Caterpillar Inc., FCFF计算

百万美元

截至12个月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
归属于普通股股东的溢利	10,335)	6,705)	6,489)	2,998)	6,093)
（利润）可归于非控制性权益的亏损	(3)	(1)	4)	5)	1)
非现金费用净额	2,402)	2,862)	1,352)	3,741)	3,748)
资产和负债的变化，扣除收购和资产剥离	151)	(1,800)	(647)	(417)	(2,930)
经营活动提供的现金净额	12,885)	7,766)	7,198)	6,327)	6,912)
短期和长期借款支付的利息，税后净额¹	1,347)	733)	725)	815)	820)
资本支出，不包括租赁给他人的设备	(1,597)	(1,296)	(1,093)	(978)	(1,056)
租给他人的设备支出	(1,495)	(1,303)	(1,379)	(1,137)	(1,613)
处置租赁资产和财产、厂房和设备的收益	781)	830)	1,265)	772)	1,153)
公司自由现金流 (FCFF)	11,921)	6,730)	6,716)	5,799)	6,216)

元件	描述	公司简介
FCFF	公司的自由现金流是 Caterpillar Inc. 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	从2021年到2022年和从2022年到2023年，Caterpillar Inc.FCFF有所增加。

Caterpillar Inc.，已付利息，税后净额计算

百万美元

截至12个月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
有效所得税率 (EITR)
EITR¹	21.30%	23.60%	21.20%	25.20%	22.40%
已付利息，税后净额
税前短期和长期借款支付的利息	1,711)	959)	920)	1,089)	1,057)
少：短期和长期借款支付的利息，税收²	364)	226)	195)	274)	237)
短期和长期借款支付的利息，税后净额	1,347)	733)	725)	815)	820)

² 2023 计算
短期和长期借款支付的利息，税收 = 短期和长期借款支付的利息 × EITR
= 1,711 × 21.30% = 364

Caterpillar Inc., EV/FCFF 计算，与基准比较

部分财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)	199,366)
公司自由现金流 (FCFF)	11,921)
估值比率
EV/FCFF	16.72
基准
EV/FCFF竞争对手¹
Boeing Co.	23.21
Eaton Corp. plc	39.01
GE Aerospace	35.54
Honeywell International Inc.	29.80
Lockheed Martin Corp.	20.21
RTX Corp.	28.07
EV/FCFF扇形
资本货物	24.97
EV/FCFF工业
工业	26.05

¹ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

如果公司的EV / FCFF低于基准的EV / FCFF，那么公司相对被低估。
否则，如果公司的EV / FCFF高于基准的EV / FCFF，则公司相对高估。

Caterpillar Inc., EV/FCFF计算，与基准比较

	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
部分财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)¹	191,664)	158,426)	137,695)	138,173)	104,698)
公司自由现金流 (FCFF)²	11,921)	6,730)	6,716)	5,799)	6,216)
估值比率
EV/FCFF³	16.08	23.54	20.50	23.83	16.84
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Boeing Co.	25.63	37.53	—	—	—
Eaton Corp. plc	38.49	33.44	38.16	21.94	15.50
GE Aerospace	29.56	17.29	56.53	32.34	15.85
Honeywell International Inc.	29.13	29.82	25.22	26.49	21.13
Lockheed Martin Corp.	17.62	19.69	13.92	14.64	21.21
RTX Corp.	23.86	28.45	27.29	35.26	21.94
EV/FCFF扇形
资本货物	23.34	25.87	32.16	74.97	24.73
EV/FCFF工业
工业	25.67	24.88	28.41	72.49	31.28

³ 2023 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 191,664 ÷ 11,921 = 16.08

⁴ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

估值比率	描述	公司简介
EV/FCFF	企业价值与公司自由现金流相比是整个公司的估值指标。	EV/FCFFCaterpillar Inc.从2021年到2022年有所增加，但从2022年到2023年则大幅下降。

Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)