市盈率 （P/S）
自 2005 年以来
计算
Caterpillar Inc.、 P/S、长期趋势计算
| P/S | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股销售额1 | 每股销售额1 | = | 机械、能源和运输销售1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月14日 | 2.75 | = | 353.32 | ÷ | 128.39 | 128.39 | = | 61,363 | ÷ | 477,932,024 | |
| 2024年2月16日 | 2.52 | = | 321.91 | ÷ | 127.90 | 127.90 | = | 63,869 | ÷ | 499,377,269 | |
| 2023年2月15日 | 2.27 | = | 248.70 | ÷ | 109.57 | 109.57 | = | 56,574 | ÷ | 516,345,490 | |
| 2022年2月16日 | 2.26 | = | 203.64 | ÷ | 89.92 | 89.92 | = | 48,188 | ÷ | 535,888,051 | |
| 2021年2月17日 | 2.83 | = | 202.30 | ÷ | 71.56 | 71.56 | = | 39,022 | ÷ | 545,303,847 | |
| 2020年2月19日 | 1.48 | = | 136.86 | ÷ | 92.27 | 92.27 | = | 50,755 | ÷ | 550,082,610 | |
| 2019年2月14日 | 1.47 | = | 132.62 | ÷ | 90.04 | 90.04 | = | 51,822 | ÷ | 575,542,738 | |
| 2018年2月15日 | 2.24 | = | 159.98 | ÷ | 71.41 | 71.41 | = | 42,676 | ÷ | 597,625,772 | |
| 2017年2月15日 | 1.62 | = | 99.02 | ÷ | 61.00 | 61.00 | = | 35,773 | ÷ | 586,486,024 | |
| 2016年2月16日 | 0.86 | = | 65.21 | ÷ | 75.81 | 75.81 | = | 44,147 | ÷ | 582,321,890 | |
| 2015年2月17日 | 0.99 | = | 85.38 | ÷ | 86.02 | 86.02 | = | 52,142 | ÷ | 606,166,559 | |
| 2014年2月18日 | 1.17 | = | 96.56 | ÷ | 82.62 | 82.62 | = | 52,694 | ÷ | 637,822,342 | |
| 2013年2月19日 | 0.99 | = | 95.60 | ÷ | 96.28 | 96.28 | = | 63,068 | ÷ | 655,048,493 | |
| 2012年2月21日 | 1.30 | = | 115.00 | ÷ | 88.63 | 88.63 | = | 57,392 | ÷ | 647,533,344 | |
| 2011年2月22日 | 1.63 | = | 102.01 | ÷ | 62.41 | 62.41 | = | 39,867 | ÷ | 638,822,714 | |
| 2010年2月19日 | 1.23 | = | 58.25 | ÷ | 47.28 | 47.28 | = | 29,540 | ÷ | 624,722,719 | |
| 2009年2月20日 | 0.33 | = | 26.66 | ÷ | 79.87 | 79.87 | = | 48,044 | ÷ | 601,526,641 | |
| 2008年2月22日 | 1.06 | = | 71.18 | ÷ | 67.25 | 67.25 | = | 41,962 | ÷ | 623,986,134 | |
| 2007年2月23日 | 1.12 | = | 67.26 | ÷ | 60.19 | 60.19 | = | 38,869 | ÷ | 645,808,176 | |
| 2006年2月22日 | 1.44 | = | 73.06 | ÷ | 50.69 | 50.69 | = | 34,006 | ÷ | 670,867,219 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Caterpillar Inc.年报备案日的收盘价
本分析对所给定的三个指标序列进行了结构化解读，聚焦阶段性波动、长期趋势以及潜在驱动因素的线索。以下分部分呈现观察要点与洞察。
- 数据概览与阶段性特征
- 三组序列在研究期内呈现明显的阶段性特征：股价在金融危机后经历深度回落后逐步恢复并在近年实现显著上升，至2025年达到新高。每股销售额总体呈现上升趋势，但存在若干波动的阶段，尤其在2009-2011及2016年附近。P/S比率在危机后迅速回升，并在2020年代维持较高水平，反映市场对销售规模与成长性给予较高的估值。总体而言，价格与销售的走势并非始终同向，且估值倍数在周期性高点出现显著扩张。
- 股价趋势要点
- 时间序列显示危机期的显著低点：2009年价格降至26.66美元，较前期高点显著下滑，随后逐步回升。2010年代中后期进入波动区间，价格多次在60-120美元区间波动，2012-2014年维持在90-160美元区间，2016年出现回落，随后2017-2019年再次走强，2019-2022年高位稳步提升，2021年以后进入更强的上涨阶段，2024-2025年创造新高，2025年达到353.32美元的水平。整体现象为：经历一个周期性底部—复苏—扩张的长期上行趋势，且2020年代后期的价格涨幅显著大于同期的销售增速。
- 每股销售额趋势要点
- 该项指标在2006-2008年间呈现稳步上升态势；2009年继续走高至79.87，随后在2010年显著回落至47.28，反映经济周期性需求波动对单位销售的冲击。2011-2013年销售额回升，至2013年96.28后进入波动区间，2014-2016年有回落至75.81，2017年降至61，随后2020年前后重新回升，2020年达到92.27，2021年回落至71.56，2022年上升至89.92，2023-2025年持续走高，2025年达到128.39。总体来看，销售额呈现长期上升趋势的同时，短期周期性波动明显，且2020年代后期的增速更为明显。
- P/S比率趋势与解读
- P/S比率在2009年触及极低水平0.33，显示危机环境下价格对销售的定价极为保守。随后几年逐步回升并在2011年达到1.63的较高水平，随后经历波动，2016年降至0.86，为近年低点。2017年起再度走高，2018年达到2.24的高点，2021年再现显著抬升至2.83，并在2022-2025年维持在2.26-2.75的区间。整体观察呈现：危机后市场对销售增长的预期及盈利能力的改善逐步转化为更高的估值倍数，显示资金对成长性与价格的敏感性增强。
- 关系性洞察与潜在驱动
- 综合三项指标，股价的长期上涨趋势与每股销售额的持续改善趋势相互支撑，但在若干年份出现背离现象：例如在2010-2012年间，股价相对坚挺或走高，而单位销售额出现回落或波动，可能反映市场对产品组合、盈利能力改善或资本结构优化的预期所致。同时，P/S比率的显著回升常伴随价格上行与销售增速放缓时的市场情绪变化，提示估值定价更多地受市场对未来成长的预期驱动，而非仅仅以当前销售规模为基础。2021-2025年间，价格与估值的双重提升尤为明显，可能与全球经济周期的复苏、行业周期性需求以及长期投资者对设备制造与重型机械领域成长的再关注相关。
- 局限性与注意点
- 所给数据缺乏完整的利润、现金流和市场环境变量信息，因此对因果关系的推断需谨慎。P/S比率的解释需结合公司定价、市场情绪、发行量变化等因素，单纯的价格与销售额关系可能被其他因素所掩盖。未来若补充净利润率、经营现金流、资本开支等指标，将有助于更全面地理解价格与销售之间的关系及估值水平的波动原因。
与竞争对手的比较
Caterpillar Inc.、 P/S、长期趋势，与竞争对手的比较
| Caterpillar Inc. | Boeing Co. | Eaton Corp. plc | GE Aerospace | Honeywell International Inc. | Lockheed Martin Corp. | RTX Corp. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月14日 | 2.75 | 1.98 | 4.58 | 6.24 | 3.42 | 1.52 | 2.14 |
| 2024年2月16日 | 2.52 | 1.66 | 4.98 | 2.30 | 3.51 | 1.57 | 1.78 |
| 2023年2月15日 | 2.27 | 1.90 | 3.31 | 1.20 | 3.78 | 1.78 | 2.14 |
| 2022年2月16日 | 2.26 | 1.87 | 3.03 | 1.50 | 3.73 | 1.57 | 2.21 |
| 2021年2月17日 | 2.83 | 1.96 | 2.96 | 1.41 | 4.34 | 1.40 | 1.95 |
| 2020年2月19日 | 1.48 | 2.34 | 1.87 | 1.18 | 3.51 | 2.07 | 1.75 |
| 2019年2月14日 | 1.47 | 2.26 | 1.58 | 0.82 | 2.59 | 1.58 | 1.56 |
| 2018年2月15日 | 2.24 | 2.17 | 1.74 | 1.11 | 2.74 | 1.91 | 1.67 |
| 2017年2月15日 | 1.62 | 1.06 | 1.65 | 2.39 | 2.36 | 1.59 | 1.55 |
| 2016年2月16日 | 0.86 | 0.80 | 1.25 | 2.59 | 2.06 | 1.43 | 1.26 |
| 2015年2月17日 | 0.99 | 1.15 | 1.49 | 2.45 | 2.03 | 1.34 | 1.67 |
| 2014年2月18日 | 1.17 | 1.12 | 1.63 | 2.54 | 1.90 | 1.15 | 1.60 |
| 2013年2月19日 | 0.99 | 0.70 | 1.79 | 2.39 | 1.46 | 0.60 | 1.43 |
| 2012年2月21日 | 1.30 | 0.82 | 1.08 | 2.15 | 1.28 | 0.62 | 1.31 |
| 2011年2月22日 | 1.63 | 0.83 | 1.33 | 2.20 | 1.36 | 0.61 | 1.44 |
| 2010年2月19日 | 1.23 | 0.64 | 0.95 | 1.66 | 0.94 | 0.64 | 1.19 |
| 2009年2月20日 | 0.33 | 0.51 | 0.39 | 1.02 | 0.66 | 0.64 | 0.77 |
| 2008年2月22日 | 1.06 | 0.98 | 0.91 | 3.45 | 1.21 | 1.03 | 1.30 |
| 2007年2月23日 | 1.12 | 1.17 | 0.96 | 3.54 | 1.22 | 1.08 | 1.44 |
| 2006年2月22日 | 1.44 | 1.06 | 0.93 | 3.72 | 1.24 | 0.86 | 1.36 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 资本货物
Caterpillar Inc.、 P/S、长期趋势，与工业部门的比较： 资本货物
| Caterpillar Inc. | 资本货物 | |
|---|---|---|
| 2025年2月14日 | 2.75 | 2.77 |
| 2024年2月16日 | 2.52 | 2.26 |
| 2023年2月15日 | 2.27 | 2.09 |
| 2022年2月16日 | 2.26 | 2.09 |
| 2021年2月17日 | 2.83 | 2.11 |
| 2020年2月19日 | 1.48 | 1.92 |
| 2019年2月14日 | 1.47 | 1.62 |
| 2018年2月15日 | 2.24 | 1.82 |
| 2017年2月15日 | 1.62 | 1.76 |
| 2016年2月16日 | 0.86 | 1.55 |
| 2015年2月17日 | 0.99 | 1.66 |
| 2014年2月18日 | 1.17 | 1.66 |
| 2013年2月19日 | 0.99 | 1.37 |
| 2012年2月21日 | 1.30 | 1.33 |
| 2011年2月22日 | 1.63 | 1.45 |
| 2010年2月19日 | 1.23 | 1.12 |
| 2009年2月20日 | 0.33 | 0.71 |
| 2008年2月22日 | 1.06 | 1.76 |
| 2007年2月23日 | 1.12 | 1.91 |
| 2006年2月22日 | 1.44 | 1.95 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 工业
Caterpillar Inc.、 P/S、长期趋势，与行业比较： 工业
| Caterpillar Inc. | 工业 | |
|---|---|---|
| 2025年2月14日 | 2.75 | 2.29 |
| 2024年2月16日 | 2.52 | 2.06 |
| 2023年2月15日 | 2.27 | 1.80 |
| 2022年2月16日 | 2.26 | 2.07 |
| 2021年2月17日 | 2.83 | 2.14 |
| 2020年2月19日 | 1.48 | 1.77 |
| 2019年2月14日 | 1.47 | 1.58 |
| 2018年2月15日 | 2.24 | 1.71 |
| 2017年2月15日 | 1.62 | 1.68 |
| 2016年2月16日 | 0.86 | 1.48 |
| 2015年2月17日 | 0.99 | 1.65 |
| 2014年2月18日 | 1.17 | 1.57 |
| 2013年2月19日 | 0.99 | 1.31 |
| 2012年2月21日 | 1.30 | 1.27 |
| 2011年2月22日 | 1.63 | 1.39 |
| 2010年2月19日 | 1.23 | 1.09 |
| 2009年2月20日 | 0.33 | 0.71 |
| 2008年2月22日 | 1.06 | 1.62 |
| 2007年2月23日 | 1.12 | 1.73 |
| 2006年2月22日 | 1.44 | 1.80 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).