债务与股东权益比率
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计算
Lockheed Martin Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势计算
| 债务与股东权益比率 | = | 长期债务，净额1 | ÷ | 股东权益（赤字）1 | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以百万计
以下为对三项关键指标的趋势分析，聚焦长期债务净额、股东权益（赤字）以及债务与股东权益比率在 2005–2024 年的演变及其潜在含义，基于给定数据的模式与异常进行解读。
- 长期债务，净额（单位：百万）趋势分析
- 总体呈现“阶段性回落-阶段性上升”的演变路径。2005–2008 年间呈现下降后再小幅回升，2005 年为 4,784、2006 年 4,405、2007 年 4,303、2008 年 3,563，显示在初期阶段债务水平相对低位。2009–2014 年间债务水平波动并维持在 3,500–6,700 区间，2011 年达到 6,460 的相对高点。2015 年起进入明显上升通道，债务净额激增至 14,305，2016 年略降至 14,282，此后 2017–2021 年维持在 11,676 左右的较高水平，显著高于 2010 年前期。2022–2024 年再度大幅攀升，分别为 15,547、17,459、20,270，达到历史新高。关键特征包括：在 2015–2016 年的两年间快速扩大后，后续数年虽有回落但总体维持在高位，2022–2024 年的增速显著，高水平债务对偿付能力与现金流的压力外部感知上升。与同期的股东权益（见下文）相比，债务的上升幅度更为明显，可能反映了为支撑大型项目或资本支出而进行的长期资金筹措。总体而言，债务水平呈现长期高企态势，且在最近两到三年进入进一步扩张阶段。
- 股东权益（赤字）（单位：百万）趋势分析
- 趋势显示高度波动且呈现阶段性恶化后回升的特征。2005–2007 年间股东权益水平较高，分别为 7,867、6,884、9,805；2008 年急剧下滑至 2,865，随后 2009–2010 年维持在 3,700–4,100 区间。2011 年大幅下降至 1,001，2012 年进一步接近零（39），形成接近“无净资产/赤字状态”的极端点。2013 年回升至 4,918，2014 年回落至 3,400，随后 2015–2016 年再度回落至 3,097 与 1,511。2017 年出现赤字，(-683)；2018 年回升至 1,394，2019 年上升至 3,127，2020 年跃升至 6,015，并在 2021 年达到约 10,959 的高点，随后 2022 年为 9,266、2023 年 6,835、2024 年 6,333。要点包括：在 2012 年前后接近零的净资产水平与 2017 年的短暂赤字，凸显了时期性亏损或资本结构调整对股东权益的冲击；2020–2021 年的强劲回升显示通过盈利、增资或其他资本性措施实现了显著改善；但2022–2024 年的回落表明股东权益仍处于波动区间，尚未回到早期高位水平。整体来看，股东权益的波动性较大，且在部分年度经历负值状态，对长期资本结构的稳定性提出较高的要求。
- 债务与股东权益比率（财务比率）趋势分析
- 该比率在早期呈现较为温和的水平，2005 年至 2010 年间多在 0.4–1.35 范围内波动，显示较为适度的负债风险水平。2011 年起出现显著上升，达到 6.45，2012 年因股东权益极度低迷甚至接近零，比率飙升至 157.9，显示在分母（股东权益）极低的情况下，分子（长期债务）仍高企，导致比率失真。此后 2013–2014 年回落至 1.25–1.81 区间。2015 年起再次扩大至 4.62，2016 年达到 9.45 的高位，随后 2017 年数据缺失（当年存在股东权益为负的情况，导致比率无法计算），2018 年回落至 9.04，2019 年降至 4.05，2020 年降至 2.02，2021 年降至 1.07，2022 年回升至 1.68，2023 年 2.55，2024 年 3.2。总体观察：比率在 2011–2016 年间呈现极端高企的波动，主要由股东权益剧烈波动（甚至在 2012 年接近零、2017 年负值）所驱动，显现出在部分年份的高杠杆风险与财务结构脆弱性。进入 2018–2024 年，尽管仍高于早期水平，但波动性有所缓和，且趋势向上/向下的幅度较前期显著收敛，显示在净资产改善的同时，负债规模的扩大仍然对比率水平造成持续影响。因此，2018–2024 年的比率更能反映出相对稳定但仍偏高的杠杆状态，且 2017 年的缺失数据强调了在股东权益为负或接近零时，该比率的解释需谨慎对待。
与竞争对手的比较
Lockheed Martin Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Lockheed Martin Corp. | Boeing Co. | Caterpillar Inc. | Eaton Corp. plc | GE Aerospace | Honeywell International Inc. | RTX Corp. | |
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| 2022年12月31日 | |||||||
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根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 资本货物
Lockheed Martin Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与工业部门的比较： 资本货物
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与行业比较： 工业
Lockheed Martin Corp.、债务与股东权益比率、长期趋势，与行业比较： 工业
| Lockheed Martin Corp. | 工业 | |
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| 2009年12月31日 | ||
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根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).