企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Honeywell International Inc., FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
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根据提供的财务数据，可以观察到公司的经营活动产生的现金净额在五个财年中整体保持相对稳定，尽管略有波动。从2020年到2022年，现金净额呈现出逐年下降的趋势，2020年为6208百万，2022年降至5274百万，显示公司在这段期间面临一定的现金流压力。值得注意的是，2023年现金净额略有回升至5340百万，随后在2024年达到最高水平的6097百万，超过了2020年的水平。
关于自由现金流（FCFF），数据与现金净额趋势相似，同样经历了由2020年的5625百万逐步下降到2022年的4829百万，显示公司在该期间的资本支出和平衡营运现金流方面可能存在压力。2023年，自由现金流略有回升至4858百万，2024年再次提升至5625百万，甚至超过了2020年的水平。这表明公司在2023年和2024年可能采取了改善资本结构或控制成本的措施，从而增强了现金的可用性。
总体而言，公司在2020至2022年期间经历了营业现金流的压力，但在2023和2024年期间显示出改善的迹象。现金流的恢复对于公司未来的投资、偿债和分红策略具有积极意义，表明其经营活动逐步改善，财务状况逐步稳定。此外，现金流的波动也提示管理层应关注成本控制与现金管理，以确保持续的财务健康。
已付利息，扣除税
Honeywell International Inc.， 已付利息，税后计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
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2 2024 计算
已付利息，扣除资本化金额、税费 = 已付利息，扣除资本化金额 × EITR
= 869 × 20.40% = 177
该公司在2020年至2024年期间的有效所得税税率（EITR）呈现出一定的波动趋势。起初，该税率在19.1%较低水平，之后在2021年上升至22.5%，随后略微回落至2022年的22.1%。2023年进一步下降至20.8%，2024年则略微下降至20.4%。整体来看，税率在较高水平波动，但整体略有下降的倾向，可能反映税收政策调整或企业税务规划的变动。
关于已付利息，扣除资本化金额及税款的情况，数据显示自2020年以来持续增长。2020年为266百万，2021年略有下降至263百万，之后逐年上升，2022年达到292百万，到2023年显著增加至514百万，2024年再次大幅提升至692百万。这样的增长趋势表明，公司的债务支付压力逐渐增强，可能反映出公司借款规模的扩大或资本结构调整。同时，利息支出的增加也可能影响企业的财务成本和盈利能力，需持续关注相关财务策略和债务管理措施的变化。
- 总结：
- 总体来看，公司的有效所得税税率在观察期内保持相对稳定，但有略微下降的趋势，可能在税务规划或税收政策方面有所调整。利息支出的持续增长显示公司在扩张或融资活动中采取了不断增加债务的策略，这可能带来财务成本的上升。未来应关注税率变化对税负的影响，以及利息支出增长对盈利水平和财务稳健性的可能冲击，综合评估企业的财务状况与风险管理策略是否合理有效。
企业价值与 FCFF 比率当前
Honeywell International Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 161,152) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 5,625) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 28.65 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Boeing Co. | — |
| Caterpillar Inc. | 21.41 |
| Eaton Corp. plc | 37.24 |
| GE Aerospace | 51.30 |
| Lockheed Martin Corp. | 20.30 |
| RTX Corp. | 41.18 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 资本货物 | 55.09 |
| EV/FCFF工业 | |
| 工业 | 34.87 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Honeywell International Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 152,452) | 141,517) | 144,024) | 136,990) | 148,988) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 5,625) | 4,858) | 4,829) | 5,433) | 5,625) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 27.10 | 29.13 | 29.82 | 25.22 | 26.49 | |
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| Boeing Co. | — | 25.63 | 37.53 | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 18.32 | 16.08 | 23.54 | 20.50 | 23.83 | |
| Eaton Corp. plc | 31.29 | 38.49 | 33.44 | 38.16 | 21.94 | |
| GE Aerospace | 38.98 | 29.56 | 17.29 | 56.53 | 32.34 | |
| Lockheed Martin Corp. | 20.56 | 17.62 | 19.69 | 13.92 | 14.64 | |
| RTX Corp. | 34.48 | 23.86 | 28.45 | 27.29 | 35.26 | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 资本货物 | 46.45 | 23.34 | 25.87 | 32.16 | 74.97 | |
| EV/FCFF工业 | ||||||
| 工业 | 31.37 | 25.93 | 24.30 | 28.80 | 189.49 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
根据所提供的财务数据，可以观察到企业价值（EV）在五个年度期间内表现出一定的波动，但整体趋势显示企业价值在增长。具体而言，2020年企业价值为1,489.88亿美元，之后略有降低至2021年的1,369.90亿美元，随后在2022年稍微回升至1,440.24亿美元，2023年略有回落至1,415.17亿美元，但到2024年再次上升至1,524.52亿美元，显示出较为稳健的增长态势，这可能反映了公司市场估值的逐步提升。
关于公司的自由现金流（FCFF），数据呈现出较为稳定的态势。2020年为5,625百万，2021年略有下降至5,433百万，之后在2022年降至4,829百万，随后在2023年和2024年基本持平，分别为4,858百万和5,625百万。这显示出公司在自由现金流方面具有一定的稳定性，虽然存在短期波动，但整体趋势保持相对平稳。
从财务比率EV/FCFF来看，该比率在2020年至2024年间经历了波动。2020年为26.49，最低点在2021年为25.22，此后逐步回升至2022年的29.82，然后在2023年小幅回落至29.13，最终在2024年略微下降至27.1。这一变化趋势可能反映出投资者对公司未来现金流创造能力的预期变化，以及企业估值相对于自由现金流的调整。整体而言，EV/FCFF比率在一个相对稳定的区间内波动，可能表明市场对公司未来发展的谨慎乐观态度。
综上所述，企业价值在逐步增长，自由现金流保持稳定，且估值比率在合理范围内波动，这些指标共同表明公司可能实现了持续的市场价值提升，在财务表现上表现出一定的稳定性，但仍存在短期波动的迹象，需持续关注未来的现金流表现和市场估值变化以作出更全面的判断。