Stock Analysis on Net
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Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

企业价值 FCFF 比 (EV/FCFF) 

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公司的自由现金流 (FCFF)

Caterpillar Inc., FCFF， 计算

百万美元

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12 个月结束 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
普通股股东应占溢利 6,489  2,998  6,093  6,147  754 
归属于非控制性权益的利润 4  5  1  1  5 
净非现金费用 1,352  3,741  3,748  4,487  5,137 
资产和负债的变化，扣除收购和剥离 (647) (417) (2,930) (4,077) (194)
经营活动提供的现金净额 7,198  6,327  6,912  6,558  5,702 
为短期和长期借款支付的利息（税后净额）1 725  815  820  830  371 
资本支出，不包括出租给他人的设备 (1,093) (978) (1,056) (1,276) (898)
设备出租给他人的支出 (1,379) (1,137) (1,613) (1,640) (1,438)
出售租赁资产和不动产、厂房和设备的收益 1,265  772  1,153  936  1,164 
公司的自由现金流 (FCFF) 6,716  5,799  6,216  5,408  4,901 

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).

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成分 描述 公司
FCFF 公司的自由现金流是指在支付了所有运营费用并对营运和固定资本进行必要投资后， Caterpillar Inc. 资本供应商可用的现金流。 Caterpillar Inc.FCFF从2019年到2020年有所下降，但随后从2020年到2021年有所增加，超过了2019年的水平。

已付利息，税后净额

Caterpillar Inc.，已付利息，税后净额， 计算

百万美元

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12 个月结束 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
有效所得税率 (EITR)
EITR1 21.20% 25.20% 22.40% 23.70% 67.20%
已付利息，税后净额
短期和长期借款的税前利息 920  1,089  1,057  1,088  1,131 
较少的： 短期和长期借款支付的利息、税收2 195  274  237  258  760 
为短期和长期借款支付的利息（税后净额） 725  815  820  830  371 

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).

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2 2021 计算
短期和长期借款支付的利息、税收 = 为短期和长期借款支付的利息 × EITR
= 920 × 21.20% = 195

企业价值 FCFF 比， 当前的

Caterpillar Inc., EV/FCFF 计算, 与基准比较

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精选财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV) 123,909 
公司的自由现金流 (FCFF) 6,716 
估值比率
EV/FCFF 18.45
基准
EV/FCFF, 竞争对手1
3M Co. 13.85
Boeing Co. —
General Electric Co. 38.63
Honeywell International Inc. 23.39
Lockheed Martin Corp. 15.02
Raytheon Technologies Corp. 27.42
EV/FCFF, 部门
资本货物 25.54
EV/FCFF， 行业
工业的 22.47

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).

1 单击竞争对手名称以查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则公司相对高估。

企业价值 FCFF 比, 历史

Caterpillar Inc., EV/FCFF， 计算, 与基准比较

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2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
精选财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)1 137,695  138,173  104,698  105,065  122,294 
公司的自由现金流 (FCFF)2 6,716  5,799  6,216  5,408  4,901 
估值比率
EV/FCFF3 20.50 23.83 16.84 19.43 24.95
基准
EV/FCFF, 竞争对手4
3M Co. 17.03 16.56 19.73 24.72 28.39
Boeing Co. — — — 16.40 16.93
General Electric Co. 56.53 32.34 15.85 40.85 22.13
Honeywell International Inc. 25.22 26.49 21.13 19.22 22.51
Lockheed Martin Corp. 13.92 14.64 21.21 41.00 18.99
Raytheon Technologies Corp. 27.29 35.26 21.94 27.92 27.84
EV/FCFF, 部门
资本货物 28.81 58.61 24.75 24.18 21.61
EV/FCFF， 行业
工业的 25.64 139.75 25.10 23.93 28.32

根据报道： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).

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3 2021 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 137,695 ÷ 6,716 = 20.50

4 单击竞争对手名称以查看计算结果。

估值比率 描述 公司
EV/FCFF 企业价值超过公司的自由现金流是整个公司的估值指标。 Caterpillar Inc.EV/FCFF从2019年到2020年有所增加，但从2020年到2021年略有下降。