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净收入调整： 按市值计价的可供出售证券
Caterpillar Inc.、对普通股股东应占溢利的调整
以百万计
| 截至12个月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于普通股股东的溢利（调整前） | ||||||
| 更多： 可供出售证券 | ||||||
| 归属于普通股股东的溢利（调整后） |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 盈利能力趋势
- 数据显示，归属于普通股股东的溢利在2021年至2023年期间呈现显著增长趋势。从2021年的6489百万增长到2023年的10335百万，增长幅度较为明显。2024年继续小幅增长至10792百万，但2025年则出现下降，降至8884百万。调整后归属于普通股股东的溢利趋势与归属于普通股股东的溢利基本一致，同样经历了2021年至2023年的增长，并在2024年达到峰值，随后在2025年下降。
- 盈利指标对比
- 归属于普通股股东的溢利和调整后归属于普通股股东的溢利数值非常接近，表明调整项目对净利润的影响相对较小。两者之间的差异在各年度均保持在较低水平，这可能意味着公司盈利的质量较为稳定，受非经常性损益的影响不大。
- 增长率分析
- 2022年，归属于普通股股东的溢利增长了约3.3%，而调整后归属于普通股股东的溢利增长了约1.8%。2023年，两项指标均实现了显著增长，归属于普通股股东的溢利增长了约54.3%，调整后归属于普通股股东的溢利增长了约58.1%。然而，2025年，归属于普通股股东的溢利下降了约13.9%，调整后归属于普通股股东的溢利也下降了约17.1%。
- 总结
- 总体而言，数据显示在2021年至2024年期间，盈利能力呈现上升趋势，但在2025年出现了明显的下滑。虽然调整后利润与未调整利润的数值差异不大，但2025年的盈利下降值得关注，可能需要进一步分析以确定其根本原因。需要注意的是，仅凭这两项指标无法全面评估公司的财务状况，还需要结合其他财务数据进行综合分析。
调整后的利润率： 按市值计价的可供出售证券（摘要）
Caterpillar Inc.、调整后的利润率
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净利率比率 | ||||||
| 净利率比率（未经调整） | ||||||
| 净利率比率（调整后） | ||||||
| 股东权益比率回报率 （ROE） | ||||||
| 股东权益回报率（未经调整） | ||||||
| 股东权益回报率（调整后） | ||||||
| 资产收益率 （ROA） | ||||||
| 资产回报率（未经调整） | ||||||
| 资产回报率（调整后） | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 盈利能力分析
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。2022年出现下降，随后在2023年和2024年显著提升，达到峰值。2025年则回落至接近2022年的水平。调整后的净利率比率与未调整的数据趋势一致，数值略有差异。整体而言，盈利能力在后期有所波动，但仍保持在相对较高的水平。
- 股东回报分析
- 股东权益回报率在2021年至2024年期间持续上升，2024年达到最高点。2025年出现明显下降，但仍高于2021年的水平。调整后的股东权益回报率与未调整的数据趋势一致，数值差异较小。这表明股东的投资回报在大部分时期内呈现增长态势，但后期有所减弱。
- 资产效率分析
- 资产回报率同样在2022年和2023年呈现增长趋势，并在2024年达到峰值。2025年出现显著下降，回落至接近2021年的水平。调整后的资产回报率与未调整的数据趋势一致，数值差异较小。这表明资产的使用效率在后期有所降低，但整体仍处于可接受的范围内。
总体来看，各项财务比率在观察期内均呈现波动趋势。2023年和2024年是表现相对较好的时期，而2025年则出现一定程度的回落。需要进一步分析导致这些波动的原因，例如市场环境、行业竞争以及公司内部运营策略等。
Caterpillar Inc.，利润率：报告与调整后
净利率比率（调整后）
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 调整前 | ||||||
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于普通股股东的溢利 | ||||||
| 机械、动力与能源销售 | ||||||
| 利润率 | ||||||
| 净利率比率1 | ||||||
| 调整后： 按市值计价的可供出售证券 | ||||||
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 调整后归属于普通股股东的溢利 | ||||||
| 机械、动力与能源销售 | ||||||
| 利润率 | ||||||
| 净利率比率（调整后）2 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
2025 计算
1 净利率比率 = 100 × 归属于普通股股东的溢利 ÷ 机械、动力与能源销售
= 100 × ÷ =
2 净利率比率（调整后） = 100 × 调整后归属于普通股股东的溢利 ÷ 机械、动力与能源销售
= 100 × ÷ =
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 盈利能力趋势
- 数据显示，归属于普通股股东的溢利在2021年至2023年期间呈现显著增长趋势，从6489百万增长至10335百万。2024年继续小幅增长至10792百万，但在2025年则出现明显下降，降至8884百万。调整后归属于普通股股东的溢利趋势与前者基本一致，也显示出2025年的下降。
- 净利率比率分析
- 净利率比率在2021年为13.47%，2022年下降至11.85%。随后，该比率在2023年和2024年显著提升，分别达到16.18%和17.59%，表明盈利能力得到改善。然而，2025年净利率比率再次下降至13.89%，与2021年的水平接近，但仍略有下降。
- 调整后净利率比率分析
- 调整后净利率比率的趋势与净利率比率高度相关。2022年出现下降，随后在2023年和2024年显著提升，并在2025年回落。调整后净利率比率在2024年达到17.59%的峰值，与净利率比率相同。2025年的调整后净利率比率为13.99%，略低于净利率比率的13.89%。
总体而言，数据显示在2021年至2024年期间，盈利能力和净利率比率均呈现增长趋势。然而，2025年盈利能力和净利率比率均出现明显下降，表明可能存在影响盈利能力的因素。需要进一步分析导致2025年业绩下降的原因。
股东权益回报率 （ROE） （调整后）
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 调整前 | ||||||
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于普通股股东的溢利 | ||||||
| 归属于普通股股东的权益 | ||||||
| 利润率 | ||||||
| ROE1 | ||||||
| 调整后： 按市值计价的可供出售证券 | ||||||
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 调整后归属于普通股股东的溢利 | ||||||
| 归属于普通股股东的权益 | ||||||
| 利润率 | ||||||
| 股东权益回报率（调整后）2 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
2025 计算
1 ROE = 100 × 归属于普通股股东的溢利 ÷ 归属于普通股股东的权益
= 100 × ÷ =
2 股东权益回报率（调整后） = 100 × 调整后归属于普通股股东的溢利 ÷ 归属于普通股股东的权益
= 100 × ÷ =
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 盈利能力
- 数据显示，归属于普通股股东的溢利在2021年至2023年期间呈现显著增长趋势，从6489百万增长至10335百万。2024年略有增长至10792百万，但在2025年则出现明显下降，降至8884百万。调整后归属于普通股股东的溢利趋势与未调整数据基本一致，表明盈利变化并非由特殊项目驱动，但调整后的数值略低于未调整的数值。
- 股东权益回报率
- 股东权益回报率在2021年至2023年期间持续上升，从39.37%增长至53.02%。2024年进一步提升至55.37%，达到最高点。然而，2025年回报率大幅下降至41.67%。调整后股东权益回报率的趋势与未调整数据相似，且数值差异较小，表明盈利质量较为稳定。
- 整体趋势
- 整体来看，该数据反映出在2021年至2024年期间，盈利能力和股东权益回报率均呈现积极增长态势。然而，2025年则显示出盈利能力和回报率的显著下滑。这种趋势变化值得进一步关注，需要结合外部经济环境和公司内部运营情况进行深入分析，以确定下滑的原因和潜在影响。
- 关键观察
- 股东权益回报率的峰值出现在2024年，随后在2025年出现明显回落。这可能表明公司在2024年实现了运营效率的最高水平，但随后受到某些因素的影响，导致盈利能力下降。需要进一步分析具体原因，例如市场竞争加剧、成本上升或需求下降等。
资产回报率 （ROA） （调整后）
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 调整前 | ||||||
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于普通股股东的溢利 | ||||||
| 总资产 | ||||||
| 利润率 | ||||||
| ROA1 | ||||||
| 调整后： 按市值计价的可供出售证券 | ||||||
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 调整后归属于普通股股东的溢利 | ||||||
| 总资产 | ||||||
| 利润率 | ||||||
| 资产回报率（调整后）2 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
2025 计算
1 ROA = 100 × 归属于普通股股东的溢利 ÷ 总资产
= 100 × ÷ =
2 资产回报率（调整后） = 100 × 调整后归属于普通股股东的溢利 ÷ 总资产
= 100 × ÷ =
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 盈利能力
- 数据显示，归属于普通股股东的溢利在2021年至2023年期间呈现显著增长趋势，从6489百万增长至10335百万。2024年略有增长至10792百万，但在2025年则出现明显下降，降至8884百万。调整后归属于普通股股东的溢利趋势与未调整数据基本一致，表明盈利变化并非由特殊项目驱动，但调整后的数值略低于未调整数值，可能反映了某些非经常性损益的影响。
- 资产回报率
- 资产回报率（未调整）从2021年的7.84%逐步上升至2023年的11.81%，并在2024年达到峰值12.3%。2025年，该比率回落至9.01%，与盈利能力的变化相呼应。调整后的资产回报率趋势与未调整数据高度一致，差异较小，表明盈利质量较为稳定。整体而言，资产回报率在2021年至2024年期间表现出强劲的增长势头，但在2025年有所减弱。
总体来看，数据显示在2021年至2024年期间，盈利能力和资产回报率均呈现积极增长态势。然而，2025年数据显示盈利能力和资产回报率均出现下降，可能需要进一步分析以确定下降的原因，例如宏观经济环境变化、行业竞争加剧或公司内部运营问题等。需要注意的是，仅凭这些数据无法得出最终结论，还需要结合其他财务信息和非财务信息进行综合分析。