Caterpillar Inc., FCFF计算

以百万计

截至12个月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
归属于普通股股东的溢利	10,335)	6,705)	6,489)	2,998)	6,093)
非控股性权益应占损失（溢利）	(3)	(1)	4)	5)	1)
非现金费用净额	2,402)	2,862)	1,352)	3,741)	3,748)
资产和负债变动，扣除收购和资产剥离后的净额	151)	(1,800)	(647)	(417)	(2,930)
经营活动产生的现金净额	12,885)	7,766)	7,198)	6,327)	6,912)
短期和长期借款支付的利息，不含税¹	1,347)	733)	725)	815)	820)
资本支出，不包括租赁给他人的设备	(1,597)	(1,296)	(1,093)	(978)	(1,056)
出租给他人的设备的支出	(1,495)	(1,303)	(1,379)	(1,137)	(1,613)
处置租赁资产和不动产、厂房和设备的收益	781)	830)	1,265)	772)	1,153)
公司的自由现金流 (FCFF)	11,921)	6,730)	6,716)	5,799)	6,216)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由现金流是 Caterpillar Inc. 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	从2021年到2022年和从2022年到2023年，Caterpillar Inc.FCFF有所增加。

Caterpillar Inc.，已付利息，税后计算

以百万计

截至12个月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
实际所得税税率 (EITR)
EITR¹	21.30%	23.60%	21.20%	25.20%	22.40%
已付利息，扣除税
短期和长期借款支付的税前利息	1,711)	959)	920)	1,089)	1,057)
少：短期和长期借款支付的利息，税费²	364)	226)	195)	274)	237)
短期和长期借款支付的利息，不含税	1,347)	733)	725)	815)	820)

² 2023 计算
短期和长期借款支付的利息，税费 = 短期和长期借款支付的利息 × EITR
= 1,711 × 21.30% = 364

Caterpillar Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)	215,499)
公司的自由现金流 (FCFF)	11,921)
估值比率
EV/FCFF	18.08
基准
EV/FCFF竞争对手¹
Boeing Co.	19.61
Eaton Corp. plc	47.40
GE Aerospace	38.26
Honeywell International Inc.	33.21
Lockheed Martin Corp.	20.52
RTX Corp.	29.18
EV/FCFF扇形
资本货物	26.29
EV/FCFF工业
工业	27.14

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。

Caterpillar Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)¹	191,664)	158,426)	137,695)	138,173)	104,698)
公司的自由现金流 (FCFF)²	11,921)	6,730)	6,716)	5,799)	6,216)
估值比率
EV/FCFF³	16.08	23.54	20.50	23.83	16.84
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Boeing Co.	25.63	37.53	—	—	—
Eaton Corp. plc	38.49	33.44	38.16	21.94	15.50
GE Aerospace	29.56	17.29	56.53	32.34	15.85
Honeywell International Inc.	29.13	29.82	25.22	26.49	21.13
Lockheed Martin Corp.	17.62	19.69	13.92	14.64	21.21
RTX Corp.	23.86	28.45	27.29	35.26	21.94
EV/FCFF扇形
资本货物	23.34	25.87	32.16	74.97	24.73
EV/FCFF工业
工业	25.67	24.88	28.41	72.49	31.28

³ 2023 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 191,664 ÷ 11,921 = 16.08

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企业价值超过企业自由现金流是整个公司的估值指标。	EV/FCFFCaterpillar Inc.从2021年到2022年有所增加，但从2022年到2023年则大幅下降。

Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)