财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Caterpillar Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 87,764) | 87,476) | 81,943) | 82,793) | 78,324) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 6,889) | 6,978) | 7,004) | 9,254) | 9,352) | |
| 经营性资产 | 80,875) | 80,498) | 74,939) | 73,539) | 68,972) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 68,270) | 67,973) | 66,052) | 66,277) | 62,946) | |
| 少： 短期借款 | 4,393) | 4,643) | 5,957) | 5,404) | 2,015) | |
| 少： 一年内到期的长期债务 | 6,665) | 8,763) | 5,322) | 6,352) | 9,149) | |
| 少： 一年后到期的长期债务 | 27,351) | 24,472) | 25,714) | 26,033) | 25,999) | |
| 经营负债 | 29,861) | 30,095) | 29,059) | 28,488) | 25,783) | |
| 净营业资产1 | 51,014) | 50,403) | 45,880) | 45,051) | 43,189) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 611) | 4,523) | 829) | 1,862) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 1.20% | 9.40% | 1.82% | 4.22% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | 21.29% | -22.39% | -12.09% | — | — | |
| Eaton Corp. plc | -0.49% | 2.18% | 2.87% | 10.92% | — | |
| GE Aerospace | -10.31% | -50.58% | -7.82% | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 30.89% | 7.21% | -1.99% | 9.04% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 5.40% | 2.60% | 15.67% | — | — | |
| RTX Corp. | -1.06% | -1.23% | 1.57% | 1.48% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 4.71% | -5.90% | -0.33% | 200.00% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 4.97% | -1.04% | 0.29% | 200.00% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 80,875 – 29,861 = 51,014
2 2024 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2024 – 净营业资产2023
= 51,014 – 50,403 = 611
3 2024 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 611 ÷ [(51,014 + 50,403) ÷ 2] = 1.20%
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以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在报告期内呈现持续增长的趋势。从2021年的45051百万单位增长到2024年的51014百万单位。增长速度相对稳定，表明公司资产规模的扩张和运营效率的提升。2022年和2023年的增长幅度略有差异，2023年的增长更为显著。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值波动较大。2021年为1862百万单位，2022年大幅下降至829百万单位，随后在2023年显著增加至4523百万单位，并在2024年进一步增长至611百万单位。这种波动可能反映了公司应计项目的管理策略变化，或者与特定业务活动相关。需要进一步分析以确定具体原因。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率在报告期内呈现显著波动。2021年为4.22%，2022年大幅下降至1.82%，随后在2023年大幅上升至9.4%，最后在2024年回落至1.2%。该比率的波动与应计总计项目的变化趋势相对应。较高的应计比率可能表明收入确认或费用递延的程度较高，需要结合具体业务情况进行评估。2024年的比率回落可能意味着公司在应计项目管理方面采取了更为保守的策略。
总体而言，净营业资产的持续增长表明公司整体财务状况良好。然而，应计总计项目和应计比率的波动需要进一步调查，以了解其背后的驱动因素以及对公司财务表现的潜在影响。这些波动可能与公司会计政策、业务模式或外部经济环境的变化有关。
基于现金流量表的应计比率
Caterpillar Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于普通股股东的溢利 | 10,792) | 10,335) | 6,705) | 6,489) | 2,998) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 12,035) | 12,885) | 7,766) | 7,198) | 6,327) | |
| 少： 用于投资活动的现金净额 | (2,453) | (5,871) | (2,541) | (3,084) | (1,485) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 1,210) | 3,321) | 1,480) | 2,375) | (1,844) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 2.39% | 6.90% | 3.26% | 5.38% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Boeing Co. | 57.20% | -26.69% | -50.32% | — | — | |
| Eaton Corp. plc | -1.02% | 8.52% | 4.55% | 7.52% | — | |
| GE Aerospace | 5.07% | -8.42% | -15.92% | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 28.68% | 5.80% | -0.79% | 2.16% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.66% | 3.08% | -1.36% | — | — | |
| RTX Corp. | -0.87% | -1.66% | 0.87% | -1.96% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 资本货物 | 8.44% | -0.94% | -5.98% | -27.73% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 5.29% | 1.67% | -2.31% | -17.52% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 1,210 ÷ [(51,014 + 50,403) ÷ 2] = 2.39%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在报告期内呈现持续增长的趋势。从2021年的45051百万单位增长到2024年的51014百万单位。增长速度相对稳定，表明资产规模的扩张较为平稳。2022年和2023年的增长幅度略有差异，但整体趋势保持向上。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在报告期内波动较大。2022年出现显著下降，从2021年的2375百万单位降至1480百万单位。随后，在2023年大幅反弹至3321百万单位，但2024年再次下降至1210百万单位。这种波动可能反映了公司经营活动现金流与利润之间的差异，以及应计项目的管理策略变化。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势相呼应。2022年比率下降至3.26%，与应计总计的下降一致。2023年比率大幅上升至6.9%，反映了应计总计的显著增长。2024年比率再次下降至2.39%，与应计总计的下降相对应。该比率的变化表明公司利润质量可能受到应计项目的影响，需要进一步分析其背后的原因。
总体而言，净营业资产的持续增长表明公司整体规模的扩张。然而，基于现金流量表的应计总计和应计比率的波动则提示需要关注公司利润的质量和现金流的稳定性。应计比率的下降可能意味着公司现金流的改善，但也可能反映了更保守的会计处理方式。进一步的分析需要结合其他财务数据和行业背景，以更全面地评估公司的财务状况。