财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Boeing Co.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 168,235) | 156,363) | 137,012) | 137,100) | 138,552) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 10,921) | 13,801) | 12,691) | 14,614) | 8,052) | |
| 少： 短期投资和其他投资 | 18,479) | 12,481) | 3,274) | 2,606) | 8,192) | |
| 经营性资产 | 138,835) | 130,081) | 121,047) | 119,880) | 122,308) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 162,778) | 160,277) | 154,240) | 152,948) | 153,398) | |
| 少： 短期债务和长期债务的流动部分 | 8,461) | 1,278) | 5,204) | 5,190) | 1,296) | |
| 少： 长期债务，不包括流动部分 | 45,637) | 52,586) | 47,103) | 51,811) | 56,806) | |
| 经营负债 | 108,680) | 106,413) | 101,933) | 95,947) | 95,296) | |
| 净营业资产1 | 30,155) | 23,668) | 19,114) | 23,933) | 27,012) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 6,487) | 4,554) | (4,819) | (3,079) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 24.10% | 21.29% | -22.39% | -12.09% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Caterpillar Inc. | 6.92% | 1.20% | 9.40% | 1.82% | — | |
| Eaton Corp. plc | 10.93% | -0.49% | 2.18% | 2.87% | — | |
| GE Aerospace | 10.79% | -10.31% | -50.58% | -7.82% | — | |
| Honeywell International Inc. | -6.91% | 30.89% | 7.21% | -1.99% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.74% | 5.40% | 2.60% | 15.67% | — | |
| RTX Corp. | -0.03% | -1.06% | -1.23% | 1.57% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 4.58% | 4.71% | -5.90% | -0.33% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 5.63% | 4.36% | -0.83% | 0.67% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 138,835 – 108,680 = 30,155
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= 30,155 – 23,668 = 6,487
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 6,487 ÷ [(30,155 + 23,668) ÷ 2] = 24.10%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2022年至2023年期间呈现显著下降趋势，从23933百万单位降至19114百万单位。然而，从2023年到2024年，净营业资产出现反弹，增长至23668百万单位。这一增长趋势在2024年至2025年间得以延续，净营业资产进一步增加至30155百万单位。总体而言，净营业资产呈现出先下降后显著增长的波动模式。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2022年和2023年均为负值，分别为-3079百万单位和-4819百万单位，表明存在净应计负债。然而，在2024年，该项目转为正值，达到4554百万单位，表明净应计资产开始积累。到2025年，该项目进一步增长至6487百万单位，显示应计资产的持续积累。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目趋势一致。2022年和2023年，该比率分别为-12.09%和-22.39%，表明存在净应计负债，且负债比例在增加。2024年，该比率转为正值，达到21.29%，表明净应计资产开始形成。2025年，该比率进一步上升至24.1%，显示应计资产比例的持续增长。应计比率的变化反映了应计项目对整体资产负债表的影响。
综合来看，数据表明在观察期内，从净应计负债到净应计资产的转变。净营业资产的波动与应计项目的变化相互关联，可能反映了公司经营策略、会计政策或外部经济环境的影响。从2023年开始的增长趋势，尤其是在2024年和2025年，值得进一步关注，以了解其可持续性以及潜在的驱动因素。
基于现金流量表的应计比率
Boeing Co.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于波音股东的净收益（亏损） | 2,235) | (11,817) | (2,222) | (4,935) | (4,202) | |
| 少： 经营活动提供（已使用）的现金净额 | 1,065) | (12,080) | 5,960) | 3,512) | (3,416) | |
| 少： 投资活动提供的现金净额（已用） | 499) | (11,973) | (2,437) | 4,370) | 9,324) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 671) | 12,236) | (5,745) | (12,817) | (10,110) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 2.49% | 57.20% | -26.69% | -50.32% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Caterpillar Inc. | 3.50% | 2.39% | 6.90% | 3.26% | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.64% | -1.02% | 8.52% | 4.55% | — | |
| GE Aerospace | 3.66% | 5.07% | -8.42% | -15.92% | — | |
| Honeywell International Inc. | 2.88% | 28.68% | 5.80% | -0.79% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -6.46% | 0.66% | 3.08% | -1.36% | — | |
| RTX Corp. | -2.63% | -0.87% | -1.66% | 0.87% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 0.39% | 8.44% | -0.94% | -5.98% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 2.24% | 5.28% | 1.66% | -2.30% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 671 ÷ [(30,155 + 23,668) ÷ 2] = 2.49%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2022年至2023年期间呈现显著下降趋势，从23933百万单位降至19114百万单位。然而，在2023年至2024年期间，净营业资产出现反弹，恢复至23668百万单位。此后，净营业资产继续增长，在2025年达到30155百万单位，表明公司资产状况在经历初期下滑后，逐步改善并呈现增长态势。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2022年为-12817百万单位，表明存在较大的非现金支出或收益。2023年，该数值显著改善，降至-5745百万单位。2024年则出现大幅增长，达到12236百万单位，表明应计项目对现金流的影响转为正向。2025年，该数值进一步增长至671百万单位，虽然增长幅度有所放缓，但仍保持正向影响。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率在2022年为-50.32%，表明应计项目对净利润的影响较大且为负向。2023年，该比率有所改善，降至-26.69%。2024年出现显著变化，该比率大幅提升至57.2%，表明应计项目对净利润的贡献显著增加。2025年，该比率进一步降低至2.49%，表明应计项目的影响趋于稳定，且对净利润的贡献相对较小。该比率的变化趋势与基于现金流量表的应计总计的变化趋势相一致。
总体而言，数据显示公司在资产状况和现金流质量方面均呈现改善趋势。净营业资产的增长以及基于现金流量表的应计总计和应计比率的积极变化，表明公司财务状况正在逐步优化。