Lockheed Martin Corp. (NYSE:LMT)

以下是对所提供财务数据的分析报告。

当前资产

数据显示，当前资产在2021年至2023年期间呈现增长趋势，从1418百万增长至1676百万。然而，2024年出现显著下降，降至1472百万，并在2025年进一步大幅下降至533百万。这种下降趋势值得关注，可能需要进一步调查以确定其根本原因。

递延资产

递延资产的数值为负，且在2021年至2023年期间持续扩大。从2021年的-183百万，下降至2022年的-757百万，再到2023年的-498百万。2024年继续下降至-588百万，但在2025年转为正值，达到372百万。这种转变表明可能存在会计处理的变化或资产价值的重新评估。

联邦和外国所得税费用

联邦和外国所得税费用在2021年至2023年期间波动。2021年为1235百万，2022年下降至948百万，2023年回升至1178百万。2024年再次下降至884百万，2025年略有回升至905百万。税费的波动可能与收入水平、税收政策变化或税收抵免有关。

总体而言，数据显示在不同财务项目之间存在着复杂的相互关系。当前资产的显著下降以及递延资产的转变需要进一步的分析，以了解其对整体财务状况的影响。所得税费用的波动也需要结合其他财务数据进行评估，以确定其背后的驱动因素。

以下是对所提供数据的分析报告。

税率概览

数据显示，美国联邦法定税率在整个分析期间保持稳定，始终为21%。

实际税率趋势

实际税率在2021年至2023年间呈现下降趋势，从2021年的16.4%下降至2022年的14.2%，随后略微回升至2023年的14.5%。

2024年，实际税率再次下降至14.2%，与2022年持平，为分析期间的最低值。

2025年，实际税率上升至15.3%，表明税负可能正在增加。

实际税率与法定税率的差异

实际税率始终低于美国联邦法定税率，这表明该公司可能受益于税收优惠、抵免或其他降低税负的因素。

实际税率与法定税率之间的差距在分析期间有所波动，但总体上保持在相对稳定的范围内。

潜在影响

实际税率的波动可能受到多种因素的影响，包括收入结构、税收政策变化以及公司利用税收优惠的能力。

2025年实际税率的上升值得关注，可能需要进一步分析以确定其原因和潜在影响。

以下是对一组财务数据的分析报告。

养老金

数据显示，该项目数值在2021年至2023年间呈现下降趋势，从1985百万降至1485百万。随后，在2024年大幅下降至1184百万，并在2025年进一步降至999百万。整体而言，该项目在观察期内持续减少。

应计薪酬和福利

该项目数值在2021年至2023年间显著增加，从957百万增长至731百万。2024年略有增长至741百万，并在2025年继续增长至764百万。表明该项目支出呈现稳定增长的趋势。

合同会计核算方法

该项目数值在2021年至2023年间波动，从470百万增加至510百万，随后略微下降至508百万。2024年出现显著增长，达到949百万，并在2025年大幅增加至1217百万。表明该项目受到特定因素的显著影响，并呈现加速增长的趋势。

研发支出

该项目的数据从2022年开始出现，2022年为2268百万，2023年下降至1251百万，2024年回升至1643百万，2025年再次下降至1200百万。该项目数值波动较大，可能反映了研发项目的周期性变化。

国内公司经营亏损与抵免

该项目的数据从2024年开始出现，2024年为83百万，2025年增加至269百万。表明该项目数值呈现增长趋势。

递延所得税资产总额

该项目数值在2021年至2023年间呈现下降趋势，从3925百万降至4481百万。随后，在2024年略有增加至5128百万，并在2025年略微下降至4792百万。整体而言，该项目数值相对稳定，但呈现轻微波动。

估价备抵

该项目数值为负数，且绝对值在2021年至2025年间持续增加，从-15百万增加至-60百万。表明该项目的影响在持续增强。

递延所得税资产净额

该项目数值在2021年至2024年间呈现增长趋势，从3910百万增长至5087百万。2025年略有下降至4732百万。整体而言，该项目数值保持较高水平，但呈现轻微波动。

商誉和无形资产

该项目数值为负数，且绝对值在2021年至2025年间持续增加，从-401百万增加至-580百万。表明该项目的影响在持续增强。

不动产、厂房及设备

该项目数值为负数，在2021年至2023年间呈现下降趋势，从-518百万降至-415百万。2024年略有增加至-371百万，但在2025年大幅下降至-512百万。该项目数值波动较大。

其他

该项目数值在2021年至2023年间相对稳定，随后在2024年大幅下降至343百万，并在2025年进一步下降至-683百万。表明该项目受到特定因素的显著影响，并呈现下降趋势。

递延所得税负债

该项目数值为负数，且绝对值在2021年至2025年间持续增加，从-1628百万增加至-1775百万。表明该项目的影响在持续增强。

递延所得税资产（负债）净额

该项目数值在2021年至2024年间呈现增长趋势，从2282百万增长至3533百万。2025年略有下降至2957百万。整体而言，该项目数值保持较高水平，但呈现轻微波动。

以下是对所提供财务数据的分析报告。

递延所得税资产

数据显示，递延所得税资产在2021年至2022年期间显著增加，从2290百万增长至3744百万。随后，在2022年至2023年期间出现下降，降至2953百万。2023年至2024年期间再次增长，达到3557百万，但在2024年至2025年期间略有下降，最终为2975百万。总体而言，该项目数值呈现波动趋势，但2025年的数值与2021年较为接近。这种波动可能与公司可抵扣暂时性差异的变动有关，也可能受到税收法规变化的影响。

递延所得税负债（计入其他非流动负债）

递延所得税负债的数值相对较小，且波动性较大。从2021年的8百万，下降至2022年的5百万，随后在2023年升至10百万。2024年大幅增加至24百万，但在2025年回落至18百万。这种波动可能反映了公司应纳税暂时性差异的变化。虽然数值较小，但其变化趋势值得关注，因为它可能表明公司未来应纳税义务的潜在变化。

综合来看，递延所得税资产和负债的变化趋势并不完全同步。递延所得税资产的波动幅度更大，而递延所得税负债的数值相对较小，但变化也较为显著。两者之间的关系需要结合公司的整体税务策略和经营状况进行更深入的分析。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

资产状况

数据显示，总资产在2021年至2025年期间呈现增长趋势。从2021年的50873百万单位增长到2025年的59840百万单位。调整后总资产的增长趋势与总资产基本一致，表明资产的整体规模在扩大。然而，2023年总资产出现小幅下降，随后在2024年和2025年恢复增长。

负债状况

负债合计在整个期间内也持续增加，从2021年的39914百万单位增长到2025年的53119百万单位。调整后总负债的变化趋势与负债合计相似，表明负债的增加是整体财务结构的一部分。负债的增长速度略快于资产的增长速度，可能需要进一步分析以评估财务风险。

股东权益状况

股东权益在2021年至2023年期间呈现显著下降趋势，从2021年的10959百万单位下降到2023年的6835百万单位。调整后的股东权益也呈现类似的下降趋势。然而，在2024年和2025年，股东权益出现回升，但仍低于2021年的水平。股东权益的波动可能与净收益、股息分配或其他股权交易有关。

盈利能力

净收益在2021年至2023年期间波动较大。2021年净收益为6315百万单位，2022年下降至5732百万单位，随后在2023年回升至6920百万单位。2024年净收益再次下降至5336百万单位，2025年略有回升至5017百万单位。调整后净收益的趋势与净收益基本一致。盈利能力的波动可能受到宏观经济环境、行业竞争或其他特定因素的影响。

整体趋势

总体而言，数据显示资产和负债都在增长，而股东权益则经历了先下降后回升的趋势。净收益的波动表明盈利能力存在一定的不确定性。需要进一步分析各项财务比率，例如资产负债率、权益乘数和净资产收益率，以更全面地评估财务状况和经营绩效。

以下是对一组财务数据的分析报告。

盈利能力

净利率比率在观察期内呈现波动趋势。2021年至2023年，该比率从9.42%上升至10.24%，随后在2024年和2025年分别下降至7.51%和6.69%。调整后的净利率比率也显示出类似的趋势，但数值略低。整体而言，盈利能力在后期有所减弱。

股东权益回报率（ROE）在2023年达到峰值（101.24%），随后在2024年和2025年有所回落，分别为84.26%和74.65%。调整后的ROE同样呈现峰值后下降的趋势，但数值更高，表明调整后的盈利能力更强。ROE的显著波动可能与权益结构或盈利质量的变化有关。

资产回报率（ROA）也呈现波动，2023年达到13.19%的高点，随后在2024年和2025年下降至9.59%和8.38%。调整后的ROA与未调整的ROA趋势一致。ROA的下降表明资产利用效率可能受到影响。

运营效率

总资产周转率在观察期内相对稳定，在1.25至1.38之间波动。2021年和2022年间略有下降，随后在2023年小幅回升，但在2025年再次下降。调整后的总资产周转率与未调整的周转率趋势相似，但数值略高。整体而言，资产周转效率保持在相对稳定的水平。

财务杠杆

财务杠杆率在观察期内持续上升，从2021年的4.64显著增加到2025年的8.9。调整后的财务杠杆率也呈现类似的上升趋势，且数值更高，表明债务水平的增加。2024年调整后的财务杠杆率达到峰值18.59，随后在2025年有所回落，但仍处于较高水平。财务杠杆的增加可能提高了财务风险。

总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力呈现波动下降的趋势，而财务杠杆则持续增加。资产周转效率相对稳定。需要进一步分析这些趋势背后的原因，以及它们对未来财务状况的影响。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净收益

数据显示，净收益在2021年至2023年期间呈现增长趋势，从6315百万增长至6920百万。然而，2024年和2025年净收益出现下降，分别降至5336百万和5017百万。整体而言，虽然初期表现出增长，但后期呈现出明显的下滑趋势。

调整后净收益

调整后净收益的趋势与净收益相似。2021年至2023年期间，调整后净收益从6132百万增加到6422百万。随后，2024年和2025年分别下降至4748百万和5389百万。调整后净收益的波动幅度略小于净收益，但整体趋势一致。

净利率比率

净利率比率在2021年至2023年期间呈现波动上升的趋势，从9.42%上升至10.24%。2024年和2025年则大幅下降，分别为7.51%和6.69%。这表明盈利能力在后期有所减弱。值得注意的是，2025年的净利率比率是所观察期间的最低值。

净利率比率（调整后）

调整后的净利率比率的趋势与净利率比率基本一致。2021年至2023年期间，从9.15%上升至9.5%。2024年和2025年同样出现下降，分别为6.68%和7.18%。调整后的净利率比率的波动幅度相对较小，但整体趋势与净利率比率保持一致，表明调整后盈利能力的变化与整体盈利能力的变化相符。

总体而言，数据显示在初期盈利能力有所提升，但随后出现显著下降。净收益和调整后净收益的下降，以及净利率比率的降低，都表明在后期面临盈利压力。需要进一步分析导致这些趋势的原因，例如收入变化、成本控制、市场竞争等因素。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产

数据显示，总资产在2021年至2024年期间呈现增长趋势，从50873百万单位增长至55617百万单位。然而，2024年到2025年，增长速度加快，总资产进一步增加到59840百万单位。这表明资产规模在后期呈现加速扩张的态势。

调整后总资产

调整后总资产的变动趋势与总资产相似，同样在2021年至2024年期间持续增长，从48583百万单位增至52060百万单位。2025年，调整后总资产显著增加至56865百万单位，增长幅度大于总资产的增长幅度。这可能意味着资产调整对总资产的影响在2025年更为显著。

总资产周转率

总资产周转率在2021年为1.32，随后在2022年下降至1.25。2023年略有回升至1.29，但在2024年再次小幅下降至1.28。2025年，总资产周转率进一步下降至1.25。总体而言，该比率呈现出轻微下降的趋势，表明资产利用效率可能有所降低。

总资产周转率（调整后）

调整后总资产周转率的趋势与总资产周转率相似，但数值略高。2021年为1.38，2022年下降至1.34。2023年回升至1.36，并在2024年保持在1.36。2025年，调整后总资产周转率下降至1.32。尽管如此，调整后周转率始终高于未调整的周转率，表明资产调整对周转率的计算结果有积极影响。但整体趋势同样显示资产利用效率在2025年有所下降。

综合来看，资产规模呈现增长趋势，尤其是在后期加速扩张。然而，资产周转率的下降表明资产利用效率可能存在改善空间。调整后资产周转率略高于未调整的周转率，但整体趋势也显示出效率的下降。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

总资产

数据显示，总资产在2021年至2024年期间呈现增长趋势，从50873百万单位增长至55617百万单位。2025年进一步增长至59840百万单位，表明资产规模持续扩大。然而，2023年出现小幅下降，可能受到特定资产的处置或价值调整的影响。

调整后总资产

调整后总资产的趋势与总资产相似，同样呈现增长态势，从2021年的48583百万单位增长至2025年的56865百万单位。调整后的数值通常剔除了某些非经营性资产或负债，更能反映核心业务的资产规模。2023年也观察到小幅下降，与总资产的变化保持一致。

股东权益

股东权益在2021年至2023年期间持续下降，从10959百万单位降至6835百万单位。2024年进一步下降至6333百万单位，随后在2025年小幅回升至6721百万单位。股东权益的下降可能与利润分配、股票回购或其他影响所有者权益的因素有关。

调整后的股东权益

调整后的股东权益的趋势与股东权益相似，但下降幅度更大，从2021年的8677百万单位降至2024年的2800百万单位。2025年有所回升，达到3764百万单位。调整后的股东权益更能反映核心业务的净资产状况。

财务杠杆率

财务杠杆率在整个期间内持续上升，从2021年的4.64上升至2025年的8.9。这表明公司对债务的依赖程度不断增加。较高的财务杠杆率意味着更高的财务风险，但也可能带来更高的回报。

财务杠杆比率（调整后）

调整后的财务杠杆比率的上升趋势更为显著，从2021年的5.6大幅上升至2024年的18.59，随后在2025年略有下降至15.11。调整后的比率更能反映核心业务的财务风险。大幅上升的杠杆比率表明公司在融资方面更加依赖债务，可能需要密切关注其偿债能力。

总体而言，数据显示公司资产规模持续扩大，但股东权益却在下降，导致财务杠杆率显著上升。这表明公司在扩张过程中更多地依赖债务融资。需要进一步分析公司的盈利能力和现金流状况，以评估其财务风险和可持续性。

以下是对一组年度财务数据的分析报告。

净收益

数据显示，净收益在2021年至2023年期间呈现增长趋势，从6315百万增长至6920百万。然而，2024年和2025年净收益出现下降，分别降至5336百万和5017百万。整体而言，净收益在观察期内波动较大。

调整后净收益

调整后净收益的趋势与净收益相似。2022年出现显著下降，随后在2023年回升，但在2024年再次下降。2025年，调整后净收益有所回升，达到5389百万，但仍低于2023年的水平。

股东权益

股东权益在2021年至2023年期间持续下降，从10959百万降至6835百万。2024年进一步下降至6333百万，但在2025年略有回升至6721百万。股东权益的整体趋势表明，公司可能在进行股份回购、分红或其他减少股东权益的活动。

调整后的股东权益

调整后的股东权益的下降趋势更为明显，从2021年的8677百万大幅下降至2024年的2800百万。2025年出现显著回升，达到3764百万，但仍远低于2021年的水平。调整后股东权益的波动可能反映了公司会计处理方式的变化或资产负债表上的特定调整。

股东权益回报率

股东权益回报率在观察期内波动显著。2023年达到峰值101.24%，随后在2024年下降至84.26%，并在2025年进一步下降至74.65%。这种波动可能与净收益和股东权益的变化有关。

股东权益回报率（调整后）

调整后的股东权益回报率远高于未调整的回报率，且波动性更大。2023年和2024年分别达到165.01%和169.57%的峰值，但在2025年大幅下降至143.17%。调整后的回报率的显著差异表明，调整后的股东权益对回报率的计算产生了重大影响。

总体而言，数据显示公司在盈利能力和股东权益方面存在波动。虽然净收益和调整后净收益在某些年份有所增长，但在其他年份则出现下降。股东权益和调整后的股东权益均呈现下降趋势，但在2025年有所回升。股东权益回报率和调整后的股东权益回报率波动较大，表明公司财务状况的复杂性。

以下是对一组财务数据的分析报告。

净收益

数据显示，净收益在2021年至2023年期间呈现增长趋势，从6315百万增长至6920百万。然而，在2023年之后，净收益开始下降，2024年降至5336百万，并在2025年进一步降至5017百万。整体而言，净收益在观察期内波动较大。

调整后净收益

调整后净收益的趋势与净收益相似。2022年出现显著下降，随后在2023年回升，但在2024年和2025年再次下降。2025年的调整后净收益为5389百万，略高于2024年的4748百万，但仍低于2023年的6422百万。

总资产

总资产在整个观察期内持续增长。从2021年的50873百万增长到2025年的59840百万。虽然增长速度在不同年份有所不同，但总体趋势是向上的。

调整后总资产

调整后总资产的增长趋势与总资产相似，同样呈现持续增长的态势。从2021年的48583百万增长到2025年的56865百万。调整后总资产的增长幅度略低于总资产。

资产回报率

资产回报率在2021年达到12.41%的峰值，随后在2022年下降至10.84%。2023年出现反弹，达到13.19%，但随后在2024年和2025年大幅下降，分别降至9.59%和8.38%。这表明盈利能力相对于资产规模有所下降。

资产回报率（调整后）

调整后资产回报率的趋势与资产回报率基本一致。2021年为12.62%，2022年下降至10.12%，2023年回升至12.97%，随后在2024年和2025年下降至9.12%和9.48%。调整后资产回报率的波动幅度略小于资产回报率。

总体而言，数据显示资产规模持续增长，但盈利能力在后期有所下降。虽然净收益和调整后净收益在初期有所增长，但后期出现下降趋势。资产回报率和调整后资产回报率的下降表明，公司在利用资产创造利润方面面临挑战。需要进一步分析导致盈利能力下降的具体原因。