财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Lockheed Martin Corp.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 59,840) | 55,617) | 52,456) | 52,880) | 50,873) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 4,121) | 2,483) | 1,442) | 2,547) | 3,604) | |
| 经营性资产 | 55,719) | 53,134) | 51,014) | 50,333) | 47,269) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 53,119) | 49,284) | 45,621) | 43,614) | 39,914) | |
| 少： 长期债务的当前到期日 | 1,168) | 643) | 168) | 118) | 6) | |
| 少： 长期债务，净额，不包括流动部分 | 20,532) | 19,627) | 17,291) | 15,429) | 11,670) | |
| 经营负债 | 31,419) | 29,014) | 28,162) | 28,067) | 28,238) | |
| 净营业资产1 | 24,300) | 24,120) | 22,852) | 22,266) | 19,031) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 180) | 1,268) | 586) | 3,235) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 0.74% | 5.40% | 2.60% | 15.67% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | 24.10% | 21.29% | -22.39% | -12.09% | — | |
| Caterpillar Inc. | — | 1.20% | 9.40% | 1.82% | 4.22% | |
| Eaton Corp. plc | — | -0.49% | 2.18% | 2.87% | 10.92% | |
| GE Aerospace | 10.79% | -10.31% | -50.58% | -7.82% | — | |
| Honeywell International Inc. | — | 30.89% | 7.21% | -1.99% | 9.04% | |
| RTX Corp. | — | -1.06% | -1.23% | 1.57% | 1.48% | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 0.00% | 4.71% | -5.90% | -0.33% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 0.00% | 4.97% | -1.04% | 0.29% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 55,719 – 31,419 = 24,300
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= 24,300 – 24,120 = 180
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 180 ÷ [(24,300 + 24,120) ÷ 2] = 0.74%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内呈现持续增长的趋势。从2022年的22266百万单位增长到2025年的24300百万单位。虽然增长速度有所放缓，但整体趋势表明资产规模的扩张。2023年和2024年的增长幅度分别为586百万单位和1268百万单位，2024年到2025年的增长幅度则为180百万单位，表明增长动力在后期有所减弱。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值波动较大。2022年为3235百万单位，2023年大幅下降至586百万单位，随后在2024年显著增加至1268百万单位，并在2025年进一步增长至1800百万单位。这种波动可能反映了应计项目的管理策略变化，或者与公司运营周期相关的因素。需要进一步分析以确定具体原因。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率呈现显著下降的趋势。2022年为15.67%，2023年急剧下降至2.6%，2024年小幅回升至5.4%，但2025年再次大幅下降至0.74%。该比率的下降可能表明应计项目的相对重要性降低，或者公司在收入确认和费用递延方面的会计处理方式发生了变化。持续的下降趋势值得关注，可能需要进一步调查以评估其对财务报表质量的影响。
总体而言，净营业资产的增长与应计比率的下降形成对比。应计比率的显著波动和持续下降趋势，以及应计总计项目的变化，需要进一步的调查和分析，以了解其背后的驱动因素以及对公司财务状况和经营业绩的潜在影响。
基于现金流量表的应计比率
Lockheed Martin Corp.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收益 | 5,017) | 5,336) | 6,920) | 5,732) | 6,315) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 8,557) | 6,972) | 7,920) | 7,802) | 9,221) | |
| 少： 用于投资活动的现金净额 | (1,977) | (1,792) | (1,694) | (1,789) | (1,161) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | (1,563) | 156) | 694) | (281) | (1,745) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | -6.46% | 0.66% | 3.08% | -1.36% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | 2.49% | 57.20% | -26.69% | -50.32% | — | |
| Caterpillar Inc. | — | 2.39% | 6.90% | 3.26% | 5.38% | |
| Eaton Corp. plc | — | -1.02% | 8.52% | 4.55% | 7.52% | |
| GE Aerospace | 3.66% | 5.07% | -8.42% | -15.92% | — | |
| Honeywell International Inc. | — | 28.68% | 5.80% | -0.79% | 2.16% | |
| RTX Corp. | — | -0.87% | -1.66% | 0.87% | -1.96% | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 0.00% | 8.44% | -0.94% | -5.98% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 0.00% | 5.29% | 1.67% | -2.31% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -1,563 ÷ [(24,300 + 24,120) ÷ 2] = -6.46%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内呈现持续增长的趋势。从2022年的22266百万单位增长到2025年的24300百万单位。虽然增长速度有所放缓，但整体趋势表明资产规模的扩张。2023年和2024年的增长幅度分别为586百万单位和1268百万单位，而2024年到2025年的增长幅度则相对较小，仅为180百万单位。这可能表明增长速度正在趋于稳定。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计数值波动较大。2022年为-281百万单位，2023年大幅增加至694百万单位，2024年进一步增长至156百万单位，随后在2025年急剧下降至-1563百万单位。这种波动性可能反映了公司在应计项目管理方面的变化，或者与收入确认和费用递延相关的会计处理方式的调整。需要进一步分析以确定这些波动背后的具体原因。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率的变化趋势与应计总计的变化趋势相呼应。2022年为-1.36%，2023年显著提升至3.08%，2024年回落至0.66%，并在2025年降至-6.46%。该比率的负值表明在2022年和2025年，现金流量与报告的利润之间存在差异，可能意味着利润质量受到一定程度的影响。2023年的正值则表明现金流量与利润之间的关系更为积极。需要结合其他财务指标进行综合评估，以判断这些变化对公司财务状况的影响。
总体而言，净营业资产的增长表明公司规模的扩张，但应计总计和应计比率的波动性需要进一步关注。这些波动可能预示着公司在收入确认、费用递延或现金管理方面存在潜在的风险或机遇。建议对这些波动进行深入分析，以更好地了解公司的财务状况和经营策略。