资产负债表：负债和股东权益

资产负债表为债权人、投资者和分析师提供有关公司资源（资产）及其资本来源（股权和负债）的信息。它通常还提供有关公司资产未来盈利能力的信息，以及可能来自应收账款和存货的现金流量的指示。

负债代表公司因过去事件而产生的义务，这些义务的解决预计将导致该实体的经济利益外流。

Caterpillar Inc.、合并资产负债表：负债和股东权益

以百万计

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
机械、动力与能源	—)	—)	—)	3)	9)
金融产品	5,514)	4,393)	4,643)	5,954)	5,395)
短期借款	5,514)	4,393)	4,643)	5,957)	5,404)
应付帐款	8,968)	7,675)	7,906)	8,689)	8,154)
应计费用	5,587)	5,243)	4,958)	4,080)	3,757)
应计工资、薪金和员工福利	2,554)	2,391)	2,757)	2,313)	2,242)
客户预付款	3,314)	2,322)	1,929)	1,860)	1,087)
应付股利	703)	674)	649)	620)	595)
其他流动负债	2,798)	2,909)	3,123)	2,690)	2,256)
机械、动力与能源	35)	46)	1,044)	120)	45)
金融产品	7,085)	6,619)	7,719)	5,202)	6,307)
一年内到期的长期债务	7,120)	6,665)	8,763)	5,322)	6,352)
流动负债	36,558)	32,272)	34,728)	31,531)	29,847)
机械、动力与能源	10,678)	8,564)	8,579)	9,498)	9,746)
金融产品	20,018)	18,787)	15,893)	16,216)	16,287)
一年后到期的长期债务	30,696)	27,351)	24,472)	25,714)	26,033)
离职后福利的责任	3,838)	3,757)	4,098)	4,203)	5,592)
其他责任	6,175)	4,890)	4,675)	4,604)	4,805)
非流动负债	40,709)	35,998)	33,245)	34,521)	36,430)
负债合计	77,267)	68,270)	67,973)	66,052)	66,277)
面值 1.00 美元的普通股，实收金额	7,181)	6,941)	6,403)	6,560)	6,398)
库存股，按成本计算	(49,539)	(44,331)	(36,339)	(31,748)	(27,643)
企业雇用的利润	65,448)	59,352)	51,250)	43,514)	39,282)
累计其他综合亏损	(1,772)	(2,471)	(1,820)	(2,457)	(1,553)
归属于普通股股东的权益	21,318)	19,491)	19,494)	15,869)	16,484)
非控制性权益	—)	3)	9)	22)	32)
股东权益合计	21,318)	19,494)	19,503)	15,891)	16,516)
负债总额和股东权益	98,585)	87,764)	87,476)	81,943)	82,793)

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).

总体而言，数据显示在观察期内，总负债和股东权益呈现增长趋势。从2021年到2025年，该数值从82793百万单位增加到98585百万单位，表明整体规模有所扩张。

负债分析

负债合计在2021年至2023年期间显著增加，从66277百万单位增至67973百万单位。2024年略有下降至68270百万单位，但在2025年大幅增长至77267百万单位。这表明负债管理策略可能存在波动，并在2025年采取了更为积极的融资策略。

流动负债的变动趋势与负债合计相似，从2021年的29847百万单位增加到2025年的36558百万单位。应付帐款和应计费用是流动负债的重要组成部分，其数值也呈现增长趋势，可能反映了供应链管理和运营成本的变化。

非流动负债在2021年至2023年期间略有下降，但在2024年和2025年回升，最终达到40709百万单位。一年后到期的长期债务是其主要构成部分，其变动趋势与非流动负债一致。

权益分析

股东权益合计在观察期内总体呈现增长趋势，从2021年的16516百万单位增加到2025年的21318百万单位。归属于普通股股东的权益是权益的主要组成部分，其增长趋势与股东权益合计一致。

企业雇用的利润是权益增长的主要驱动力，从2021年的39282百万单位增加到2025年的65448百万单位。这表明企业盈利能力持续提升。

库存股按成本计算为负数，且绝对值逐年增加，表明企业持续进行股票回购，这可能对每股收益产生影响。

特定项目分析

金融产品在资产和负债两端均有体现。负债端“短期借款”和“金融产品”的数值较高，且在不同年份呈现不同的变化趋势，需要进一步分析其具体构成和风险敞口。

客户预付款逐年增加，从2021年的1087百万单位增加到2025年的3314百万单位，可能反映了客户需求的增长或预付款政策的变化。

“机械、动力与能源”项目在资产端的数据波动较大，且部分年份缺失数据，需要进一步核实数据的准确性和完整性。

总而言之，数据显示企业规模不断扩大，盈利能力持续提升，但负债水平也相应增加。企业应密切关注负债结构和流动性风险，并合理利用股东权益，以实现可持续发展。

Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

资产负债表：负债和股东权益