Stock Analysis on Net

Boeing Co. (NYSE:BA)

自由现金流到权益的现值 (FCFE) 

Microsoft Excel LibreOffice Calc

在贴现现金流 (DCF) 估值技术中,股票价值是根据某种现金流量的现值估算的。权益自由现金流量 (FCFE) 通常被描述为权益持有人在向债务持有人付款后以及考虑到维持公司资产基础的支出后可获得的现金流量。


内在股票价值(估值摘要)

Boeing Co., 自由现金流入股本 (FCFE) 预测

百万美元,每股数据除外

Microsoft Excel LibreOffice Calc
价值 FCFEt 或终值 (TVt) 计算 现值在 18.27%
01 FCFE0 -9,443
1 FCFE1 = -9,443 × (1 + 0.00%)
2 FCFE2 = × (1 + 0.00%)
3 FCFE3 = × (1 + 0.00%)
4 FCFE4 = × (1 + 0.00%)
5 FCFE5 = × (1 + 0.00%)
5 终值 (TV5) = × (1 + 0.00%) ÷ (18.27%0.00%)
Boeing普通股的内在价值
 
Boeing普通股的内在价值(每股) $—
当前股价 $119.40

根据报告: 10-K (报告日期: 2021-12-31).

免责声明!
估值基于标准假设。可能存在与股票价值相关的特定因素,此处略去。在这种情况下,实际股票价值可能与估计值存在显着差异。如果您想在投资决策过程中使用估计的内在股票价值,请自行承担风险。


要求回报率 (r)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
假设
长期国债综合收益率1 RF 3.11%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 13.18%
Boeing普通股的系统性风险 βBA 1.51
 
波音普通股的要求回报率3 rBA 18.27%

1 所有未到期或可在 10 年内收回的固定息票美国国债的未加权平均投标收益率(无风险收益率代理)。

2 阅读详情 »

3 rBA = RF + βBA [E(RM) – RF]
= 3.11% + 1.51 [13.18%3.11%]
= 18.27%


FCFE增长率 (g)

PRAT 模型隐含的 FCFE 增长率 ( g )

Boeing Co.,PRAT模型

Microsoft Excel LibreOffice Calc
平均 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
精选财务数据 (百万美元)
宣派现金股息 —  —  4,628  4,101  3,556 
归属于波音股东的净利润(亏损) (4,202) (11,873) (636) 10,460  8,197 
收入 62,286  58,158  76,559  101,127  93,392 
总资产 138,552  152,136  133,625  117,359  92,333 
股东权益(亏本) (14,999) (18,316) (8,617) 339  355 
财务比率
留存率1 0.61 0.57
利润率2 -6.75% -20.42% -0.83% 10.34% 8.78%
资产周转率3 0.45 0.38 0.57 0.86 1.01
财务杠杆率4 346.19 260.09
平均值
留存率 0.59
利润率 -1.77%
资产周转率 0.66
财务杠杆率 303.14
 
FCFE增长率 (g)5 0.00%

根据报道: 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31).

2021 计算

1 留存率 = (归属于波音股东的净利润(亏损) – 宣派现金股息) ÷ 归属于波音股东的净利润(亏损)
= (-4,2020) ÷ -4,202
=

2 利润率 = 100 × 归属于波音股东的净利润(亏损) ÷ 收入
= 100 × -4,202 ÷ 62,286
= -6.75%

3 资产周转率 = 收入 ÷ 总资产
= 62,286 ÷ 138,552
= 0.45

4 财务杠杆率 = 总资产 ÷ 股东权益(亏本)
= 138,552 ÷ -14,999
=

5 g = 留存率 × 利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
= 0.59 × -1.77% × 0.66 × 303.14
= 0.00%


FCFE 增长率 ( g ) 预测

Boeing Co., H 模型

Microsoft Excel LibreOffice Calc
价值 gt
1 g1 0.00%
2 g2 0.00%
3 g3 0.00%
4 g4 0.00%
5 及以后 g5 0.00%

在哪里:
g1 由 PRAT 模型隐含
g5 由单阶段模型隐含
g2, g3g4 使用线性插值计算 g1g5

计算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%