE Aerospace、债务与股东权益比率、长期趋势计算
| 债务与股东权益比率 | = | 借款总额1 | ÷ | 股东权益1 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 1.00 | = | 19,273) | ÷ | 19,342) |
| 2023年12月31日 | 0.77 | = | 20,964) | ÷ | 27,378) |
| 2022年12月31日 | 0.89 | = | 32,350) | ÷ | 36,366) |
| 2021年12月31日 | 0.87 | = | 35,185) | ÷ | 40,310) |
| 2020年12月31日 | 2.11 | = | 75,066) | ÷ | 35,552) |
| 2019年12月31日 | 3.21 | = | 90,882) | ÷ | 28,316) |
| 2018年12月31日 | 3.55 | = | 109,958) | ÷ | 30,981) |
| 2017年12月31日 | 2.09 | = | 134,591) | ÷ | 64,263) |
| 2016年12月31日 | 1.80 | = | 136,211) | ÷ | 75,828) |
| 2015年12月31日 | 2.02 | = | 198,276) | ÷ | 98,274) |
| 2014年12月31日 | 2.85 | = | 364,980) | ÷ | 128,159) |
| 2013年12月31日 | 2.93 | = | 383,040) | ÷ | 130,566) |
| 2012年12月31日 | 3.37 | = | 414,060) | ÷ | 123,026) |
| 2011年12月31日 | 3.89 | = | 453,443) | ÷ | 116,438) |
| 2010年12月31日 | 4.02 | = | 478,640) | ÷ | 118,936) |
| 2009年12月31日 | 4.35 | = | 510,192) | ÷ | 117,291) |
| 2008年12月31日 | 5.00 | = | 523,762) | ÷ | 104,665) |
| 2007年12月31日 | 4.45 | = | 514,116) | ÷ | 115,559) |
| 2006年12月31日 | 3.85 | = | 432,957) | ÷ | 112,314) |
| 2005年12月31日 | 3.39 | = | 370,437) | ÷ | 109,354) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以百万计
本分析对象的三项关键指标覆盖2005年至2024年的年度数据，单位均为“以百万计”，依次为借款总额、股东权益，以及债务与股东权益比率。以下从趋势、结构变化及潜在含义进行系统解读，力求提供清晰、客观的洞察。
- 总体趋势与结构性特征
- 三项指标在分析期内呈现出明显的杠杆结构与资本基础的变化趋势。借款总额经历先上后下的阶段性转折，股东权益在早期相对稳健后持续收缩，债务与股东权益比率则从高位逐步走向接近1的水平区间，再在2021-2024年间呈现小幅波动并回升至约1.0附近。这些轨迹共同指向一个较为显著的去杠杆化过程，但在后期资本基础的脆弱性亦逐步显现。
- 借款总额的演变与分段解读
- 2005-2008年间借款总额呈现持续上升态势，从370,437增至523,762，约增长41%左右，显示出初期阶段的资金扩张或承担的外部融资需求增加。2009-2014年则呈现持续下降趋势，至364,980，较2008年回落约30%，显示在这一阶段偿还压力或再融资策略的调整。2015年后进入快速收缩阶段，2015年降至198,276，较2014年下降约46%。随后2016-2020年继续下降至75,066，2021年显著缩至35,185，2022年32,350，2023年20,964，2024年降至19,273。就全期而言，2024年的借款总额与2008年的峰值相比下降约96%，体现出长期的显著去杠杆化趋势与对外部融资的收缩。
- 股东权益的演变与结构性变化
- 2005-2013年间股东权益呈现稳步上升态势，2005年为109,354，2013年达到高点130,566，期间累计增长约21,212，增幅约19%。2014年回落至128,159，随后2015年起进入持续下降期，至2024年降至19,342，较高点累计下降约111,224，降幅约84%。该路径显示在2014年至2024年间资本基础经历了长期而显著的收缩，可能与资本回购、利润分配与累计亏损等因素共同作用。
- 债务与股东权益比率的演变与含义
- 该比率在2005-2008年区间维持在较高水平，2008年达到峰值5.0，随后逐步降低至2015年的约2.02、2016年的1.80，呈现明显的去杠杆化趋势。2017年回升至约2.09，2018-2019又上升至约3.55和3.21，显示在这两年间资本结构再次经历波动。2020年降至2.11，2021年显著降至0.87，随后2022年0.89、2023年0.77，2024年回升至1.00。该区间的变化说明，借款与股东权益的相对规模在近年经历了较大波动，2021年以来在借款显著下降的同时，权益基数也处于低位或波动，使得比率回落至接近1的水平后再小幅回升。总体而言，比率的下降趋势反映了在部分时期的资金结构趋向更为保守或资本基础受压，但2024年的回升指向在末期资本结构重新趋于平衡。
- 关键洞察与潜在含义
- 数据揭示了一个明显的去杠杆化路径，尤其在2015年以后，借款总额与股东权益均显著收缩，导致资本构成的风险暴露程度有所降低，债务对股东权益的压力显著减小，呈现出接近1的比率水平区间。另一方面，绝对规模的借款与股东权益均处于历史较低水平，资本基础的相对脆弱性开始显现，提示需关注现金流生成能力、资本支出与维持运营所需的资金垫补，以及未来资本结构的持续稳健性。若无额外的外部资金注入或收益改善，长期财政健康可能仍依赖于对现金流、盈利能力及潜在非经常性项目的持续监控。
与竞争对手的比较
GE Aerospace、债务与股东权益比率、长期趋势，与竞争对手的比较
| GE Aerospace | Boeing Co. | Caterpillar Inc. | Eaton Corp. plc | Honeywell International Inc. | Lockheed Martin Corp. | RTX Corp. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 1.00 | — | 1.97 | 0.50 | 1.67 | 3.20 | 0.69 |
| 2023年12月31日 | 0.77 | — | 1.94 | 0.49 | 1.29 | 2.55 | 0.73 |
| 2022年12月31日 | 0.89 | — | 2.33 | 0.51 | 1.17 | 1.68 | 0.44 |
| 2021年12月31日 | 0.87 | — | 2.29 | 0.52 | 1.06 | 1.07 | 0.43 |
| 2020年12月31日 | 2.11 | — | 2.42 | 0.54 | 1.28 | 2.02 | 0.44 |
| 2019年12月31日 | 3.21 | — | 2.58 | 0.52 | 0.87 | 4.05 | 1.04 |
| 2018年12月31日 | 3.55 | 40.85 | 2.60 | 0.47 | 0.89 | 9.04 | 1.18 |
| 2017年12月31日 | 2.09 | 31.32 | 2.55 | 0.45 | 1.04 | — | 0.93 |
| 2016年12月31日 | 1.80 | 12.18 | 2.80 | 0.56 | 0.81 | 9.45 | 0.87 |
| 2015年12月31日 | 2.02 | 1.57 | 2.57 | 0.56 | 0.66 | 4.62 | 0.75 |
| 2014年12月31日 | 2.85 | 1.05 | 2.35 | 0.57 | 0.49 | 1.81 | 0.63 |
| 2013年12月31日 | 2.93 | 0.65 | 1.81 | 0.57 | 0.51 | 1.25 | 0.64 |
| 2012年12月31日 | 3.37 | 1.77 | 2.29 | 0.72 | 0.58 | 157.90 | 0.90 |
| 2011年12月31日 | 3.89 | 3.52 | 2.69 | 0.51 | 0.70 | 6.45 | 0.47 |
| 2010年12月31日 | 4.02 | 4.49 | 2.63 | 0.47 | 0.62 | 1.35 | 0.48 |
| 2009年12月31日 | 4.35 | 6.07 | 3.62 | 0.51 | 0.86 | 1.22 | 0.49 |
| 2008年12月31日 | 5.00 | — | 5.84 | 0.68 | 1.17 | 1.24 | 0.72 |
| 2007年12月31日 | 4.45 | 0.91 | 3.20 | 0.66 | 0.83 | 0.44 | 0.43 |
| 2006年12月31日 | 3.85 | 2.01 | 3.98 | 0.63 | 0.52 | 0.64 | 0.46 |
| 2005年12月31日 | 3.39 | 0.97 | 3.05 | 0.65 | 0.45 | 0.61 | 0.48 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 资本货物
GE Aerospace、债务与股东权益比率、长期趋势，与工业部门的比较： 资本货物
| GE Aerospace | 资本货物 | |
|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 1.00 | 1.54 |
| 2023年12月31日 | 0.77 | 1.54 |
| 2022年12月31日 | 0.89 | 1.33 |
| 2021年12月31日 | 0.87 | 1.26 |
| 2020年12月31日 | 2.11 | 1.75 |
| 2019年12月31日 | 3.21 | 2.08 |
| 2018年12月31日 | 3.55 | 2.03 |
| 2017年12月31日 | 2.09 | 1.74 |
| 2016年12月31日 | 1.80 | 1.60 |
| 2015年12月31日 | 2.02 | 1.64 |
| 2014年12月31日 | 2.85 | 2.06 |
| 2013年12月31日 | 2.93 | 2.00 |
| 2012年12月31日 | 3.37 | 2.56 |
| 2011年12月31日 | 3.89 | 3.04 |
| 2010年12月31日 | 4.02 | 3.10 |
| 2009年12月31日 | 4.35 | 3.46 |
| 2008年12月31日 | 5.00 | 4.19 |
| 2007年12月31日 | 4.45 | 3.21 |
| 2006年12月31日 | 3.85 | 3.02 |
| 2005年12月31日 | 3.39 | 2.53 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 工业
GE Aerospace、债务与股东权益比率、长期趋势，与行业比较： 工业
| GE Aerospace | 工业 | |
|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 1.00 | 1.38 |
| 2023年12月31日 | 0.77 | 1.52 |
| 2022年12月31日 | 0.89 | 1.42 |
| 2021年12月31日 | 0.87 | 1.37 |
| 2020年12月31日 | 2.11 | 1.82 |
| 2019年12月31日 | 3.21 | 1.82 |
| 2018年12月31日 | 3.55 | 1.85 |
| 2017年12月31日 | 2.09 | 1.65 |
| 2016年12月31日 | 1.80 | 1.54 |
| 2015年12月31日 | 2.02 | 1.51 |
| 2014年12月31日 | 2.85 | 1.89 |
| 2013年12月31日 | 2.93 | 1.79 |
| 2012年12月31日 | 3.37 | 2.29 |
| 2011年12月31日 | 3.89 | 2.60 |
| 2010年12月31日 | 4.02 | 2.68 |
| 2009年12月31日 | 4.35 | 3.01 |
| 2008年12月31日 | 5.00 | 3.54 |
| 2007年12月31日 | 4.45 | 2.73 |
| 2006年12月31日 | 3.85 | 2.49 |
| 2005年12月31日 | 3.39 | 2.42 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).